小額貸款公司躍進

信貸供需結構長期失衡，給小額貸款公司迅速躍進的機會，成為多層次信貸體系的探路者，但能否在發(fā)展中實現(xiàn)有序經營，對先行者和政策制定執(zhí)行者均是考驗

《財經》記者 張曼/實習記者 王培成

3月26日，人民銀行、銀監(jiān)會人士和百名小額貸款公司負責人、國際投資者齊聚北京，研討小額貸款公司發(fā)展前景。基本共識是小額貸款公司自身素質還待提高、監(jiān)管扶持政策仍需突破，整體前景則是“冬天將盡、春天未臨”。

“一放就亂、一收就死”。這個困擾中國經濟數(shù)十年的“魔咒”，正糾纏著民間借貸的試水者——小額貸款公司。

小額貸款公司借鑒“窮人銀行家”尤努斯小額信貸理念而設。2005年開始在山西等五省試點建立只貸不存的小額貸款公司，試圖在中國探索中小企業(yè)貸款和農村金融的商業(yè)可持續(xù)經營模式。

2008年中小企業(yè)融資難問題突出，小額貸款公司試點范圍拓展至全國。根據人民銀行統(tǒng)計，當年底機構數(shù)由2007年的7家迅速擴軍到497家，2009年底攀升至1334家，其中河北、內蒙古等省區(qū)小額貸款公司數(shù)量超過百家，擴張速度備受爭議。

加上部分小額貸款公司貸款額度偏高、業(yè)務涉足股權投資等，業(yè)界開始擔心“亂”局出現(xiàn)。

盡管如此，中國信貸市場長期壟斷、供需結構失衡，引入多種資本、擴大非金融機構貸款人規(guī)模、建立多層次信貸體系的步伐，已不容再緩。

擴容勢成

小額貸款公司漸成燎原之勢，喜憂參半。

根據中國人民銀行統(tǒng)計，2009年底全國僅有三個省未設立小額貸款公司。總注冊資本821.98億元，總貸款規(guī)模占金融機構人民幣貸款的0.19%。

中國人民銀行研究局金融市場處處長庾力在研討會上表示:“雖然份額還相當小，但貸款筆數(shù)多，這實際上也符合小額貸款公司的特點。”其以短期為主，一年期內的貸款占98.63%，主要投向是私營企業(yè)及個體經濟及農戶。

內蒙古融豐小額貸款公司總裁助理別秀娟透露，融豐3年累計發(fā)放貸款7.2億元，共計3000多筆，平均每筆24萬元，股本回報率從2007年的11%提升到2009年底的21%。

此外，據多位小額貸款公司經營者介紹，小額信貸的不良率多在1%以內，部分機構甚至為零。

一位金融主管部門人士對《財經》記者表示:“目前信貸市場缺乏層次性，企業(yè)融資需求得不到滿足，小額貸款公司有很多好客戶可挑選，也有很多風險規(guī)避措施;另一方面相關業(yè)務規(guī)范、監(jiān)管政策尚不完善，這個空檔是小額貸款公司掙錢最多的時候。”

同時，今年逐步收緊的信貸政策也給小額貸款公司帶來機會，一些經營成功的小額貸款公司開始籌謀開設分支機構。北京中德融信咨詢有限責任公司跟蹤調查顯示，截至2010年3月，全國各省均已有小額貸款公司成立，預計今年底將新增1000家左右。

但北京大學一位從事小額貸款研究人士向《財經》記者透露:“現(xiàn)在也存在小額貸款公司發(fā)放大額貸款、服務對象偏離的現(xiàn)象。甚至陜西、山西一些小額貸款公司‘掛羊頭賣狗肉’，參與私募股權投資，涉及到珠寶等高風險行業(yè)。”

銀監(jiān)會和人民銀行2008年5月發(fā)布的《關于小額貸款公司試點的指導意見》(下稱《指導意見》)，要求小額貸款公司業(yè)務范圍僅限于發(fā)放貸款，不得吸收公眾存款或向股東貸款，也不能跨區(qū)域經營，鼓勵其服務農戶和微型企業(yè)。

面對這種偏離，廣州首家試點的花都萬穗小額貸款公司CEO蔣曉勤并不諱言:“小額貸款公司開始總是有個生存的問題，然后再進入發(fā)展階段，萬穗起初農業(yè)占比相對比較低，后來逐步占比到70%，固定貸款余額開始偏高，現(xiàn)在也下來了。”

蔣曉勤表示，萬穗業(yè)務范圍包括貸款、股權投資、金融咨詢服務等多個領域。而且該公司給廣東一家高新技術企業(yè)貸款500萬元并簽署了債轉股投資協(xié)議，但最后執(zhí)行需看政策是否允許。

全國首家小額貸款公司、山西平遙縣晉日升小額貸款有限公司總經理郭同良對《財經》記者表示:“全國1000多家小額貸款公司五花八門，有點亂，但發(fā)展要一步步來。建議國家通過優(yōu)惠補貼和配套監(jiān)管措施積極引導，小額貸款公司也要更加注重自身能力建設和自我約束，后者更重要和迫切。”

爭議轉制

小額貸款公司由人民銀行推動，與銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文擴大試點，最終定性為非金融機構，在工商局注冊、由地方政府監(jiān)管。其來路曲折，機構定位和前景也令人疑惑。

爭議頗多的是，小額貸款公司能否轉制為金融機構。

2009年6月，銀監(jiān)會出臺《小額貸款公司改制設立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》稱，小額貸款可按照村鎮(zhèn)銀行審批管理規(guī)定轉制為村鎮(zhèn)銀行，獲得金融牌照。這激發(fā)了不少小額貸款公司的積極性。

一些小額貸款公司負責人明確表示，“未來將朝著轉制為村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行和消費金融公司方向發(fā)展，并謀求跨區(qū)域經營，爭取上市。”

同時亦有業(yè)內人士認為此路難行:相關制度設計脫離了市場規(guī)律，沒有得到市場認可，所以轉制沒有成功案例。同時，相關部門對小額貸款公司的看法和定位存在分歧。

別秀娟表示:“村鎮(zhèn)銀行的發(fā)起人必須是商業(yè)銀行，并控股20%以上，民營的小額貸款公司轉制積極性不會很大，而能否上市完全取決于政策導向。”

目前，小額貸款公司投資者多為民營企業(yè)，投資小額貸款業(yè)務目的是為獲得較高投資回報。如果轉制為村鎮(zhèn)銀行，原有股東將失去主動權，失去投資小額貸款公司的實際意義。而且，轉制的顯性、隱形成本并不低，轉制后與國有銀行相比，吸儲沒有競爭優(yōu)勢。

郭同良認為:“如果能夠解決小額貸款公司后續(xù)資金不足的問題，是否轉制為村鎮(zhèn)銀行都關系不大。”

后續(xù)資金何來，一直是困擾小額貸款公司發(fā)展的主要問題之一。目前，部分小額貸款公司已經完成了增資擴股，或正在尋找國內外投資者，醞釀擴充股本，但這并非長久之計。

2008年的《指導意見》規(guī)定，小額貸款公司不得吸存，資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業(yè)金融機構的融入資金，且融資額不得超過資本凈額的50%。

而現(xiàn)實中，小額貸款公司融資亦少，2009年累計從商業(yè)銀行融入資金余額63.2億元，僅為資本金的6.71%。

小額信貸專家、德國技術合作公司金融發(fā)展項目主任吉樂表示:“這是中國的奇怪現(xiàn)象，這會讓小額貸款公司在競爭中處于不公平的位置。”

根據該公司統(tǒng)計，全球只貸不存的小額信貸機構凈資產負債率是2倍，但在中國法規(guī)規(guī)定杠桿率上限為0.5倍，實際操作中不到0.1倍。而中國的城市商業(yè)銀行和農信社的凈資產負債率分別為30倍和20倍。

人民銀行有關人士透露，正在修訂中的《貸款通則》，擬放開企業(yè)和公民之間的借貸，對包括小額貸款公司在內的非金融機構貸款人的后續(xù)負債融資比例提高到凈資產的2倍。

文質之辯

“我們在調研過程中發(fā)現(xiàn)很多小額貸款公司并沒有表示出強烈的轉制意愿，他們表示只要稅收政策上給予優(yōu)惠，就愿意一直從事小額貸款公司業(yè)務。”人民銀行金融研究所副主任張韶華表示。

由于小額貸款公司并未納入金融機構范疇，在全國政策層面上不能享受金融機構享有的稅收優(yōu)惠和財政獎勵補助。這也成為小額貸款公司訴求公平競爭的焦點，但進展頗緩。

不過，小額貸款公司的創(chuàng)新監(jiān)管方式為此贏得少許突破。

小額貸款公司只貸不存、不涉公眾利益，由省級政府出臺管理細則，負責審批和監(jiān)管，并承擔風險處理責任。目前已經設立小額貸款公司的省份中，超過20個省份由地方金融辦牽頭管理，其余則由地方中小企業(yè)局和經貿委主管。

黑龍江省金融辦副處長劉凱表示:雖然機構定性有爭議，但小額貸款公司行金融機構之實，所以黑龍江省類比其他小型金融機構，免除全部所得稅、營業(yè)稅減半，并納入財政獎勵范圍。類似優(yōu)惠措施也在浙江、內蒙古等省區(qū)實行。

“各地監(jiān)管措施不一樣，地方政府放得開，支持比較到位的，發(fā)展就相對好一些。”郭同良指出。對比各地關于小額貸款相關政策發(fā)現(xiàn)，各省在行業(yè)準入門檻、業(yè)務經營范圍、貸款額度、稅收補貼優(yōu)惠等多個方面存在明顯差異。而黑龍江省試點一年多機構突破100家，第二批的投資人申請要超過第一批。

由于短期內難以出臺統(tǒng)一規(guī)范政策，這種從下而上形成既定事實，取質棄文的做法得到某些高層領導默認。

此外，“幾百萬算小額”的爭議一直不斷。

力推小額貸款公司的人民銀行研究生部委員會副主席焦瑾璞對《財經》記者表示:“現(xiàn)在小額貸款概念常常被誤入歧途，小額貸款并沒有數(shù)量規(guī)模的限制。它的精粹是小額分散的、無抵押物擔保的貸款，服務對象是傳統(tǒng)商業(yè)銀行覆蓋不了的客戶，主要體現(xiàn)在微小型企業(yè)、個體經營者和農戶。”

這也是探索中小企業(yè)融資難和農村金融服務空白的核心之一。由于中小企業(yè)和農村經濟的天生脆弱性和不規(guī)范性，它們很難編制出合格的財務報表并提供銀行貸款需要的足額抵押品，在商業(yè)銀行以抵質押貸款為主體的業(yè)務模式中極難獲得貸款。

全國人大財經委員會副主任委員吳曉靈表示，傳統(tǒng)是靠標準的財務標準做分析，而小額貸款則在于信貸員通過與客戶的交流，了解和幫助客戶編制出一個能夠了解客戶的現(xiàn)金流量表。

這也意味著小額貸款公司的經營和業(yè)務更具靈活性。多家小額貸款公司人士表示，小額審貸目前都設置了客戶服務、審貸、評審等多層風控環(huán)節(jié)，但由于機制靈活，往往只需要一兩天即可放款，比銀行動輒十天半月的審貸流程快很多，頗受歡迎。但人治之下亦頗多爭議。■

本刊記者胡敬艷對此文亦有貢獻