2010年全球有色金屬礦產勘查強勁反彈

加拿大金屬經濟集團 (M EG)在其第21期公司勘查戰略 (CES)中指出,2010年勘查預算總額達112億美元,增加的預算約為2009年由于全球金融危機裁減的55億美元勘查預算的三分之二。在普遍存在長期深度蕭條預期的背景下,2010年反彈的速度和強度使許多人驚喜。

按地區分,拉丁美洲 (以墨西哥、秘魯、智利、巴西和阿根廷為代表)是2010年勘查投資額最高的地區 (20年來拉丁美洲一直是勘查投資額最高的地區),而加拿大是勘查投資額最高的國家。按礦種分,黃金是勘查投資額最高的礦種,占全球勘查投資預算總額的一半以上,其次為銅。

如果加上鈾礦勘查投資,2001年勘查投資將升至121億美元以上,比2009年包括鈾的勘查投資增加44%。

1 M EG估計有色金屬礦產勘查投資總額的依據

M EG所估計的2010年勘查投資總額是根據全球3200多家礦業和勘查公司所搜集的信息,其中大約2100家公司的勘查預算在公司勘查戰略研究報告中列出。這些公司的有色金屬礦產勘查投資總額為106.8億美元,估計占全球商業性有色金屬礦產勘查預算的95%。加上未能獲得數據的預算,2010年全球勘查預算總額將超過112億美元。

最近幾年的CES研究報告包括了鈾礦的勘查投資預算。2010年報告中所涉及的鈾礦勘查預算總額約為8.3億美元。如果包括鈾,研究中涉及的公司數量將增加至2200多家公司,勘查總預算(包括之前提到的106.8億美元的有色金屬礦產勘查總預算)將增加至115億美元。加上未能獲得數據的預算,2010年包括鈾的全球勘查預算總額將超過121億美元。

由于不能獲得本報告所有圖表中年度對比所需的鈾礦勘查預算數據。因此,該報告其余部分的分析所討論的對比數據均不包括鈾礦勘查。

圖1 1993～2010年全球有色金屬礦產勘查預算總額

2 總體趨勢概述

由于金屬價格上漲,全球有色金屬礦產勘查投資曾出現連續六年的增長,在2008年達到歷史最高點的132億美元 (包括鈾為144億美元)。2008年9月,由于全球遭遇數十年來最嚴重的金融危機,礦業行業的繁榮局面戛然而止。普遍存在的全球長期深度蕭條的預期,嚴重影響短期全球大宗商品的需求前景,導致大多數金屬價格迅速下跌,迫使企業削減2009年勘查計劃 (一些企業是主動削減,另一些企業則是為了存活不得不削減),使有色金屬礦產勘查預算比2008年的最高點下降了42%(減少了大約55億美元),為1989年以來最大年度跌幅 (不論是金額還是百分比都是最大跌幅)。

2009年初探底之后,礦業產業的復蘇速度比大多數人預期的更快。雖然此次復蘇仍然比較脆弱,但是全球經濟形勢在2009年和2010年顯著改善,金屬價格穩步上升。由于價格不斷攀升以及更加穩定的市場形勢,大多數公司在2010年提高了勘查預算,使2010年勘查預算總額提高了45%。

3 其它勘查指標:趨勢不盡相同

除了削減2009年勘查預算,許多公司還減少實際進行勘查的項目數量以及鉆探計劃,以降低成本并將資金投向優先領域。隨著2010年的強勁反彈,大多數公司也顯著增加了鉆探計劃,小型公司的計劃鉆探工作量增加了48%,大型公司和中型公司的計劃鉆探工作量分別增加了20%和14%。但是盡管勘查預算和計劃的鉆探工作量顯著回升,小型公司的勘查項目數在2009年減少20%之后,2010年又減少了10%,而大型和中型公司的勘查項目數分別減少了6%和16%。2010年小型公司所持有的勘查區域面積減少了6%(2009年最多減少了45%),而大型公司所持有的勘查區域面積增加了三分之一 (2009年減少了45%),中型公司的勘查區域面積基本保持上一年的水平。

雖然整體趨勢下降,但是數據顯示有許多小型公司對一些重點項目集中進行大量鉆探,而大型公司所持有的勘查面積增加三分之一,表示一些公司可能得益于2009年勘查活動削減,從而能通過申請或收購擴大勘查面積。

所有公司在2009年均對勘查部門進行了裁員,勘查地質師總人數減少了16%。2010年雖然預算反彈,但員工人數沒有顯著改變。小型和中型公司的勘查人員分別增加了10%和8%,但大型公司繼續裁員,在2009年裁員5%的基礎上,2010年繼續裁員12%。盡管在過去兩年中大量裁員,但是也出現2008年的勞動力緊缺局面。因此,預計2011年所有規模企業雇用地質師人數將會增加。

4 所有地區的勘查預算均有所增加

2010年世界所有地區的計劃勘查預算均有增加,扭轉了2009年的下降趨勢,其中大洋洲和東南亞地區甚至超過了2008年的最高水平。

拉丁美洲所占的份額最大,占全球勘查預算的27%,該地區自1994年以來一直是勘查投資額最高的地區。5個國家 (墨西哥、秘魯、智利、巴西和阿根廷)長期以來在拉丁美洲勘查預算中占有絕大部分份額,2010年也不例外。拉丁美洲計劃勘查預算中僅有17%來自上述5個國家之外的其他國家。秘魯、智利和巴西的賤金屬勘查預算超過了黃金,而墨西哥和阿根廷的黃金勘查預算位居首位。

加拿大也是一個亮點,勘查預算反彈了73%。使加拿大成為占據份額第二的地區,而2009年排名第二的是“世界其它地區”。安大略省、魁北克省、薩斯喀徹溫省、以及不列顛哥倫比亞省占加拿大勘查支出的大約三分之二。加拿大的黃金勘查預算增加較多,占所有勘查預算的54%。

“世界其它地區”(包括歐洲、亞洲大陸和中東國家)在前一年排名第二,今年降至第三。中國超過俄羅斯首次成為該地區勘查預算最高的國家,中國和俄羅斯占該地區2010年勘查預算總額的一半。黃金勘查預算所占的比例最高,達49%。

非洲的勘查預算仍然高于澳大利亞,占2010年全球勘查預算的13%,而澳大利亞占12%。非洲的勘查預算主要集中于4個國家:民主剛果、南非、贊比亞以及布基納法索,占該地區總預算的將近一半。澳大利亞的3個州:西澳州、昆士蘭州和新南威爾士州,占該地區預算總額的四分之三。黃金勘查預算在非洲和澳大利亞占有最大份額。

美國一直保持在第六的位置。盡管如此,2010年美國的勘查預算增長幅度最大,比2009年增長了75%,在全球勘查預算中所占份額從6.5%提高至8%。內華達州和阿拉斯加州的黃金勘查預算占據最大份額;但是亞利桑那州和明尼蘇達州的賤金屬勘查預算也有顯著增長。

大洋洲/東南亞地區的勘查預算在2010年也有顯著增長。近年來該地區在全球勘查預算中所占份額有所提高,2010年提高至大約7%,低于90年代中后期所達到的10～12%的水平。該地區傳統三大勘查目的地,即印度尼西亞、巴布亞新幾內亞、和菲律賓,占2010年總預算的75%。

許多年來,全球勘查預算的大部分是由加拿大和澳大利亞公司完成的;但是資源需求量巨大的中國也正在成為國際礦產勘查重要的投資國。2010年,中國公司占全球勘查預算總額的11%左右,其中大約31%的預算用于中國境外勘查,主要在加拿大、非洲和大洋洲/東南亞地區。

5 美國和墨西哥的勘查預算所占份額有所提高

圖2 世界各地區有色金屬礦產勘查預算

由于2010年勘查預算增加45%,大多數國家的勘查預算均比上一年度有所增加 (2010年包括123個國家的勘查預算,如果含鈾礦勘查則有125個國家)。2010年排名前十名的國家占預算總額的69%。加拿大和澳大利亞繼續在2010年的排名中領先,加拿大超過澳大利亞的預算額從2009年的2.6億美元提高至2010年的7.55億美元。美國和墨西哥超過秘魯成為第三名和第四名,美國重新成為傳統的前三名國家。秘魯從第三名跌回第五名,而智利從第七名提升至第六名。中國從第八名提升至第七名,而俄羅斯從第五名跌至第八名,巴西保持第九名,阿根廷取代南非成為第十名。

盡管大多數國家的勘查預算有所增長,但是行業的整體風險偏好水平仍未回到經濟危機之前的水平。企業將繼續面臨資源民族主義的威脅,更多的國家公開考慮或制定征收暴利稅和資源租賃稅、提高資源稅、或對外國公司采取其它限制措施,比如吊銷或凍結許可證。因此,2010年在一些被認為是高風險的國家中勘查預算繼續下降,而其它一些風險較高國家的增長幅度也較小,遠低于全球的平均水平。最具機動性、在風險水平升高時會首先被削減 (或等待風險降低)的早期階段勘查 (普查),在許多高風險國家幾乎都已經停止。

圖3 2010年勘查預算排名前十名的國家(排名前十名的國家占預算總額的69%)

6 黃金勘查預算創下紀錄

在2009年勘查預算嚴重下降之后,2010年除金剛石外所有礦種的勘查預算均恢復上升趨勢,只有金剛石勘查預算同比下降了9%。

2010年,全球經濟聚焦黃金,創歷史最高的金價促使黃金勘查預算增加19億美元。黃金的勘查預算增加至54億美元,占總預算的51%,這是自1999年以來黃金首次占總勘查預算的一半以上,也是最高金額。十個國家 (加拿大、澳大利亞、美國、墨西哥、俄羅斯、中國、秘魯、哥倫比亞、巴西和智利)占2010年黃金勘查總預算的三分之二。

2010年賤金屬勘查預算也整體呈回升趨勢,但是沒有超過2008年50多億美元的最高水平。賤金屬占全球勘查活動比例的33%,自2008年達到占全球勘查大約41%之后連續第二年下降。拉丁美洲一直占有全球賤金屬勘查預算的最大份額,2010年達到33%,是該地區自2003年以來所達到的最大份額。

2010年金剛石的勘查預算下降了9%,僅占全球勘查預算的3%,與2003年的15%相差甚遠,也是21年來的最低份額。加拿大、俄羅斯和南部非洲國家依然是金剛石勘查的主要地區。

與2009年相比,2010年貴金屬的勘查預算增加幅度較小,提高了13%。因此,貴金屬在全球勘查預算中所占的份額下滑至2%,自2002年和2003年達到6%之后持續下滑。非洲占貴金屬勘查預算的一半左右,加拿大大約占三分之一。

圖4 全球各礦種勘查預算

“其它礦產”的預算比2009年幾乎翻倍,但是仍未達到2008年13億美元的最高水平。白銀占“其它礦產”勘查預算總額的三分之一以上;但是大多數白銀勘查隨著黃金或賤金屬多金屬礦床勘查進行。鉀和磷在“其它礦產”中所占份額最大,占20%以上。由于2010年鋰和稀土元素市場需求量增加,這些礦產的勘查預算比2009年的勘查預算猛增將近四倍。盡管如此,鋰和稀土只占礦業勘查活動中較小份額,約占“其它礦產”的13%。

7 鈾礦勘查溫和回升

2007年CES研究報告中開始包括鈾礦的勘查預算。2010年272家有鈾礦勘查預算的公司,其鈾礦勘查預算比2009年提高了24%,低于所有礦種全球平均升幅。如果包括鈾礦,其勘查預算占全球勘查預算115億美元的7%以上,連續第三年超過金剛石的勘查預算。

8 后期階段勘查比重持續提高

2010年各階段的勘查預算都有所增加,近年后期階段勘查 (詳細勘查)的比例持續提高。后期階段預算同比增幅最高 (比2009年提高52%),大約占全球總預算的42%,而草根階段勘查 (普查)的預算與全球增幅保持一致,其份額保持穩定,略低于33%。礦山勘查的預算同比增長35%,在全球預算中所占份額降至25%。

后期階段勘查預算在過去六年中超過草根階段勘查預算的比重。草根階段勘查預算所占比例自90年代中期以來逐年下降,從2001年的近期最高點52%以平均2.5%的年降幅下降,降至2009年和2010年的項目的33%左右。草根階段勘查比例的下降與后期階段勘查預算的上升趨勢有關,在過去6年中金屬價格高企的大環境下,許多公司在項目的后期階段投入更多預算,以推動項目投產或進行包裝用于出售。與此相類似,近年來礦山勘查在所有勘查預算中的份額增加,是由于礦業公司認為礦山勘查是替代或增加儲量更加經濟、風險更低的方法。

圖5 全球各勘查階段的預算

2010年草根階段勘查在所有勘查預算份額所占的比重保持穩定,停止了下降的趨勢;但是過去幾年草根階段勘查預算所占比例的逐年下降會對未來的生產形成壓力。由于所有類型的公司都有些忽視草根階段勘查,許多公司甚至整個行業都有可能為了短期利益而損害長期利益。

9 前景展望

自2009年初觸底之后,金屬價格以及礦業/勘查行業的復蘇速度比大多數人預期的更快。2008～2009年暫停的一些礦山和勘查項目又重新啟動,2010年的勘查預算也出現大幅反彈。

在未來幾年中,需要大量資源的經濟體以及新興經濟體將繼續帶動全球 GDP增長和金屬需求量的增長。在供應方面,產業在2008年之前所面臨的許多限制依然在起作用。20世紀90年代末和21世紀初勘查和礦山開發項目較少,以及品位降低、能源短缺、行業行為、政府或非政府組織的干涉、以及現有礦山經營不善等因素,都限制了大多數金屬礦產開發的增長,其中許多因素在短期內仍將存在。

綜上所述,大部分分析師認為,2011年金屬價格(勘查支出的主要驅動因素)將維持強勁上升。此外,由于勘查活動增加會帶動服務價格上漲和投入的資金增加,所以2011年的勘查預算將繼續增長。

說明:1.本文所指的有色金屬或非燃料固體礦產包括貴金屬、賤金屬、金剛石、鈾礦、以及部分工業礦物,不包括鐵礦、鋁土礦、煤炭、石油、天然氣和大多數工業礦物。

2.加拿大、澳大利亞和美國的年度預算總額通常大大高于其他大多數國家,因此MEG將這些國家看作地區。

3.報告中所列出的歷史勘查數據均為當時美元幣值,未考慮通貨膨脹因素。

(顏純文:譯自《World Exploration Trends 2011》)