本屆榜單“去偽存真”

新一屆“新財經(jīng)?漂亮50”榜單，看后給人耳目一新的感覺，突破了市場所謂“正規(guī)軍”——證券公司研究所研究員和基金公司分析師對行業(yè)和個股分析的“八股”套路，凸顯了媒體在資本市場的敏銳和獨特的分析視角。

上市公司的成長性，是A股市場的靈魂，連小股民都普遍知曉:“炒股就是炒公司的未來成長性!”這也是“新財經(jīng)?漂亮50” 歷屆評選活動遴選的核心宗旨。但如何評價上市公司的成長性，卻有不同的考量。

如從管理視角考量，更多地將側(cè)重于上市公司治理結(jié)構(gòu)是否完善、運營是否規(guī)范、制度是否健全、管理是否科學(xué)、發(fā)展是否穩(wěn)健、成長是否持續(xù)等;而從財務(wù)會計視角考量，更多地將側(cè)重則在反映上市公司盈利能力的市盈率、每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)。

本屆“新財經(jīng)?漂亮50”評選，把主營收入增長率、凈資產(chǎn)利潤率、市值增長率三大指標(biāo)列入評選體系，這一調(diào)整是非?？茖W(xué)和與時俱進(jìn)的。主營收入增長率是經(jīng)過多年反復(fù)證明，也是推出創(chuàng)業(yè)板前，深交所綜合所有專門的研究報告，結(jié)合國內(nèi)外理論和實證研究，得出的考量公司成長性的最核心指標(biāo);凈資產(chǎn)收益率既是上市公司再融資，體現(xiàn)成長性的指標(biāo)，也是體現(xiàn)將社會資源配置給最優(yōu)秀的企業(yè)群體——上市公司的最重要指標(biāo)，體現(xiàn)了市場經(jīng)濟(jì)的靈魂和魅力——社會資源配置效率和效益力爭達(dá)到“帕累托最優(yōu)”;市值增長率指標(biāo)既突出了公司成長的二級市場表現(xiàn)觀，也符合新潮的上市公司市值管理和社會上理財產(chǎn)品廣泛及財富管理與傳承。

本屆“新財經(jīng)?漂亮50”榜單，在成長性分析方面，體現(xiàn)媒體勇氣的是，矛頭直指靠壟斷國家資源締造的所謂“高成長性的公司”，剔除了“虛胖子”與“紙老虎”虛假高成長的壟斷型上市公司，給人以“去偽存真”之快感!當(dāng)然，高溢價和高股價也是成長性的一種最直觀體現(xiàn)，但與國際股市上超過每股10萬美元以上的高股價來看，我國A股市場的百元股則顯得“小巫見大巫”了。

這屆“新財經(jīng)?漂亮50”榜單，進(jìn)一步體現(xiàn)了我國多層資本市場建設(shè)和發(fā)展，中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司“閃亮登場”，民營上市公司入榜，體現(xiàn)了新老“促進(jìn)非公發(fā)展36條”的政策精神，更具公正性、公平性和說服力。但我個人認(rèn)為，新業(yè)態(tài)和低碳經(jīng)濟(jì)類上市公司的入榜，尚只能處于初步嘗試，入榜的隆平高科、三全食品、美邦服飾，應(yīng)該仍屬于傳統(tǒng)行業(yè)的范疇。對此遴選要極為慎重或尚需時日，甚至?xí)c成長性的核心遴選宗旨有所沖突。