銀行信貸退出中的銀企行為博弈分析
2011-01-01 00:00:00王哲華吳珂文
財經問題研究 2011年2期
摘要：銀行信貸退出是銀行信貸業務的重要組成部分之一，是銀行信貸風險控制的關鍵環節，然而，國內商業銀行的信貸業務往往伴隨著企業由成長走向衰退，信貸退出的意識薄弱，無形中增加了信貸風險和不良資產發生的可能性以及銀行業發展的不穩定因素。因此，國內商業銀行信貸退出的有效實施迫在眉睫。本文通過分析銀行信貸退出中的銀企博弈關系，說明國內商業銀行實施信貸退出的必要性，并得出了相關結論。
關鍵詞：信貸退出；商業銀行；銀企博弈
中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A 文章編號：1000－176X(2011)02－007104
最后，如果第二家銀行同意貸款，但是企業的投資項目失敗，資金無法收回，則企業的支付為Et。銀行間的信息租金已經發生，成為沉沒成本，因此，第一家銀行獲得的支付為IR，第二家銀行的支付為－IR－1。
上述銀企博弈的過程如圖1所示，括號中的值依次表示企業、第一家銀行、第二家銀行的支付。
三、信貸退出中博弈的均衡分析
銀行信貸退出的均衡為精煉貝葉斯均衡，顯然，在這里，均衡的結果取決于博弈雙方在博弈過程中所獲得的支付的大小。
首先，在不考慮企業還款能力的前提下，當R－IR＞0時，即R＞IR時，銀行2的最優選擇是為企業提供貸款，對銀行1來說，在作出是否選擇實施信貸退出決策時，考慮到R＞IR，所以銀行不實施信貸退出是最優選擇。當R－IR＜0時，即R＜IR時，銀行2的最優選擇是不為企業提供貸款，對銀行1來說，由于R＞0，所以其最優選擇還是不對企業實施信貸退出。博弈的均衡是銀行1為企業提供兩期的貸款。
其次，在考慮企業還款能力的情況下，設企業投資項目成功的概率為α，失敗的概率為1－α，由于在這里，企業能否還款完全取決于企業所投資的項目的成敗與否，因此，企業還款的概率為α，不能還款的概率為1－α。
銀行1不實施信貸退出時所獲得的期望效用為：
E(π1)=αR+(1－α)(－2)
=α(R+2)－2
當銀行1實施信貸退出時，對銀行2來說，貸款給企業的期望效用為：
E(π2)=α(R－IR)+(1－α)(－IR－1)=α(R+1)－IR－1
當E(π2)＜0時，銀行2不為企業提供貸款是最優選擇，銀行1的支付為-1，這時：
α(R+1)－IR－1＜0，即：
α＜IR+1R+1（1）
銀行1實施信貸退出的條件是：
-1＞α(R+2)－2，即：
α＜1R+2（2）
由式（1）、式（2）得：
α＜1R+2＜12
可見，式（1）對結果的判斷沒有影響，表明即使銀行2不了解企業投資項目成敗的可能性，結果還是一樣的。
分析結果表明，在α＜50%的情況下，即企業投資項目成功率小于一半時，銀行實施信貸退出是最優的選擇。而實際上，差的項目在企業處于衰退階段時，其成功率遠遠小于50%。當E(π2)＞0時，銀行2為企業提供貸款是最優選擇，這時：
α(R+1)－IR－1＞0
即：α＞IR+1R+1＞12
顯然，與企業處于衰退的情形不符。同時，也表明，只有在α遠大于50%的情況下，才會有銀行愿意資助被信貸退出的企業。
因此，當企業處于衰退期時，其投資項目失敗的概率很大，如果銀行能夠意識到這一點的話，所有銀行都會選擇信貸退出，而不會給企業提供貸款。博弈的均衡為銀行1提供一期貸款后，實施信貸退出，銀行2不繼續為企業提供貸款。
最后，當R－IR＜0時，即IR＞R時，銀行2不為企業提供貸款是最優選擇。也就是當存在信息租金，并且信息租金足夠大，即銀行轉換成本足夠高的時候，沒有銀行愿意為被實施信貸退出的企業提供貸款。
四、結論與建議
銀行信貸退出過程中，對銀企非完全信息動態博弈的分析，得出以下幾點相關結論與建議：第一，在博弈過程中，企業首先選擇行動，信息不對稱問題的存在，使得企業對自己所投資項目的好壞了然于胸，而銀行獲取這些信息比較困難，需要一定的時間慢慢形成經驗和對企業投資項目的看法。作為企業的經營者，往往持一種抱殘守缺的態度，企業勉強維持經營總能獲得一些收益，哪怕這種收益不足以或者剛夠彌補成本，繼續經營總比停業而使所有投資成為沉沒成本要強。正是因為企業存有這種僥幸心理，所以在企業由衰退走向破產倒閉的過程中，需要銀行通過實施信貸退出的做法，阻止企業的低效行為，為企業未來的生存與發展指明方向。
第二，由于信息不對稱現象的存在，在銀行與銀行之間也產生了信息租金的問題。信息租金是信貸的轉換成本，也是獲得額外信息的信息成本，當信息租金足夠高，以至于比銀行從提供信貸資金獲得的資金使用成本還要高的時候，沒有銀行愿意為被信貸退出的企業提供貸款。從實際操作的角度來看，當銀行通過各種途徑都很難獲得企業有能力支付貸款本金和利息的證明時，銀行不會為其提供信貸服務。
第三，在銀行信貸退出過程中，需要說明的是，銀行在前一階段博弈結束后，根據以前多次博弈的經驗及前次博弈結果的分析，決定實施信貸退出時，此時的企業處于衰退階段，但還沒有完全破產，由于博弈結束，銀行至多因此損失這一期，即最后一期的本金。但是，如果銀行不實施信貸退出，一直陪伴企業直至其破產，銀行損失的將是兩期甚至更多的資金。
第四，從銀企博弈的過程可以看到，銀行為了獲得短期的利息收益，不惜犧牲從長期看來的銀行本金，究其原因主要是因為銀行沒有充分意識到企業所處的發展階段，沒有考慮企業投資失敗的可能性。事實上，當考慮到企業處于衰退的階段，其項目投資失敗的可能性極大的情況下，銀行實施信貸退出才是最優的選擇。
第五，對所有銀行來說，如果項目投資失敗的概率較大的話，也沒有銀行愿意為被信貸退出的企業提供貸款資助。即使銀行對企業項目成敗的可能性并不了解，但是考慮到企業被實施信貸退出，也不會對其有太高的心理預期。而且如果銀行對博弈的過程有所了解，應該認識到，銀行對企業實施信貸退出，表明銀行對企業投資成功沒有太多信心，企業進入衰退期的各種特征已經表露無疑，因此不會對企業投資成功抱有太多的期望。另外，銀行也可以通過支付信息租金的方式，了解更多關于企業的信息，為獲得信息支付少量的成本要好過將來損失更多的銀行資金。
顯然，銀行信貸退出的實現和有效實施，還有待政府部門和相關金融機構制定嚴格的標準，需要銀行規范、系統的執行，否則，將會引起市場的混亂，增加金融市場的不穩定因素。因此，有必要在信貸退出的銀企博弈關系分析的基礎上，建立完善的機制來規范銀行信貸退出的行為，使信貸退出更合理、更規范、更有效的實施，銀行信貸退出機制的建立迫在眉睫。
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