全面提升國際化經營能力（上）
——《中央企業境外國有產權管理暫行辦法》解讀與思考

■ 袁謀真

（國務院國資委產權局，北京100053）

全面提升國際化經營能力（上）
——《中央企業境外國有產權管理暫行辦法》解讀與思考

■ 袁謀真

（國務院國資委產權局，北京100053）

歷時7年研究論證，多次專項調查和課題研究并15易其稿的《中央企業境外國有產權管理暫行辦法》（國資委令第27號，以下簡稱《境外產權辦法》）終于在“十二五”開局之年頒布施行。《境外產權辦法》是在國際國內新的發展時期出臺的一部基礎性、綱領性文件，具有深遠的歷史意義和較強的現實需求。

1 《境外產權辦法》的主要原則與目標

在7年的起草與研討過程中，圍繞“明確行為規范、建立責任體系”的重點方向，《境外產權辦法》逐步形成了五項主要原則：

一是重規范、少審批、實現產權監管全覆蓋。《境外產權辦法》牢牢把握國資委履行國有資產出資人職責這一核心，填補境外國有產權管理法規制度上的空白。明確中央企業是其境外國有產權管理的責任主體，對本集團境外國有產權安全承擔責任。除中央企業境內國有產權出境、涉及重要子企業的相關事項外，境外產權管理事項原則上由中央企業依法決定或者批準。《境外產權辦法》首次實現中央企業對境內、境外、境外返回境內投資所形成的三類國有產權規范與監管的全口徑覆蓋。

二是產權歸屬原則與注冊地適用原則相結合。《境外產權辦法》規定境外國有產權管理要同時遵守我國的相關法律、行政法規以及境外注冊地和上市地的相關法律、規定。這一原則是國際通行的對境外投資監管的原則，也是歐美國家審查外國投資的法理依據。這是國有產權管理法規制度中首次明確與強調國際通行市場規則。

三是完善法人治理與優化產權配置原則。《境外產權辦法》明確要求中央企業應當完善境外企業治理結構，強化企業章程管理，優化境外國有產權配置，保障境外國有產權安全。既從境外企業轉變經營機制、適應國際市場競爭方面提出了原則要求，又首次提出了優化產權配置的概念，展現了產權形成、運營、配置和退出的全過程理念。

四是返投境內、比照境內的原則。明確中央企業及其各級子企業獨資或者控股的境外企業對境內再投資形成的境內國有產權管理，比照國資委境內國有產權管理的相關規定執行。這是首次對大量存在的、由境外企業返回境內投資所形成的國有產權管理予以規范。

五是強調境外國有產權應當由中央企業或者其各級子企業持有。《境外產權辦法》對個人代持、離岸公司等境外產權管理所特有的、并且容易導致國有資產流失的事項予以著重規范和特別規定，強調和明確了境外國有產權應當由中央企業或者其各級子企業持有，已無存續必要的特殊目的公司，應當及時依法予以注銷。這是產權管理法規制度中首次明確規定了此項原則，是對境外產權管理實踐的歷史經驗教訓的最好總結。

《境外產權辦法》體現的境外國有產權管理目標是：圍繞“做強做優中央企業、培育具有國際競爭力的世界一流企業”的改革發展總體目標，規范境外國有產權管理，優化境外國有產權配置，保障境外國有產權安全，發揮好產權管理的基礎性、樞紐性、戰略性作用，為實施國際化經營戰略、培育具有國際競爭力的世界一流企業提供有力保障。

2 《境外產權辦法》的主要內容與要求

《境外產權辦法》共20條，可分為10個部分來解讀：

一是闡釋立法宗旨和境外國有產權、境外企業基本概念，詳見第一條、第二條。

二是明確責任主體和監管要求，詳見第三條、第十六條、第十七條。明確中央企業是本集團境外國有產權管理的責任主體。中央企業應當依照我國法律、行政法規建立健全境外國有產權管理制度，同時遵守境外注冊地和上市地的相關法律規定，規范境外國有產權管理行為。國務院國資委主要負責制訂境外國有產權管理的法規制度，監督檢查法規制度的執行情況，僅對中央企業境內國有產權出境、涉及重要子企業的相關事項進行審核。

三是提出了境外企業國有產權管理原則與要求、境外企業反投境內形成的國有產權管理原則，詳見第四條、第五條。

四是著重規范個人代持與設立離岸公司等特殊目的公司管理，詳見第六條、第七條。

五是規定了境外企業產權登記管理事項，詳見第八條。

六是規定了境外企業資產評估管理事項，詳見第九條、第十條。

七是規定了境外國有產權轉讓等涉及產權變動管理事項，詳見第十一條至第十四條。

八是規定了境外紅籌上市公司國有股權管理事項，詳見第十五條。

九是明確了違反規定的責任追究與處罰，詳見第十八條。

十是其他條款，詳見第十九條、二十條。

《境外產權辦法》堅持“依法合規、市場機制”的監管理念，明確提出了七項規范要求：

2.1 關于以個人名義持有境外國有產權的規范要求

在強調境外國有產權應當由中央企業或者其各級子企業持有的原則前提下，對境外企業注冊地相關法律規定須以個人名義持有境外國有產權的，《境外產權辦法》要求應當統一由中央企業依據有關規定決定或者批準，依法辦理委托出資等保全國有產權的法律手續，并以書面形式報告國資委。

2.2 關于設立離岸公司等特殊目的公司的規范要求

離岸公司等特殊目的公司是中央企業境外資本運作的經常性工具。對因重組、上市、轉讓或者經營管理需要設立特殊目的公司的，《境外產權辦法》要求由中央企業決定或者批準并以書面形式報告國資委。已無存續必要的特殊目的公司，應當及時依法予以注銷。

2.3 關于境外產權登記的規范要求

《境外產權辦法》明確中央企業及其各級子企業境外投資或變動、注銷產權的，應當由中央企業統一向國資委申辦產權登記。

2.4 關于境外產權變動進行評估或估值的規范要求

《境外產權辦法》明確規定:境內國有產權出境或者境外企業反投境內的，應當按照《企業國有資產評估管理暫行辦法》（國資委令第12號）聘請具有資質的境內評估機構進行評估，并辦理評估備案或核準。中央企業及其各級子企業獨資或者控股的境外企業在境外發生轉讓或者受讓產權、以非貨幣資產出資、非上市公司國有股東比例變動、合并分立、解散清算的，應聘請具有相應資質、專業經驗和良好信譽的專業機構對標的物進行評估或者估值，產權交易對價應當以經備案或核準的評估或者估值結果為基準。

2.5 關于產權轉讓的規范要求

《境外產權辦法》規定境外國有產權轉讓等產權變動事項由中央企業決定或者批準，并明確要求中央企業應當按照國家有關法律法規辦理相關手續。如境內國有產權出境應當遵守商務部、國資委等6部委2006年10號令，后修訂為2009年6號令，由國資委、商務部核準。又如境內企業赴境外投資或境內外企業整體重組改制紅籌上市的應遵守《國務院關于進一步加強在境外發行股票和上市管理的通知》（國發[1997]21號）等相關規定，由國資委、證監會核準等等。

關于中央企業重要子企業由國有獨資轉為絕對控股、絕對控股轉為相對控股或者失去控股地位的，《境外產權辦法》要求此類事項應當報國資委審核同意；與之對應的資產評估事項也應當報國資委備案或核準。

為促進境外國有產權交易的公開、透明，《境外產權辦法》規定：中央企業及其各級子企業轉讓境外國有產權，要多方比選意向受讓方。具備條件的，應當公開征集意向受讓方并競價轉讓，或進入中央企業國有產權轉讓交易試點機構掛牌交易。

《境外產權辦法》還明確規定境外國有產權轉讓價款應當按照產權轉讓合同約定一次性支付。對于確需采取分期付款的，《境外產權辦法》要求應當在產權轉讓合同中正式約定受讓方提供合法擔保的條款。

2.6 關于紅籌上市公司國有股權管理的規范要求

紅籌上市公司是在境外注冊并上市的公司，其國有股權監管既要受上市地的證券監管法律、法規約束，又要受國內證券監管和國有資產監管的法律、法規約束。對于中央企業重要子企業境外紅籌上市或所持有的紅籌上市公司的股份發生變動的，《境外產權辦法》要求應當由中央企業按《國有股東轉讓所持上市公司股份管理暫行辦法》（國資委令第19號）等相關規定報國資委審核同意或者備案。對于非重要子企業的相關事項，《境外產權辦法》要求由中央企業按照證券監管法律、法規決定或者批準，并書面報告國資委。

2.7 關于對中央企業境外國有產權管理工作要求

《境外產權辦法》要求中央企業應當落實境外國有產權管理工作責任，完善檔案管理，并及時將本企業境外國有產權管理制度、負責機構等相關情況報國務院國資委備案。要求中央企業應當每年對各級子企業執行本辦法情況進行監督檢查，并及時將檢查情況報告國資委。■