民間利率攀升

民間借貸利率與貨幣信貸政策松緊關(guān)系緊密，今年天量信貸政策淡出，一些不為銀行看中的中小企業(yè)開始轉(zhuǎn)向民間尋求短期融資，進(jìn)而助推民間利率上漲

“3月溫州民間短期利率上漲很快，部分已達(dá)到2.5分/月至3分/月(即2.5%-3%)的高位，還會越來越高。”溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會會長周德文表示。

這是一個(gè)月以內(nèi)甚至一星期內(nèi)的短期拆借利率。

民間利率向來被看做資金供需的風(fēng)向標(biāo)，其已率先對微妙變化的貨幣政策作出反應(yīng)。

周德文介紹，溫州部分3月期的民間借貸利率，從此前的1.2分/月至1.8分/月，上漲到2.5分/月至2.8分/月，折成年利率近30%，遠(yuǎn)高于溫州制造業(yè)平均收益，“這么高的利率誰受得了!”

溫州市銀信投資擔(dān)保有限公司、宏恩紙業(yè)有限公司董事長郭志超表示:“月息3分簡直就是賭博。小企業(yè)從民間借貸流動資金，主流月息一般在1.2分/月，比金融機(jī)構(gòu)高一點(diǎn)。”

這只是個(gè)體對民間利率變動的感受，全貌難窺。

一位沿海地區(qū)人民銀行分行人士表示，民間借貸一直未被賦予正規(guī)合法地位，隱匿在各種機(jī)構(gòu)和人際間，其規(guī)模和利率一直難以明查。近年來，人民銀行逐步在各地?fù)袢∶耖g借貸監(jiān)測點(diǎn)，但拘于樣本有限性和情況復(fù)雜性，實(shí)情仍難詳描。

2002年，民間資本最活躍的溫州地區(qū)率先建立監(jiān)測點(diǎn)，人民銀行溫州支行對當(dāng)?shù)?00戶監(jiān)測對象進(jìn)行跟蹤。歷年監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，民間借貸利率與貨幣信貸政策的松緊關(guān)系密切。

溫州支行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在貨幣從緊的2008年上半年，溫州民間利率攀升至月息12.6‰的峰值，下半年信貸放松后迅速下滑，全年加權(quán)平均月息為11.98‰。2009年溫州地區(qū)新增貸款迅速擴(kuò)張一倍，達(dá)1088億元，民間利率加權(quán)平均月息回落至10.84‰。

根據(jù)溫州支行最新的監(jiān)測，今年初隨著信貸緊縮，民間利率已顯抬頭之勢，前兩個(gè)月利率上升了0.2個(gè)百分點(diǎn)，接近1.2分/月。

溫州支行預(yù)計(jì)今年當(dāng)?shù)匦刨J規(guī)模為1000億元，同比減少20%，其中1月和2月分別發(fā)放183億元和42億元，貸款投放明顯放緩。

4月8日，人民銀行重啟超長期3年央票的發(fā)行，并暫定兩周發(fā)行一次。這兌現(xiàn)了人民銀行將繼續(xù)用數(shù)量工具凍結(jié)資金的市場預(yù)期。該期央票發(fā)行規(guī)模150億元，利率2.75%，高于市場預(yù)測，加息預(yù)期因此有所延后，但并未消失。

上述沿海地區(qū)人民銀行分行人士分析:“民間利率和整個(gè)社會資金充裕程度有關(guān)。信貸偏緊后，銀行對信貸投放企業(yè)有所選擇，對一些可支持可不支持的、資質(zhì)一般、非重點(diǎn)扶持客戶的貸款，就向后移，民間借貸利率隨之上升。”

一位城商行小企業(yè)部負(fù)責(zé)人表示:“很多客戶每年需要資金是有時(shí)間性的，是剛性的，當(dāng)期要錢不給就無法開展業(yè)務(wù)。今年信貸控制后我們也沒法貸款。它們中的一部分就轉(zhuǎn)向民間融資。”

人民銀行北京營業(yè)管理部通過北京農(nóng)商行發(fā)放的民間利率調(diào)查問卷數(shù)據(jù)，也支撐了民間借貸上述特性:即便是在資金充裕的北京地區(qū)，應(yīng)急的短期民間借貸利率也高于長期利率。

制造業(yè)發(fā)達(dá)地區(qū)對資金需求大，民間利率也上升較快。據(jù)人民銀行人士介紹，僅東莞3月中旬民間利率就上漲30%。《廣州日報(bào)》3月初報(bào)道，在廣州等沿海地區(qū)，月息高達(dá)5%至10%。

郭志超表示，今年信貸從緊后，溫州企業(yè)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的成本上升很高。他介紹，相比于去年以基準(zhǔn)利率獲得貸款，今年小企業(yè)從地方性銀行獲得貸款利率要上浮70%左右，而國有銀行也通過增加中間費(fèi)用等形式，將利率抬高30%至50%。

盡管今年初銀監(jiān)會要求，各銀行對中小企業(yè)貸款增速和增量都不低于去年同期，但數(shù)位企業(yè)界人士認(rèn)為，“銀行上有政策下有對策，如果整體機(jī)制不改革，考核制度不變，誰愿意做小企業(yè)呢?”

膠著之下，接近政策制定的人士表示，實(shí)質(zhì)是要建立多層次的信貸體系，放寬對放款人的限制，將企業(yè)之間的借貸合法化公開化，鼓勵多渠道融資。

正由人民銀行牽頭修改的《貸款通則》，擬將法人、公民之間的借貸合法化。其中對年度貸款總額不超過100萬元，或年貸款利息收入超過總收入5%的放貸法人機(jī)構(gòu)實(shí)行登記持牌管理，民間融資將有望逐步陽光化。但此辦法年內(nèi)出臺可能性不大。■