合膠與季節齊熱

■文/楊秀霞

合膠與季節齊熱

■文/楊秀霞

一季度，合成橡膠供需繼續增長。預計二季度合成橡膠需求增速仍較低，供應相對充足，但原料及天然橡膠價格仍將對合成橡膠價格產生積極的推動作用。

2011年一季度，世界經濟繼續復蘇，美國汽車市場有所恢復,但歐洲經濟疲軟,汽車業也復蘇乏力。同時，國內受相關優惠政策退出、原油價格上漲、部分城市限購、其他相關政策出臺、上年基數較高等因素影響，汽車產銷增速大幅下降。輪胎等橡膠制品產量及出口增速也有所下滑。合成橡膠供需繼續增長，但供應增速遠高于需求增長，凈進口量大幅減少。

一季度，國內市場合成橡膠呈先攀升，春節后沖高回落走勢。丁二烯橡膠（高順）和丁苯橡膠（松香）的平均價格分別為31681元/噸和25505元/噸，環比分別上漲12.1%和20.7%，同比分別上漲47.7%和45.9%。

預計2011年二季度合成橡膠需求增速仍較低，供應相對充足，但原料及天然橡膠價格仍將對合成橡膠價格產生積極的推動作用。預計二季度丁二烯橡膠和丁苯橡膠平均價格與上年一季度持平或略高。

市場前升后落

一季度，亞洲市場合成橡膠價格基本呈現一路攀升走勢,季度末期有短時波動。季度平均價格環比2010年四季度繼續上漲，同比漲幅更大。

一季度，東南亞市場非充油級丁苯橡膠1502平均價格為3632美元/噸，環比上漲36.9%，同比上漲68.6%。充油級1712平均價格為3095美元/噸，環比上漲33.3%，同比上漲54.9%。

同期，東北亞高順式丁二烯橡膠平均價格為4039美元/噸，環比上漲24.2%，同比上漲58.9%。低順式丁二烯橡膠的平均價格為3648美元/噸，環比增長19.7%，同比上漲49.9%。

2011年一季度國內市場合成橡膠價格走勢與國際市場有所不同，并不是一路上揚走勢,而是呈現前升后落的走勢。年初至春節后一周價格震蕩攀高；之后至季度末，價格則震蕩回落，3月中旬后丁苯橡膠有所反彈。

一季度，丁二烯橡膠與丁苯橡膠價格走勢基本一致，但丁苯橡膠走勢在季度后期有所反彈，而丁二烯橡膠則持續回落到季度末。

一季度，丁二烯橡膠最低價格出現在季度末期，為30070元/噸，較春節后的季度最高價格33170元/噸下跌了9.3%。丁苯橡膠最低價格則出現在1月中旬，為23920元/噸，較春節后的季度最高價27000元/噸低11.4%。

從春節后行情看，丁二烯橡膠由于前期價格跟漲天然橡膠而漲幅較大，同時受下游全鋼子午胎需求減緩等因素影響，春節后沖高后一路下跌，至季末跌幅達9.3%。丁苯橡膠由于前期漲幅較小，同時與丁二烯橡膠價差較大（季度初期達7000元/噸以上），企業調整配方加大用量。雖在春節后沖高下跌，但于3月中旬觸底反彈，至季末較春節后最高價跌幅僅為2.9%。

一季度，國內市場丁二烯橡膠（高順）和丁苯橡膠（松香）的平均價格分別為31681元/噸和25505元/噸，環比分別上漲12. 1%和20.7%，同比分別上漲47.7%和45.9%。

一季度丁苯橡膠價格走勢與天然橡膠價格走勢一致。而丁二烯橡膠則一改之前緊跟天然橡膠價格的走勢，3月中旬之后走出獨立的持續下跌行情。

與合成橡膠一樣，一季度天然橡膠價格也呈先攀升后回落再反彈的走勢，同時價格不斷創出歷史新高。1月21日，天然橡膠現貨價格突破40000元/噸關口，在春節后的2月10日達歷史最高價格42763元/噸。之后價格持續下跌到3月14日當周的不足35000元/噸，跌幅達17.8%，隨后反彈到季度末的37000元/噸。

一季度，國產1號標膠的平均價格為38585元/噸，環比上漲19.9%，同比也大幅上漲59.5%。

原料支撐價格上漲

原料價格上漲，支撐合成橡膠價格上揚。

一季度，原油價格震蕩攀高，推動丁二烯價格不斷上揚。同時，世界經濟的恢復，汽車等相關行業的增長使得橡膠等下游需求繼續增加。國內橡膠新增能力也較多，更加大了丁二烯的需求，但丁二烯供應增加有限。多種因素促使一季度丁二烯價格大幅上漲。

一季度，丁二烯價格一路走高，國內外市場走勢基本相同。季度后期國內市場進入盤整，而東南亞市場繼續走高。東南亞市場丁二烯季度平均價格為2397美元/噸，環比上漲了22.9%，同比上漲了28.2%。國內市場廠家出廠平均價格為18288元/噸，環比上漲了16.2%，同比上漲14.8%。一季度，苯乙烯價格前2個月震蕩回升，3月小幅回落，國內外市場價格走勢基本相同。一季度，東南亞市場苯乙烯平均價格為1415美元/噸，環比上漲了9.9%，同比漲幅10.9%。國內市場平均價格為10578元/噸，環比上漲了4.9%，同比漲幅為3.9%。

出口、需求增速減緩

國內汽車業仍繼續增長，但增速大幅下降，橡膠制品出口增速也減緩。

一季度，世界范圍的需求繼續復蘇，美國汽車繼續恢復、日本汽車受地震影響，整車廠及零部件工廠開工率大幅下降。歐洲受債務危機影響，汽車業復蘇不明顯。

1-3月，我國共生產汽車489.6萬輛，同比增長7.5%。其中乘用車產量為138.3萬輛，同比增長6.4%；商用車產量為44.4萬輛，同比增長2.1%。汽車增速較上年同期大幅回落。這主要受購置稅優惠、汽車下鄉、以舊換新等政策的退出影響。國家轉變經濟增長方式、部分地區限購的出臺、油價的不斷上漲等也對汽車增速產生不利影響。

此外，交通部于2月23日下發了《關于進一步做好道路運輸車輛燃料消耗量檢測和監督管理工作的通知》。3月1日起原執行的《過渡期車型表》廢止，執行新的《達標車型表》，凡不在此表中的車輛不予辦理運輸營運證。由于之前部分重型車輛制造企業沒有給予足夠重視，3月車輛銷售受到影響。

汽車增速的減緩也傳導到輪胎工業。據國家統計局數據，2011年前2個月我國規模以上企業（統計口徑今年起由以往的年銷售收入在500萬元以上企業調整為年收入在2000萬元以上企業）共生產輪胎外胎1.03億條（含部分摩托車胎），同比增長4.4%。其中子午線輪胎共生產5547萬條，同比增長8.6%。摩托車胎產量增幅下降到10%以下。

出口市場仍繼續增長，但增速有所下降，輪胎出口仍高于國內產量增長。1-2月，我國小客車及客貨車外胎出口量為2764萬條，同比增加13.9%。鞋的出口較上年同期僅小幅增長。1-2月，我國鞋靴出口總量為1.69億雙，同比僅增長1.6%。

受國內外汽車及其他相關行業影響，我國合成橡膠消費增速也有所下降。

從1-2月總體情況來看，合成橡膠供需均繼續增長，但國內產量增速大于需求增速，凈進口量大幅減少。1-2月份，我國合成橡膠（七大基本膠種及SBCs，下同）產量為43.5萬噸，同比增長17.6%；進口量為20萬噸，同比減少10.6%；出口量為3.2萬噸，同比增長75.7%；表觀消費量為60.4萬噸，同比增長4.8%。

其中丁二烯橡膠產量為12.5萬噸，同比增長30.5%；進口量為4.3萬噸，同比減少17.5%；出口量為0.3萬噸，同比增長20.7%；表觀消費量為16.5噸，同比增長13.3%。同期，丁苯橡膠產量為16.6萬噸,同比增長14.4%；進口量和出口量分別為4.7萬噸和1.6萬噸，同比分別減少14.7%和增加75.4%；表觀消費量為19.7萬噸，同比增長3.1%。SBCs產量同比增加7.1%，凈進口量同比減少47.8%；表觀消費量為11.6萬噸，同比減少1.6%。

天膠價格得以遏制

下游不堪重負，開工負荷下降，天然橡膠價格上漲勢頭得以遏制。去年下半年以來，特別是四季度以來，天然橡膠價格在大宗商品價格上漲的大背景下，不斷創出歷史新高。今年1月又突破了40000元/噸大關，輪胎等下游企業成本大幅上漲。雖然輪胎價格也有所上漲，但其利潤仍不斷受到擠壓，行業虧損面不斷擴大。因此國內部分大輪胎企業聯合聲明延長春節假期，來抗議天價橡膠帶來的成本壓力。

春節后下游需求的減弱，終于使得天然橡膠價格沖高回落，并由此帶來1個月的下跌。3月11日，日本強烈地震及海嘯的發生，市場預期需求減少，日膠和滬膠期貨雙雙跌停，加劇了天然橡膠現貨市場的下跌。隨后在恐慌性下跌過后及東南亞主要產膠國召開會議減少供應或出口的影響下，天然橡膠價格開始反彈，直到季度末。

二季度市場及價格預測

影響2011年二季度合成橡膠市場價格走勢的因素主要包括以下幾方面。

1.原料：預計二季度原油價格較一季度有所上漲，對原料丁二烯價格具有支撐作用。同時，國內將有幾套合成橡膠裝置投產，丁二烯需求有所增加，而國內丁二烯能力幾無增加，因此供應偏緊也將使得丁二烯價格呈上漲趨勢。從現有裝置開工情況看，廣州石化3萬噸/年丁二烯裝置2月20日開始的檢修已于3月底結束。預計二季度會有部分其他裝置進行計劃檢修。

預計二季度丁二烯價格對橡膠價格以正面影響為主，對其支撐作用漸強。

2.天然橡膠：3月中下旬到4月初，國內云南、海南產膠區相繼開割。4月中旬至5月初,東南亞的泰國、越南、馬來西亞、印尼等主要產膠區陸續開割，國內外天然橡膠進入供應增長期。如果天氣沒有出現異常的話，天然橡膠產量將逐漸增加。但上海期貨交易所庫存數據顯示，目前國內天然橡膠庫存已由1月中旬的6.8萬噸的年內高點下降到4月初的2.2萬噸左右，略高于歷史低位。經濟的恢復、主要產膠國聯盟政策，原油等大宗商品價格不斷上漲，較低的庫存等，均對天然橡膠價格上漲產生利好作用。

預計二季度天然橡膠價格保持強勁震蕩走勢，但再次突破40000元/噸關口的可能性較小，對合成橡膠價格的支撐作用仍較強。

3.市場供應：2010年，我國合成橡膠新增能力較多，市場供應大幅增加，2011年一季度末天津路港10萬噸/年丁苯橡膠裝置建成投產。二季度還有福建氯堿的10萬噸/年SBR和5萬噸/年BR裝置、寧波順澤5萬噸/年的丁腈橡膠裝置將建成投產。巴陵石化擴建的3萬噸/年丁二烯橡膠能力也將建成投產。預計二季度合成橡膠產量繼續增加。

從檢修來看，蘭化10萬噸/年丁苯橡膠裝置受原料供應影響4月初開始停車到月末。浙江信匯合成新材料公司的5萬噸/年普通丁基橡膠裝置計劃4月中旬停車檢修1個月左右。其他裝置未見檢修計劃。

4.市場需求：因為受國內汽車行業優惠政策退出、北京等城市限購及停車費上調、原油價格上漲、日本地震影響零部件供應等影響，預計二季度汽車產銷增速較低。同時，國際市場除美國汽車進一步恢復外，日本以及歐洲主要國家汽車業恢復并不理想，輪胎出口增速也將較上年有所下滑。但由于國內汽車保有量仍在不斷增加，汽車保有市場對橡膠的拉動作用也在日趨增強。

綜上所述，預計2011年二季度合成橡膠價格仍將高位震蕩，平均價格與一季度持平或略高。