公司財務治理結構研究

萬永紅

一、公司財務治理結構概述

公司財務治理結構是指規范和協調投資者和公司經營者以及其他經濟受益人之間財務沖突的制度安排，它基于三者之間的利益分配，對企業財政大權進行合理調配，形成較為有效的財務鼓勵和制約約束等經濟機制，實現公司財務治理科學化，財務結構合理化，并最終達到公司利益最大化。財務治理機制主要包括如下三大要素：財務治理的主體、財務治理的客體、財務治理的手段方法。由此可見財務治理結構不僅是一套財政決策程序，更是一種平衡機制，是一種對財權機制進行合理化安排的系統。

二、我國公司財務治理結構現狀

由于我國獨特的經濟體制，導致我國公司財務治理結構具有獨特的特點，其中包括：所有權和經營權分離，從而產生的委托代理問題；公司規模大小不一，并且許多公司長期負債；銀行自身發展也并不十分健全，規避風險能力較差，因而不能為企業提供穩定的貸款業務和資金保障。由于我國許多公司存在有不成熟的投資理念等問題，一些成長性強的公司對自己未來的發展前景感到迷茫不確定，沒有完整系統的財務規劃。而投資者對經營公司的借債往往保持觀望謹慎的態度，而有時往往會錯過最佳時機。在理財方面，一些公司也存在相當的問題，例如財務治理不合理，投資規劃不系統準確等。由此可見，我國公司在財務治理方面還存在著較多問題和弊病。

三、財務治理結構與公司管理的關系

公司管理應以財務預算作為起點，而財務預算則是財務治理的主要任務之一，因此，財務治理結構是公司管理的先決條件和必然起點。作為一種管理模式，財務管理從某種程度上控制著公司的運行模式和發展方向，它不僅反映了企業法人治理結構和財務管理體制的需要，同時也將企業發展戰略和目標甚至業績的評價和激勵都納入其中，可謂意義重大。同時，良好的財務治理結構直接關系著企業的利益以及流動資金的可調配性，是正確處理各方利益關系、完善公司經營模式的重要保障。公司財務管理結構的合理與否，將直接決定公司的發展前景以及投資人、經營者、職工及客戶的利益。對公司管理的整體都具有十分重要的意義。

四、完善公司財務治理結構的方法和對策

（一）明確以多元化為財務主體的治理結構

要想完善財務治理結構，首先要明確財務主體，以往錯誤的觀念認為，財務主體就是指公司的投資者或經營者。事實上這是一種錯誤的觀點，真正的合理化財務治理結構，應具有一個兼備投資者、經營者、債權人及消費者共同組成的多元化財務主體，單一的財務主體無法均衡經濟和財政的發展，更會使治理結構出現偏頗甚至畸形的狀態。同時要明確各元素主體之間的關系和層次，以避財務關系模糊混亂等局面的產生。

（二）加強董事會監督作用，優化財務機制

加強董事會的監督作用，首先要建立完善的董事制度，董事會在公司管理和運行過程中，不僅具有決策作用，更具有監督作用。董事會坐鎮監督，不僅可以聯系公司規劃和實際財政開支，更能均衡利益關系，使管理制度發展的相對完善，是財務機制得到相應的優化。同時，為了更好的完善和優化財務機制，董事會還可設專門的下屬部門，如專業審計師部門、專業資金規劃檢測部門等，使其每個部門各司其職，從而達到絕對的縝密和公允。

（三）自上而下改革財務結構，建立完善自主的財務監督網絡

當然，除了董事會監督，公司自身的財務改革也是十分必要的，以往的治理結構往往只注重形式，而缺乏完善性和自主性，因此需要自上而下的全方位改革。改革的內容可包括，公示公司各項開支，使每個管理者、策劃者、執行人都能明確公司的經濟動向；建立財政監督網絡，鼓勵各級層職工對公司財務工作進行監督，使每個人真正參與到公司經濟建設，大大提高激勵與發展的效果；提高中小股東在企業中的作用，均衡財務治理結構，使公司財務經濟保持穩定健康的發展狀態。

結語

財務治理結構對公司的發展具有十分重要的作用，因此，公司投資者和經營者如要取得更高的經濟收益，最直接最有效的方法就是改善財務治理結構，改良財務關系，真正實現財務合理化。據此問題，筆者就目前我國財務治理的現狀進行透徹分析，并給出相應的治理辦法和對策，筆者相信，只要明確了企業自身特點，均衡企業各財務主體之間的關系，并建立完善的財務監督網絡，必將完善財務治理結構，為公司創造更加平穩可觀的財政收益，使公司在競爭激勵的當下得以生存和發展。