丑聞制造者?貪婪的代名詞?金融機(jī)構(gòu)交易員的真實(shí)面目到底如何?

案例鏈接：

①：今年4月16日，美國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)高盛公司交易員法布里斯·托雷提起民事訴訟，其2007年負(fù)責(zé)的一款債務(wù)抵押債券(CD0)的交易，因未向投資者充分披露信息，涉嫌欺詐投資者。消息爆出當(dāng)日，高盛公司市值縮水120億美元。

②：2008年初，法國(guó)興業(yè)銀行證券衍生產(chǎn)品部門(mén)的交易員杰羅姆·科維爾利用漏洞買(mǎi)賣(mài)期貨，令公司損失了1.4億美元。這次損失足以抵消該行投行部門(mén)此前兩年來(lái)的收入，也成為金融史上最大宗交易虧損。涉嫌巨額欺詐交易的科維爾隨后被法國(guó)警方逮捕。

③：今年5月6日，紐約證交所道瓊斯指數(shù)一度重挫998.50點(diǎn)，創(chuàng)下盤(pán)中點(diǎn)數(shù)跌幅歷史紀(jì)錄。據(jù)報(bào)道，一名交易員的操作錯(cuò)誤是其主要原因，他將一個(gè)100萬(wàn)的賣(mài)單錯(cuò)誤地敲成了10億。而2001年，雷曼兄弟公司倫敦的一名交易員在鍵入“300萬(wàn)英鎊”時(shí)多按了兩個(gè)零，導(dǎo)致富時(shí)100指數(shù)應(yīng)聲下跌120點(diǎn)，雷曼為此付出了2萬(wàn)英鎊的罰金。

@：掌握著全球5％的銅交易量，素有“銅先生”之稱(chēng)的前日本住友商社有色金屬交易部部長(zhǎng)首席交易員濱中泰男，1996年企圖在金屬期貨市場(chǎng)大量做多推高全球銅價(jià)，結(jié)果以失敗告終。住友商社因此虧損26億美元。

⑤：《魔鬼交易員》改編于真實(shí)事件：1995年，巴林銀行新加坡期貨公司的交易員尼克利森超越自己的交易權(quán)限投機(jī)日經(jīng)指數(shù)，并利用公司系統(tǒng)漏洞掩蓋交易虧損，最終虧損13億美元，導(dǎo)致這家英國(guó)最老牌的商業(yè)銀行破產(chǎn)，他本人也被判入獄6年半。

他們的受教育程度如何?

交易員分很多種，比如股票、債券、期貨、外匯等，一般都是知名大學(xué)的本科或碩士畢業(yè)，先從分析師做起，逐步成為交易員。高盛的法布里斯·托雷!在法國(guó)最古老的工程學(xué)院之一巴黎中央理工學(xué)院取得了數(shù)學(xué)本科學(xué)位，隨后在美國(guó)斯坦福大學(xué)獲得一個(gè)1年期的工程碩士學(xué)位。而法國(guó)興業(yè)銀行的杰羅姆·科維爾2則是法國(guó)里昂第二大學(xué)金融學(xué)碩士學(xué)位。

工作強(qiáng)度真的很高嗎?

交易員的工作時(shí)間取決于交易所的交易時(shí)間。他們通常上午九點(diǎn)前到公司，下午四點(diǎn)休市后下班，中間基本沒(méi)有時(shí)間吃飯，而如果從事海外業(yè)務(wù)，則要相應(yīng)調(diào)整。晝夜顛倒和加班是常事。所以這種高強(qiáng)度工作導(dǎo)致交易員往往是男性。托雷曾在給女朋友的郵件中寫(xiě)道：“晚上10點(diǎn)我還在工作，我這么沒(méi)日沒(méi)夜地干活已經(jīng)有六年了，可誰(shuí)在乎呢?”

交易員必須反應(yīng)迅速，特別是對(duì)于做超短線的日內(nèi)交易的交易員來(lái)說(shuō)，更需時(shí)刻關(guān)注盤(pán)面變化。并能控制自己的情緒。這樣的強(qiáng)度和壓力也增加了他們犯錯(cuò)的幾率，比如按錯(cuò)鍵盤(pán)的“胖手指綜合征”3。

真的很能賺錢(qián)嗎?

很多投行的交易都是最賺錢(qián)的業(yè)務(wù)，例如高盛交易的收入一般占總收入的60％，所以交易員的水準(zhǔn)對(duì)公司的業(yè)績(jī)影響巨大。他們的收入與其為公司所賺的錢(qián)直接掛鉤，金牌交易員甚至能超過(guò)公司高管。2009年摩根士丹利董事長(zhǎng)麥晉桁連續(xù)第三年沒(méi)有領(lǐng)到獎(jiǎng)金，薪酬僅94萬(wàn)美元。而大摩的一位交易員卻掙了1100萬(wàn)美元，并且隨后跳槽到一家待遇更高的對(duì)沖基金公司。高盛的交易員托雷2007年的收入也約200萬(wàn)美元。

此外，其收入也與市場(chǎng)形勢(shì)有關(guān)，交易活躍程度越高，交易員的傭金收入也就越高。通常來(lái)講，對(duì)沖基金的交易員比投行的交易員的收入高。不過(guò)，初級(jí)交易員的收入一般只有美國(guó)平均工資水平的三到五倍。

高收入和高風(fēng)險(xiǎn)成正比嗎?

盈利能力與交易員收入，晉級(jí)直接掛鉤本無(wú)可厚非，但獎(jiǎng)懲不對(duì)稱(chēng)，事實(shí)上也起到鼓勵(lì)鋌而走險(xiǎn)的反作用。此外，隨著金融機(jī)構(gòu)對(duì)政府監(jiān)管部門(mén)和交易所的滲透，交易員在機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)中的實(shí)權(quán)日益膨脹，他們依靠手中的客戶權(quán)益和交易籌碼，對(duì)期貨交易所、監(jiān)管者甚至外國(guó)政府也擁有強(qiáng)大的影響力，所在機(jī)構(gòu)的高層管理者反而被“邊緣化”。機(jī)構(gòu)需要他們來(lái)保持市場(chǎng)份額，故而不知不覺(jué)受其左右，變得越來(lái)越容易受制于短期機(jī)會(huì)而非長(zhǎng)期穩(wěn)定性的影響。也正是這個(gè)原因，那些魔鬼交易員往往是曾經(jīng)的明星也就不難理解了4。

我們能在哪些作品中見(jiàn)到他們?

電影：《華爾街》及其續(xù)集、《魔鬼交易員》5等。

暢銷(xiāo)書(shū)：《賊巢》、《說(shuō)謊者的撲克牌》、《紙牌之屋》、《世界上最偉大的交易員》、《交易員不死》，《查理·D：一個(gè)傳奇?zhèn)灰讍T的故事》、《股票作手回憶錄》等。