小議企業財務風險管控

陜西省機械研究院 王曉紅

一、財務風險管控的必要性

企業風險管理同企業的計劃、組織、決策、控制職能一樣,是企業管理活動中的一項交叉性、復合性職能,并與企業管理的其它職能緊密相關,貫穿于企業管理活動的全過程,從而形成全方位的企業管理職能體系。

財務風險管控是企業管理控制的重要方式。從出資者角度看,現代企業的本質特征是出資人的所有權和企業法人財產權的分離。出資者將其資本投入到企業后,其資本就與債權資本結合在一起構成了企業的資本,形成企業的法人財產,出資者這時失去對法人財產的直接控制權。出資者為實現其資本保值增值的目標,只能通過控制其資本的方式操縱法人財產,以實現出資者資本價值的最大化。控制資本既是產權控制的重要內容,也是財務控制的前提和基礎。從企業內部管理角度看,其財務控制的對象就是其運營的法人資產,出資人的目的及資本的本質決定了法人財產的運作目標是價值增值,雖在法人財產的運作過程中表現為實物形態的資產流動,但其價值的流轉過程才是資本的本質反應，因此,法人財產的控制基礎是財務控制。

二、財務風險管控的體系設計原則

(一)以資本運營為核心的原則

企業財務管控的主要作用是財務計劃和控制。財務管控必須堅持以資本運營為核心的原則。財務風險管控就是對融資中的"杠桿陷阱"風險的管控。資本結構在很大程度上決定著企業的風險水平和企業的總體融資能力。企業不同籌資組合將直接影響籌資成本的高低,進而影響企業的生產經營成本乃至企業的競爭地位。一個公司的負債能力是依據其自有資本、還款能力和提供的擔保而定,但在負債能力上具有杠桿效應。

(二)集權與分權相結合的原則

企業日漸成為跨地區、跨行業、跨所有制的資本運營實體，這種機制即要求發揮集團的戰略決策和協調交易的作用，又要調動下屬分、子公司的主動性和創新意識。因此，在財務管控上要適時運用集權與分權的方法，根據形勢與任務的變化，靈活調整財務管控的具體方式和方法，不拘泥一種固定的模式和既定的范圍，力爭實現集團公司的整體財務利益最大。

三、構建合理的財務風險管控體系的有效措施

(一)構建以財務風險管理為核心的全面風險管控體系

目前各個企業都處在經營多元化、管理復雜化的階段,風險有呈擴大化趨勢。其中主要伴隨而來的就是財務風險,財務風險會直接或間接體現在財務結果上,最終會影響現金流量的變化,現金流短缺可能引發現金流量風險。因此建立以財務風險管理為核心的全面風險管理體系顯得至關重要。為此,企業首先應從風險控制目標出發,建立以總體經營目標為核心的整體觀。即企業要在全面了解發展目標和總體風險的基礎上,形成協調一致的風險管理機制和策略。其次,在風險管理模式選擇上采用財務導向型。即在財務風險管理較為系統的基礎上,推進全面風險管理。開展全面風險管理工作應與其他管理工作緊密結合,把風險管理的各項要求融入企業管理和業務流程中。

(二)建立有效的預算管理機制

預算管理是以企業經營目標為中心,通過對業務、資金、信息、人員的整合,明確、適度的分權和授權,戰略驅動的業績評價等,來實現資源合理配置、作業高度協同、戰略有效貫徹、經營持續改善、價值穩步增加的綜合管理系統。可以說,預算管理是財務風險管控的基本手段。預算管理是從財務角度對企業生成經營活動進行綜合規劃和有效控制的重要手段。企業對預算的控制應該以資本預算為中心,成立資本預算的專門監管機構，以確保預算管理機制的有效實施。

(三)建立規范的內控體系

(1)企業應綜合運用風險規避、風險降低、風險分擔和風險承受等風險應對策略，實現對風險的有效控制。

風險規避是企業對超出風險承受度的風險，通過放棄或者停止與該風險相關的業務活動以避免和減輕損失的策略。

風險降低是企業在權衡成本效益之后，準備財務適當的控制措施降低風險或者減輕損失，將風險控制在風險承受度之內的策略。

風險承受是企業對風險承受度之內的風險，在權衡成本效益之后，不準備采取控制措施降低風險或者減輕損失的策略。

(2)企業應結合不同發展階段和業務拓展情況。持續收集與風險變化相關的信息，進行風險識別和風險分析，及時調整風險應對策略。

(3)企業應結合風險評估結果，通過手工控制與自動控制、預防性控制與發現性控制相結合的方法，運用相應的控制措施，將風險控制在可承受度之內。控制措施一般包括：不相容職務分離控制、授權審批控制、會計系統控制、財產保護控制、預算控制、運營分析控制和績效考評制等。

(4)企業應當建立重大風險預警機制和突發事件應急處理機制，明確風險預警標準，對可能發生的重大風險或突發時間，制定應急預案、明確責任人員、規范處置程序，確保突發事件得到及時妥善處理。

(四)確定合理的資金結構

強化公司的籌資約束,確定合理的資金結構也是財務風險管控的重要手段。這要求公司高層應以其長遠規劃為基礎,根據投資計劃制定籌資方案,制定相應的籌資政策和資本結構政策,通過對各種可能選用籌資方式的分析,估計應承擔的風險。在確定資本結構時應充分考慮公司抵御風險能力,對債務性資本的杠桿效要謹慎、適度利用,防止進入杠桿陷阱誤區,從而真正達到提高自有資本使用率和收益率的效果。

[1]徐小莉.企業財務風險管控體系建立.2010

[2]財政部,證監會,審計署,銀監會,保監會制定.企業內部控制基本規范2008