第三方支付迎來新的運營主體預付卡行業進入監管時代

文 艾瑞咨詢分析師

王維東

央行頒布的《非金融機構支付服務管理辦法》將多用途預付卡發卡機構納入第三方支付機構進行監管，第三方支付迎來了更豐富的運營主體。截至目前，已獲得預付卡發行和受理牌照的預付卡企業達到16家，占所有獲得支付業務許可的第三方支付企業的40%。

預付卡是指以營利為目的發行的、在發行機構指定范圍內購買商品或服務的卡，包括采取磁條、芯片等技術以卡片、密碼等形式發行的電子支付卡片。其具體表現形式包括禮品卡、福利卡、商家會員卡、公交卡等。

預付卡的分類

按發卡人不同可劃分為多用途預付卡和單用途預付卡兩大類別，如表1所示。

多用途預付卡是指由專營發卡機構發行，可跨法人使用的預付卡種類。如資和信商通卡、聯華OK卡等，可在商場、便利店、餐館等多個簽約客戶處使用。

單用途預付卡是商業企業發行，只能在本企業或同一品牌連鎖商業企業購買商品、服務，不得跨法人使用的預付卡種類。如家樂福卡、百盛卡、美容卡等，只在單個商家或法人機構范圍內使用。

預付卡——小卡片大作為

預付卡能夠高效完成市場資源配置，實現商家與消費者的共贏。其中對于商戶方面（包括單用途卡發卡企業）有如下優勢：

1、增加收入——有效撬動潛在需求，促進持卡人消費，擴大銷售額，增加收入。

2、降低財務風險——預付卡采取先收款，再消費的方式，提前回籠資金，錢款拖欠大量減少，降低流動性風險。

3、提高結算效率——使用預付卡，現金收付、賬目收支大量減少，既可提高效率，又可減少人工和設備的費用。

4、綁定客戶群體，穩定銷售——由于預付卡的使用范圍的限定性，所以從持卡人買卡開始實際上就已經跟商家簽訂了一個一對一或一對多的買賣協議。

5、營銷渠道的有效補充——由于預付卡使用范圍的限定性，商家可以通過預付卡的銷售間接促成對產品的銷售，因此構成了對產品營銷渠道的有效補充。

6、提升品牌價值，統一品牌管理——一方面商家可以通過品牌影響力較大的第三方企業發售預付卡，借以提升自身的品牌價值，另一方面商家也可以通過對預付卡的統一形象管理形成自己的品牌形象。

對于預付卡用戶有如下優勢：

1、方便安全——預付卡方便辦理又易于攜帶，可減少現金的攜帶量，購物后可顯示余額，不用找零，極大地提高了消費者購物的便利性。

2、經濟實惠——部分預付卡采取了會員卡的管理機制，可以進行積分或者打折，給消費者購物提供了一定的實惠。

3、避稅——監管措施尚未完善的情況下，企業通過預付卡發放員工福利，可規避企業所得稅和員工個人所得稅。

初具雛形的預付卡行業產業鏈

目前，預付卡的產業鏈已初具雛形，依據各專業化分工的情況，預付卡產業鏈分為發卡企業、售卡渠道、系統處理、受理服務4個主要環節。

在發卡流程中，主要涉及發卡企業、售卡渠道和系統處理3個環節。卡片由發卡企業通過售卡渠道流轉至購卡用戶手中；而資金從購卡用戶流轉至發卡企業（或其簽約存管銀行），發卡企業通過自主或第三方系統對客戶信息和交易信息進行處理和存儲。

圖1 我國預付卡行業的發展階段

在消費流程中則主要涉及發卡企業、系統處理和受理服務3個環節。商品或服務由商戶流轉至消費者；資金通過支付平臺和收單機構由發卡企業（或其簽約存管銀行）流轉至商戶，發卡企業通過自主或第三方系統對卡片及用戶信息進行更新存儲。

我國預付卡行業發展階段——從盲目擴張到良性發展

早在20世紀60年代，我國就出現了仿照人民幣字樣印刷的代幣票券（又稱代金券），并且在特定范圍內取代人民幣流通。進入20世紀80年代市場逐步開放，在缺乏法律規范和政府監管的情況下，眾多商家開始采用發行代金券、禮品券的方式吸引消費者。90年代中期以后，我國逐漸形成買方市場格局。

2006年以前——萌芽階段

2006年以前，為了維護金融市場秩序，國務院接連出臺相關政策，嚴厲打擊各種代幣購物券。預付卡行業處于尷尬的灰色地帶，在法律地位尚未明確的情況下在需求與監管的夾縫中生存。

2006年至2010年——監管外的盲目擴張期

2006年，商務部辦公廳《關于購物返券有關問題征求意見的函》、國務院行業研究辦公室《關于代幣購物券（卡）有關問題征求意見的函》等文件作出認定：預付卡不屬于法律禁止的代幣券（卡）范疇。至此，預付卡行業開始了寬松的監管下的高速發展時期，逐漸形成規模。

在這一階段中，監管環境寬松，除了零星的登記制度外無具體的監管措施。受利益驅使，以及迅速膨脹的市場需求，發卡企業數量和發卡規模極具增加。而流通中的預付卡則主要以單用途預付卡為主，發卡商家涵蓋零售商超、百貨、美容美發、娛樂健身等。另外，由于發卡企業經營狀況參差不齊，消費者權益無法得到保障。

2010年至今——監管框架下的良性發展階段

1、政策層面：從無序到有序的臨界點

以《關于規范商業預付卡管理的意見》的出臺為標志，預付卡行業迎來了監管框架下的良性發展階段。政策的出臺，表明了政府對規范預付卡市場的決心，預示著中國預付卡行業正從無序、混亂走向健康、公平。央行相關政策的出臺和后續措施的逐漸落實，將對行業的盈利規模和發展速度造成一定沖擊，但是從長遠的發展角度來講，一個規范、健康的環境將更加有利于行業的發展。

2、業務發展層面：從單用途到多用途的重要轉型期

《關于規范商業預付卡管理的意見》將預付卡分為單用途卡和多用途卡兩大類，并實行由人民銀行和商務部分類監管的政策。從業務發展角度講，現階段國內預付卡的市場份額主要集中在商業企業發行的單用途預付卡，而伴隨著消費市場的不斷變化和競爭手段的多元化，以及消費者需求的多樣化，預付卡在各個領域的使用范圍將逐漸在擴大，多用途預付卡將成為整個行業的發展重心。

3、多用途預付卡發卡規模高速增長

艾瑞咨詢統計數據顯示，2010年中國第三方支付企業發行的多用途卡市場規模為965億，預計2013年底將超過3000億元。

預付卡市場快速發展的原因分析

艾瑞咨詢認為2006年至今之所以呈現高速發展的態勢主要出于如下幾點原因。市場監管的寬松

2006年商務部和國務院先后認定預付卡“債權憑證”的市場地位，使其身份合法化。而在此之后對于第三方機構發行的多用途卡，除了零星的登記之外，基本處于監管真空狀態。這為預付卡行業的迅猛發展提供了條件。

市場需求的催生

預付卡使用領域的不斷增加、功能的特殊性以及給消費者帶來的實惠，使預付卡不斷被個人和企業用戶所接受。與此同時，因為監管的空白，預付卡開始被用于行賄受賄、偷稅漏稅等違法行為。

巨額利益的驅使

企業開展預付卡業務，首先可以獲得巨額的備付金，部分企業通過備付金的資本化運作帶來了巨大的收益；其次，由于預付卡的標的物不是某種固定類別的商品，可按稅率較低的商品開具商業發票，承擔較低的納稅義務；第三，卡內殘余資金也是企業的另一變相收入。

艾瑞咨詢通過對2010～2011年預付卡支付市場的觀察認為，未來幾年我國預付卡市場將呈現高速增長的態勢，多用途卡的增長速度將明顯超過單用途卡，監管政策的的出臺不會對行業造成普遍預期的巨大影響。相反，已獲牌照的發卡企業將會因為競爭對手的牌照和地域限制而加速擴張，同時，由于盈利模式的限制，發卡企業將加大發卡力度以提升整體盈利水平。另外，二三線城市將成為發卡企業未來市場拓展的主要方向。

圖1 2010-2013年中國多用途預付卡市場規模