我國上市公司盈余管理的防范與治理

　　摘要：針對上市公司盈余管理的現狀以及利益相關者對會計信息操縱行為的關注，文章從盈余管理的涵義入手，在全面分析我國上市公司盈余管理動因的基礎上，提出了通過健全公司治理結構、提高會計準則質量、加大外部審計力度等方面防范和治理我國上市公司的盈余管理行為。
　　關鍵詞：上市公司
　　盈余管理　動因　對策
　　中圖分類號：F830.91　文獻標識碼：A　文章編號：1004-4914(2011)05-090-01
　　
　　一、盈余管理的涵義
　　
　　盈余管理主要是指企業管理層在規劃交易和編制財務報告時，利用會計準則的不完善以及會計政策的可選擇性，依照一定的職業判斷對財務報告中有關盈余信息進行管理，致使財務報告中的會計信息不能公允地反映企業的財務狀況和經營業績的行為。其目的是影響以企業會計信息為基礎的利益相關者對企業經營業績的理解，以實現自身利益最大化或企業市場價值最大化。
　　
　　二、我國上市公司盈余管理的動因
　　
　　(一)管理層報酬分紅動機
　　由于公司盈余將直接或間接決定或影響管理者薪金水平的高低，上市公司管理層有動機進行盈余管理。另外，隱性報酬如聲望、政治前途、職務消費等，對上市公司管理層進行盈余管理也具有驅動力。
　　
　　(二)融資動機
　　我國企業融資渠道過于單一，大多數企業融資主要依賴于銀行。隨著金融體制改革的不斷深入，各商業銀行的貸款風險意識普遍加強，公我國上市公司盈余管理的防范與治理
　　劉雅男
　　摘要：針對上市公司盈余管理的現狀以及利益相關者對會計信息操縱行為的關注，文章從盈余管理的涵義入手，在全面分析我國上市公司盈余管理動因的基礎上，提出了通過健全公司治理結構、提高會計準則質量、加大外部審計力度等方面防范和治理我國上市公司的盈余管理行為。
　　關鍵詞：上市公司
　　盈余管理　動因　對策
　　中圖分類號：F830.91　文獻標識碼：A　文章編號：1004-4914(2011)05-090-01
　　
　　一、盈余管理的涵義
　　
　　盈余管理主要是指企業管理層在規劃交易和編制財務報告時，利用會計準則的不完善以及會計政策的可選擇性，依照一定的職業判斷對財務報告中有關盈余信息進行管理，致使財務報告中的會計信息不能公允地反映企業的財務狀況和經營業績的行為。其目的是影響以企業會計信息為基礎的利益相關者對企業經營業績的理解，以實現自身利益最大化或企業市場價值最大化。
　　
　　二、我國上市公司盈余管理的動因
　　
　　(一)管理層報酬分紅動機
　　由于公司盈余將直接或間接決定或影響管理者薪金水平的高低，上市公司管理層有動機進行盈余管理。另外，隱性報酬如聲望、政治前途、職務消費等，對上市公司管理層進行盈余管理也具有驅動力。
　　
　　(二)融資動機
　　我國企業融資渠道過于單一，大多數企業融資主要依賴于銀行。隨著金融體制改革的不斷深入，各商業銀行的貸款風險意識普遍加強，公司盈余無疑是評估和控制貸款風險的重要指標之一。對于那些不能通過發行股票或發行債券進行融資的企業，勢必采用各種手段來加強盈余管理，以爭取更多的銀行貸款。
　　
　　(三)市場動機
　　市場動機包括：第一、便于二級市場炒作；第二、為并購增加籌碼；第三、改善二級市場形象。
　　
　　(四)實現盈利預測目標動機
　　中國證監會制度規范中要求上市公司公布的預測會計數據中包括會計年度利潤總額、每股收益、市盈率等與公司會計盈余有關的財務指標。上述制度要求上市公司在預測年度結束后，對出現重大預測偏差的做出解釋。
　　
　　三、我國上市公司盈余管理動因的多視角分析
　　
　　上市公司管理層出于管理回報動機、避稅動機、債務契約動機等各種利益的驅動而采取盈余管理行為是客觀存在的，對其產生特定的背景和條件可以從以下四個角度進行探析。
　　
　　(一)從交易費用的角度
　　公司管理層利用自身的信息優勢，往往通過操縱會計信息來避免違約和降低交易成本，于是盈余管理成為了管理者將內部信息傳遞給其他利益關系者的一種工具。
　　
　　(二)從會計準則設置的角度
　　會計信息提供者在受自身利益最大化的驅動下，在不違反會計準則的前提下通過準則的漏洞或者尚未規范的空白地帶來選擇有利于自身績效評價或其他目標的會計政策，由此導致盈余管理行為的出現。
　　
　　(三)從公司治理結構的角度
　　我國上市公司盈余管理的基本特征是大股東控制下的盈余管理，大股東通過盈余管理實現了對小股東財富的掠奪，而小股東的投機氣氛太濃且普遍存在搭便車心態。公司治理信息披露透明度差，董事會作為公司治理機制的核心在監督公司經理層財務會計報告生成及其最終披露中不能發揮關鍵作用。公司缺乏來自資本市場、經理人市場的競爭，管理層薪酬外部競爭優勢弱化，公司“內部人控制”現象十分嚴重。獨立董事和審計委員會的監督軟弱。所有這些因素都直接導致了上市公司盈余管理行為的發生。
　　
　　(四)從外部審計的角度
　　注冊會計師的審計監督是上市公司會計政策選擇和變更的外在約束力量，但在“內部人控制”現象普遍存在的情況下，注冊會計師無法保持獨立、客觀、公正的立場，其獨立審計也就失去了對上市公司管理當局及其經濟活動的監督和約束作用。
　　
　　四、規范上市公司盈余管理的對策及建議
　　
　　通過以上的分析，我們應當不斷完善相關法律、法規，健全公司的治理結構，用理性的態度引導和規范上市公司盈余管理行為。
　　
　　(一)加強內部控制。完善公司治理結構
　　1、優化股權結構，培養機構投資者，解決所有者缺位問題。資本市場上“一股獨大”的國有股權“所有者缺位”是上市公司治理不力最主要的原因。通過國有股減持的同時壯大機構投資者隊伍，形成有監督能力的股東，參與公司的決策并對企業管理層實施有效監督以控制其盈余管理行為。
　　2、引入獨立董事制度，加強對經理人的監督，促進董事會的有效運行。為了加強對董事會的監督和保護中小股東的利益，解決“內部人控制”問題，形成對經理層和大股東的制衡機制，加強內部控制，引入并規范外部獨立董事制度，同時設立具有相當獨立性的審計委員會，授權由審計委員會負責外部審計師選聘工作以保持外部審計的獨立性。
　　3、改變經理人薪酬模式，提高公司業績。建立有效的經理人激勵機制，與此同時，學習國外先進管理經驗，建立經理人市場，發揮聲譽機制的作用，充分激勵和約束經理人行為。
　　
　　(二)加強會計準則的建設，防范上市，公司盈余管理
　　首先，針對我國上市公司普遍存在利用非經常性損益進行盈余管理的情況，可通過研究使用不同的信息披露形式與盈余管理的關系，提出公布全面收益表以及改進現有的基本財務報表結構的設想，縮小管理當局通過選擇其實現的時間安排和金額分布進行盈余操縱的空間。其次，被劃分為可供出售的金融資產損益仍然不通過收益表而直接進入所有者權益，公司管理層可能通過利用金融工具的分類以及證券投資的確認時間進行利潤操縱仍然是一個需要解決的問題。再則，可以通過完善公允價值的規定，減少一些估值技術夸大的影響，以體現在特殊情況下的資產價值。最后，在未來會計準則的制定和修改中，應增加準則制定過程中的民主透明程度，發揮會計準則的前瞻性，嚴格限制可能導致會計信息模糊和失真的處理方法，盡可能縮小會計人員人為估計和判斷的范圍，避免企業執行會計政策的主觀隨意性，不斷提高會計信息質量。
　　
　　(三)加強審計獨立性，提高注冊會計師的執業質量
　　新準則的發布對上市公司的盈余管理有一定的抑制作用，但注冊會計師面臨的上市公司具體情況是復雜多樣的，應不斷提高注冊會計師識別上市公司的盈余管理的能力。首先，改革上市公司對會計師事務所的聘用制度，由獨立的第三方接管上市公司審計服務的“發包”權力，加強注冊會計師的獨立性。以保證其能夠客觀公正地評價被審計單位會計信息的正確性和公允性。其次。應由職業經驗較為豐富和專業理論知識比較扎實的注冊會計師編制上市公司審計計劃及審計工作底稿，充分考慮可能出現的各種盈余管理方式。再則，對注冊會計師出具失實的審計意見，應對造成的經濟后果加大其承擔過失的法律責任，以促使注冊會計師提高執業質量。司盈余無疑是評估和控制貸款風險的重要指標之一。對于那些不能通過發行股票或發行債券進行融資的企業，勢必采用各種手段來加強盈余管理，以爭取更多的銀行貸款。
　　
　　(三)市場動機
　　市場動機包括：第一、便于二級市場炒作；第二、為并購增加籌碼；第三、改善二級市場形象。
　　
　　(四)實現盈利預測目標動機
　　中國證監會制度規范中要求上市公司公布的預測會計數據中包括會計年度利潤總額、每股收益、市盈率等與公司會計盈余有關的財務指標。上述制度要求上市公司在預測年度結束后，對出現重大預測偏差的做出解釋。
　　
　　三、我國上市公司盈余管理動因的多視角分析
　　
　　上市公司管理層出于管理回報動機、避稅動機、債務契約動機等各種利益的驅動而采取盈余管理行為是客觀存在的，對其產生特定的背景和條件可以從以下四個角度進行探析。
　　
　　(一)從交易費用的角度
　　公司管理層利用自身的信息優勢，往往通過操縱會計信息來避免違約和降低交易成本，于是盈余管理成為了管理者將內部信息傳遞給其他利益關系者的一種工具。
　　
　　(二)從會計準則設置的角度
　　會計信息提供者在受自身利益最大化的驅動下，在不違反會計準則的前提下通過準則的漏洞或者尚未規范的空白地帶來選擇有利于自身績效評價或其他目標的會計政策，由此導致盈余管理行為的出現。
　　
　　(三)從公司治理結構的角度
　　我國上市公司盈余管理的基本特征是大股東控制下的盈余管理，大股東通過盈余管理實現了對小股東財富的掠奪，而小股東的投機氣氛太濃且普遍存在搭便車心態。公司治理信息披露透明度差，董事會作為公司治理機制的核心在監督公司經理層財務會計報告生成及其最終披露中不能發揮關鍵作用。公司缺乏來自資本市場、經理人市場的競爭，管理層薪酬外部競爭優勢弱化，公司“內部人控制”現象十分嚴重。獨立董事和審計委員會的監督軟弱。所有這些因素都直接導致了上市公司盈余管理行為的發生。
　　
　　(四)從外部審計的角度
　　注冊會計師的審計監督是上市公司會計政策選擇和變更的外在約束力量，但在“內部人控制”現象普遍存在的情況下，注冊會計師無法保持獨立、客觀、公正的立場，其獨立審計也就失去了對上市公司管理當局及其經濟活動的監督和約束作用。
　　
　　四、規范上市公司盈余管理的對策及建議
　　
　　通過以上的分析，我們應當不斷完善相關法律、法規，健全公司的治理結構，用理性的態度引導和規范上市公司盈余管理行為。
　　
　　(一)加強內部控制。完善公司治理結構
　　1、優化股權結構，培養機構投資者，解決所有者缺位問題。資本市場上“一股獨大”的國有股權“所有者缺位”是上市公司治理不力最主要的原因。通過國有股減持的同時壯大機構投資者隊伍，形成有監督能力的股東，參與公司的決策并對企業管理層實施有效監督以控制其盈余管理行為。
　　2、引入獨立董事制度，加強對經理人的監督，促進董事會的有效運行。為了加強對董事會的監督和保護中小股東的利益，解決“內部人控制”問題，形成對經理層和大股東的制衡機制，加強內部控制，引入并規范外部獨立董事制度，同時設立具有相當獨立性的審計委員會，授權由審計委員會負責外部審計師選聘工作以保持外部審計的獨立性。
　　3、改變經理人薪酬模式，提高公司業績。建立有效的經理人激勵機制，與此同時，學習國外先進管理經驗，建立經理人市場，發揮聲譽機制的作用，充分激勵和約束經理人行為。
　　
　　(二)加強會計準則的建設，防范上市，公司盈余管理
　　首先，針對我國上市公司普遍存在利用非經常性損益進行盈余管理的情況，可通過研究使用不同的信息披露形式與盈余管理的關系，提出公布全面收益表以及改進現有的基本財務報表結構的設想，縮小管理當局通過選擇其實現的時間安排和金額分布進行盈余操縱的空間。其次，被劃分為可供出售的金融資產損益仍然不通過收益表而直接進入所有者權益，公司管理層可能通過利用金融工具的分類以及證券投資的確認時間進行利潤操縱仍然是一個需要解決的問題。再則，可以通過完善公允價值的規定，減少一些估值技術夸大的影響，以體現在特殊情況下的資產價值。最后，在未來會計準則的制定和修改中，應增加準則制定過程中的民主透明程度，發揮會計準則的前瞻性，嚴格限制可能導致會計信息模糊和失真的處理方法，盡可能縮小會計人員人為估計和判斷的范圍，避免企業執行會計政策的主觀隨意性，不斷提高會計信息質量。
　　
　　(三)加強審計獨立性，提高注冊會計師的執業質量
　　新準則的發布對上市公司的盈余管理有一定的抑制作用，但注冊會計師面臨的上市公司具體情況是復雜多樣的，應不斷提高注冊會計師識別上市公司的盈余管理的能力。首先，改革上市公司對會計師事務所的聘用制度，由獨立的第三方接管上市公司審計服務的“發包”權力，加強注冊會計師的獨立性。以保證其能夠客觀公正地評價被審計單位會計信息的正確性和公允性。其次。應由職業經驗較為豐富和專業理論知識比較扎實的注冊會計師編制上市公司審計計劃及審計工作底稿，充分考慮可能出現的各種盈余管理方式。再則，對注冊會計師出具失實的審計意見，應對造成的經濟后果加大其承擔過失的法律責任，以促使注冊會計師提高執業質