鄭糖中線調整或將延續

從近期商品市場表現來看，受天氣因素影響農產品漲勢極為強勁，市場整體成交量大幅提升，在小麥價格暴漲告一段落之后，油脂市場再起風云，強勢格局遠超市場預期。我們從國際商品市場基金持倉狀況來看，原油、銅、小麥、玉米、大豆、豆油主要商品基金持倉多頭頭寸仍保持上升態勢，資金看漲氛圍濃厚，然而強勢上漲的格局已經積壓了太多獲利盤，暴漲背后是否會出現暴跌的調整行情我們拭目以待。筆者認為，短期的市場高位的風險正在急劇放大。從國際商品市場走勢來看，國際市場11號原糖價格走勢已經率先獨立，接近3個月的反彈走勢已出現見頂信號，而鄭糖市場在失去外用支撐的情況下亦有高位整理要求，后期上漲空間或將有限。

商品市場整體多頭人氣旺盛，技術面有調整要求

當整個市場呈現濃厚的多頭人氣時，往往市場的利空消息都顯得蒼白無力，充裕的流動性令商品市場表現出較強的金融屬性，農產品市場更是借助自身的基本面題材炒作，表現更為搶眼。從上周市場較為關注的美國非農就業數據來看，8月6日公布的美國7月份非農就業人數減少13.1萬人，此前市場預期減少6.3萬人，同時6月份非農就業人數修正為減少22.1萬人，初步數據為減少12.5萬人，美國7月份民間就業人數增加了7.1萬人，但也仍低于預期的增加9萬人。數據遠遠低于預期，而農產品市場并未因此而有太大的表現，價格整體表現強勁。此外，金屬市場盡管高位振蕩，但并未出現轉弱信號，僅原油價格出現一定回落。……