論我國國有企業(yè)財務(wù)治理結(jié)構(gòu)體系的構(gòu)建

摘 要:首先探討了財務(wù)治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵，基于現(xiàn)代公司治理的財務(wù)治理結(jié)構(gòu)模式基礎(chǔ)上，分析了我國國有企業(yè)財務(wù)治理的存在的問題了，構(gòu)建了我國國有企業(yè)財務(wù)治理結(jié)構(gòu)體系，具備包括:明晰產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化財務(wù)組織體系，配套外部財務(wù)治理結(jié)構(gòu)。

關(guān)鍵詞:國有企業(yè);財務(wù)治理結(jié)構(gòu);產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)

中圖分類號:F23

文獻標(biāo)識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)12-0211-02

眾所周知，我國現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)起步晚，建設(shè)基礎(chǔ)薄弱，國有企業(yè)的財務(wù)治理結(jié)構(gòu)模式基本上是模仿西方發(fā)達國家。導(dǎo)致了財務(wù)信息失真、大股東占用國有企業(yè)財務(wù)資金、募集資金的濫用等大量問題。這些問題的產(chǎn)生和出現(xiàn)的基本根源在于財務(wù)治理結(jié)構(gòu)上的缺陷。只有不斷改革與完善公司財務(wù)治理結(jié)構(gòu)，才能達到提高整個公司治理的目的。

1 財務(wù)治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵

財務(wù)治理結(jié)構(gòu)在公司財務(wù)戰(zhàn)略思想的指導(dǎo)下，形成的一種在不同利益主體間財權(quán)配置的制度安排，是不同要素之間合理組合后形成的相對穩(wěn)定的功能性結(jié)構(gòu)系統(tǒng)。隨著國有企業(yè)的改制以及現(xiàn)代企業(yè)制度的逐步完善，主體多元化成為現(xiàn)代公司發(fā)展必然趨勢，尤其在國有企業(yè)中更加突出。一股獨大、大股東專權(quán)的現(xiàn)象受到挑戰(zhàn)并日益削弱。作為一種制度安排，財務(wù)治理結(jié)構(gòu)的形成是不同利益主體之間博弈的結(jié)果和具體體現(xiàn)，也必然要求適應(yīng)社會的這種發(fā)展和趨勢。

2 當(dāng)前我國國有企業(yè)財務(wù)治理結(jié)構(gòu)存在的問題

2.1 財務(wù)治理結(jié)構(gòu)弱化

改革開放32年來，政府對于公司財權(quán)干預(yù)尤其是國有企業(yè)的財權(quán)干預(yù)，是一個由強到弱轉(zhuǎn)化的過程，市場化的因素與之相對應(yīng)則是由弱到強。我國企業(yè)改制的歷程就是從國家作為單一投資主體和經(jīng)營主體的工廠企業(yè)改制為投資主體多元化、經(jīng)營管理民主化以及風(fēng)險分散化的公司;從不承擔(dān)任何經(jīng)濟責(zé)任的單位式企業(yè)改制為權(quán)利責(zé)任并存、權(quán)利義務(wù)均衡的法人。但是我國市場機制發(fā)育的程度還很低，投資者保護的法規(guī)制度體系也還遠未完善，產(chǎn)品市場、公司控制權(quán)市場、經(jīng)理人市場對大股東和管理層的約束非常有限，外部投資者的權(quán)益得不到有效保護，證券市場的發(fā)展也還同樣需要經(jīng)歷一個長期、漸進的過程。國有企業(yè)財務(wù)造假、改變募集資金投向、大股東占用資金、違規(guī)擔(dān)保等一系列問題層出不窮。

2.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)過于集中

當(dāng)前我國國有企業(yè)的財務(wù)組織機構(gòu)體系中，除了董事會或董事長享有至高無上的權(quán)力外，其他機構(gòu)幾乎形同虛設(shè)，不能發(fā)揮應(yīng)有的作用，財務(wù)上的權(quán)力也高度集中在董事長一人手中，缺乏基本的監(jiān)督和制約。這進一步加劇了財務(wù)控制權(quán)的高度集中。從歷史發(fā)展看，早期的股權(quán)都是高度集中的，在股權(quán)結(jié)構(gòu)上也都是一股獨大。當(dāng)前雖然有所緩解，但我國股權(quán)變革進程總體上還處于起步階段，企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的基本形態(tài)還屬于一股獨大，這構(gòu)成了我國財務(wù)治理結(jié)構(gòu)演化進程中的一個鮮明特點。

2.3 相關(guān)利益者相對弱勢

從目前我國國有企業(yè)情況看，企業(yè)與政府的行政依附關(guān)系還沒有完全脫離，企業(yè)內(nèi)部的也還沒有真正形成相互制衡的權(quán)力機制，公司還比較少的考慮外部財務(wù)治理結(jié)構(gòu)主體的財權(quán)配置制度。當(dāng)然，作為未來的一種發(fā)展趨勢，政府進行重新定位，員工的人力資產(chǎn)所有權(quán)也開始引起注意，與客戶也建立了聯(lián)盟關(guān)系，企業(yè)在追求自身利益最大化的同時也在承擔(dān)起公司的社會責(zé)任，企業(yè)與利益相關(guān)者聯(lián)結(jié)為一體，履行各自不同的責(zé)任，享有不同的財務(wù)權(quán)力。

3 我國國有企業(yè)財務(wù)治理結(jié)構(gòu)體系的構(gòu)建

3.1 明晰產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)

從本質(zhì)上說，財務(wù)治理是一個關(guān)于財權(quán)配置的合約安排。股份公司是以股東投資股份并按其股份分享剩余索取權(quán)和以其股份為限承擔(dān)公司債務(wù)的一種制度安排。股東一旦將資金投入公司之后，便形成了企業(yè)法人財產(chǎn)，企業(yè)以其獨立的法人財產(chǎn)從事經(jīng)營管理活動，股東不得隨意抽取企業(yè)法人財產(chǎn)。這種明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，一方面保證了企業(yè)正常經(jīng)營活動所需資金的需要;另一方面，又因法人財產(chǎn)與股東個人財產(chǎn)相區(qū)別，使股東對公司債務(wù)只承擔(dān)有限責(zé)任，從而增強了股東對公司投資的信心。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的合理化，包括股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化和所有權(quán)與債權(quán)比例即資本結(jié)構(gòu)的合理化。而這一點正是我國的公司特別是國有或國有控股公司所不具備的。

3.2 優(yōu)化財務(wù)組織體系

一個合理的財務(wù)體系應(yīng)該如下:從財權(quán)配置角度看，股東大會是最高權(quán)力機構(gòu)，下設(shè)監(jiān)事會，享有監(jiān)督檢查權(quán)。股東推薦董事組成的董事會，對股東會負責(zé)，決策重大事項。經(jīng)營者是執(zhí)行層，執(zhí)行公司董事會的決策。在此治理結(jié)構(gòu)中，作為主要控制手段的財務(wù)控制職能將細分為會計核算、財務(wù)管理和審計監(jiān)督。其中會計工作系統(tǒng)不再隸屬于經(jīng)營者，會計核算的功能是按經(jīng)濟業(yè)務(wù)依據(jù)客觀的會計制度進行客觀的計量。在這種組織機構(gòu)設(shè)置和人員崗位安排中，各司其職，各負其責(zé)，條路清晰，設(shè)置分明，從而保證公司系統(tǒng)有條不紊的運行，從組織控制上保證了企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

3.3 配套外部財務(wù)治理結(jié)構(gòu)

健全我國控制權(quán)市場，優(yōu)化資源配置。我們把通過收購兼并、代理權(quán)爭奪、直接購買股票等方式實現(xiàn)控制權(quán)交易和轉(zhuǎn)移到市場，稱為控制權(quán)市場?？刂茩?quán)市場的爭奪主要的也就是財務(wù)控制權(quán)的爭奪。具體的控制權(quán)配置的過程又是一個公司不同權(quán)利主體依據(jù)國家相關(guān)法律進行討價還價、相互博弈的過程。另外由于財務(wù)活動的特殊性，并不是

所有的公司治理主體都有能力參與到財務(wù)治理中去成為事實治理主體，并且所處的治理地位也不同。利益相關(guān)者追求的是利益均衡，而不是最大化。因此外部的公司控制權(quán)市場或者是并購市場對公司實施的監(jiān)控就非常有限。要促進資本有效配置，形成對公司董事和經(jīng)理層的外部市場約束，完善我國公司財務(wù)治理結(jié)構(gòu)，就必須健全控制權(quán)市場。健全各項有利于培育公正、充分競爭之市場體系的制度環(huán)境。

總之，當(dāng)前我國正處于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟時期，市場體系不完養(yǎng)，需要政府承擔(dān)起培育統(tǒng)一、開放、競爭的市場體系的職責(zé)。立足本國國情和企業(yè)的具體實際，要符合企業(yè)自身特點和發(fā)展需要，從而建構(gòu)有中國特色的國有企業(yè)財務(wù)治理結(jié)構(gòu)。

參考文獻

[1]林鐘高等.財務(wù)治理結(jié)構(gòu)、機制與行為研究[M].北京:經(jīng)濟管理出版社，2005:60-61.

[2]平田光弘.日本企業(yè)的董事會改革[J].南開經(jīng)濟評論，2004，(1):59.

[3]林鐘高.財務(wù)治理結(jié)構(gòu)、機制與行為研究[M].北京:經(jīng)濟管理出版社，2005，(1):62-63.

[4]孫緒平，夏勇.我國國有企業(yè)財務(wù)治理結(jié)構(gòu)的思考[J].山西科技，2005，(5):73-74.

[5]熊蓉佳.美日企業(yè)財務(wù)治理的比較和啟示[J].財會月刊，2004，(8):45.