動(dòng)產(chǎn)抵押的新拓展:棗莊活體畜禽抵押貸款案例

摘要:加大對(duì)畜牧業(yè)的信貸投入、緩解融資困境已成為調(diào)整農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要內(nèi)容。棗莊市嶧城區(qū)農(nóng)聯(lián)社創(chuàng)辦了“活體畜禽抵押”貸款新模式，為破解畜禽養(yǎng)殖企業(yè)融資困境提供了一條新途徑。

關(guān)鍵詞:活體畜禽;抵押;融資

Abstract:Increasing credit investment to stockbreeding and relieving its financing pressure plays an important role in industrial structure adjustment and economic development in rural area. Livestock mortgage——a loan pattern created by Zhaozhuang Yicheng District provides a new approach to solve the financing problems of stockbreeding corporation.

Key Words:livestock，mortgage，financing

中圖分類號(hào):F830.34文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào):1674-2265(2010)10-0039-04

一、引言

畜牧業(yè)是提升農(nóng)業(yè)綜合效益、推進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)建設(shè)進(jìn)程的重要支撐。近年來，我國畜牧業(yè)快速發(fā)展，但融資壓抑對(duì)其發(fā)展的瓶頸約束作用日漸顯現(xiàn)。加大對(duì)畜牧業(yè)的信貸投入、緩解其融資困境已成為調(diào)整農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要內(nèi)容。當(dāng)前，我國增加農(nóng)村弱勢群體金融供給的實(shí)踐主要從三個(gè)層面展開:一是改善農(nóng)村金融信用環(huán)境，通過血緣、親緣等關(guān)系強(qiáng)化農(nóng)村信貸道德約束。二是對(duì)農(nóng)村貸款主體實(shí)施外部增信，提高貸款主體承貸能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。三是擴(kuò)大農(nóng)村貸款主體擔(dān)保抵押物范圍，挖掘釋放“三農(nóng)”抵押擔(dān)保潛能，特別是動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押潛能。近年來，隨著擔(dān)保制度的發(fā)展，動(dòng)產(chǎn)抵押及其他以動(dòng)產(chǎn)作擔(dān)保的形式越來越多，已成為一種新的發(fā)展趨勢。棗莊市嶧城區(qū)農(nóng)聯(lián)社在《物權(quán)法》等相關(guān)法律法規(guī)框架下，開辟了“活體畜禽抵押”貸款新模式，為破解畜禽養(yǎng)殖企業(yè)融資困境提供了一條途徑。

二、動(dòng)產(chǎn)抵押的相關(guān)理論及文獻(xiàn)綜述

抵押制度之所以在傳統(tǒng)金融市場大放異彩，是因?yàn)槠浼骖櫫藗鶛?quán)安全和抵押人的用益利益，即抵押物擔(dān)保債權(quán)安全且不以移轉(zhuǎn)占有為必要，抵押人仍然可以對(duì)其進(jìn)行使用和收益。現(xiàn)代社會(huì)財(cái)富結(jié)構(gòu)的變化，使得抵押制度已由傳統(tǒng)的單純不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)向不動(dòng)產(chǎn)與動(dòng)產(chǎn)并重的局面。從國際融資實(shí)踐看，英美等發(fā)達(dá)國家70%的擔(dān)保是動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保。與不動(dòng)產(chǎn)相比，動(dòng)產(chǎn)種類更為豐富多樣，特別是2007年我國頒布實(shí)施的《物權(quán)法》將抵押物范圍擴(kuò)展至法律行政法規(guī)未禁止的任何財(cái)產(chǎn)，動(dòng)產(chǎn)抵押由此成為業(yè)界的一個(gè)熱點(diǎn)話題。馬蔚華(2006)認(rèn)為，完善動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度、建立便捷的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保登記制度和高效的執(zhí)行機(jī)制是發(fā)展動(dòng)產(chǎn)抵押業(yè)務(wù)的關(guān)鍵，應(yīng)通過制定優(yōu)先權(quán)原則最大限度保護(hù)債權(quán)人利益。王君(2007)認(rèn)為，法律法規(guī)制度上的缺陷、銀行缺乏應(yīng)對(duì)能力和良好的倉儲(chǔ)管理機(jī)制是制約動(dòng)產(chǎn)抵押貸款發(fā)展的主要因素，提出應(yīng)建立動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保登記公示平臺(tái)、完善相關(guān)法律細(xì)則。尹玉杰(2009)則從銀行角度對(duì)如何規(guī)避動(dòng)產(chǎn)抵押的法律和操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了闡述，認(rèn)為對(duì)抵押物適格、抵押人權(quán)利、動(dòng)產(chǎn)抵押公示的審查是有效降低銀行風(fēng)險(xiǎn)的手段。動(dòng)產(chǎn)抵押實(shí)踐方面，目前已有不少地方對(duì)如何開展動(dòng)產(chǎn)抵押進(jìn)行了積極探索，產(chǎn)成品庫存抵押、應(yīng)收賬款抵押等動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)在部分地區(qū)已開展得相當(dāng)成熟。

但需要說明的是，當(dāng)前在動(dòng)產(chǎn)抵押方面的探索主要集中在中小企業(yè)融資層面，對(duì)如何辦理農(nóng)村動(dòng)產(chǎn)抵押的理論研究和實(shí)踐都比較少，涉農(nóng)動(dòng)產(chǎn)抵押潛能挖掘嚴(yán)重不足。畜禽活體作為養(yǎng)殖企業(yè)的主要?jiǎng)赢a(chǎn)，如實(shí)現(xiàn)其抵押功能，讓活體資產(chǎn)真正“活”起來，將會(huì)大大緩解養(yǎng)殖企業(yè)的融資難題。2010年6月，在人民銀行棗莊市中心支行指導(dǎo)下，嶧城區(qū)農(nóng)聯(lián)社發(fā)放了山東省首筆活體畜禽抵押貸款，拉開了全省活體畜禽抵押業(yè)務(wù)開展的序幕。

三、棗莊活體畜禽抵押貸款的實(shí)踐

畜禽產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)菞椙f城市轉(zhuǎn)型要重點(diǎn)發(fā)展的八大產(chǎn)業(yè)鏈之一。近年來，棗莊市畜禽養(yǎng)殖業(yè)快速發(fā)展。2009年，全市生豬出欄量、家禽出欄量、肉類產(chǎn)量分別同比增長14.8%、6.5%、9.1%，畜禽養(yǎng)殖業(yè)正處于加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的關(guān)鍵時(shí)期，但其發(fā)展仍面臨著資金不足、市場風(fēng)險(xiǎn)大等諸多挑戰(zhàn)，特別是融資瓶頸約束日益明顯。

在現(xiàn)行法律及信貸制度框架下，如何增加畜禽養(yǎng)殖業(yè)的資金供給也是涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)面臨的一個(gè)難題。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，畜禽養(yǎng)殖企業(yè)擁有大量市場價(jià)值相對(duì)較高、易處置、易變現(xiàn)的活體畜禽資產(chǎn)，如果能夠?qū)崿F(xiàn)這些活體資產(chǎn)的抵押功能將大大增加養(yǎng)殖企業(yè)的融資可得性。據(jù)測算，棗莊市可供抵押的豬、牛存欄價(jià)值約17億元，即便按50%的抵押率也可為養(yǎng)殖企業(yè)提供8.5億元的資金支持。但受抵押登記機(jī)關(guān)缺失、疫情、市場風(fēng)險(xiǎn)等因素約束，銀行對(duì)開辦畜禽抵押貸款心存疑慮。比如滕州市農(nóng)聯(lián)社在對(duì)伊源牛業(yè)專業(yè)合作社考察后，認(rèn)為該企業(yè)信譽(yù)良好，項(xiàng)目前景廣闊，但出于對(duì)活體畜禽能否抵押等方面考慮，銀行對(duì)該項(xiàng)目的200萬元授信遲遲未能通過。了解到此情況后，2010年4月，人民銀行棗莊市中心支行在調(diào)研論證的基礎(chǔ)上，協(xié)調(diào)市畜牧局、市工商局聯(lián)合出臺(tái)了《棗莊市活體畜禽抵押貸款管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)，通過采取活體畜禽辦理登記、引入第三方監(jiān)管等措施消除了銀行放貸的后顧之憂，在全省首創(chuàng)了活體畜禽抵押貸款業(yè)務(wù)。

活體畜禽抵押貸款業(yè)務(wù)的主要流程是:畜禽健康狀況評(píng)估報(bào)告→借款申請→貸前調(diào)查→信用等級(jí)評(píng)定→資產(chǎn)評(píng)估→簽訂三方(銀行、借款人和擔(dān)保人或第三方監(jiān)管人)抵押貸款協(xié)議和抵押貸款合同→抵押登記→發(fā)放貸款。

在活體畜禽抵押貸款辦理過程中，貸款申請人以自身或第三人合法擁有的豬、牛等活體畜禽作為抵押物向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)申請貸款。借款企業(yè)將借款申請和地方畜牧部門出具的畜禽健康狀況評(píng)估報(bào)告提交銀行后，銀行組織人員對(duì)申貸項(xiàng)目進(jìn)行貸前調(diào)查及信用等級(jí)評(píng)估，并由畜牧部門進(jìn)行活體畜禽的價(jià)值評(píng)估工作。通過相關(guān)審查及評(píng)估后，由銀行、借款人和擔(dān)保人或第三方監(jiān)管人根據(jù)評(píng)估結(jié)果簽訂三方抵押貸款合同，同時(shí)在工商行政管理部門辦理活體畜禽抵押登記。銀行按照畜禽資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值50%的比例向貸款申請人發(fā)放貸款，并在利率上給予適當(dāng)優(yōu)惠，一般低于同期限信用貸款利率。貸款期限則根據(jù)畜禽的生長情況、市場價(jià)值、資金用途及風(fēng)險(xiǎn)狀況等由各方協(xié)商決定，一般不超過一年。在貸款發(fā)放后，銀行再通過派遣支農(nóng)信息員、支農(nóng)協(xié)調(diào)員、第三方監(jiān)管等方式，簽訂監(jiān)管協(xié)議，定期或不定期核實(shí)畜禽存欄情況，加強(qiáng)對(duì)抵押畜禽的監(jiān)管。

依據(jù)《管理辦法》，2010年6月25日，嶧城區(qū)農(nóng)聯(lián)社對(duì)棗莊市富新畜禽養(yǎng)殖有限公司發(fā)放了山東省首筆40萬元活體畜禽抵押貸款。活體畜禽抵押貸款開辦一個(gè)月內(nèi)，各涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)已完成授信320萬元，為該市畜牧業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。

四、活體畜禽抵押貸款運(yùn)作機(jī)理分析

(一)畜禽產(chǎn)品作為抵押品的資產(chǎn)屬性已經(jīng)完備:辦理活體抵押貸款的前提

對(duì)銀行而言，抵押品具有提高借款人違約成本、降低違約概率、減少風(fēng)險(xiǎn)暴露余額和降低違約損失的功能。而要真正發(fā)揮這些功能，客觀上要求抵押物必須穩(wěn)定并產(chǎn)生能夠預(yù)測的現(xiàn)金流，且具有方便的變現(xiàn)途徑和較高的變現(xiàn)價(jià)值。與一般動(dòng)產(chǎn)相比，畜禽產(chǎn)品具有更為穩(wěn)定的市場價(jià)值和較強(qiáng)成長性，作為抵押品的資產(chǎn)屬性已經(jīng)完備。一是價(jià)值明顯，易于評(píng)估與計(jì)量。《管理辦法》規(guī)定可抵押的畜禽為豬(育肥豬、能繁母豬)、牛(奶牛、肉牛)和種畜禽，市場價(jià)值較高，價(jià)格逐年上漲，為擔(dān)保債權(quán)的實(shí)現(xiàn)提供了堅(jiān)實(shí)保障。據(jù)了解，目前一頭成年肉牛的市場價(jià)格在1萬元以上。而且與一般抵押品不同，在抵押期內(nèi)多數(shù)畜禽產(chǎn)品始終處于生長和繁殖狀態(tài)，成長性和升值潛力巨大，強(qiáng)化了抵押品對(duì)信貸資產(chǎn)的保全功能。以仔牛為例，在經(jīng)過一年期的飼養(yǎng)后，其市場價(jià)格往往可以翻番。二是市場變現(xiàn)能力強(qiáng)。畜禽產(chǎn)品與居民生活密切相關(guān)，市場需求量大，在現(xiàn)行交易制度與交易場所完備的情況下，動(dòng)產(chǎn)抵押權(quán)的實(shí)現(xiàn)成本較低。

(二)完善的活體畜禽抵押登記評(píng)估程序:辦理活體畜禽抵押貸款業(yè)務(wù)的關(guān)鍵

動(dòng)產(chǎn)抵押登記是物權(quán)公示原則在動(dòng)產(chǎn)抵押制度中的體現(xiàn)，是動(dòng)產(chǎn)抵押制度的核心。《物權(quán)法》除明確生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品等動(dòng)產(chǎn)抵押的相關(guān)規(guī)定外，還將抵押物范圍擴(kuò)展至法律法規(guī)未禁止抵押的任何財(cái)產(chǎn)，較《擔(dān)保法》大大拓展了可抵押物的范圍，這為銀行開展活體畜禽抵押業(yè)務(wù)提供了確切的法律依據(jù)。參照《物權(quán)法》中“企業(yè)動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押登記機(jī)關(guān)為抵押人住所地的工商行政管理部門”的有關(guān)規(guī)定，《管理辦法》將地方工商部門明確為活體畜禽抵押登記機(jī)關(guān)，增強(qiáng)了活體畜禽抵押登記的可操作性。

更為重要的是，《物權(quán)法》規(guī)定未辦理抵押登記的，不得對(duì)抗善意第三人。也就是說，辦理抵押登記的，抵押權(quán)具有對(duì)抗第三人的法律效力，即抵押財(cái)產(chǎn)登記后，不論抵押財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移到誰手中，只要債務(wù)人履行期屆滿沒有履行債務(wù)，抵押權(quán)人都可以就該抵押財(cái)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)，同時(shí)還有優(yōu)先于未登記的抵押權(quán)人受償?shù)臋?quán)利。棗莊市在辦理活體抵押貸款過程中，要求必須通過地方畜牧和工商部門的登記、評(píng)估，除了增加借款人征信環(huán)節(jié)外，更重要的是排除了抵押物在權(quán)屬不明的情況下對(duì)銀行抵押權(quán)實(shí)現(xiàn)的不利影響，為銀行信貸資產(chǎn)保全提供了法律依據(jù)，減少了“動(dòng)產(chǎn)易動(dòng)”帶來的風(fēng)險(xiǎn)和信貸資金介入的后顧之憂。

(三)信貸風(fēng)險(xiǎn)有效防控及交易成本降低的雙重契合:吸引信貸資金介入的內(nèi)在動(dòng)力

信貸資金的本性在于追求安全性和盈利性。與存貨、應(yīng)收賬款等一般性動(dòng)產(chǎn)不同，活體畜禽還面臨疫情威脅、消耗性大等不利因素，容易發(fā)生畜禽病亡或丟失，“動(dòng)產(chǎn)易動(dòng)”的特征更為明顯。要實(shí)現(xiàn)抵押資產(chǎn)的保全，必須要“管”好活物。因此，需要建立專門的畜禽動(dòng)產(chǎn)抵押風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。一是防止畜禽病亡。對(duì)辦理活體抵押的養(yǎng)殖企業(yè)，在購買仔牛時(shí)，必須由當(dāng)?shù)夭块T出具健康證明。養(yǎng)殖過程中，畜牧部門將利用獸醫(yī)檢疫網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，定期對(duì)畜禽進(jìn)行“健康查體”，做好養(yǎng)殖場所衛(wèi)生防疫，嚴(yán)把畜禽出欄檢疫關(guān)，確保抵押畜禽安全健康。二是防止畜禽丟失。除了引進(jìn)物流監(jiān)管公司在養(yǎng)殖場安裝監(jiān)控設(shè)備，對(duì)抵押的活體進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控外，金融機(jī)構(gòu)還要派遣支農(nóng)信息員、支農(nóng)協(xié)調(diào)員，每周到現(xiàn)場核實(shí)畜禽存量。養(yǎng)殖企業(yè)、合作社、農(nóng)戶將畜禽出欄的銷售計(jì)劃要提前上報(bào)銀行，銀行信息員在畜禽出欄時(shí)進(jìn)行現(xiàn)場監(jiān)督，保證貨款及時(shí)歸還銀行。三是資產(chǎn)評(píng)估的就低原則和貸款最高比例限制。《管理辦法》規(guī)定，以最近3年平均市場價(jià)和最近3個(gè)月的平均市場價(jià)二者之中的較低者來確定擬抵押活體畜禽的價(jià)值，這對(duì)于市場價(jià)格逐年走高的畜禽產(chǎn)品而言，評(píng)估價(jià)值明顯低于市場價(jià)值。且最高貸款額度一般不得超過畜禽資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的50%，最高不得超過70%，在最大程度上強(qiáng)化了抵押物對(duì)銀行資產(chǎn)的保全功能。四是鼓勵(lì)養(yǎng)殖戶參險(xiǎn)的正向激勵(lì)機(jī)制。對(duì)參加保險(xiǎn)的，銀行將在貸款額度、利率水平方面給予優(yōu)惠。若發(fā)生保險(xiǎn)理賠，金融機(jī)構(gòu)將優(yōu)先受償。

此外，交易成本也是關(guān)系交易能否達(dá)成的關(guān)鍵。與聯(lián)保體貸款、“速貸通”等大多數(shù)涉農(nóng)貸款品種相比，活體畜禽抵押貸款大大降低了銀行的信息搜尋成本及貸后管理成本。多數(shù)畜禽養(yǎng)殖企業(yè)及養(yǎng)殖戶規(guī)模較小，信用信息分散，正規(guī)金融的記錄非常有限，還沒有形成完善的征信數(shù)據(jù)，銀行要深入調(diào)查尋找最佳的貸款對(duì)象，要付出巨大搜尋成本。而活體畜禽抵押模式減少了銀行對(duì)貸款對(duì)象的搜尋成本，而且畜禽產(chǎn)品收益相對(duì)穩(wěn)定，加之第三方監(jiān)管的引入和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的保障，銀行信貸資產(chǎn)容易保全，貸后管理成本也大大降低。

(四)政府部門介入的經(jīng)濟(jì)外部性:促使信貸交易達(dá)成的觸發(fā)器

從博弈視角看， 盡管活體畜禽抵押貸款涉及政府部門、養(yǎng)殖企業(yè)、放貸銀行三方，但政府部門和銀行才是這場博弈中的主導(dǎo)力量。在政府部門介入之前，畜禽企業(yè)因缺乏法定抵押物，不存在與銀行合作的基礎(chǔ)，也就不能開展合作性博弈。在政、銀雙方的博弈過程中，政府部門目的是增強(qiáng)涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)對(duì)信貸資金的吸引力，以促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展;而銀行則要求在資金安全前提下，通過信貸擴(kuò)張的規(guī)模效應(yīng)提升收益，兩者目標(biāo)具有較強(qiáng)的一致性，為合作博弈的達(dá)成奠定了基礎(chǔ)。在博弈過程中，政府部門通過提供活體畜禽健康檢疫、資產(chǎn)評(píng)估、抵押登記等公共產(chǎn)品或公共服務(wù)迎合了銀行抵押放貸條件，部分消除了銀行放貸后的風(fēng)險(xiǎn)顧慮，而銀行也在完善信貸風(fēng)險(xiǎn)防控體系后，通過活體畜禽抵押等方式將信貸資金注入畜禽養(yǎng)殖業(yè)，促進(jìn)了農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。作為理性經(jīng)濟(jì)人的政府部門和銀行出于自身收益最大化的考慮，均選擇了符合對(duì)方利益要求的策略，產(chǎn)生了理想的博弈結(jié)果。

在棗莊活體畜禽抵押貸款案例中，不管是活體畜禽的健康檢疫、資產(chǎn)評(píng)估還是抵押登記的實(shí)現(xiàn)，都是政府部門介入推動(dòng)的結(jié)果。而政府部門提供的這些公共服務(wù)和公共產(chǎn)品則具有明顯的經(jīng)濟(jì)外部性，并成為活體畜禽抵押貸款交易達(dá)成的關(guān)鍵，這也是對(duì)先前交易失敗狀態(tài)的一次帕累托改進(jìn)，促進(jìn)了社會(huì)福利水平的提升。

五、基本結(jié)論

(一)活體畜禽抵押貸款具有較強(qiáng)的普適性和推廣價(jià)值

活體畜禽抵押貸款業(yè)務(wù)開辟了一條養(yǎng)殖企業(yè)抵押擔(dān)保的新路徑，在國家政策及法律許可的框架內(nèi)，既解決了畜禽養(yǎng)殖企業(yè)抵押難題，也在一定程度上解決了涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)“貸款難”問題，具有需求大、易操作、可復(fù)制的優(yōu)勢，值得大力推廣。

(二)動(dòng)產(chǎn)抵押登記是關(guān)系到信貸交易能否達(dá)成的關(guān)鍵

只有實(shí)現(xiàn)動(dòng)產(chǎn)的抵押登記，才能消除銀行對(duì)放貸后資產(chǎn)保全的后顧之憂。在現(xiàn)行政策、法律許可框架下，各政府部門應(yīng)發(fā)揮主動(dòng)性，通過提供抵押登記等公共產(chǎn)品或公共服務(wù)，積極為信貸交易的達(dá)成創(chuàng)造有利條件。

(三)活體畜禽抵押貸款業(yè)務(wù)的開辦為開展其他動(dòng)產(chǎn)業(yè)務(wù)提供了新的思路

對(duì)其他市場價(jià)值較高且穩(wěn)定的農(nóng)村動(dòng)產(chǎn)，如農(nóng)業(yè)機(jī)械、果木等也可探索辦理此類抵押貸款業(yè)務(wù)。另外，要針對(duì)不同類別動(dòng)產(chǎn)“易動(dòng)”特征構(gòu)建適應(yīng)性的監(jiān)管及保障機(jī)制，發(fā)揮抵押動(dòng)產(chǎn)對(duì)信貸資金的保全功能。

參考文獻(xiàn):

[1]尹玉杰.動(dòng)產(chǎn)抵押登記與銀行的審查義務(wù)[J].上海農(nóng)村金融，2009，(6).

[2]馬蔚華.完善動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度 優(yōu)化金融發(fā)展環(huán)境[J].中國金融，2006，(7).

[3]王君.對(duì)張家界市動(dòng)產(chǎn)抵押貸款開展情況的調(diào)查與思考[J].武漢金融，2007，(10).

[4]張曉娟.動(dòng)產(chǎn)抵押制度之完善初探[J].現(xiàn)代財(cái)經(jīng)，2008，(2).

(特約編輯 桑亮光)