關于企業管理中心的探討——財務管理還是價值管理

陜西渭南慶華化工有限公司 張玲

一、企業管理中心描述上的變化

企業對經營管理方針論述時發生了一下變化，前些年企業管理以銷售為龍頭，以財務管理為中心，近幾年企業經營管理方針中心則描述為以價值管理為中心，這其中折射出哪些變化？值得財務人員細細琢磨和玩味。

企業財務管理是通過價值形態對企業資金運動進行決策、計劃和控制的綜合性管理。財務管理的內容為：籌資管理、投資管理、營運資金管理、利潤分配管理。

價值管理又稱基于價值的管理是以股東價值最大化為理財目標。即VBM的目標就是創造價值，實現股東價值的增長。

二、分析描述上變化的原因

為什么會有財務管理在企業管理中居于中心地位發展到以價值管理為中心的提法呢？我以為：

(1)20世紀80年代公司控制權市場的出現（資本市場），以及在全球經濟一體化、網絡化、知識化的背景中，企業經營所面臨的市場和經濟、社會條件均在發生巨大變化。這樣，以價值管理為中心代替以財務管理為中心提供了土壤。

(2)站在企業微觀來講，價值管理作為一個綜合性的管理工具，將整個公司的價值創造與一線工作小組和雇員的日常運作活動聯系起來；指導戰略，資源配置及經營運作的決策；提供共同的價值觀和針對公司管理者及各工作單位的透明的業績評估方法；推動公司業績的迅速發展（對內）。

(3)從企業面臨的宏觀環境來看，任何公司都活躍和競爭于復雜的多元化的市場環境中：這是一個企業產品和服務所依存的市場；這還是一個企業之間的競爭市場（企業競爭、并購威脅、企業重組、杠桿收購（Leveraged Buy-out）等等）。這又是一個競爭異常激烈的資本市場；這也是一個人力資源的爭奪市場（企業形象、企業吸引優秀人才的能力）。在任何一個市場上的疏忽，都有可能使企業失敗。價值管理的作用就在于能夠幫助企業同時贏得這四個市場（對外）。

三、必須樹立價值管理的思維

這是經濟發展與企業發展到一定歷史階段的產物，現代企業經營者對企業本質認識的回歸，是同一問題不同的認識階段，是對企業經營規律認識的進一步深化，是在企業財務管理理念上的一種與時俱進。

企業的財務管理和企業的價值管理，兩者側重點不同，前者屬過程管理，范圍較窄，后者是一種涵蓋過程管理的一種結果管理，涵蓋范圍更廣，面更寬。是一種從傳統財務管理思維向現代財務管理思想的巨大飛躍。從微觀看兩者呈現一種網狀關系，縱橫交錯。

但必須避免進入兩個誤區：一、以財務管理為中心，就是以財務部門為中心，避免經營部門和財務部門歧義。二、企業財務管理活動僅是一種以貨幣為主要計量單位的價值管理活動，這是兩種片面認識。

四、如何樹立價值管理的模式

價值管理是一種抽象提法，對實務工作者如何能夠具體形象體現在企業的各管理環節？下邊我談談個人一點體會：

(一)解決企業資源如何最優配置問題

企業運作的核心問題是解決企業的資源配置問題，而如何能解決企業的資源最優配置問題，價值管理給我們提供了方向和標尺。財務管理為中心的理念是一種傳統財務管理模式思維，強調財務是對業務行為實施監控，這樣做的后果是財務管理中大量的工作都消耗在事務性上，導致財務針對企業資源的流向和投資方向的把握、判斷上沒有方向性。價值管理的定位是圍繞這一時期內企業的核心戰略、贏利模式和價值創造方式，集中企業有限的資源為核心業務提供資源保障。譬如：在我們集團企業多元化經營中，涉足農業、旅游、地產等行業，我們必須緊緊圍繞著企業五年規劃，分階段實施戰略，先農業、旅游，后地產產業格局，在2011年必須集中企業有限資源，全力以赴做好農業花卉產業，盡快形成盈利點，這樣才能保證公司戰略不偏離方向。

(二)生產運營環節中的價值管理

每個公司的業務特點不一樣，有些屬于生產行業，有些屬于服務行業。無論你提供什么產品、什么服務，以什么樣的方式在市場上流通，你都有自己的運營模式。價值管理要求要對現有的運營模式進行分析判斷，看它是否符合價值管理的需要。從什么地方去看？主要有三點：預算體系、內部控制體系、績效評估體系?？催@三個體系，是否可以實現價值最大化。

(1)預算分為經營預算和資本預算。價值管理要求對公司戰略進行了解和評估，通過對預算體系的控制去執行戰略，并在執行的過程中，對戰略進行不斷充實與完善。

(2)內部控制體系，是通過對內控點的控制，和內部控制體系的建設，影響公司的運營模式，從而控制風險。

(3)績效管理是公司運營方式的指揮棒。有什么樣的績效目標，就有什么樣的運營模式。

總之，三者是密切聯系在一起的。所有的績效管理體系都建立在預算體系之上，而內部控制體系又影響著預算和績效管理的進展。要通過這三方面的工作，全面推進整個公司的運營管理環節價值提升。

(三)資本運作階段中的價值管理

首先對資本市場的價值管理要產生正確認識，所謂資本市場的價值，就是從資本市場融資后，使企業獲得超常規發展，使資本產生增值?？梢钥闯龊荜P鍵一個環節從資本市場能夠取得資金，那么，投資者何以要投資你們公司呢？因此這部分的工作內容，包括投資者關系處理，以及確保公司狀況符合監管要求等.

第一，價值管理要求要搞好公共關系，包括如何正確、準確地向市場推介公司，與投資者良好溝通，解答疑問，開展財務公關。投資者關系（Investor Relationship，IR）是雙向的，要取得投資人的理解和支持。

第二，價值管理要求必須正確、準確、及時地將從市場獲得的信息，反饋到公司管理層，并落實到自己的管理之中。要通過與投資者的對話，了解市場的反應，因為投資者所提的問題代表了市場的聲音，必須在公司經營管理中體現出市場的要求。

第三，價值管理要求必須正確、準確地管理市場預期。負面的消息，或者不正確、不準確的消息，影響到公司股東的預期，或者讓市場發生誤判。