買入和賣出:金叉與死叉

劉宏

無論牛熊還是震蕩市，炒股其實很簡單。賺錢只有一條路，低位買入，高位賣出；虧損也只因為你走了一條路，高位買入，下跌套牢。

熊市大家可持幣觀望，賺錢難，賠錢也不易。而震蕩市卻是許多股民的夢魘。今年更是如此。筆者了解過，很多散戶聽消息買賣股票，跟風買賣股票，在震蕩市賠多賺少。也有人用了很長時間研究幾十個指標。實際上，許多自編指標都是從幾種一級指標演化而來的。這里介紹兩種最常見并且容易理解的指標：MACD和KDJ。這兩個指標在股市分析軟件都直接給出，股民只要大體明了它的意義，不必自己計算，會用就可以了。

中期趨勢參考MACD

MACD指標又叫指數平滑異同移動平均線，英文為Moving Average Convergence Divergence，由查拉爾·阿佩爾所創造，是一種研判股票買賣時機、跟蹤股價運行趨勢的技術分析工具。

指標原理

MACD是一種趨向類指標，它是根據移動平均線原理發展出來的。MACD一則去除了移動平均線頻繁發出假信號的缺陷，二則保留了移動平均線的效果，具有均線趨勢性、穩重性和安定性等特點。

MACD分析方法主要是通過指數移動平均線EMA、離差值DIF和MACD這三者之間的關系來分析判斷行情，是預測股價中短期趨勢的主要股市技術分析指標。其中，DIF是核心。DIF是快速平滑移動平均線（EMA1）和慢速平滑移動平均線（EMA2）的差。圖1、2展示了幾種經典的MACD背離情況（股價與指標不一致，股價趨勢向上，指標反而走平或向下，股價趨勢向下，指標反而向上或走平）。

買入信號

在MACD指標中的DIF線和MACD線在遠離0值線以下區域同時向下運行很長一段時間后，DIF線開始進行橫向運行或慢慢勾頭向上靠近MACD線。如果DIF線接著向上突破MACD線，這是第一種“黃金交叉”。它表示股價經過很長一段時間的下跌，并在低位整理后，一輪比較大的跌勢后、股價將開始反彈向上，是短線買入信號。對于這一種黃金交叉，只是預示著反彈行情可能出現，并不表示該股的下跌趨勢已經結束，還有可能出現反彈很快結束、股價重新下跌的情況。股民應謹慎對待，在設置好止損價位的前提下，少量買入做短線反彈行情。

當MACD指標中的DIF線和MACD線都運行在0值線附近區域時，如果DIF線在MACD線下方、由下向上突破MACD線，這是第二種“黃金交叉”。它表示股價在經過一段時間的漲勢、并在高位或低位整理后，股價將開始一輪比較大的上漲行情，是中長線買入信號。它可能就預示著股價的一輪升幅可觀的上漲行情將很快開始，這是買入比較好的時機。激進者可短線加碼買入股票，穩健者則可以繼續持股待漲。

賣出信號

在MACD指標中的DIF線和MACD線在遠離0值線以區域同時向上運行很長一段時間并向上遠離0值線后，DIF線開始進行橫向運行或慢慢勾頭向下靠近MACD線。如果DIF線接著向下突破MACD線，這是第一種“死亡交叉”。它表示股價經過很長一段時間的上漲行情，并在高位橫盤整理后，一輪比較大的跌勢將展開。對于這一種死亡交叉，預示著股價的中長期上升行情結束，該股的另一個下跌趨勢可能已開始，并展開一段時間較長的跌勢。對于MACD指標的這種死亡交叉應格外警惕，及時逢高賣出全部或大部分股票，特別是對于那些前期漲幅過高的股票更要加倍小心。

在MACD指標中的DIF線和MACD線在遠離0值線以下區域運行很長一段時間后，由于DIF線的走勢領先于MACD線，當DIF線再次開始慢慢調頭向下靠近MACD線時，如果DIF線接著向下突破MACD線，這是另一種死亡交叉。它表示股價在長期下跌途中一段反彈整理后，一輪比較大的跌勢又要展開，股價將再次下跌，是短線賣出信號。對于這種死亡交叉，它意味著下跌途中短線反彈結束，股價的中長期趨勢依然看淡，應以逢高賣出剩余的股票或持幣觀望為主。

中短行情看KDJ

KDJ指標又叫隨機指標，由喬治·藍恩博士最早提出，是一種相當新穎、實用的技術分析指標，它起先用于期貨市場的分析，后被廣泛用于股市的中短期趨勢分析，是期貨和股市上最常用的技術分析工具。

指標原理

隨機指標KDJ是根據統計學原理，通過一個特定的周期（常為9日、9周等）內出現過的最高價、最低價及最后一個計算周期的收盤價及這3者之間的比例關系，得出的K值、D值和J值分別在指標的坐標上形成的一個點，連接無數個這樣的點位，就形成一個完整的、能反映價格波動趨勢的KDJ指標。KDJ指標融合了移動平均線速度上的觀念，形成比較準確的買賣信號依據。在實踐中，K線與D線配合J線組成KDJ指標來使用。由于KDJ線本質上是一個隨機波動的觀念，其對掌握中短期行情走勢比較準確。

KDJ指標的實戰技巧主要集中在KDJ指標的“金叉”、“死叉”以及KDJ曲線所處的位置和KDJ曲線運行方向等3個方面，圖3、4展示了3種經典的KDJ背離圖形。

買入信號

當股價經過較長時間的中低位盤整后，KDJ曲線徘徊在中位（50附近），一旦KDJ曲線中的J線和K線幾乎同時向上突破D線，同時股價也在較大成交量的配合下，向上突破股價的中長期均線時，則意味著股市即將轉強，股價短期內將上漲，這是一種黃金交叉，即50附近的中位金叉。此時，應及時中短線買入股票。

當股價經過一段時間的上升過程在中高位盤整，并且K、D、J線都處于80線附近徘徊時，一旦J線和K線幾乎同時再次向上突破D線，成交量再度放出時，表明股市處于一種強勢之中，股價短期內將再次上漲，這是黃金交叉的另一種形式，即80附近的高位金叉。此時，可短線加碼買入股票。

賣出信號

當股價經過一段很長時間的上升行情后，股價漲幅已經很大的情況下，一旦J線和K線在高位（80附近）幾乎同時向下突破D線，同時股價也向下跌破中短期均線時，則表明股市即將由強勢轉為弱勢，股價將大跌，這是一種死亡交叉，即80附近的高位死叉。此時，應及時賣出大部分股票。

當股價經過一段較長時間的下跌行情后，而股價向上反彈的動力缺乏，長期均線對股價形成較強的壓力時，KDJ曲線在經過短暫的反彈，但未能重返80線以上，而當J線和K線在50附近再次向下突破D線，同時股價被中短期均線壓制下行時，表明股市進入極度弱市中，股價還將下跌。這是死亡交叉的另一種形式，即50附近的中位死叉。此時，可賣出余下股票或觀望。

兩個指標配合使用效果更佳

KDJ指標的超前主要是體現在對股價的反映速度上，在80附近屬于強勢超買區，股價有一定風險，50為徘徊區，20附近則較為安全區域，屬于超賣區，可以建倉，但由于其速度較快而往往造成頻繁出現的買入賣出信號失誤較多。MACD指標則基本與市場價格同步移動，使發出信號的要求和限制增加，避免了假信號的出現。這兩者結合起來判斷市場的好處是，可更為準確地把握住KDJ指標短線買入與賣出的信號。由于MACD指標的特性所反映的中線趨勢，利用兩個指標將可以判定股價的中、短期波動。

當MACD保持原有方向時，KDJ指標在超買或超賣狀態下，股價仍將按照已定的趨勢運行。可用此判斷市場是調整還是反轉，同時也可適當回避短期調整風險，以博取短差。對于短期走勢的判斷，KDJ發出的買賣信號需要用MACD來驗證配合，一旦二者發出同一指令，則買賣準確率將更高。