沈陽市企業境外投資存在的問題與財政對策

馮學軍

（遼寧大學經濟學院，沈陽 110036）

我國于1999年明確提出實施“走出去”戰略，鼓勵具有比較優勢的企業到海外開展境外投資加工裝配業務。十幾年來，各省市紛紛采取優惠政策措施，積極推動企業開展境外投資。在現行的支持企業境外投資政策中，大都采取以稅收支持為主的政策，而直接運用財政資金扶持的政策較少。本文以沈陽市為例，研究分析企業近年來境外投資基本情況，并基于財政視角，來進一步探討支持企業境外投資的有效途徑。

一、沈陽市企業境外投資現狀

近年來，沈陽市采取有效措施，積極推動企業開展境外投資。2010年，全市新簽境外投資項目28個，境外投資總額1.05億美元。自2005年到2010年，沈陽市累計批準境外投資項目103個，境外投資總額累計3.3億美元，其中，中方投資額為3.03億美元。

應該看到，沈陽市近年來境外投資總額整體呈上升趨勢。從項目數來看，2005年到2009年境外投資項目數逐年增加，2010年項目數盡管比2009年略有減少，但是投資總額是2009年的1.27倍。從中方投資額來看，2005年到2010年，中方占比分別為83.99%、97.21%、96.31%、96.92%、84.49%、95.46%，可以看出境外投資中基本上都屬于中方投資。目前，沈陽市企業境外投資主要呈現以下特點：

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1.境外投資領域廣泛。近年來，沈陽市境外投資已由早期的少數優勢制造業領域擴展到醫藥、化工、機械、電子、礦山、建筑、森林采伐與木材加工等多個產業領域。其中，第三產業增長較快，特別是軟件等科技含量較高行業所占的比例日益增加。境外投資項目生產或加工的產品也由初級產品、低附加值產品向技術含量較高、附加值較高的深加工產品轉變，投資結構有逐漸升級趨勢。

2.境外投資方式不斷創新。除傳統的以設備、技術、現匯及資產進行“綠地投資”外，還采取了跨國并購、參股、換股等更加靈活的投資方式，提高了企業核心競爭力。例如：北方重工成功并購法國NFM公司后，其盾構機產業快速發展，已經成為具有相當實力的世界級盾構機生產制造企業。沈陽遠大集團采取在境外設立子公司等方式，積極開拓歐美等發達國家市場。華晨汽車目前在朝鮮、越南、俄羅斯等地投資設立海外工廠，實現產品出口銷售。

3.民營企業境外投資較為活躍。目前，開展境外投資的企業包括國有、外資、民營等多種成分，其中民營企業占主要地位。2010年全市對外投資的企業中，民營企業為15家，占88.2%；投資額達到9279.2萬美元，占87.9%。其中，遼寧高科出資4990萬美元收購了日本株式會社EVATECH公司100%的股權，使其擁有了頂級研發團隊和先進的研發設備，利用國內生產成本低和日本研發能力強的優勢，形成在世界范圍內競爭的優勢。此次對日本株式會社EVATECH的收購，將帶動區域經濟的發展和新能源領域的拓展。此外，東軟集團、遠大集團等民營企業近幾年境外投資步伐也明顯加快。

4.境外投資國別日趨多元化。沈陽市目前境外投資分布世界二十多個國家和地區，遍及歐美、亞非拉等各大洲。過去，企業由于經濟實力有限，資金投向多分布在亞非一些經濟落后國家，近年來，隨著全市企業整體實力的增強，經營規模逐步擴大，已將投資范圍擴大到歐美發達國家。2010年投資的28個項目中，對美國、日本、瑞士等發達國家和地區的投資項目為17個，占60.71%；投資額為9572萬美元，占90.68%。

此外，沈陽市一批境外投資骨干企業通過境外直接投資、并購等方式，充分利用國外資源及核心技術，使企業自身不斷發展壯大。2004年，沈陽機床集團通過并購重組德國機床王牌企業——希斯公司，打通了進入歐洲市場的渠道，擴展了自己的產品鏈、服務網和研發體系。2010年，機床集團的機床總產量為9.2萬臺，銷售收入達到140億元，經濟規模在世界機床行業排名由2002年的第36位躍升至第2位。北方重工集團是我國裝備制造業大型骨干企業，2007年收購了法國NFM公司生產盾構機項目，不僅獲取國際最先進的隧道掘進機生產技術（其中軟土硬巖混合作業設備技術在我國尚屬空白）、品牌和銷售網絡，同時還在海外建立自己的生產基地、研發中心，具備國內行業龍頭和國際行業強者的競爭實力。遠大集團已在英國、美國、俄羅斯、澳大利亞等國家和地區設立了22個分公司，形成覆蓋世界138個國家和地區的市場銷售網絡，已發展成為一個產值近40億元、創匯1.2億美元的跨行業多元化的跨國集團公司。東軟集團2009年在芬蘭收購了諾基亞的合作伙伴SESCA旗下的3個子公司，在德國收購了曾與寶馬、奧迪合作的一家汽車電子企業，通過海外并購東軟集團境外投資的步伐不斷加快。

二、企業境外投資存在的問題

沈陽市企業境外投資工作雖然取得一定成效，但與先進地區相比仍存在較大差距。2010年，杭州市全年累計新批境外投資項目110個，總投資17.61億美元，同比增長847.13%，全國所有城市境外投資排名第一。大連市在2010年核準境外投資項目65個，投資總額6.7億美元。杭州和大連境外投資額分別是沈陽市同期的16.8倍和6.4倍，與之相比，沈陽市無論在投資規模還是項目數量上都有較大差距。目前，沈陽市企業開展境外投資主要存在以下幾方面問題：

1.企業獲取相關信息困難。企業缺乏對投資國有關投資經營、進出口業務、用工等方面法律、政策的掌握，缺乏對當地文化民俗的了解。雖然國家已經制定頒布了產業指導目錄、分國別指導目錄等宏觀指導政策，但在企業具體操作層面上，在提供投資國相關信息服務，提供投資機會推薦，中介服務和境外商會組織建設等方面仍然薄弱。企業往往需要求助于國外的中介機構來了解相關信息，但成本高昂，且難以針對企業需求獲取信息。目前國內缺少能夠為企業境外投資進行有效服務的中介機構，這在某種程度上制約了國內企業境外投資的發展。

2.企業國際化運營能力較弱。由于國家間的文化差異，我國企業與其他國家企業的經營模式、管理機制以及員工的工作態度等方面都有所差別，如何進行融合是企業開展境外投資過程中不可避免的一個問題。有些企業沿襲了傳統的國內企業經營模式，在當地封閉經營，往往造成“水土不服”；有些企業過于信任投資國原有的管理團隊，疏于對其監管，結果發展緩慢，產值低下；還有一些企業進入市場較為盲目，缺乏對并購企業運營風險的正確估計。這些都是造成企業境外投資困難的原因。

3.專業人才不足。對外投資是一項復雜的工作，人才是對外投資成敗的關鍵。近年來，相關部門和企業雖然培養和鍛煉了一批外向型的業務骨干，但是懂技術、懂外語、懂商務、會管理的復合型人才仍然大量缺乏，難以滿足目前對外投資工作的需要。

4.投資項目審批環節較為繁雜。一個境外投資項目從審批到境外注冊有一段時間差，期間的不確定因素會影響項目的實施與否。目前，境外投資政策仍處于不成熟階段，國家對境外投資的管理仍然較為嚴格，審批核準程序較為復雜。按現行規定，不同類型和金額的境外投資項目要經過國家發改委、商務部、外匯管理局及地方相關主管部門審批，雖然需要企業報送的材料有所簡化，但仍相對繁雜，企業很難在短期內備齊，這大大提高了企業的審批成本，減弱了企業境外投資的熱情，尤其對中小企業影響較大。

5.政策扶持力度不夠。1999年開始，從中央到省里雖然都出臺了一系列推動企業“走出去”的扶持政策，但對企業境外投資建廠、融資和風險保障方面缺乏必要的支持。2009年沈陽曾經提出了支持企業發展的30條政策措施，但該措施已于2009年底停止執行，并且沒有后續的政策出臺，缺乏延續性。

三、基于財政視角的對策建議

為促進企業境外投資工作的開展，增強境外投資骨干企業的國際競爭力，培育一批擁有國際競爭力的境外投資骨干企業，基于財政視角，應重點做好以下幾方面工作：

1.充分利用好國家現行財政優惠政策。為鼓勵和支持企業“走出去”，國家先后制定出臺了一系列優惠政策措施：包括建立中小企業國際市場開拓資金、中央外貿發展基金及鼓勵企業到境外開展加工貿易的有償、無償貸款貼息政策等，企業境外投資首先應指導企業用好用足上述國家現行的優惠政策。

2.對企業境外投資的前期費用給予補貼。企業開展境外投資，首先要對目標市場開展調研分析、項目評估等多項工作，從而不可避免地會產生一定的前期費用，包括商務咨詢服務費，項目可行性研究報告編制費、評估費，購買規范性文件和標書等資料費、翻譯費、出國考察等項費用，這些費用尤其對于中小企業而言將是不小的負擔，建議按一定的支持比例對企業投資的前期費用給予補貼。

3.在外經貿人才培養、引進方面加大財政投入。注重加強與在沈高校合作，通過財政投入搭建人才培訓平臺，幫助企業解決境外投資人才的培訓問題。同時，注重人才引進，出臺優惠財政政策，吸引通曉國際經濟運行規則、熟悉國外法律法規并具有豐富實踐經驗的海外高層次人才來沈發展，鼓勵境外企業聘用所在國的專門人才，逐步推進企業經營管理“本地化”。

4.扶持中介組織發展。通過財政手段，培育和引進國內有實力的國際金融、會計、法律等方面中介機構和專業咨詢機構，為企業提供境外投資風險的評估和信息法律等方面服務，指導企業開展境外投資，避免企業在境外投資過程中產生高昂學費。對中介組織或龍頭企業在境內外舉辦投資項目洽談會、投資國別說明會的相關費用予以適當補貼。

5.對海外并購制定專門財政扶持政策。目前遼寧省對海外并購已制定專門扶持政策，對省內企業并購海外科技型企業及海外企業研發機構給予資金支持。沈陽市近幾年海外并購數量較多，應結合本市企業特點，制定相應的配套扶持政策，對海外并購企業給予適當補助。

6.建立境外投資信息服務平臺。通過財政投入，建立境外信息服務平臺，大量搜集國外市場投資合作及法律法規方面的信息，為廣大企業提供參考。同時，向企業介紹境外投資方面的經驗和教訓，及時發布國家、省、市出臺的境外投資相關政策，指導企業享受國家各項優惠政策措施。通過舉辦投資推介會，為企業創造商機、拓展投資業務提供渠道。

7.設立政策性擔保公司。對于部分特殊項目，可考慮設立政策性擔保公司，或通過國有資產經營管理公司向企業注資的方式，幫助企業擴大注冊資本金，為企業融資提供保證，增強境外投資企業的外部融資能力。