國際碳交易市場運行機制分析

[摘要]通過對國際碳交易市場運行機制的分析，希望能促進我國碳交易市場的發展，改變我國碳交易的被動局面，并促進我國的節能減排工作和產業結構的調整。

[關鍵詞]碳交易 配額市場 自愿市場

一、碳交易市場的產生及總體架構

“碳交易”又稱為“碳排放權交易”，其產生還要追溯到兩個具有重要意義的兩個國際公約——《聯合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》。1992年6月在巴西里約熱內盧舉行的聯合國環境與發展大會上，150多個國家制定了《聯合國氣候變化框架公約》，其目標是將大氣中溫室氣體濃度穩定在不對氣候系統造成危害的水平。1997年12月11日，公約第3次締約方大會在日本京都召開。149個國家和地區的代表通過了《京都議定書》。在《京都議定書》的第一承諾期，即從2008年到2012年期間，主要工業發達國家的溫室氣體排放量要在1990年的基礎上平均減少5.2%。同時，《京都議定書》建立了旨在減排溫室氣體的三個靈活合作機制--國際排放貿易機制(IET)、清潔發展機制(CDM)和聯合履行機制(JI)。總體而言，碳交易市場可以簡單地分為配額交易市場和自愿交易市場。配額交易市場為那些有溫室氣體排放上限的國家或企業提供碳交易平臺以滿足減排目標;自愿交易市場則是從其他目標出發自愿進行碳交易以實現其目標。

二、配額碳交易市場

配額碳交易可以分成兩大類。其一是基于項目的交易，JI 和CDM 是其中最主要的交易形式，JI是指發達國家之間通過項目級的合作，其所實現的減排單位(ERU)，可以轉讓給另一發達國家締約方，但是同時必須在轉讓方的“分配數量”(AAU)配額上扣減相應的額度。其二是基于配額的交易。與基于項目機制的溫室氣體排放權交易不同，在配額基礎交易中購買者所購買的排放配額，是在限額與貿易機制(Cap Trade System)下由管理者確定和分配(或拍賣)的。

排放貿易機制適用于國家和地區層面的典型是在歐盟成員國之間實行的歐盟排放貿易體系(European Union Emissions TradingScheme， EU ETS)，是現行的最大的排放貿易機制。2004 年歐盟通過“連接指令”(Linking Directive， LD)規定了EU ETS 與《京都議定書》的對接，其中2005 年1 月1 日起與CDM 對接，2008 年1 月1 日起與JI 對接，也就是說《京都議定書》下的CERs 和ERUs 可以在EU ETS 下轉換成EUAs，這使得碳交易的形式更為靈活。

三、自愿碳交易市場

自愿減排交易市場早在強制性減排市場建立之前就已經存在，由于其不依賴法律進行強制性減排，因此其中的大部分交易也不需要對獲得的減排量進行統一的認證與核查。雖然自愿減排市場缺乏統一管理，但是機制靈活，從申請、審核、交易到頒發所需時間相對更短，價格也較低，主要被用于企業的市場營銷、企業社會責任、品牌建設等。雖然目前所占碳交易額的比例很小，不過潛力巨大。自愿市場的交易行為包括一些個人或者企業對特定的一些GHG 排放活動進行補償或者出于“碳中和”的考慮購買各種排放指標，其中也包括在像芝加哥氣候交易所(CCX)這樣的交易平臺上進行的交易。CCX 現有會員接近300 個，分別來自全球范圍內的航空、汽車、電力、環境、交通等數十個不同行業，它是全球唯一一個同時開展涉及二氧化碳、甲烷、氧化亞氮、氫氟碳化物、全氟化物、六氟化硫等《京都議定書》中要求控制排放的6種GHG減排交易的交易所。CCX 要求會員實現減排目標，即要求每位會員通過自身的減排行為或購買補償項目的減排量，做到在第一階段(2003～2006 年)實現排放比基準線減少4%，在第二階段(2007～2010年)所有會員將實現6%的減排量。其中基準線的定義是1998～2001年的年平均排放量(新的CCX第二階段的成員可以使用2000 年的排放量)。在CCX進行交易的對象稱為碳金融證券(CFI)，同ECX等規范市場的交易所一樣，可以同時進行現貨和期貨的交易。除了在交易所的交易，自愿市場還有多種場外交易方式，由于沒有規范市場中強制法規的束縛，可供交易的碳信用更加廣泛，包括經核實的減排量(VER)、未經核實的減排量(ER)以及預期的減排量等。同時，在規范市場中交易的CERs、EUAs、ERUs以及其他形式的碳信用和配額都可以在自愿市場上進行交易。

自愿市場碳匯交易基于項目部分，內容比較豐富，近年來不斷有新的計劃和系統出現，主要包括自愿減排量VER的交易;同時很多非政府組織從環境保護與氣候變化的角度出發，開發了很多自愿減排碳交易產品，比如VIV0計劃，主要關注在發展中國家造林與環境保護項目;CCBA(The Climate，CommunityBiodiversi—ty Alliance)開發的CCB標準(CCB Standards)，以及由氣候集(TheClimate Group)、世界經濟論壇(World Economic Forum)和國際碳交易聯合會IETA(International Emission TradingAssociation)聯合開發的VCS標準(VoluntaryCarbonStandard)也具有類似性。至于自愿市場的無碳標準，則是在《無碳議定書》的框架下發展的一套相對獨立的四步驟碳抵消方案(評估碳排放、自我減排、通過能源與環境項目抵消碳排放、第三方認證)，實現無碳目標。

國際碳交易雖已形成，但還在發展和探索期。由于2012 年后京都議定時期談判的懸而未決，使得目前最大的碳交易體系--歐盟排放交易機制和CDM 機制下的CER，在未來充滿變數;而在自愿碳交易市場，各種體系紛繁復雜，有待形成統一的全球市場。但是，無論怎么樣，我們可以看到，越來越多的人意識到減排環保的重要性，同時也越發的看好國際碳交易市場及其衍生金融產品，相信在不遠的將來，這個市場將成為許多人的另一個投資熱點。