企業經濟管理不確定性分析方法

李延忠 大慶油田試油試采分公司試驗大隊

企業經濟管理不確定性分析方法

李延忠 大慶油田試油試采分公司試驗大隊

分析經濟評價中盈虧平衡分析及非線性盈虧平衡分析方法，包括盈虧平衡分析及敏感性分析。前者一般只用于財務評價，后者用于財務評價和國民經濟評價。是通過分析、預測項目主要不確定因素發生變化時對經濟評價指標的影響，從中找出敏感因素，確定其影響程度，為企業盈利決策提供可靠和全面的分析依據。

企業；經濟；盈虧平衡法；非線性盈虧平衡法；敏感性分析

企業經濟評價所采用的基礎數據，部分來自預測和估算，帶有不確定性。為此，既要對計算和分析基本方案的經濟指標評價外，還要進行不確定性分析，以預測項目可能承擔的風險，從而確定企業盈利經濟評價結果的可靠性。不確定分析包括盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析，本文僅對我油田企業產品油生產情況做盈虧平衡分析和敏感性分析。

1.盈虧平衡分析

1.1 線性盈虧平衡分析

當工程項目的收益和產量呈直線性關系，而單位產品可變成本保持不變時，可使用線性盈虧平衡分析方法。

收入與產量呈線性關系，即

（1）盈虧平衡點的確定。以產量（銷售量）或生產能力利用率（%）為橫坐標，以收入和總成本費用為縱坐標，繪制的收入曲線和總成本費用曲線（見圖1）。兩條曲線的交點即為盈虧平衡點，與盈虧平衡點對應的橫坐標，即以產量或生產能力利用率表示的盈虧平穩點BEP。在盈虧平衡點上，收入與支出達到平衡，在BEP的左邊，總成本大于收入，項目虧損，在BEP的右邊，收入大于總成本，項目盈利。盈虧平衡點越低，項目適應市場變化的能力越大，抗風險能力越強。

圖1 盈虧平衡圖

（2）在收入與總成本費用都與產量呈線性關系的條件下，可用解析方法求出以產品產量、生產能力利用率、產品銷售價格、單位產品可變成本等表示的盈虧平衡點。在盈虧平衡點，收入S等于總成本費用C，設對應于盈虧平衡點的產量為Q*，則有

以大慶油田某企業為例，生產的溶劑油2010總成本為15892萬元，即包括工資、保險、住房公積金等費用，可變成本包括材料、外雇勞務等費用。5.3萬噸溶劑油可變成本為13916萬元，產品平均含稅單價為4500元/噸，按公式（4）計算可得到產品的盈虧平衡產量=1976×[4500×（1-17%）-13916/5.3]=17818噸，即在這個產量上盈虧能夠達到平衡，遠遠低于設計生產能力8萬噸，說明該產品抗風險能力很強。

b.若項目設計生產能力為 ，則盈虧平衡時的生產能力利用率E*：

由于溶劑油是按計劃生產，天然氣公司每年都是按計劃提供輕烴原材料，溶劑油產量每年約為5.5萬噸，實際能力為8萬噸，實際生產能力利用率=5.5÷8×100%=68.75%，高于盈虧平衡時的生產能力利用率，說明項目的盈利能力和抗風險能力很強。

c.若按設計能力進行生產和銷售，則盈虧平衡時的銷售價格P*為：

(1)密切觀察患者的臨床,統計患者的PH消除情況(治療5d時)、不良問題(惡心、腹脹、便秘等)發生情況;(2)基于患者的臨床表現將患者分為兩類,“有效”指患者的臨床癥狀明顯改善或消失、無不良問題發生;否則為“無效”。

盈虧平衡時的銷售價格P*=（13916÷5.3+1976÷8）/（1-17%）=3612元/噸，按設計能力進行生產時，價格達到3612元/噸時，盈虧即能達到平衡，而目前化工產品的平均價格約為4500元/噸，遠遠高于盈虧平衡時的價格，說明項目的抗風險能力很強。

d.若按設計能力進行生產和銷售，且價格已定，則盈虧平衡時的單位產品變動成本為：

可知，盈虧平衡時的單位產品變動成本=4500×（1-17%）-1976÷8=3488（元/噸），而實際產品變動成本為13916÷5.3=2625.7元/噸），低于盈虧平衡時的單位產品變動成本，能夠消化因價格、工資上漲帶來的成本增大風險，項目抗風險能力較強。

1.2 非線性盈虧平衡分析

在生產中，收入、成本和產量往往呈曲線變化，可采用非線性盈虧平衡分析。因非線性盈虧平衡分析復雜，在此不作詳述。

2.敏感性分析

在經濟預算時可能發生變化的因素有投資、產量、價格、費用等。敏感性分析通常是分析這些因素單獨變化或多因素變化時對項目內部收益率的影響，其中單因素敏感性分析是對單一不確定因素變化的影響進行分析，是敏感性分析的基本方法。

2.1 分析步驟

（1）選定需要分析的不確定性因素，主要有產品價格、原材料價格、總投資、成本、產量等。

（2）確定分析經濟指標。如凈現值、投資回收期、內部收益率等。

（3）進行敏感性分析的計算。先假定一個因素發生變化，計算出與之對應的的經濟指標值的變化范圍，然后再假定第二個因素變化，再計算出經濟指標對應的變化范圍，直至把每個不確定的因素對應的經濟效果指標變化范圍都計算出為止。

（4）匯總敏感性分析結果。

2.2 應用效果

（1）2010年固定資產原值為6063，凈值即投資額為K=2860萬元，不考慮投資期，預計運營期內平均年營業收入為R=21000萬元，平均年經營成本為C=13916萬元，年均營業稅金為TA=248萬元，期末殘值率5%，通過計算殘值S為325萬元，進行分析時，計算未來10年運營期的凈現值（NPV）：

因此，該項目經濟上是合理的。

式中（P/A，10%，10）為年金現值系數，（P/F，10%，10）為一次支付現值系數。

（2）分析投資額、經營成本和產品價格變動對方案凈現值影響，設投資變動百分比為x；經營成本變動的百分比為y；產品價格變動的百分比為z。計算式：

將數據代入三個公式，分別取不同的x，y，z值，計算出各不相同的不確定因素在不同變動率下的凈現值。

從表1中可知，產品價格的變動對凈現值的影響最大，產品價格平均變動1%，凈現值平均變動1274.2萬元；投資額的變動對凈現值的影響最小。

分別計算出當NPV=0時，x=39238×10%/（39238-38952）=13.72

y=39238×10%/（39238-30694）=45.9%

z=39238×10%/（39238-51980）=-30.8%

即投資額與成本不變，價格低于預期值的30.8%以上；投資額與產品價格不變，經營成本高于預期值的45.9%以上，項目將變得不可接受。

表1

3.結束語

給出了盈虧平衡分析和敏感性分析方法，研究不確定性因素變化將引起經濟效果指標變化的范圍，找出影響企業經濟效果指標的最關鍵因素，最敏感因素，進一步分析這種因素產生不確定性的原因。通過多個方案敏感性大小的對比，選取風險小的方案。通過有利與不利的經濟效果范圍分析，尋找代替方案或對原方案采取某些控制措施的辦法，來確定現實的方案組成，或實現最佳控制。

10.3969/j.issn.1001-8972.2011.07.110