新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理模式選擇

[摘 要]我國新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險(xiǎn)處于試點(diǎn)階段。在新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)不斷增加的情況下，隨之而來的突出問題便是由個(gè)人繳費(fèi)形成的農(nóng)村社會養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理問題。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的內(nèi)容一是基金收支管理，二是基金的投資運(yùn)營管理。借鑒國外養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的經(jīng)驗(yàn)，我國新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理在收支模式選擇上應(yīng)采用繳費(fèi)確定型模式，在運(yùn)營模式選擇上應(yīng)選擇法人受托模式。

[關(guān)鍵詞]養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理 繳費(fèi)確定型模式 法人受托模式

一、問題的提出

目前，我國新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險(xiǎn)處于試點(diǎn)階段。雖然隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)步伐的加快，我國農(nóng)民的數(shù)量在逐漸減少，但是毋庸置疑的是我國目前農(nóng)村人口仍然占全國13億人口的56%。農(nóng)村人口如此龐大，在新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)不斷增加的情況下，隨之而來的突出問題便是由個(gè)人繳費(fèi)形成的農(nóng)村社會養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理問題。新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的目的一是要保證基金的安全，二是要保證基金的保值增值。管理的內(nèi)容一是基金收支管理，二是基金的投資運(yùn)營管理。目前，我國新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險(xiǎn)采取個(gè)人帳戶機(jī)制，大部分基金集中在縣級政府下設(shè)的機(jī)構(gòu)管理運(yùn)營，由于運(yùn)營層次低、管理分散化，基金不能形成規(guī)模優(yōu)勢，收益不高。而且基金放在縣級，還存在著被地方政府挪用的風(fēng)險(xiǎn)。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的逐步建立和農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)的發(fā)展，必須改革現(xiàn)行的基金管理體制。本文通過對國外社會養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理模式的研究，并針對我國新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的具體情況，提出養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理模式的選擇建議。

二、新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險(xiǎn)收支模式選擇

國外養(yǎng)老基金收支模式可以分為兩大類，給付確定性(簡稱DB型)和繳費(fèi)確定型(簡稱DC型)。DB模式，是指養(yǎng)老金管理者向投保者作出承諾，保證其養(yǎng)老金收益按事先的約定發(fā)放，也就是說，投保者在退休后每月領(lǐng)取的養(yǎng)老金數(shù)量是事先確定好的。DC模式是指投保者到法定退休年齡為止，一共向養(yǎng)老金管理者繳了多少費(fèi)用是確定的，但其退休后每月可領(lǐng)取多少養(yǎng)老金是不確定的，因?yàn)轲B(yǎng)老金總額是繳費(fèi)和投資收益的總和，而投資收益是不確定的，投資風(fēng)險(xiǎn)由投保者自己承擔(dān)。

從兩種模式的建立和發(fā)展趨勢而言，DB模式早于DC模式，但DC模式發(fā)展速度快于DB模式。DB模式的代表國家是美國，DC模式的代表國家是智利。這兩種模式各有優(yōu)劣性和運(yùn)行條件。在養(yǎng)老金發(fā)放水平上，DB型收入較穩(wěn)定，投保者無須為市場風(fēng)險(xiǎn)而擔(dān)心。而DC模式的發(fā)放情況主要看退休那個(gè)時(shí)點(diǎn)上養(yǎng)老金投資的情況如何和以往的收益情況，存在著收益風(fēng)險(xiǎn)。但DB模式也存在明顯的缺陷:首先，養(yǎng)老金管理者對其所承付的養(yǎng)老金不能按物價(jià)的上漲進(jìn)行指數(shù)調(diào)節(jié)，因此投保者退休的養(yǎng)老金收入難以得到真正的保值增值;其次，不利于投保者的自由流動，因而對年輕人缺乏吸引力，同時(shí)在不斷變化的新興產(chǎn)業(yè)中難以適用;第三，由于養(yǎng)老金待遇水平具有較強(qiáng)的剛性，因此隨著人口老齡化的加劇，退休人員的增多，養(yǎng)老金管理者的負(fù)擔(dān)會不斷加重，嚴(yán)重時(shí)會導(dǎo)致養(yǎng)老金管理不堪重負(fù)而難以發(fā)放。DB型計(jì)劃在美國是最普遍的形式。DC模式是完全積累式的模式，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金通常由專業(yè)信托公司或其他金融機(jī)構(gòu)來管理。養(yǎng)老金發(fā)放水平取決于繳費(fèi)年限的長短和繳費(fèi)數(shù)量的多少。投保者有權(quán)決定年金的投資方向，通常由基金管理者向投保者提出投資建議，投保者自主決定并承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。投保者居住地點(diǎn)轉(zhuǎn)移時(shí)，可以將其個(gè)人賬戶包括單位繳費(fèi)在內(nèi)的所有養(yǎng)老金積累，轉(zhuǎn)移至其相應(yīng)的養(yǎng)老金管理處。DC型模式的上述特征，決定它具有較強(qiáng)的靈活性，有利于人才的流動，因此深受中青人的歡迎。

對我國而言，現(xiàn)在正處于農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)的試點(diǎn)階段，雖然DB和DC模式各有優(yōu)勢和適用范圍，但就我國農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度體系現(xiàn)狀和將來發(fā)展趨勢來看，養(yǎng)老金管理應(yīng)當(dāng)采用DC模式。采用這種模式一是有利于農(nóng)村人口流動，有助于國家城鎮(zhèn)化建設(shè)方針的實(shí)施;二是有助于與城市養(yǎng)老金管理接軌，實(shí)現(xiàn)我國城鄉(xiāng)統(tǒng)籌社會保障戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。DC模式的投資風(fēng)險(xiǎn)可以通過選擇專業(yè)的投資信托公司來規(guī)避。

三、新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營模式選擇

當(dāng)前國際上養(yǎng)老基金的運(yùn)營模式主要分為兩大類，法人受托模式和理事會受托模式。法人受托模式是養(yǎng)老金計(jì)劃的委托人(養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理者和投保者)將養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)作管理等相關(guān)事務(wù)委托給一個(gè)符合國家規(guī)定的法人受托機(jī)構(gòu)，由其行使處置和養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的相關(guān)職責(zé);理事會受托模式是指舉辦養(yǎng)老保險(xiǎn)基金計(jì)劃的管理者和投保者將養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理權(quán)和相關(guān)事務(wù)委托給由管理者組成的內(nèi)部養(yǎng)老保險(xiǎn)基金理事會，由其行使處置和管理養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的相關(guān)職責(zé)。

相對于理事會受托模式，法人受托模式在經(jīng)營管理和配套服務(wù)方面擁有明顯的優(yōu)勢。法人受托機(jī)構(gòu)由取得從業(yè)資格的專業(yè)人士組成，包括精算師、律師、投資經(jīng)理、會計(jì)師、IT管理人員以及專職的運(yùn)營人員等，能夠保證受托服務(wù)的系統(tǒng)、專業(yè)和高效。理事會模式基本上沒有專職人員，最多是政府負(fù)責(zé)養(yǎng)老保障管理的人員兼任，對養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的具體管理工作不夠了解、不夠?qū)I(yè)。在國外養(yǎng)老金運(yùn)營市場，法人受托模式也比較常見。近年來，許多以前采用理事會模式的組織也陸續(xù)將養(yǎng)老金計(jì)劃轉(zhuǎn)為法人受托管理模式。如2005年4月，菲利浦將其160億美元的企業(yè)養(yǎng)老金基金移交給美林投資管理公司，并將其養(yǎng)老金行政管理部門出售給總部在美國的翰威特。這一舉動，很大程度上是出于節(jié)約經(jīng)營成本，立足主業(yè)經(jīng)營的考慮。

由于我國金融市場的不完備性，從專業(yè)化角度，從成本分析、信息披露和有效監(jiān)管的角度，法人受托模式可以更加有效地實(shí)現(xiàn)農(nóng)村社會養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的專業(yè)化管理，是農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值計(jì)劃較優(yōu)的選擇。同時(shí)，為了確保養(yǎng)老金投資的成功運(yùn)作，政府可以成立“養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)督管理委員會”，在農(nóng)村社會養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資中擔(dān)當(dāng)監(jiān)管人的角色，推進(jìn)農(nóng)村社會養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的有效進(jìn)行。

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