中國版401K計劃潛行

呂凌寒

大額養老金進入資本市場和美國二十多年的牛市是一種互相促進的關系，但這種資金入市與中國股市的體質是否互相適應？

身為中國人壽養老保險股份有限公司資產管理部總經理的劉云龍發現，401K計劃最近在中國又開始成為熱點。

在位于北京市金融街的辦公室里，這位多年前就開始研究美國401K計劃、曾經參與《企業年金試行管理辦法》等養老保險資金法規起草的劉云龍對《中國新聞周刊》展示了他對于中國版401K計劃的信心，“中國推出401K計劃是大勢所趨。”

與劉云龍的辦公室相隔不到500米，就是中國證監會辦公大樓。2011年8月初，證監會研究中心研究員發表署名文章，建議中國推出自己的401K計劃。

不過，《中國新聞周刊》從證監會知情人士處獲悉， 中國版401K計劃目前僅處于理論研究階段，短期內還難以推出，該人士說“我確定不了何時推出，也沒人能確定”。

上述知情人士告訴《中國新聞周刊》，中國版401K計劃的推出屬于政策層面的頂層設計，關涉到證監會、財政部、國家稅務總局、人力資源和社會保障部等在內的多個部委，“研究員公開發文只能說目前證監會非常主動，但是其他部委會有不同考量。”

與金融界人士一致鼓吹盡快推出中國版401K計劃不同，另外一些市場人士則相對悲觀。悲觀派人士認為，在中國資本市場制度建設并不成熟的前提下，養老金貿然入市，風險較大。

救市強心丸？

要了解401K計劃的含義，首先要了解美國的養老保障體系。

美國現行的養老體系由三大支柱組成。……