資產減值理論分析

　　【摘要】 文章根據會計準則和文獻中的資產、公允價值定義，通過理論模型建立公允價值與未來現金流量折現值之間的關系，運用模型分析了資產減值的判定和業務處理過程，并根據研究結論提出了政策建議，旨在為會計準則的制定提供參考。當會計準則希望通過概念框架統馭、指導具體準則的同時，概念框架自身的定義尚需進一步理順，以免產生歧義，因此準則制定者和準則執行者的溝通機制十分必要。
　　【關鍵詞】 會計研究； 會計準則； 資產減值
　　
　　一、引言
　　
　　我國《企業會計準則第8號——資產減值》第二條規定“資產減值，是指資產的可收回金額低于其賬面價值”；第六條規定“資產存在減值跡象的，應當估計其可收回金額，可收回金額應當根據資產的公允價值減去處置費用后的凈額與資產預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定”；第十五條規定“可收回金額的計量結果表明，資產的可收回金額低于其賬面價值的，應當將資產的賬面價值減記至可收回金額，減記的金額確認為資產減值損失，計入當期損益，同時計提相應的資產減值準備”。
　　根據上述規定，在資產減值損失確認中，確定可回收金額是核心，而要確認可回收金額，需比較“資產的公允價值減去處置費用后的凈額”與“資產預計未來現金流量的現值”兩個數值。兩個數值中較高者一俟確定，是否進行資產減值（定性）、需要減值多少（定量）的問題即可確定。那么，資產的公允價值減去處置費用后的凈額與資產預計未來現金流量的折現值之間存在什么關系？如何正確應用準則，避免實務操作中出現無序現象？上述問題尚需在已有研究基礎上，作進一步理論回答。
　　
　　二、文獻回顧
　　
　　按照我國《企業會計準則——基本準則》第二十條的規定，資產是指企業過去交易或事項形成的、由企業擁有或者控制的、預期會給企業帶來經濟利益的資源。從這一定義來看，資產的計量需反映：資產的過去信息，即“企業過去交易或事項形成的”；資產的現在信息，即“由企業擁有或者控制的”；資產的未來信息，即“預期會給企業帶來經濟利益”。
　　從計量技術上，資產應當按照“預期會給企業帶來經濟利益”這一方式計量，但未來事項的不確定性使得資產計量存在變化可能，如果持有期間的預期經濟利益低于初始計量時的預期經濟利益，就會發生資產減值。我國關于資產減值的文獻集中于盈余管理，也有文獻研究了資產減值基本理論。
　　（一）盈余管理
　　2006年準則頒布之前，我國該領域的研究文獻集中于資產減值的盈余管理研究。例如，羅世全（2000）研究1999年度滬市438家上市公司發現，資產減值的追溯調整行為存在“保牌、保配”的盈余管理動機；李增泉（2001）的研究發現，具有扭虧、配股動機的上市公司會選擇增加當期收益的資產減值政策，具有巨額沖銷動機的上市公司會選擇增加未來期間收益的資產減值政策；賴朝暉（2003）和薛爽等（2006）的研究發現，虧損公司和扭虧公司具有利用資產減值進行盈余管理的行為。Shimin Chen等(2007)研究我國上市公司資產減值轉回行為表明，資產價值的回升和報告動機對我國上市公司資產減值轉回行為均有影響，結論說明高質量的會計準則不一定能帶來高質量的會計信息。
　　《企業會計準則第8號——資產減值》規定了長期資產減值不能轉回，有文獻研究了該項規定的效果。例如張然等（2007）與王建新（2007）的研究發現，準則實施前，上市公司沒有集中轉回長期資產減值準備，準則實施后，上市公司對該類計提更加謹慎。“長期資產減值損失不得轉回”這一規定有助于資產減值更好地反映其經濟實質。
　　深入細究可發現，上述資產減值準備計提分類管制措施并非絕對有效。例如構造交易，將長期資產全部轉出，按照準則規定，長期資產的減值準備在資產處置時全部由相反方向（借方）轉出，通過這一處理，企業仍可調整利潤的。比較長期資產與流動資產，后者通過資產減值準備調整利潤，并不直接伴隨現金流或其他實物資產的變動；前者通過資產減值準備調整利潤，一般直接伴隨現金流或其他實物資產的變動。根據這一區別，調整長期資產的減值準備方式相比較調整流動資產的減值準備方式，前者的利潤操縱成本會高于后者。李享（2009）以及羅進輝等（2010）的研究找到了新準則體系實施后上市公司利用長期資產減值進行盈余管理的證據。
　　（二）資產減值基本理論
　　相比較盈余管理動機研究，資產減值基本理論研究文獻較少。張為國和趙宇龍（2000）主要介紹了FASB頒布的第7輯財務會計概念公告概覽情況；周中惠和羅世全（2000）的研究認為，在“受托責任觀”下，財務會計的目標是決策有用性，計量上需要使用有別于歷史成本的多重計量屬性，資產減值的計量符合這種計量要求。毛新述等（2005）明確了資產減值屬于資產的后續計量，與資產的初始計量——歷史成本計量不同，因而主要采用現行市價、現行成本和未來現金流量的現值等計量屬性。
　　總結上述文獻，關于資產減值基本理論，尚需在已有研究基礎上，從資產減值準則涉及的計量概念及其應用上繼續研究。
　　
　　三、理論模型
　　
　　本文運用不完全合同理論建立理論模型，探討資產減值的理論問題。筆者將時間分為過去（past）、現在（now）和未來（future）（如圖1所示），考慮一個兩期的情況，時點分別為-1，0，1，假定沒有“流動性”問題。財務會計報告是報告“現在”的財務狀況（資產負債表），報告“過去到現在”的經營成果（利潤表）和現金流量（現金流量表）。
　　（一）定義
　　按照財務會計概念框架中的資產定義（《企業會計準則——基本準則》第二十條），資產是指企業過去的交易或者事項形成的、由企業擁有或者控制的、預期會給企業帶來經濟利益的資源。假定企業在時點-1時購入某項資產A，其購買價格為PA，在時點1資產A到期，企業進行處置。
　　定義1： -1時A的入賬價值為V-1，0時A的賬面價值為V0，1時A的賬面價值為V1。
　　定義2：-1到0期間的折現率為rp，0到1期間的折現率為rf。
　　根據Grossman和Hart（1986）、Hart和Moore（1990）的不完全合同理論以及財務會計概念框架中的資產定義，將特定權利的定價定義為資產A在企業持有期間帶來的經濟利益，將剩余權利的定價定義為資產A到期處置帶來的經濟利益。
　　定義3：0時A帶來的經濟利益為S0，1時A帶來的經濟利益為S1，資產到期處置值為R，其中S0和S1為特定權利的定價，R為剩余權利的定價。
　　（二）模型
　　理想狀態下，市場既可以對特定權利定價，也可以對剩余權利定價，按照資產定義，三個時點的資產賬面價值為：
　　在時點-1，資產A的入賬價值與購買價格相等，PA＝V-1，企業購買資產A時的入賬價值等于特定權利的經濟利益折現值與剩余權利的經濟利益折現值：
　　比較（3）與（5），可得：V0（1+rf）-S1=V1=R，等式左邊表示資產A由時點0經過一期到達時點1時賬面價值，等式右邊表示資產A到期的處置值。
　　
　　四、理論應用
　　
　　本文將資產減值中的公允價值與資產預計未來現金流量的現值通過模型建立聯系，并以此分析實務中的資產減值處理問題。
　　（一）公允價值計量與資產定義
　　現有的公允價值權威定義主要有兩個：一是在公平交易中熟悉情況的當事人自愿據以進行資產交換或負債清償的金額（IASB）；二是在計量日當天，市場參與者在有序交易中出售資產收到的價格，或轉移負債支付的價格（FASB）。我國公允價值的概念與國際會計準則理事會保持一致。
　　
　　而根據現行準則中的資產定義，從計量技術上，資產應當按照“預期會給企業帶來經濟利益”這一方式計量。Feltham和Ohlson（1995）從股利貼現模型出發，在凈剩余關系的假定（即假定除融資交易外所有導致所有者權益變化的會計事項都反映在利潤表上）下，建立了公司價值與會計信息相互關系的剩余收益模型，為提倡公允價值的計量觀提供了理論基礎；Barth（2006）指出公允價值計量將未來估計包含于當期財務報表中，有利于提供經濟決策有用性信息。由此可以看出，公允價值計量的實質是將未來信息包含于現在時點的計量當中，現值計量與公允價值計量具有內在一致性。
　　（二）模型的應用
　　根據第二部分的模型和分析，可以找到資產不同時點的數量變化，可從理論層面精確刻畫資產價值隨時間變化的情況。
　　1.資產A未發生減值的計量
　　時點-1到時點0資產A的價值變化
　　V-1-V0=S0-V-1×rp（6）
　　時點0到時點1資產A的價值變化
　　V0-V1=S1-V0×rf （7）
　　-1到0期間和0到1期間，資產A的價值變化應為該期間資產A所提取的折舊，提取折舊后，資產價值由V-1變為V0，再由V0變為V1，從而得到資產A最后的殘值R。
　　在此過程中，資產A未發生價值變動，計量上過去、現在和未來的信息是連續的，現值計量體現了資產自身的價值。現行實務中，金融資產當中的持有至到期投資計量基本符合這種情況。
　　2.資產A發生減值的計量
　　如果0時點資產的市價變為P0，此時該市價表示會計準則中“根據資產的公允價值減去處置費用后的凈額”（為方便處理，假定處置費用為0，不影響分析），根據前述模型，經過一期后，資產A的價值變為V0，表示“資產預計未來現金流量的現值”。根據Barth（2006）資產A的市價之所以發生變化，是由于將未來的估計包含在了資產A的市價中，P0此時的涵義為未來現金流量的折現值，通過模型表示為：
　　前式調整折現因子，后式調整未來現金流，兩者含義不同，效果相同。
　　若P0>V0，資產A不需提減值準備，根據謹慎性原則和實現原則，此時存在rf≥ rf或（S1+R）≤（S1+R）；
　　若P0（S1+R），應做減值處理，應提取減值準備金額為V0-P0：
　　借：資產減值損失V0-P0
　　 貸：××資產減值準備V0-P0
　　在此過程中，資產A發生了減值，計量上過去與現在的信息發生斷裂，通過減值處理后，現在和未來的信息連續，現值計量體現了資產自身的價值。現行實務中的絕大多數資產減值基本符合這種情況。上述過程適用于從時點0到時點1的情況。
　　3.資產減值準則中可回收金額的判斷
　　實務中，從資產減值準則中可回收金額兩個數量判斷——“資產的公允價值減去處置費用后的凈額”與“資產預計未來現金流量的現值”上看，第一個金額是會計信息使用者和提供者都能觀測到的市場決定的金額，從信息角度上優于第二個金額；然而從模型上看，資產被持有狀態下，其特定權利與剩余權利并未通過市場定價，此時歷史成本之外的計量屬性是估計值，實際交易時，檸檬市場的存在將導致實際交易價格與公允價值背離。因此，實際應用中，兩個數量并無優劣之分。
　　由于公允價值實際應用存在三個層次，準則表述中存在具體條款中再次套用公允價值與現值的比較問題，從準則制定的邏輯性而言，存在誤導，也為扭曲gIcSCyRM1+fQzBJiJMo8dUTni+2qxH2sJBU+rEqNEtw=會計準則提供了可能。
　　
　　五、政策建議
　　
　　實踐是檢驗真理的唯一標準，會計準則需要會計實務檢驗質量。通過上述模型分析和結論，本文提出如下建議：
　　（一）準則制定者應保持基本準則和具體準則邏輯一致
　　制定層面上，本文提及資產減值準則具體條款規定存在誤導，準則完善過程中需注意這類問題。
　　（二）準則制定者與準則執行者應保持溝通
　　應用層面上，準則制定者需思考制約準則執行者的激勵因素，兩者的溝通機制十分必要，應在互動中不斷完善準則。
　　
　　【參考文獻】
　　［1］ Ba