白銀應該成為你資產的一部分

文 ·本刊專欄作家 陸新之

白銀應該成為你資產的一部分

文 ·本刊專欄作家 陸新之

2001年到2011年這10年間，白銀上漲幅度超過900%。白銀上漲，和黃金、大宗商品上漲的原因一樣，并不是孤立現象。根本原因都在于美國貨幣超發，導致美元購買力下降。作為避險工具的黃金、白銀自然受到青睞，上漲是在所難免的。

過去10年，白銀的漲幅遠遠超過股票，目前出現回調和一定的價格波動，這很正常。無論是拉丹之死，還是芝加哥商交所都導致保證金額度提高，部分交易獲利了結，這些都是短期因素，不足以對長期趨勢造成影響。

白銀價格漲跌幅度一般大于黃金幅度。因為黃金的盤子要大得多。打個比方，黃金是中石油，白銀是小盤股，量少自然波動大。

目前白銀的存量只有黃金存量的1/5。白銀產量2/3來源于伴生礦，成本和技術的限制使能實際開采的白銀數量更加有限。另外，白銀在新能源、RFID芯片等方面的應用，也加大了其需求。而黃金的工業需求沒有這么大。這就意味著，白銀比黃金更為稀缺。

過去10年，白銀漲幅超過900%，而黃金漲幅為500%，白銀價格漲幅已大大超過黃金。未來，隨著美元的持續增發，白銀價格上漲也將繼續超過黃金。白銀取代黃金不無可能。不要用投資股票的心態去炒白銀。貴金屬是對沖型的產品，是保險，是儲蓄，而非爆炒的產品。

白銀從來沒有像現在這樣備受中國和世界投資人的高度關注。從壞的方面講，一些投資人會覺得恐懼而遠離白銀，但從好的角度看，更多的人會因知道這一新領域而選擇進入。白銀越來越像黃金，已成為美元健康與否的標桿，這與90年代白銀作為純工業金屬完全不同。對沖美元風險使得白銀的金融屬性大增。

1980年，白銀的價格還為50美元/盎司，在一路被打壓之下，2003年已銳減到4美元/盎司-5美元/盎司。

陸新之

一件事情的發生，必然與當時的環境直接相關。當時，美國的經濟正處于上升期，其他國家難以與其抗衡，這為其成功將白銀價格打壓下去提供了便利條件和可能性。但現代市場經濟的規則是，商品的價格更應該由自身價值、市場供需狀況等條件決定，而不是政府為一己私利一廂情愿地去刻意安排。在后一種情況下形成的價格必然是扭曲的，即使在短時間內可以維持，也肯定難以長久。或者在經濟運行過程中漸漸被修正；或者一旦遭遇變動，便被顛覆。更何況，今天不同于往日，隨著中國和一些新興國家經濟實力的提升，一國獨大的局面可能難以重現，加之美國至今尚未從金融危機中走出來，第三次美元危機可能會不期而至。

這種世界經濟大背景也注定會為白銀“撥亂反正”。現在，白銀價格節節升高就是最好的證明，相信假以時日，這塊價值洼地可能會被填平。

試想一下，如果黃金與白銀的價格之比再次恢復到1∶16，那么，與1440美元/盎司的黃金價格相對應，白銀的價格應該在90美元/盎司左右。以目前白銀36美元/盎司的價格來看，未來的銀價還大有可期。

在股票市場中，散戶的資金常常被操縱股市者賺走，故而被稱之為“笨錢”。英國《經濟學人》的主編沃爾特·白芝浩曾對“笨錢”做過經典的描述：“這些我們稱之為‘笨錢’的財富，特別龐大和熱切，它們若投懷送抱，便會造就暴發戶；它們若碰撞到誰，便有了投機者；它們如果迅速撤離，便留下恐懼和蕭條。”

其實，在白銀市場，普通投資者手中那些有限的資金，可能輕而易舉就會淪為“笨錢”。但“人為刀俎，我為魚肉”并不是不能逃脫的宿命，用腦、用眼、用耳、用心去把握白銀投資，你可能就會避開投資白銀市場帶來的災難，成為幸存者之一。

不過，投資是一種行為，更是一種心態。對大多數人來說，投資應該是改善生活的工具，卻不能成為改變命運的“神器”。要知道，在投資市場，永遠是想投資的人多過已開始投資的人；收益少的人多過收益高的人；投資失敗的人多過點石成金的人；平凡的你和我，遠遠多過巴菲特和索羅斯這樣的投資大鱷。

所以，不能寄希望于借助投資一夜暴富，更不能寄希望于借助白銀投資轉眼間成為投資英雄，但堅持自己的判斷，相信自己，或許就是最簡單也是最有效的成功之道。正如美國投資家查理·芒格所說：“90%的情況下，我們無法得知市場在周期的哪個位置。投資者要有自己的判斷，而不是盲目聽他人的說法，也不要被嚇倒。投資就是低價買進有價值的東西。”