堅(jiān)決擠掉房地產(chǎn)泡沫

□ 陳志龍

堅(jiān)決擠掉房地產(chǎn)泡沫

□ 陳志龍

春節(jié)前夕，房地產(chǎn)調(diào)控再出重拳，新的“國(guó)八條”從政府強(qiáng)力監(jiān)管、房?jī)r(jià)控制目標(biāo)、信貸緊縮措施、嚴(yán)格稅收和平衡供需等多方面，延續(xù)并全面強(qiáng)化了去年以來(lái)的各項(xiàng)調(diào)控政策。“沒(méi)有最緊，只有更緊”，緊接著，上海、重慶兩個(gè)直轄市的房產(chǎn)稅出臺(tái)。同時(shí)，春節(jié)剛過(guò)，央行加息的政策應(yīng)聲出臺(tái)。一系列有效遏制投資投機(jī)性購(gòu)房的手段密集推出，新的調(diào)控措施象一陣炸雷，令市場(chǎng)各方震動(dòng)。

去年4月，國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控以來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)積極變化，房?jī)r(jià)過(guò)快上漲勢(shì)頭一度得到初步遏制。但是，在各種力量推動(dòng)下，深陷多重利益復(fù)雜博弈的樓市去年10月份以后再現(xiàn)逆風(fēng)飛揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，一些地方“日光盤”、“時(shí)光盤”、通宵排隊(duì)搶房場(chǎng)景再現(xiàn)。市場(chǎng)的反復(fù)和反彈，讓公眾對(duì)調(diào)控的成果和決心難以揣摩，房地產(chǎn)市場(chǎng)再度籠罩在重重迷霧之中。

在全民關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫化程度時(shí)，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康最近的一個(gè)談話震聾發(fā)饋：縱觀近百年來(lái)世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，無(wú)一不與房地產(chǎn)泡沫的破滅緊密相關(guān)。中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)十多年的流金歲月中，還沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)嚴(yán)重的衰退，但以史為鑒、以鄰為鑒不失為一種有益的警示。剛剛發(fā)生的愛(ài)爾蘭主權(quán)債務(wù)危機(jī)，一個(gè)導(dǎo)火線就是地產(chǎn)泡沫的破滅。過(guò)去十多年間，愛(ài)爾蘭房?jī)r(jià)平均上漲了3到4倍，房?jī)r(jià)收入比擴(kuò)大了一倍多，房地產(chǎn)占整個(gè)國(guó)家五分之一的GDP，這些指標(biāo)遠(yuǎn)低于我們當(dāng)前的指標(biāo)。中國(guó)的房地產(chǎn)神話故事仍在熱映中，雖未到曲終人散之時(shí)，但各種癥狀都顯示中國(guó)房地產(chǎn)的泡沫化已經(jīng)讓人擔(dān)憂。

中國(guó)房地產(chǎn)的深度搏弈還在繼續(xù)，房地產(chǎn)調(diào)控能否達(dá)到預(yù)期效果，已經(jīng)不是一個(gè)簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。

去年歲末，各地樓盤市場(chǎng)又躍躍欲試開(kāi)始向上突破，北京出現(xiàn)35萬(wàn)元/平方米的全國(guó)最高地價(jià)，媒體稱北京的地價(jià)相當(dāng)于美國(guó)一年GDP。在歲末地王頻生、“日光盤”熱炒、“勁爆”的土地拍賣日熾的當(dāng)口，社科院的一份“綠皮書”再度挑明，房地產(chǎn)業(yè)“仍屬暴利行業(yè)”，行業(yè)平均毛利潤(rùn)率為55.72%，2000多家上市公司中有800多家涉足房地產(chǎn)業(yè)，而全國(guó)35個(gè)大中城市商品房?jī)r(jià)均呈高泡沫化，國(guó)內(nèi)大多數(shù)城市“房奴”的月度償付率都超過(guò)了國(guó)際通行的最高限，中國(guó)房地產(chǎn)在癲狂中日益呈現(xiàn)最后的瘋狂病態(tài)。

日本上一輪地產(chǎn)泡沫破滅前，伴隨著新干線和密集的高速鐵路網(wǎng)建成，持續(xù)上漲若干年的地價(jià)、房?jī)r(jià)繼續(xù)以“追風(fēng)速度”上漲。日元升值刺激境外資金大規(guī)模流入，似乎成為資產(chǎn)泡沫化的強(qiáng)支撐。 當(dāng)時(shí)，每天的報(bào)紙都是教人們?nèi)绾钨嶅X，投機(jī)風(fēng)潮席卷全國(guó)。企業(yè)不再專注于做實(shí)業(yè)，而是投身于土地、股票、名畫、古玩的炒作。竹下登時(shí)期，一些村町甚至按人頭數(shù)給村民發(fā)純金的木偶人，因?yàn)樘绣X了。這樣的情形，在今天的中國(guó)也有蹤影。

一波又一波的危機(jī)提示我們，房地產(chǎn)是金融和投機(jī)屬性極強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)，一國(guó)經(jīng)濟(jì)如果高度房地產(chǎn)化，社會(huì)資金和資源短期密集向單一行業(yè)過(guò)度集中，將加劇經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)助長(zhǎng)全社會(huì)的道德風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化投機(jī)心理，吞噬企業(yè)家精神，削弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)業(yè)基礎(chǔ)。中國(guó)樓市堅(jiān)硬的泡沫可能是長(zhǎng)壽的，但越是長(zhǎng)壽，最終的破壞性越強(qiáng)。

中國(guó)金融體系中，與房地產(chǎn)抵押貸款已經(jīng)達(dá)到9萬(wàn)多億，而以土地為抵押物的政府融資平臺(tái)貸款也在8萬(wàn)億以上。而中國(guó)金融體系的總貸款也才40萬(wàn)億左右，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與房地產(chǎn)的“捆綁”、房地產(chǎn)與公眾利益的“捆綁”越來(lái)越緊密，誰(shuí)都不希望房?jī)r(jià)跌，房?jī)r(jià)的長(zhǎng)期上漲使習(xí)慣于順周期放貸的銀行喪失警惕，整個(gè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)被低估。去年以來(lái)，無(wú)論是政府融資平臺(tái)的“解包還原”，還是對(duì)個(gè)人住房抵押貸款頻繁進(jìn)行的壓力測(cè)試，以及本輪調(diào)控以來(lái)，對(duì)開(kāi)發(fā)貸款和個(gè)人按揭兩頭進(jìn)行的大規(guī)模“去杠桿化”，都是管理層未雨稠繆的舉措。

中國(guó)房地產(chǎn)的深度搏弈還在繼續(xù)，房地產(chǎn)調(diào)控能否達(dá)到預(yù)期效果，已經(jīng)不是一個(gè)簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，它考驗(yàn)著政府的執(zhí)政能力和駕馭宏觀經(jīng)濟(jì)的能力，更深刻地影響到國(guó)家的經(jīng)濟(jì)金融安全。如何防止重蹈別人的覆轍，防止有可能出現(xiàn)的市場(chǎng)失控、泡沫破滅對(duì)經(jīng)濟(jì)全局的系統(tǒng)性沖擊，需要一個(gè)民族的理性和覺(jué)醒。在貨幣政策日益趨緊，加息態(tài)勢(shì)已然明朗，通脹預(yù)期管理日益強(qiáng)化的當(dāng)下，中央政府祭出新的“國(guó)八條”表明，我們有堅(jiān)定的決心來(lái)應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)堅(jiān)硬的泡沫。

（作者為媒體評(píng)論員）