可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)研究與實(shí)證分析
2010-12-31 00:00:00陳春芳吳沙陳澤濤
北方經(jīng)濟(jì) 2010年12期
摘要：可轉(zhuǎn)換債券作為一種新的融資工具，不僅為公司融資提供了一個(gè)新渠道，也為投資g'-~t供了新的投資品種。為證券分公司的證券承銷業(yè)務(wù)增加了一個(gè)新的利潤增長點(diǎn)，豐富了我國證券市場的產(chǎn)品，有利于推動(dòng)我國證券市場的發(fā)展。其定價(jià)是否合理在很大程度上決定了可轉(zhuǎn)換債券市場能否正常運(yùn)行。鑒于此，本文通過采用Black-Scholes模型給出了可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)公式，并以中石化可轉(zhuǎn)換債券為例，進(jìn)行了實(shí)證分析。
關(guān)鍵詞：可轉(zhuǎn)換債券 Black-Scholes 模型 期權(quán)定價(jià) 自由邊界
