翡翠失色

對于這個現代商業文明發源地而言，眼下這場債務危機比19世紀的歐洲黑暗時代似乎更為曠日持久。葡萄牙和西班牙新近染上債務流行病，但真正使警報響徹歐洲的，是有“翡翠島”之稱的愛爾蘭。

11月中上旬，愛爾蘭國債價格連續11天下跌，是去年初以來時間最長的下跌期，因而其10年期的國債收益率創下歷史最大漲幅，超過8%，被歐洲輿論稱為“第二個希臘”。果然不出高盛歐洲首席經濟學家埃里克·尼爾森(Erik Nielsen)所言，歐盟(EI)和國際貨幣基金組織(IMF)最終都向愛爾蘭伸出援手，前者決定向愛爾蘭放送850億歐元緊急貸款。

言擾在耳。2008年10月，房地產繁榮一去不返，經濟萎縮，失業率飆升。但愛爾蘭財政部長萊尼翰(Brian Lenihan)仍地聲稱政府制定了“全世界最便宜的救市方案”，金融監管機構也宣稱資金充足:國家的恢復計劃正按部就班的進行，目標是在2014年達到歐盟要求。

事實上，此前，通過削減公共部門工資等開支，愛爾蘭政府的確較為迅速地遏制了經濟狀況惡化。但這也導致了上述盲目樂觀的態度。

根據一些銀行和官員的說法，以及愛爾蘭議會出具的一份審查報告顯示，愛爾蘭政府的樂觀使他們在早期錯誤估計了形勢。為保護本地銀行系統，愛爾蘭政府忽視了銀行債務情況，將自己國家的命運系于銀行系統的安危。“銀行的債務情況沒有被完整獲知，所以救援銀行的成本一再擴大?！倍及亓纸洕c社會研究所研究員戴維·達菲向《環球企業家》指出。

這種類似掩耳盜鈴的誤判后果嚴重。2008年12月，愛爾蘭政府制定了救助計劃，決定向遭受創傷最嚴重的機構，同時也是其最大的金融機構，國有銀行盎格魯愛爾蘭銀行(Anglo Irish Bank Corp)注資15億歐元。接下來，政府一再調高這一金額，將整個金額調高到229億歐元。今年9月，愛爾蘭央行宣布盎格魯銀行可能還需要額外的114億歐元。

就這樣，兩年來，愛爾蘭將救援資金源源不斷地拋在宛如無垠黑洞似的金融系統里。結果被證明是災難性的。五家銀行的壞賬情況滾雪球一般撞擊愛爾蘭經濟。有分析說，愛爾蘭甚至可能要依靠整整一代人的稅收來填補這個窟窿。憤怒的都柏林人再也按耐不住了，他們焚燒了一家銀行前掌管者的肖像，并在游行中用水泥車堵住了議會辦公樓的門口。

龐大的救助規模直接導致愛爾蘭財政赤字高達整個國民生產總值的32%，沖破歐盟國家最高值——這可能還并非盡頭，懷疑論者們認為更為低迷的房地產市場將使得房產還貸情況進一步惡化。

至此，這個曾最具創新活力的歐洲之星，已“陷入國家危機”，光芒散盡。

“針對壞賬的救援可不是愛爾蘭面臨的唯一問題，愛爾蘭政府正在兩條戰線上戰斗?！睈蹱柼m央行負責人帕特里克·洪諾翰(Patrick Honohan)說。這兩條戰線是指，一方面是壞賬的惡劣狀況，另一方面，愛爾蘭忙于修復被經濟危機和增稅嚴重打擊的國家財政狀況。

事實是，與希膳不同，愛爾蘭的經濟發展基礎相當不錯，曾一度是歐洲的超級明星:擁有高技能的人才，高產且較低的企業賦稅對于外來投資十分有吸引力。據愛爾蘭投資發展局統計，愛爾蘭已成為世界三大軟件及軟件服務的出口國之一。愛爾蘭政府也希望能引進更多包括IBM、惠普、戴爾等外國高科技企業，讓這里成為全球科技研發基地。作為歐洲過去最貧窮的民族，愛爾蘭后來居上，成為最富有的歐洲國家之一。

在今年年初，畢馬威會計事務所發布的一份報告還顯示，大約有2/3的愛爾蘭企業試圖通過開發新的產品或者引入新的服務來抵御經濟危機的沖擊，這個比例遠遠高于歐洲50%的平均水平，這方面的趨勢也有利于進一步提升愛爾蘭原本就占優的出口能力。

然而，盡管政府和企業都全力致力于創新體系的建設和完善，并制定了較低的企業稅率，但愛爾蘭本地的人力和運營成本過高，還是遏制了創新為實體經濟帶來的活力。戴爾就在2008年下半年將運營17年之久的位于愛爾蘭的工廠關閉，原因就是在所有工廠中，這家工廠的人力和運營成本最高。

事實上，整個歐洲都面臨運營成本過高的問題，但愛爾蘭在此問題上的矛盾尤為突出。人力成本過高直接導致生產力相對偏低，這對于吸引投資資金相當不利。

因而，資金流向開始向投機性行業涌動，愛爾蘭人悲劇地將財產過多地投擲于房地產行業。

愛爾蘭央行維持的低利率也是幫兇，使得愛爾蘭在建設貸款和抵押貸款的信貸方面相當寬松，房地產商們瞅準了這一利好環境，大肆建造辦公大樓和住宅樓?！胺康禺a在經濟中的比重太大了。”戴維·達菲說。根據他提供給本刊的數據，在最高峰時期，平均每1000人口，就擁有在建房屋20幢，而其他歐洲國家的對應數字是5幢;房地產行業的就業人口也達到整個愛爾蘭就業人口的13%。

房產泡沫一下子在2008年全球金融危機時破裂。2008年夏天，愛爾蘭的房產價格比2007年的頂峰時期下跌了40%至45%。逐步增多的失業人口，降低的收入抑制了整個市場的復蘇。據統訛2009年愛爾蘭的房屋空置率高達17%。

房地產市場的崩塌，正是銀行們壞賬連連的根源。而愛爾蘭政府承諾他們充當銀行系統的保護傘，則使得這些壞賬問題成為愛爾蘭政府的包袱。目前，盎格魯銀行已經損失了200億歐元，并且有高達640億違約嫌疑貸款，其中的3/4尚未收回。

當然，仍然值得慶幸的是，愛爾蘭不是希臘。2008年經濟危機時，希臘面臨著深重的債務危機，停滯不前的經濟以及非常嚴重的結構性財政赤字，希臘政府甚至不得不捏造數據來掩蓋真相。相比之下，愛爾蘭則尚有預算盈余，最近幾年的經濟增長也尚算不錯。以上所言，其嚴重的問題主要來源于銀行系統。

簡言之，愛爾蘭的基本財政狀況不像希臘那么糟糕。而在經濟競爭力方面，愛爾蘭要遠勝希臘。起碼，對于外來投資者而言，愛爾蘭依然擁有對商業來說很具吸引力的增稅環境，此外，據英國經濟和商業研究中心有限公司麥克威廉姆斯(Douglas McWilliams)介紹，愛爾蘭的出口狀況在歐元區表現出色，自1999年歐元運行以來，愛爾蘭的出口增長超過24%。事實上，隨著全球經濟的整體緩慢復蘇，愛爾蘭政府也將重振經濟的希望寄托于出口提振。目前，愛爾蘭的出口在增長，長期來看，這也會緩解低落的就業情況。

這些或許可以幫助愛爾蘭緩解赤字和債務情況。然而，對愛爾蘭來說，最不想聽到的壞消息莫過于IMF或者歐盟要求愛爾蘭提升目前為12.5%的公司稅，以及其他可能影響經濟增長的干涉措施。

危機尚未過去。質疑集中在愛爾蘭政府能否克服那些許諾保全銀行系統所帶來的困難。萊尼翰曾經辯稱在愛爾蘭現有的法律下，銀行儲戶并不比貸款方強勢。所以他不得不保護同時維護雙方利益。不過現在看來，讓貸款方獲利的結果，卻是將整個國家都抵押了上去。