中國私募年度報告出爐平均收益率6.4%

　　私募排排網日前公布了2010年中國私募基金年度報告，數據顯示，中國私募基金在飛速發展的同時，業績表現繼續贏得市場口碑，再續2009年的輝煌。據統計，具有持續業績記錄的587個非結構化私募證券信托產品2010年全年平均收益率為6.4%，跑贏大盤18.91%，同時也跑贏股票型公募基金3.39%。
　　2010年投資業績表現最佳的私募證券基金產品為“深國投·世通一期”，其年度收益率達96.16%，這一業績比公募基金的第一名高出54.45%。世通一期是由世通資產管理有限公司的常士杉管理。
　　除了整體業績和明星私募基金經理外，我們更關注中國私募基金2010年整體的發展狀況和趨勢，以及私募界最新的變化，包括TOT產品的發展狀況、私募證券基金2010年信托發行情況、有限合伙模式的發展狀況，以及私募行業對2011年投資機會的整體看法等。
　　
　　平均收益率6.4%
　　以滬深300指數為考量標準，2010年滬深300指數下跌了12.51%，而統計具有持續業績記錄的587個非結構化私募證券信托產品，其全年平均收益率為6.4%。這一收益率跑贏指數18.91%，從這個意義上說，2010年中國私募界整體戰勝了市場波動。
　　與2010年12月之前顯示的數據，以及業內的普遍預期一致的是，常士杉管理的深國投世通一期以96.16%的收益率如愿登上2010年私募冠軍寶座。從常士杉在2010年的持股和操作上，我們也可以看出今年私募業績排名前后的原因所在——常士杉能夠取得如此高的收益率，除了他善于挖掘“黑馬”的能力之外，與整個市場的結構化行情走勢密不可分。
　　2010年大盤股機會并不多，幾乎都集中在一些中小盤股上，這就給操作風格靈活的私募基金管理人帶來機會，不僅是常士杉，如澤熙投資的徐翔、隆圣投資的王貴文、西域投資的周水江也是類似，在把握住中小盤股行情后，業績提升就相當明顯。反之，如果回顧那些鐘情于金融地產等大盤股的私募基金經理，比如同威資產的李馳，其管理的產品凈值增長表現一般。
　　具體的排名可見“表一”和“表二”，由于部分私募信托產品成立時間不滿1年，而其產品收益率又相當高，如澤熙投資的瑞金1號，成立時間是2010年3月，但至年底的收益率為67.68%，因此我們以不同的統計口徑進行了兩種排名，分別是包含成立時間在1年內的陽光私募信托產品收益率排名（表一），和成立時間在1年以上的陽光私募信托產品收益率排名（表二）。
　　
　　95%私募跑贏指數
　　除了關注私募的“領頭羊”外，我們更注意私募基金作為一個群體的表現情況。從統計數據中我們發現，2010年私募整體業績絕大部分都集中在盈虧20%之間，收益率超過50%或者虧損超過20%的比例都非常的小。
　　從私募基金2010年的整體業績來看，587個產品中有402個實現了絕對收益，占68.48%；跑贏大盤的產品共有561個，占95.57%，絕大部分跑贏了指數。
　　而從業績分布來看，收益率在50%以上的有4個，占比0.68%；虧損幅度超過20%的產品有8只，占比1.36%，其中業績最差的產品是鄭拓管理的好望角3號，收益率為—33.03%。大部分私募基金的業績依然保持在0-20%之間，這一區間的私募占比為55.71%；虧損0—20%的私募占比為30.15%；而收益率在20%—50%之間的私募占到12.10%。（見圖一）
　　
　　
　　來源：私募排排網
　　私募基金整體力量壯大
　　業績得到市場整體認可的同時，我們可以看到私募基金的整體力量在2010年不斷壯大。
　　據私募排排網研究中心統計，僅在2010年期間發行的私募證券類信托產品數量達488只，其中非結構化312只，結構化176只。
　　截至12月31日，全國可統計的投資顧問有377家，共發行了證券投資類信托產品1234只，其中結構化產品424只，非結構化信托產品768只，私募組合基金TOT產品42只，陽光私募基金的總體規模已超過了1200億元。
　　
　　TOT發展迅猛有限合伙試水
　　由于陽光私募信托投資賬戶停開的影響，2010年私募界較大的一個變化趨勢就是TOT產品的增長。
　　TOT產品由信托公司設立信托計劃募集資金，組合投資于多個存續的證券投資信托計劃，將TOT管理人選擇陽光私募信托計劃的優勢與陽光私募基金經理選擇投資時機和選擇股票的專業優勢相結合，達到間接投資證券市場和分散投資、降低風險的目的。
　　經過2009年的創新沖擊，TOT產品逐漸被投資者接受，進入2010年，有關機構紛紛加入TOT產品開發和銷售的陣營。至今，已有多家銀行、信托公司和第三方投資顧問主導發行了TOT產品。統計顯示，至2010年底，共有包括不同機構主體發行的TOT產品達到39個。
　　此外，陽光私募信托賬戶重開對2010年私募運作的另一個影響就是有限合伙制私募的出現。銀河普潤是我國國內首只合伙制私募證券基金，成立于2010年2月。普通合伙人也就是私募基金的管理人由銀河財富資產管理有限公司出任。
　　至2010年底的統計數據表明，有限合伙制私募仍然處于一個萌芽和試水的階段，其發展勢頭遜色于TOT模式。有限合伙制如何發展壯大，這仍是2010年私募界留給未來的一個話題。
　　
　　超七成私募看好2011年機會
　　進入到2011年，由于2011年是“十二五”規劃開局之年，經濟結構調整會成為主旋律，消費將成為拉動經濟增長的主基調，經濟將繼續保持穩定地增長。然而2011年仍存在著許多不確定性，比如物價能否穩定，通脹能否遏制，房價會否下跌，調控會否加碼，貨幣政策如何轉變，調結構能否取得成效等。私募基金作為市場中的一員，也對2011年的市場運行進行了諸多的探討。
　　根據對全國主流私募基金管理人的問卷調查顯示，75%私募對2011年行情表示樂觀看多，而50%私募則認為大盤將震蕩上行，依然有23%私募表示悲觀看淡。總體而言，私募基金對2011年的行情仍偏于樂觀。