中小企業融資難淺析

長春一汽宏鼎汽車股份有限公司 孫永評

我國中小企業占全國企業總數的99%，主營業務收入、工業總產值、資產總計和利稅分別占67%、68%、61%和40%。年出口創匯占60%，提供了75%的城鎮就業機會。但是，世界經濟的不確定性，國內通脹預期加大，中央政府綜合運用財政、貨幣手段調控力度不斷增強的情況下，中小企業長期存在的融資難問題尤為突出。分析、研究產生問題的原因，探討解決問題切實可行的方法，可以為中小企業融資創造條件，起到一些有益的作用。

一、中小企業融資難的原因

(一)吸引資本能力不足

中小企業由于自身條件所限，員工發展機會、待遇、社會保障程度與大企業特別是國有大無法相提并論，故對優秀人才缺乏吸引力。導致企業創新能力不足、缺乏核心競爭力，產品附加價值低，產業升級困難，多數無法引起風險投資的興致。并且中小企業多數是競爭性較強的行業，盈利能力低、效益不穩定，抵御市場風險的能力不足等，因而銀行對中小企業的信貸資產質量總體評估也不高。此外，企業管理水平和經營者素質較低，經營中存在無序和違規問題，也加大了融資風險。

(二)信用水平低、信用意識淡薄

中小企業普遍存在信用不足或缺乏，這也是融資難的重要因素之一。中小企業普遍財務制度不健全，財務管理不規范，信息不透明，財務報表真實性差。許多中小企業缺乏具有法律效力的財務審計報告和良好的持續經記錄，甚至部分中小企業存在所謂的內外二套財務賬目現象。

一些中小企業經營出現困難后，不是在加強企業管理，提高產品的技術含量和質量，開辟市場上一功夫，而是想法拖欠、逃廢銀行債務，這不僅給金融機構信貸資金安全造成威脅，而且極大地降低了中小企業的信譽度和信用等級，加大了其貸款難度。

(三)直接融資難

目前，中小企業直接融資狀況并不十分理想。我國的深、滬兩地的主板市場主要為大型國有企業和大企業所占據，中小企業多與之無緣。盡管中小板和創業板市場截止到2011年6月30日上市公司分別達到了595家和237家，但相對于數量眾多的中小企業，也僅有那些產品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產業和基礎產業類中的極少數中小企業可以爭取到在中小板或創業板直接上市籌資的機會。

此外，《證券法》對企業發行債券進行融資的要求很嚴格，只有部分經營與信譽良好的國有大型企業才能通過這一方式融資，在一定時期內，中小企業很難取得發行債券進行融資的資格。

(四)信貸歧視

在現行體制下，銀行從評級標準、風險分類、抵押條件、收費標準等均較少考慮中小企業及其融資特點。以四大國有商業銀行為主體的銀行體系重點支持、確保大企業特別是國有大企業的信貸，只有在其基礎上才對中小企業予以考慮，銀行對大企業和中小企業融資問題上存在事實上的不平等，客觀上導致了對中小企業信貸歧視。2010年以來，央行9次上調了存款準備金率，使其達到了21.5%的高位，銀行用于貸款的資金總量進一步受限。為此，信用較低，穩定性差、成長性不高的中小企業求貸將會更加困難。

另外，銀行信貸具有比較明顯的規模經濟性，由于銀行發放每筆貸款所需的調查、監管費用大體相同，所以貸款規模越大，單位交易成本越小。中小企業一般信貸額度較小，銀行從追求貸款規模效益和風險平衡等因素考慮，也不愿意做中小企業的貸款業務。

(五)中小企業普遍壽命較短，缺乏可用于擔保、抵押的財產

《商業銀行法》規定，銀行發放貸款，貸款企業應提供擔保、抵押。但中小企業大多規模偏小，資產結構中固定資產比例小、資產負債率偏高，缺少可供抵押資產。此外，由于企業風險意識增強，一些效益好的企業不愿意給其他企業作擔保，形成擔保難。

中小企業破產率高，根據國家工商總局的統計，截至2010年6月底，全國工商登記注冊企業數為1089.8萬戶，其中中小企業達1078.9萬戶，幾乎占總數的99%。雖然數量龐大，但這些中小企業平均壽命僅為2.9年，這使得銀行信息收集和成本分析成本增加，銀行貸款面臨的風險加大，加劇了金融機構“恐貸”心理。

(六)缺少為中小企業發展服務的金融機構

我國切實面向中小企業服務的金融機構少，現有的信貸體系是以國有商業銀行為主體，中小企業資金的主要供給者——地方性中小銀行相對不足，還缺乏專門為中小企業服務的政策性銀行。國有商業銀行主要瞄準大型企業，其他類型的股份制商業銀行也出現了類似的趨勢，而中小金融機構信貸能力又很有限。另外，缺乏統一的中小企業管理機構體系，信用擔保等中介機構支持中小企業融資服務滯后，這些也阻礙了中小企業信貸融資的發展。

二、化解中小企業融資難的對策

(一)中小企業必須加強內部治理，提高自身素質

首先，針對自身存在的缺陷，中小企業要完善公司治理結構，建立高效的股東會、董、監事會及經理層相互制約的現代企業機制，使所有權和經營權完全分離。其次，以會計法和會計準則為依據，健全財務治理制度，加強會計核算和財務管理，建立和規范企業內部控制體系，重視財務報表和數據的審計、監督，提高信息透明度，降低企業與銀行信息的不對稱。第三，強化企業信用觀念，中小企業應積極主動參與信用征集與評價、信用檔案的建立工作，大力開展誠信活動，提高信用水平。

(二)建立和完善中小企業的信用管理體系

建立統一的中小企業信用管理機構體系。一是財政、金融、工商等有關部門應加大支持力度，在全國建立以央行信用統計調查體系為主，商業銀行和行業協會為輔的中小企業信用調查體系；二是設立具有中國特色的適合中小企業且符合國際慣例的全國性、區域性及行業性信用評級機構。

銀行應降低貸款門檻，考慮推行類似個人信用卡的方法，利息可以高一點，期限也可以短一點，先從10萬、20萬這樣的小額度開始向中小企業放貸來培養企業的貸款信用，讓中小企業逐步累積在銀行的信用度。

(三)構建、完善信用擔保體系，解決中小企業擔保難問題

政府扶持發展區域性、行業性多級擔保基金和再擔保基金，實現資金多元化、市場化運作、企業化管理，商業性擔保和民間互助擔保應作為必要補充的信用擔保體系。

制定擔保機構為中小企業提供擔保可能造成的信用擔保資金損失的補償、獎勵政策，引導信用擔保行業關注中小企業。

(四)建立多層次服務中小企業金融體系、拓寬中小企業融資渠道

設立中小企業政策性銀行，對符合產業結構調整、加快自主創新要求的中小企業，依托城市商業銀行網絡開展對中小企業的轉貸業務。政府應對地方中小銀行和股份制銀行面向中小企業的信貸業務給予一定比例的稅收返還，并設立風險補償基金，用以對金融機構因中小企業貸款業務可能出現的損失予以一定的補償。

鼓勵和引導商業銀行充分運用網絡，開展網上貸款試算服務和在線客服服務，幫助中小企業快速辦理貸款。鼓勵和引導商業銀行開發、設計具有貸款金額、期限多樣且擔保靈活、審批速度快的融資產品，重點服務于中小企業。

加速利率市場化改革，按照風險收益對稱原則準許商業銀行對不同風險等級的貸款收取不同水平的利率，以鼓勵商業銀行提高中小企業的貸款比例。鼓勵以行業或區域為基礎，成立中小企業資金互助會，為急需資金的中小企業提供貸款。

立法規范、引導民間資本成立共同基金組織、各種消費信貸機構和保險機構等，重點為中小型企業提供服務，以彌補大型金融機構在這方面業務開展的不足。

銀行可選擇易保管、易變現和價格穩定的商品，要求中小企業將其放入指定的倉庫，充當抵押物，根據商品的市場價格確定折扣率對其發放貸款。可以對中小企業應收大型國企款項等質量較高的應收賬款進行抵押貸款，也可以以中小企業將為大型國企配套生產商品、提供勞務或市場明確的項目所預期產生的權益質押貸款。

鼓勵大型國企以他們的名義為向其配套生產商品、提供勞務等有密切業務往來的中小企業貸款作擔保，或以自己作為融資主體向銀行貸款后，再放貸給這些中小企業。

國家有關部門應盡快制訂建立建全適應民間借貸行為的法律法規，賦予其應有的法律地位，盡快將其納入國家金融體系，并對民間借貸在投向、投量等方面定期提出政策性指導意見，引導民間借貸服務于中小企業融資需求。

(五)完善、創新多層次資本市場

進一步完善中小板、創業板監管制度，促進上市公司注重提高其內在質量，提高投資者信心，為更多的中小企業上市融資創造良好的氛圍。盡快落實擴大“代辦股份轉讓系統”即“三板市場”的試點范圍，建立統一監管的全國性場外市場，拓寬中小企業融資渠道。同時，重視和完善“轉板”制度，使優秀的、有前景的中小企業通過在中小板、創業板和“三板市場”培育成長，最終“轉板”進入主板市場，給企業帶來利益、給投資者帶來回報，以吸引更多的資本關注、參與中小企業融資過程，形成良性循環。

大力發展證券融資，對大量沒有能力上市的中小企業，允許其在社區或一定范圍內以股票等方式募集資金，用于擴大生產或增加產品的科技含量。

對現有部分銀行進行改組，組建一批投資銀行和投資公司，讓一批既懂產業經營管理又懂金融業務的專業人才直接參與投融資活動。

政府應出臺政策，引導民間資本大力發展中小企業創業投資公司、風險投資基金和典當行，完善風險投資的進入和退出機制。

降低中小企業發行債券的門檻，逐步放松發債企業規模限制并不斷完善信用評級制度，積極培育和發展債券市場，適當放開發行債券利率，豐富債券品種。鼓勵一些信譽度高，現金流穩定、經營業績和財務狀況良好的中小企業或中小企業團體通過發行債券來籌集資金。

三、結論

中小企業面臨著2008年金融危機以來最嚴重的融資難問題，原因是多方面的，因此解決問題也必須從多方面入手。既需要政府在新形勢下適當調整法律法規，改善宏觀融資環境，又需要銀行等金融機構調整貸款政策，放松對中小企業融資的限制條件。但重要的是中小企業提高自身素質、積極開拓市場，形成政府政策、金融制度、企業三方合力，從根本上改善中小企業的融資狀況。

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