賣(mài)便宜車(chē)的現(xiàn)代起亞為何利潤(rùn)率全球第一

一個(gè)以銷(xiāo)售低端車(chē)為主的汽車(chē)制造商，凈利潤(rùn)率高于寶馬并不合邏輯。

“寶馬賣(mài)一輛車(chē)賺的錢(qián)，比我們賣(mài)好幾輛車(chē)還多。(現(xiàn)代起亞)凈利潤(rùn)率比寶馬都還要高?我不相信。”11月10日，北京現(xiàn)代上海一家4S店銷(xiāo)售顧問(wèn)說(shuō)。

當(dāng)天，蓋世汽車(chē)網(wǎng)發(fā)布的報(bào)告顯示，今年三季度(財(cái)年第二季度)，全球排名前十的汽車(chē)公司中，現(xiàn)代和起亞凈利潤(rùn)率并列全球第一，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)寶馬、大眾、本田這些傳統(tǒng)高利潤(rùn)車(chē)企。

正如現(xiàn)代的銷(xiāo)售顧問(wèn)難以理解和認(rèn)同一樣，一個(gè)以銷(xiāo)售低端車(chē)為主的汽車(chē)制造商凈利潤(rùn)率高于寶馬并不合邏輯。但實(shí)際上，在金融危機(jī)、韓元貶值、成本低廉優(yōu)勢(shì)凸顯等條件輔助下，現(xiàn)代起亞的銷(xiāo)量與凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了跳躍式發(fā)展。

“受金融危機(jī)影響最小的現(xiàn)代起亞，銷(xiāo)量超過(guò)預(yù)期，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出企業(yè)盈虧平衡點(diǎn)，這應(yīng)該是現(xiàn)代起亞利潤(rùn)大幅提高的主要原因。”蓋世汽車(chē)網(wǎng)總裁陳文凱分析說(shuō)。

凈利潤(rùn)率全球第一

數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，現(xiàn)代、起亞凈利潤(rùn)分別為13530億韓元(約合12.18億美元)和6666億韓元(約合6億美元)，凈利潤(rùn)率分別為15.29%和11.72%。同期凈利潤(rùn)最高的是大眾汽車(chē)，為29.06億美元。日本汽車(chē)公司中，凈利潤(rùn)最高的是本田，為16.58億美元。此外，戴姆勒一奔馳和寶馬汽車(chē)凈利潤(rùn)分別為22.24億美元和12.08億美元。

以?xún)衾麧?rùn)率橫向比較，現(xiàn)代起亞以超過(guò)11%的凈利潤(rùn)率穩(wěn)居榜首，其余9家汽車(chē)巨頭凈利潤(rùn)率均低于7%。其中大眾汽車(chē)凈利潤(rùn)率為6.84%，排名第二。戴姆勒一奔馳、本田和寶馬汽車(chē)分居第三、第四、第五名。值得一提的是，馬自達(dá)是今年三季度凈利潤(rùn)率最低的汽車(chē)公司，僅為1.31%，菲亞特集團(tuán)同期凈利潤(rùn)率也僅有1.41%。2009年全球銷(xiāo)售冠軍豐田汽車(chē)，今年第三季度凈利潤(rùn)額只有12億美元，不僅低于本田汽車(chē)，其凈利率也只有2.03%。

“任何企業(yè)都有一個(gè)規(guī)模的盈虧平衡點(diǎn)。當(dāng)銷(xiāo)量等低于盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)本身就會(huì)出現(xiàn)虧損。反之當(dāng)銷(xiāo)量超出盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，企業(yè)就產(chǎn)生利潤(rùn)，超出得越多，利潤(rùn)就越高。”陳文凱表示。

以汽車(chē)公司為例，建設(shè)一個(gè)年產(chǎn)20萬(wàn)輛的汽車(chē)工廠(chǎng)，通常投資為人民幣20億元。根據(jù)此類(lèi)固定投資可以計(jì)算出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的盈虧平衡點(diǎn)。2008年，豐田汽車(chē)預(yù)計(jì)銷(xiāo)量為985萬(wàn)輛，但豐田汽車(chē)當(dāng)年實(shí)際銷(xiāo)量為897萬(wàn)輛。這意味著近100萬(wàn)輛的設(shè)計(jì)產(chǎn)能閑置，最終導(dǎo)致豐田汽車(chē)當(dāng)年虧損4369億日元(1美元約合96日元)。“即使一輛車(chē)都不生產(chǎn)，這個(gè)成本始終是存在的。”陳文凱說(shuō)。

背后的秘密

現(xiàn)代起亞獲取高利潤(rùn)率的關(guān)鍵，在于其設(shè)計(jì)產(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于實(shí)際銷(xiāo)量。

現(xiàn)代起亞集團(tuán)韓國(guó)總部一位人士此前接受采訪(fǎng)時(shí)表示:“按照慣例，每年1月份我們都會(huì)舉辦一個(gè)‘始務(wù)式’會(huì)議，公布當(dāng)年銷(xiāo)售目標(biāo)，振奮公司士氣。但是2009年總裁并沒(méi)有宣布銷(xiāo)售目標(biāo)。”現(xiàn)在看起來(lái)，正是2009年初的保守政策，使現(xiàn)代起亞2009和2010年利潤(rùn)猛增。2009年，現(xiàn)代起亞銷(xiāo)量為463萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10.7%。此前現(xiàn)代起亞內(nèi)部認(rèn)為當(dāng)年銷(xiāo)量為420萬(wàn)輛。

除此之外，現(xiàn)代起亞集團(tuán)背后，其核心供應(yīng)商現(xiàn)代摩比斯對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈的滲透是其利潤(rùn)高漲的另一個(gè)保障。

“汽車(chē)公司通常產(chǎn)生利潤(rùn)的環(huán)節(jié)很多，比如配套、零配件，如果供應(yīng)商原本就隸屬于汽車(chē)集團(tuán)，那么本該是生產(chǎn)成本的零配件，對(duì)于汽車(chē)集團(tuán)而言也可以成為利潤(rùn)。”在現(xiàn)代起亞國(guó)內(nèi)一家合資公司供職的人士表示。

現(xiàn)代摩比斯是現(xiàn)代汽車(chē)旗下零部件公司，還是現(xiàn)代起亞核心供應(yīng)商。韓國(guó)媒體報(bào)道稱(chēng)，韓國(guó)國(guó)內(nèi)分析師發(fā)現(xiàn)現(xiàn)代摩比斯的銷(xiāo)售額和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占韓國(guó)整個(gè)零部件產(chǎn)業(yè)的比重分別高達(dá)近二分之一和四分之三。韓國(guó)63家零部件公司中，今年第一季度，現(xiàn)代摩比斯銷(xiāo)售額為3.26兆韓元，占這63家供應(yīng)商銷(xiāo)售總額6.9兆韓元的47%;現(xiàn)代摩比斯?fàn)I業(yè)利潤(rùn)則為4061億韓元，占這63家供應(yīng)商營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額的71%。

大量采用旗下零部件公司零配件，并幫助其進(jìn)入全球子公司配套體系，乃至使其成為克萊斯勒、戴姆勒等公司的供應(yīng)商，使得現(xiàn)代起亞能夠在全產(chǎn)業(yè)鏈獲取利潤(rùn)，而不是僅僅依靠銷(xiāo)售整車(chē)掙錢(qián)，這是現(xiàn)代起亞獲取高額利潤(rùn)的法寶之一。

“就像你開(kāi)了兩個(gè)廠(chǎng)，你可以左手打右手，如果從財(cái)報(bào)上看，左右手的利潤(rùn)和資產(chǎn)都是分開(kāi)的，但對(duì)你來(lái)說(shuō)，確實(shí)是1+1大于2了。”上述現(xiàn)代起亞國(guó)內(nèi)合資公司人士說(shuō)。

現(xiàn)代起亞凈利潤(rùn)率高企的原因，總結(jié)起亞有兩點(diǎn):

1、實(shí)際銷(xiāo)量遠(yuǎn)超盈虧平衡點(diǎn)，避免產(chǎn)能閑置;

2、大量采用旗下零部件公司零配件，全產(chǎn)業(yè)鏈獲利，而不是僅靠銷(xiāo)售整車(chē)掙錢(qián)。