中小型外貿企業如何防范財務風險

摘要 中小型外貿企業財務風險是在市場經濟發展中客觀形成和逐步顯現出來的，本文主要就籌資風險、匯率風險、投資風險、資金回收風險與收益分配風險等外貿經營中主要的一些風險問題類型進行了探討。

關鍵詞 中小型外貿企業 財務風險 防范措施

中小型外貿企業財務風險，按其財務活動的基本內容來劃分，可分為籌資風險、匯率風險、投資風險、資金回收風險與收益分配風險等類型。

1 籌資風險

籌資風險產生的原因主要在于：一是籌集資金所運用或投向的項目及其效益實現的不確定性，如履行某項進出口貿易合同，合同生效后在執行中發生事前未預料到的因素而導致合同最后發生損失，就會影響執行該項合同所融入資金的按期還本付息；二是籌集資金進入中小型外貿企業后改變其投入方向，不是按原計劃投入貿易經營周轉，而是轉向投入長期投資，購置不動產以及從事其他風險l生投資。這種轉向改變資金使用范圍導致資金緊張增加財務費用的情況，近幾年較為普遍，有的由于投資失敗不能回收投入資金而使企業信譽降低，經營難以維續；三是籌集資金不能有效利用。中小型外貿企業資金調度能否合理，除取決于財務部門的分析判斷和使用資金部門運營是否有效外，還與經營環境的變化有關；四是外匯匯率變動給籌集資金的運營帶來風險，外匯率變動幅度大小，主要影響企業所籌集資金成本的高低及帶來巨額的匯兌損失。控制中小型外貿企業籌資風險應著眼于：

一是尋求籌資來源和方式的多樣化。在市場經濟新的資金管理體制下，中小型外貿企業的籌資方式除傳統的銀行借款外，還可采用對外租賃、吸收其他社會資源等。由于不同的籌資來源和籌資方式下的資金成本水平不同，對中小型外貿企業經營收益產生的影響也自然會有差別。事實證明，企業籌資方式選擇不當或籌資成本水平過高都可能導致籌資決策失誤，使企業難于承受甚至會面臨資不抵債、破產清算的風險。

二是控制中小型外貿企業籌資規模和籌資合理結構。中小型外貿企業籌資規模即借款或負債總水平應控制一個較為合理的水準，要內定一個警戒線。否則，負債率過高，借款規模過大，企業經營再好，外債壓力所產生的風險時刻會發生。籌資合理結構是指籌資的來源和方式，以及期限長短等相互銜接與比重應如何籌劃為佳，諸如對銀行信貸，采取短期信貸還是長期信貸；需同樣資金，是采取人民幣短期流動資金貸款還是通過外幣貸款……都要進行分析比較。

2 匯率風險

中小型外貿企業匯率風險產生主要在于，其從事進出口貿易活動中涉及與國際上有關國家和地區外匯收支結算時，由于國內國際金融對外匯市場變化，而引起本國貨幣與國際外匯市場外匯比價變動。這種匯率變動會直接影響中小型外貿企業外匯收入與費用支出水平，特別在進出口貿易合同生效后履約期間匯率發生事前預測不到的情況時，對中小型外貿企業經營效益影響更為明顯。因此，加強對現行匯率變動規律的研究，及時掌握西方國家匯率浮動的規律和發展趨勢，注意套算人民幣匯率與其它外幣匯率之間變動水平，在進出口成交中注意選擇不同貨幣計價。這對降低進口商品成本，增加出口外匯收入，防范匯率變動風險損失，特別是在后金融危機時期具有極其重要的意義。

控制匯率風險要視中小型外貿企業進口與出口不同影響而采取不同防范措施，主要著眼于：

一是合理選擇計價貨幣。中小型外貿企業對外貿易成交時，其計價貨幣選擇應立足于：第一，可兌換性，即在國際外匯市場上可無限制地隨時可兌換其他國家的貨幣，利于企業外匯資金的自由調度和必要時轉移外匯風險；第二，選擇有利的貨幣，即在出口交易中，盡量選擇硬幣(匯價呈升值趨勢)計價；進口貿易盡量選擇軟幣(匯價呈貶值趨勢)計價；第三，對數額大收匯期較長的項目，可選擇幾種貨幣，“軟、硬幣”各占一定比例，以防匯率發生變動風險時，有所互補。

二是進行套期保值。套期保值是指中小型外貿企業為了彌補匯率風險而采取的外匯交易方式，即是在預計將來某一時期要收入或支出外匯時，為避免匯率波動帶來的損失，買進或賣出數額相等期限相同的定期外匯。按保值方式不同，套期保值又分為買入套期保值和賣出套期保值兩種。前者是指中小型外貿企業為償付外債或支付進口貨款，為避免計價貨幣匯率上升而帶來的損失，預先買入一筆期匯進行保值；后者是指中小型外貿企業為收回債權或收取出口貨款，在未到期前，預先賣出一筆遠期外匯，以防因計價貨幣對本國貨幣貶值而遭受損失。

三是有效運用融資方式，經營多種外匯產品。在人民幣持續升值期間，可運用進口業務貸外匯以支付進口貨款；改變流動資金貸款幣種，可選擇出口業務L／C，T／T，D／P結算方式押匯融入資金；也可經營NDF產品交易，有效控制因匯率變動帶來的風險。

3 投資風險

中小型外貿企業投入資金的風險包括資金投向的風險和投資組合的風險。資金投向的風險受宏觀經濟政策的調整變化，出口貨源渠道、國際市場客戶等因素影響，這些因素都會關系到企業投資方向是否對路。如果投向不對，就難以實現投資回收。投資愈多，損失愈大。因此，嚴格認真進行項目可行性論證，多方進行周密的市場調查來防止投資決策失誤，防止資金投向風險。

中小型外貿企業多種項目的不同投資組合會產生不同的投資風險，這是因為投資組合中各個投資項目是相互聯系的。怎樣選擇投資目標，合理安排投資組合極為重要。為防范風險，在項目選取上可以掌握一定差異，即時間上前后投入差異，項目投入資金需要量差異，項目可行性收益率差異等等，盡力實現最佳投資組合，以使多種投資項目利弊得失相抵，讓投資風險在多元化投資組合中降至最小程度。

4 資金回收風險

防范資金回收風險，關鍵在于對客戶的資信與財務狀況的真實性、可靠性掌握程度。認識一個客戶并不難，要透徹了解一個客戶的資信卻非易事，需要在長期交往中審慎對待。對于資信和財務狀況不佳或不甚了解的客戶，要慎重選擇合理安全性的結算方式。中小型外貿企業應盡可能選擇那些資信等級高的企業銷售自己的產品，這樣有利于控制資金回收風險，減少壞帳損失的發生。

中小型外貿企業適應市場競爭，采用商品賒銷分期付款等方式有利于擴大營銷網絡，增強市場占有率。但是應收帳款在經營和資產結構中的比重如果增長過快，就需謹防資金難以回收形成壞帳損失的風險。現階段政府已采用多種優惠措施鼓勵中小型外貿企業防范收匯風險，在金融危機時期，企業可采取出口信用保險等有效手段防范出口收匯風險，使資金能及時回籠。

5 收益分配風險

中小型外貿企業由于初期資本有限，營運資金不足，往往制約自身進一步發展。因此，對收益分配應立足于逐年補充轉增資本金，提高中小型外貿企業抗風險能力。在逐步提高中小型外貿企業凈資產總量水平同時，將目前普遍存在的高負債率降低至一個較為適度的水平。這對中小型外貿企業在國際經貿合作交往中，有利于提高自己的資信和經營獲利能力，增加國際經貿、金融與投資界對財務會計報告的可信程度等，都具有重要的意義。

結語

中小型外貿企業財務風險，是一種微觀經濟風險，它是中小型外貿企業經營風險的集中體現。它是由于客觀上經營環境的不確定性、主觀上經營者方面的原因，如決策失誤、組織措施不力、管理失控等所產生的風險，是企業財務狀況和財務成果方面的不確定性。中小型外貿企業經營和財務活動的組織和管理過程中，都可能使這種風險轉變為損失，都會直接影響中小型外貿企業的經營成果與經營獲利能力。中小型外貿企業處于國際大市場與國內外宏觀經濟交匯超越國界與時界的特定環境之中，其財務風險比一般生產企業來講，影響面更寬，風險種類更多，防范性更緊迫。只有不斷的學習總結和完善企業的財務管理，進而減少中小型外貿企業的經營風險，才能在激烈的經濟浪潮中立于不敗之地。