“歐債”敲門

一場由全球金融危機引發的“次生危機”，正從歐洲大陸席卷而來。

在中國，上半年的GDP增速過10%基本沒有什么懸念，甚至有專家認為，已經出現了“輕微的”經濟過熱。然而，在中國從房市、股市的表現來看，還很難說我們就可以高枕無憂了。

理想與現實的反差，恰恰說明了我們與“歐債危機”之間那種“剪不斷、理還亂”的聯系。2010年的經濟形勢究竟會如何?

一方面，由于歐洲大陸“無法自拔”，對中國的出口需求會恢復到何種程度，現在還很難定論;另一方面，本來已經可以逐步退出的刺激政策，現在卻陷入了尷尬之中。于是，政府政策出現了這樣的“怪現狀”:一邊打壓房地產市場，一邊卻絲毫沒有要加息收緊“錢袋子”的意思，搞得各路資金誠惶誠恐、手足無措。

我們還是來看看“水深火熱”中的歐洲，離我們有多遠吧——

2010年5月10日凌晨，在一場長達11小時的“馬拉松式”會議之后，歐盟成員國財政部長高調宣布，將與國際貨幣基金組織共同設立一項高達7500億歐元的危機應對基金，以此構成“史上最龐大的救助機制”。

在如此強勢的“拯救計劃”面前，此前各界沸沸揚揚的“二次探底”、“雙底衰退”的說法迅速被打壓了下去。連美聯儲主席伯南克他老人家也親自出面澄清:“全球經濟會保持目前的增長勢頭?！蓖冢澜绺髦饕洕w也相當配合，各項經濟指標一致向好。

各國人民歡欣鼓舞，長吁了一口氣:世界太平就要來到了。

不幸的是，“拯救計劃”離世界太平還遠，所有的“暗瘡”才剛剛發作。

從短期來看，7500億歐元猶如一劑“強心針”，很快穩住了歐洲形勢。不過，這樣做的風險是將銀行與這些債務國綁在了一條船上，如果這場“拯救大兵希臘”的行動失敗，歐洲大陸的銀行將首當其沖受到影響。

先看這7500億歐元的“史上最大規模的救助計劃”的組成:其中，4400億歐元將由歐元區國家根據相互間協議提供，為期三年;600億歐元將由歐盟委員會從金融市場上籌集;此外，國際貨幣基金組織將提供2500億歐元。

很明顯，這項救助計劃的實質是——用新的借款去償還過去的借款。索羅斯說:“在龐大的債務之上再不斷堆積債務，能有什么意義?”重病用猛藥，猛藥也許可以延緩病情，但是，“強心針”也可能是“毒藥”，讓病人回光反照，卻死得更快。

既然是“借錢”，那就一定是要還的。以這幾個債臺高筑的國家的經濟狀況來看，依靠經濟增長，他們能還得上嗎?答案顯然是否定的。

好在這些國家也有自知自明，企圖通過“勤儉節約”來“還錢”。從各國出臺的措施看，大刀首先砍向了工薪階層:如減少社會福利開支、推遲退休年齡、增加稅收等。這些措施，可能救了國家，卻拋棄了老百姓，進而引發了他們的強烈憤慨，導致罷工浪潮不斷;另一方面，這些措施又削減了大眾的“錢包”，使內需下降，反過來制約經濟增長。

而歐洲大眾的“錢包”，恰恰是中國出口企業的變數。

復蘇是需要大量的錢來支撐的，此前金融危機中，各國政府都大撒鈔票、揮金如土，現在的情況卻是:錢多了，政府債務多了，通脹預期和資產泡沫也來了。本來目前正是把錢收回來的緊要關頭，但在歐洲大亂的情況下，各國政府真的害怕“一收就死、一放就亂”。而這7500億歐元，意味著更多的錢又洶涌而至。對此，美銀美林中國區總裁劉二飛曾無奈的表示:“哪怕是一副毒藥，我們也只有暫時容忍一下?！?/p>

稍微仔細去體會一下，你就會發現，迄今為止這筆錢根本就還沒有到位!這7500億歐元，只是為了在相關國家債券遭到大規模拋售的時候，用來“護盤”的。而它帶來的副作用究竟會有多大?會不會引起全球金融市場的進一步動蕩?誰也說不清，只能在未來用時間慢慢去驗證。而我們的政策，卻需要在瞬息萬變中找準自己的方向。

編 輯 陸 坷

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