工資推動(dòng)的通貨膨脹預(yù)期實(shí)證分析

周芬芬

(南京財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，江蘇南京210046)

一、通貨膨脹成因的理論分析

(一)通貨膨脹的概念及成因

通貨膨脹是指物價(jià)水平持續(xù)而普遍的上漲。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，通貨膨脹是一種常見(jiàn)的現(xiàn)象，我國(guó)自改革開(kāi)放以來(lái)經(jīng)歷過(guò)多次較高的通貨膨脹。

通貨膨脹成因主要有三種，分別是需求拉動(dòng)的通貨膨脹、成本推進(jìn)的通貨膨脹和結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。需求拉動(dòng)的通貨膨脹指總需求過(guò)度增長(zhǎng)所引起的通貨膨脹，即“太多的貨幣追逐太少的貨物”，過(guò)度的需求能引起物價(jià)水平的普遍上漲;成本推進(jìn)的通貨膨脹是由廠商生產(chǎn)成本增加而引起的一般價(jià)格總水平的上漲，而造成成本上漲的原因大致有:工資過(guò)度上漲，利潤(rùn)過(guò)度增加和進(jìn)口商品價(jià)格上漲;結(jié)構(gòu)性通貨膨脹是由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素的變動(dòng)而出現(xiàn)一般價(jià)格水平的持續(xù)上漲。

(二)成本或工資推動(dòng)的通貨膨脹

成本推動(dòng)通貨膨脹又稱(chēng)成本通貨膨脹或供給通貨膨脹，是指在沒(méi)有超額需求的情況下由于供給方面成本的提高所引起的一般價(jià)格水平持續(xù)和顯著的上漲。來(lái)自供給方面的沖擊主要是受?chē)?guó)際市場(chǎng)供給價(jià)格和數(shù)量的變化，農(nóng)業(yè)的欠豐以及勞動(dòng)生產(chǎn)率變化而造成的“工資推動(dòng)”或“利潤(rùn)推動(dòng)”。

工資推動(dòng)通貨膨脹是指不完全競(jìng)爭(zhēng)的勞動(dòng)市場(chǎng)造成的過(guò)高工資所導(dǎo)致的一般價(jià)格水平的上漲。西方學(xué)者認(rèn)為，在完全競(jìng)爭(zhēng)勞動(dòng)市場(chǎng)上，工資率完全取決于勞動(dòng)的供求，工資的提高不會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹;而在不完全競(jìng)爭(zhēng)勞動(dòng)市場(chǎng)上，由于工會(huì)組織的存在，工資不再是競(jìng)爭(zhēng)工資，而是工會(huì)和雇主集體議價(jià)的工資。并且由于工資的增長(zhǎng)率超過(guò)生產(chǎn)增長(zhǎng)率，工資的提高就導(dǎo)致成本的提高，從而導(dǎo)致一般價(jià)格水平上漲，這就是所謂的工資推動(dòng)通貨膨脹。西方學(xué)者進(jìn)而認(rèn)為，工資提高和價(jià)格上漲之間存在因果關(guān)系:工資提高引起價(jià)格上漲，價(jià)格上漲又引起工資提高。這樣工資提高和價(jià)格上漲形成了螺旋式的上升運(yùn)動(dòng)，即所謂的工資-價(jià)格螺旋。

二、模型的設(shè)定與數(shù)據(jù)的收集

(一)理論模型的設(shè)定

在對(duì)影響通貨膨脹率的要素進(jìn)行分析后，本文將通貨膨脹率作為被解釋變量，并選用成本增長(zhǎng)率作為解釋變量。成本增加是通貨膨脹產(chǎn)生的原因。

通貨膨脹率的測(cè)量方法有消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)和GDP平減指數(shù)。其中GDP平減指數(shù)是對(duì)價(jià)格水準(zhǔn)最宏觀的測(cè)量，我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中還沒(méi)有使用這一項(xiàng)指數(shù)，因此本文使用CPI指數(shù)作為通貨膨脹率的測(cè)量標(biāo)準(zhǔn)。

選定上述變量后，考慮到數(shù)據(jù)搜集的可行性，選用以下指標(biāo):用居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的年增長(zhǎng)率(△CPI)代表通貨膨脹率，用居民平均工資的年增長(zhǎng)率(△W)代表成本的推進(jìn)作用。

(二)樣本數(shù)據(jù)的收集

根據(jù)上面的指標(biāo)選擇，樣本空間確定為1978—2008年(數(shù)據(jù)來(lái)源于中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù))，共31個(gè)觀測(cè)值，在中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)中收集到的數(shù)據(jù)都是各年的現(xiàn)值，因此要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，對(duì)各年的實(shí)際值分別計(jì)算出年增長(zhǎng)率，得出△CPI和△W。

三、單位根檢驗(yàn)

本文使用ADF法檢驗(yàn)△CPI和△W的平穩(wěn)性，檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示:

表1 △CPI和△W的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

由表1可知，在5％和10％的顯著性水平下，△CPI和△W均能通過(guò)平穩(wěn)性檢驗(yàn)。因此該理論模型可以采用最小二乘法進(jìn)行估計(jì)。

四、格蘭杰因果檢驗(yàn)

通過(guò)△CPI和△W的格蘭杰因果檢驗(yàn)，可得出以下結(jié)果:

格蘭杰因果性(原假設(shè)) 滯后期 F值 P 值 結(jié)論△CPI不是△W的格蘭杰原因 3 0.647 0.594接受△W不是△CPI的格蘭杰原因 3 0.360 0.783接受

由上面的結(jié)果可以看出:在滯后期為3期的情況下，△W不是△CPI的格蘭杰原因，△CPI也不是△W的格蘭杰原因;△W和△CPI之間的因果關(guān)系不顯著，但兩者相比較，更多的是△CPI是△W的格蘭杰原因，這與實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況是一致的，因?yàn)槁毠すべY的上漲總是落后于物價(jià)總水平上漲。

五、模型的建立

由△CPI和△W的散點(diǎn)圖可以看出，△W和△CPI近似地呈線性關(guān)系，對(duì)這兩個(gè)個(gè)變量作相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)，得出如下結(jié)果:

△CPI △W 0.808 1△CPI 1 0.808△W

由相關(guān)系數(shù)表可以看出模型中△W和△CPI之間存在很強(qiáng)的正線性相關(guān)性。因此在只考慮職工工資平均水平的年增長(zhǎng)率和通貨膨脹率之間的關(guān)系前提下，最終得出的模型為:

六、模型的檢驗(yàn)

(一)經(jīng)濟(jì)意義檢驗(yàn)

回歸系數(shù)分別為0.491＞0 0.337＞0，說(shuō)明平均工資年增長(zhǎng)率、前一期的平均工資年增長(zhǎng)率與通貨膨脹率同方向變動(dòng)，即當(dāng)其他條件不變時(shí)，當(dāng)期平均工資年增長(zhǎng)率每增加1個(gè)單位，通貨膨脹率會(huì)上漲0.491個(gè)單位，前一期的平均工資年增長(zhǎng)率每增加1個(gè)單位，通貨膨脹率就會(huì)上漲0.337個(gè)單位。

(二)統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)

1.擬合優(yōu)度檢驗(yàn)。調(diào)整后的R2值為0.681，說(shuō)明上述回歸方程的解釋能力為68.1％，即當(dāng)期和上一期的平均工資年增長(zhǎng)率能對(duì)通貨膨脹率變動(dòng)的68.1％做出解釋。回歸方程的擬合優(yōu)度不錯(cuò)。

2.回歸方程的標(biāo)準(zhǔn)誤差檢驗(yàn)。S.E.=0.02說(shuō)明回歸方程與各觀測(cè)值的平均誤差為0.02，估計(jì)值與觀察值的擬合比較好。

3.總體顯著性檢驗(yàn)。F統(tǒng)計(jì)量為20.922，比較大，而且概率值為0.000001，在5％的顯著性水平上，能通過(guò)F檢驗(yàn)，即當(dāng)期和上一期的平均工資年增長(zhǎng)率對(duì)通貨膨脹率的共同影響是顯著的。

4.單個(gè)系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)。從單個(gè)因素來(lái)看，在5％的顯著性水平上，兩個(gè)解釋變量的t值都比較大，而且p值都很小，均能通過(guò)檢驗(yàn)。說(shuō)明當(dāng)前和上一期平均工資年增長(zhǎng)率對(duì)通貨膨脹率的單獨(dú)影響是顯著的。

(三)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)檢驗(yàn)

1.自相關(guān)檢驗(yàn)。在用廣義差分法對(duì)原模型修正后，即模型中加入AR(1)后，消除了自相關(guān)性，模型中不存在序列相關(guān)性。

2.多重共線性檢驗(yàn)。利用相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)法，可以得出△W與△W(-1)之間的相關(guān)系數(shù)為0.475，相關(guān)性不高，且模型通過(guò)了統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，可認(rèn)為模型中不存在嚴(yán)重的多重共線性。

3.異方差檢驗(yàn)。通過(guò)White檢驗(yàn)法進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果為:

原假設(shè) F統(tǒng)計(jì)量 P值 R-squared P 值 結(jié)論模型不存在異方差性 0.904 0.477 3.796 0.434接受

由上面結(jié)果可以看出，在5％的顯著性水平上，模型接受不存在異方差性的原假設(shè)，因此模型不存在異方差性。

(四)預(yù)測(cè)檢驗(yàn)

近年來(lái)，機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位職工工資上漲所帶來(lái)的職工工資平均水平的上漲，由于滯后作用，會(huì)引起通貨膨脹。在預(yù)測(cè)檢驗(yàn)中，設(shè)2009年的職工工資平均上漲率為18％，同時(shí)設(shè)2010年的職工工資平均上漲率為19％時(shí)，通貨膨脹率會(huì)分別達(dá)到6.1％和5.4％的水平，面對(duì)這種通貨膨脹預(yù)期，政府應(yīng)采取相應(yīng)的措施進(jìn)行宏觀調(diào)控。

七、結(jié)論

本文以1978—2008年的宏觀統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用格蘭杰因果檢驗(yàn)和單位根檢驗(yàn)對(duì)通貨膨脹率和平均工資增長(zhǎng)率之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，得出結(jié)論:通貨膨脹率與平均工資增長(zhǎng)率之間不存在格蘭杰因果關(guān)系，說(shuō)明兩者之間的因果關(guān)系不是很顯著，但通過(guò)對(duì)物價(jià)指數(shù)增長(zhǎng)率和平均工資增長(zhǎng)率之間數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn)，兩者之間有很強(qiáng)的正線性相關(guān)性，因而對(duì)這兩個(gè)變量進(jìn)行最小二乘估計(jì)，從而對(duì)2009年和2010年的通貨膨脹進(jìn)行預(yù)測(cè)，由于模型沒(méi)有考慮其他因素的影響，如貨幣供應(yīng)量和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及社會(huì)總需求的影響，因此模型還有一定缺陷。但本文具有參考價(jià)值，通過(guò)對(duì)物價(jià)指數(shù)年增長(zhǎng)率和平均工資增長(zhǎng)率的實(shí)證分析，得出平均工資增長(zhǎng)率對(duì)物價(jià)指數(shù)增長(zhǎng)率的影響存在一年的滯后期，即平均工資年增長(zhǎng)率對(duì)通貨膨脹率的影響具有時(shí)滯效應(yīng)，在這個(gè)僅考慮工資水平的模型基礎(chǔ)上，政府可以采取相應(yīng)措施進(jìn)行宏觀調(diào)控，如利用調(diào)整貨幣供應(yīng)量、調(diào)節(jié)利率水平等手段進(jìn)行干預(yù)，以使宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。

[1]周宏山，李琪.中國(guó)通貨膨脹率及其波動(dòng)關(guān)系分析[J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2006(12).

[2]劉金全，鄭挺國(guó).我國(guó)通貨膨脹率均值過(guò)程和波動(dòng)過(guò)程中的雙長(zhǎng)記憶性度量與統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)[J].管理世界，2007(7).