資產減值新政:遏制了還是轉變了盈余管理方式?
2010-12-31 00:00:00孫光國莫冬燕
財經問題研究 2010年12期
摘 要：資產減值政策對上市公司的盈余管理具有重要的影響。2006年新會計準則在上市公司已執行兩年，在這一背景下，研究我國上市公司利用資產減值政策進行盈余管理方式是否發生變化具有重要的學術價值。本文根據滬深市場上市公司2005—2008年的財務報告中關于資產減值的信息進行配對樣本t檢驗，得出新會計準則在資產減值方面的變化給上市公司盈余管理行為造成的影響。結果表明，新的資產減值政策的確在非流動資產減值準備的轉回方面遏制了上市公司的盈余管理行為，但是上市公司卻更多轉向通過流動資產的資產減值準備的計提與轉回來進行盈余管理。因此，新的資產減值政策是否真正地遏制了盈余管理行為值得我們思考和進一步研究。
關鍵詞：資產減值；盈余管理；會計準則
中圖分類號：F273.4文獻標識碼：A
文章編號：1000176X（2010）12008006
一、引 言
“會計準則天生是盈余管理借用的工具”［1］。無論非法行為，還是欺詐性行為皆不會主動貼上“非法”的標簽，相反還會竭力尋找一塊掩人耳目的“遮羞布”，以便其非法或欺詐性行為披上一層“合法外衣”，使之持久受益又不受制裁。盈余管理也不例外，企業管理當局對利潤進行操縱的行為破壞市場秩序，損害社會公眾的合法利益，為法律所不容，因而客觀上存在尋找一件“合法外衣”的需求，會計準則的出現恰好滿足了盈余管理的這一需求，成為盈余管理行為的工具。
資產減值準則的變革截斷了上市公司調節利潤的一大途徑?！镀髽I會計準則第8號——資產減值》第17條明確規定：“資產減值損失一經確認，在以后會計期間不得轉回”。這條新規定截斷了上市公司通過資產減值準備調節利潤的途徑，從而有效地遏制利用減值準備調節盈余的情況。新會計準則這一規定主要考慮到固定資產等長期資產發生減值后，一方面，價值回升的可能性比較小，通常屬于永久性減值。另一方面，從會計信息謹慎性要求考慮，為了避免確認資產重估增值和操縱利潤［2］。新會計準則實施后，利用減值準備調節利潤的空間將變得越來越小，利用計提手法調節利潤將越來越難。但是，新會計準則并沒有禁止所有減值準備轉回，只是禁止長期資產減值的轉回。
新會計準則實施兩年以來，關于新會計準則實施的影響的討論一直進行。上市公司2007年和2008年的財務報告給新會計準則實施的影響研究帶來了較好的契機。有關研究結論表明，新會計準則沒有像國際財務報告準則那樣允許所有減值準備轉回，而是基于我國資本市場的實際情況，在與國際財務報告準則趨同的今天形成了有中國特色的減值準備政策。對于資產減值的盈余管理重心和未來研究的發展趨勢定會轉變到新會計準則的頒布是否會對上市公司利用資產減值政策進行盈余管理產生新的影響，我國上市公司在新會計準則頒布后是否還存在利用資產減值政策進行盈余管理和資產減值的本質等問題上。
二、資產減值政策與盈余管理的博弈分析
長期資產減值的會計處理離不開預測和估計，而《企業會計制度》對長期資產減值具體會計處理的相關規定依然給企業留有自由調節資產減值的空間，從而給企業提供調整利潤的機會。與短期資產相比，長期資產數額大、使用時間長，其減值對企業資產價值和盈利能力的影響更加深遠［3］，這些都是企業在過去利用長期資產減值準備轉回調節利潤的原因。按照企業會計準則的相關規定，固定資產、無形資產等長期資產應該按單項資產計提減值準備，但是由于這些資產往往缺少銷售市價，只能用它們的使用價值進行估計。然而，單項資產通常不能產生獨立現金流，這會導致單項資產無法確定其可回收金額，因此在會計實務中對這類資產計提減值準備的可操作性不強。針對這一問題，會計準則引入了“資產組”和“總部資產”等概念。盡管這種方法克服了原會計制度的缺陷，但是操作起來過于復雜繁瑣。這又為企業利用可能涉及數額較高和處理空間較靈活的長期資產減值來調整確認減值損失的時間和數額提供了方便的途徑。
不完善性的會計準則為公司進行盈余管理提供了可能，同時盈余管理導致的會計信息危機反過來又會促進會計準則制定者對相關的會計準則進行修改和完善，從而推動會計準則的建設和發展，這是一個相互促進的動態發展過程，即會計政策→盈余管理→會計政策，如圖1所示。
圖1 會計政策和盈余管理動態發展關系圖
會計準則制定者根據已經或將要發生的情況制定出與之相適應的會計準則，同時企業出于自身的考慮會根據準則尋找盈余管理辦法。如果企業的盈余管理行為對其會計信息質量造成嚴重影響，會計準則制定者就會對舊準則存在的漏洞進行修復、完善并頒布新會計準則，這樣新會計準則就會對企業的盈余管理行為進行必要的約束。這是一種會計政策與盈余管理互動的博弈過程。與此類似，我國的資產減值準則與企業的盈余管理行為之間也存在著這種相互制約、相互影響的博弈關系。早期的盈余管理手段，主要是通過不提或少提壞賬準備來虛增利潤。隨著我國經濟的發展，盈余管理的手段呈現出多元化的趨勢。除虛增利潤外，企業采用一次性大額計提減值準備來隱藏利潤，并在以后年度轉回準備的盈余管理方法。鑒于此，財政部于2006年2月15日頒布的《企業會計準則第8號——資產減值》規定，非流動資產減值準備不得轉回。這一規定大大降低了企業通過調節資產減值準備計提來調整利潤的空間，規范了我國的資產減值準則。我國的資產減值政策與企業的盈余管理又進入新一輪的博弈。2006年頒布的資產減值準則，擴大了計提減值準備的范圍，約束了減值準備的轉回，對以往的資產減值與盈余管理之間的關系產生了沖擊，同時也給我們提出了新的問題。本文將針對新問題做較為深入的研究。
三、研究假設及設計
（一）研究假設
已有的經驗研究結果顯示，我國上市公司普遍存在利用資產減值政策進行盈余管理的行為。在這些公司中，盈利上市公司出于利潤平滑目的，通過當年大量計提資產減值準備隱藏利潤以待以后年度轉回的方法進行盈余管理，而非盈利公司也會進行“大洗澡”。本文認為，資產減值政策的變化會引起上市公司盈余管理方式的變化。為檢驗這種變化，我們采用對流動資產和非流動資產分別進行考察的辦法。對于流動資產，由于計提后的減值準備依然可以轉回，因此我們預計計提和轉回流動資產減值準備依然是上市公司的盈余管理手段；對于非流動資產，由于新會計準則于2007年實施后，以前計提的減值損失不能轉回，因此我們預計上市公司不會將非流動資產減值準備作為其隱藏利潤的手段。
資產減值政策規定的變化給企業資產減值的計提帶來顯著變化。具體而言，出于利潤平滑目的，在2005年大量計提減值準備來隱藏利潤的盈利上市公司，出于對新會計準則將于2007年實施的考慮，在2006年會對流動資產減值準備和非流動資產減值準備采取不同的計提策略，即大量轉回非流動資產減值準備或不提、少提非流動資產減值準備，而流動資產減值準備的計提幅度不會發生顯著性變化。出于扭虧的需要，2005年虧損上市公司會采用“大洗澡”方式，即當年大量計提減值準備來隱藏利潤，而利用非流動資產減值進行操作無疑成為上市公司最好的選擇，2006年大量轉回以前年度計提的減值準備，達到上市公司扭虧的目的。綜上所述，上市公司不論盈利還是虧損在2006年都有強烈的轉回非流動資產減值準備的動機，對于流動資產減值準備的計提則不會發生巨大變化。因此本文有如下假設：
假設1：滬深兩市所有樣本公司在2006年大量轉回前期計提的非流動資產減值準備或不提、少提非流動資產減值準備。
假設2：滬深兩市所有樣本公司在2006年計提的流動資產減值準備幅度與2005年相比無顯著性差異。
考慮到2007年實行的新會計準則規定非流動資產減值準備不得轉回，上市公司可能會在新會計準則實施的前一年（即2006年）大量轉回這些非流動資產減值準備。在新舊準則交替的年份，企業更傾向利用非流動資產減值準備的沖回來進行盈余管理，而利用流動資產減值準備進行盈余管理動機比較弱。在準則實施后，因為新會計準則規定不允許轉回非流動資產減值準備，企業必然會轉變利用資產減值進行盈余管理的手段，進而在實施后的年份（即2007年和2008年）利用流動資產減值準備進行盈余管理。
假設3：滬深兩市所有樣本公司在2007年計提的非流動資產減值準備與2006年相比有顯著變化。
假設4：滬深兩市所有樣本公司在2008年計提的非流動資產減值準備與2007年相比無顯著變化。
假設5：滬深兩市所有樣本公司在2007年計提的流動資產減值準備與2006年相比有顯著變化。
假設6：滬深兩市所有樣本公司在2008年計提的流動資產減值準備與2007年相比無顯著變化。
（二）研究設計
由于我們要考察的是新會計準則對上市公司進行盈余管理的影響效果，因此，我們選取2005—2008年滬深兩市上市的所有公司作為研究樣本。通過國泰安數據庫和巨潮資訊網獲取了相關數據。本文從深滬兩市全部上市公司中共提取到了2005—2008年所有樣本公司作為有效的樣本，其中由于金融行業的特殊性，被排除在有效樣本之外，又由于房地產企業和電力企業在2006年對減值準備的計提情況與其他企業顯著不同和行業的特殊性，所以本文也把這些行業的上市公司樣本加以剔除，最后選取了滬深兩市合計1 253家上市公司作為本文研究的有效樣本。
本文利用EXCEL整理減值準備數據，統計檢驗分析運用SPSS15.0軟件。
（三）研究方法
本文通過當期資產減值準備的計提額來檢驗樣本企業在2005—2008年當期計提和轉回流動資產減值準備和非流動資產減值準備的趨勢。本文基于國泰安數據庫，提取出樣本公司的財務數據，具體包括樣本公司當期計提的存貨減值準備、短期投資減值準備、在新會計準則頒布之前，存在短期投資項目，但新會計準則頒布后短期投資劃分為交易性金融資產和可供出售金融資產。本文的數據也是基于新會計準則前后的情況采集相關數據。壞賬準備、固定資產減值準備、無形資產減值準備、委托貸款減值準備、在建工程減值準備和長期投資減值準備的具體數值。本文的非流動資產項目沒有包括持有至到期投資和可供出售金融資產等金融資產項目。
對于假設1，將樣本在2005年和2006年的非流動資產減值準備的計提額進行對比，通過考察樣本均值，判斷樣本數據的變化趨勢。然后，我們采用配對樣本t檢驗（Paired-Samples t-Test），對樣本公司在2005年和2006年計提的非流動資產減值準備額差異的顯著性進行檢驗。配對樣本t檢驗的基本步驟如下：
第一步，提出原假設。兩配對樣本t檢驗的原假設H0為：兩總體均值無顯著性差異，表述為H0=μ1-μ2=0。其中，μ1和μ2分別為第一個和第二個總體的均值。
第二步，選擇檢驗統計量。兩配對樣本t檢驗所采用的檢驗統計量與單樣本t檢驗類似，也采用t統計量。
第三步，計算檢驗統計量觀測值和概率P值。目的是計算t統計量的觀測值以及相應的概率P值。用SPSS計算出兩組樣本的差值，t統計量的觀測值和對應的概率P值。
第四步，給定顯著性水平α，并做出決策。給定顯著性水平α，與檢驗統計量的概率P值做比較。如果P>α，則不應拒絕原假設，兩總體的均值不存在顯著性差異，說明樣本公司的非流動資產減值準備計提情況無顯著性差異，即上市公司在2006年的資產減值政策沒有發生變化；如果P<α，則應該拒絕原假設，認為兩總體的均值存在顯著性差異，則假設1成立，即2005年和2006年公司分別在這兩年的非流動資產減值準備計提情況有顯著性差異，也就是說，公司在2006年大量轉回前期計提的非流動資產減值準備或不提、少提非流動資產減值準備。
假設2至假設6的檢驗方法同假設1的檢驗方法的原理一致。
四、實證結果與分析
（一）配對樣本的描述性統計
本文對2005—2008年間的滬深兩市所有上市公司計提的非流動資產減值準備和流動資產減值準備，分別就資產減值政策頒布前后的幾年進行配對比較，發現如下結論：配對樣本公司2006年非流動資產減值準備均值為2.7255E7元，小于2005年非流動資產減值準備均值為2.8956E7元。在對樣本數據的進一步分析中，我們發現，在1 014家樣本公司中，有749家上市公司的2006年累計非流動資產減值準備小于等于2005年，占總數的73.90%。再由配對樣本3可以發現，在2006年非流動資產減值準備的計提額出現負數，配對樣本由1 014下降到752家，說明滬深兩市的所有樣本公司的確會在2006年大量轉回前期計提的非流動資產減值準備或不提、少提非流動資產減值準備。在新的資產減值政策頒布前，配對樣本公司流動資產減值準備的計提額比較小且相差不大，但政策頒布后，流動資產減值準備的計提數變大且每年相差較大。但是計提非流動資產減值準備的配對樣本量在資產減值政策頒布前后有較大的變化，呈急速下降的趨勢（如表1所示）。
（二）配對樣本的t檢驗結果
由上述描述性統計可以粗略地看出，資產減值政策頒布前后，樣本公司計提流動資產減值準備和非流動資產減值準備的行為有了顯著的變化。為了更好地說明樣本公司的確轉變了盈余管理的方式，下文進行了配對樣本的t檢驗。由表2給出配對樣本t檢驗的檢驗結果，包括配對變量差值的均值、標準差、標準誤差均值以及P值。
Pair 1中t統計量為2.048，P值為0.041，小于0.05，可知樣本公司2005年計提的非流動減值準備與2006年計提的非流動資產減值準備具有顯著性差異，我們可以推斷樣本公司會在2006年大量轉回前期計提的非流動資產減值準備或不提、少提長期資產減值準備，即假設1成立。
Pair 2中t統計量為0.969，P值為0.333，大于0.05，可知樣本公司2005年計提的流動資產減值準備與2006年計提的流動資產減值準備不具有顯著性差異，假設2得證。
Pair 3中t統計量為-9.215，P值為0.000，小于0.05，可知樣本公司2006年計提的非流動資產減值準備與2007年計提的非流動資產減值準備具有顯著性差異，我們可以推斷假設3成立，即滬深兩市所有樣本公司在2007年計提的非流動資產減值準備與2008年相比變化很大。
Pair 4中t統計量為-1.215，P值為0.229，大于0.05，可知樣本公司2007年計提的非流動資產減值準備與2008年計提的非流動資產減值準備不具有顯著性差異，我們可以推斷假設4成立，即滬深兩市所有樣本公司在2007年計提的非流動資產減值準備與2008年相比變化不大。
Pair 5中t統計量為-2.294，P值為0.022，小于0.05，可知樣本公司2007年計提的流動資產減值準備與2006年計提的流動資產減值準備具有顯著性差異，假設5可證。
Pair 6中t統計量為-5.074，P值為0.000，小于0.05，可知樣本公司2008年計提的流動資產減值準備與2007年計提的流動資產減值準備具有顯著性差異，我們可以推斷假設6成立。
綜上所述，滬深兩市樣本公司2006年計提的流動資產減值準備與2005年相比變化不大，但是新會計準則頒布以后流動資產減值準備的計提比較明顯。因此，得出如下結論：新會計準則頒布后企業利用流動資產的減值準備進行盈余管理更加明顯了；非流動資產的減值準備的計提情況與之前的計提狀況也有了較大的變化，即計提非流動資產減值準備的配對樣本公司數量顯著下降。2006年大量的樣本公司轉回大額的資產減值準備，表明很多公司利用新會計準則這次修訂的契機進行盈余管理。
五、研究結論
通過對2005—2008年滬深兩市所有樣本公司的研究分析，本文發現新會計準則對這些樣本公司的非流動資產減值準備計提有顯著的影響。具體來說，在新舊會計準則交替的年份，樣本公司中普遍存在將前期計提的非流動資產減值準備大量轉回的行為。由于2007年開始實施新會計準則規定非流動資產減值準備不能轉回，因此樣本公司大多在2006年對非流動資產減值準備采取了不提或少提的措施。與此同時，盡管新會計準則對流動資產減值準備的轉回規定沒有太大改變，但是樣本公司對存貨、應收賬款等流動資產減值準備的計提卻產生顯著變化。譚文嵐［4］認為，新會計準則關于資產減值一經確認不得轉回的規定將會對利用減值準備調節利潤產生一定的遏制作用。但由于壞賬準備、存貨跌價準備等項目在一定范圍內可以轉回，企業仍存在利用資產減值政策進行盈余管理的機會。
上述研究結論顯示，2006年頒布的新資產減值準則對上市公司利用資產減值準備進行盈余管理的行為起到了一定的遏制作用。上市公司選擇在2006年轉回、不提或少提非流動資產減值準備，是因為他們意識到2007年及以后公司不能再利用對非流動資產減值準備的任意計提和轉回來進行盈余管理。與之相對應的是，上市公司在2005年和2006年卻選擇了截然不同的長期資產減值準備政策，這一結果反映出新舊會計準則對企業盈余管理的影響，也證實了新會計準則的實施對我國上市公司進行盈余管理起到了更好的約束作用。同時，這一經驗結果也證實了我國采用與國際財務報告準則的不同規定符合我國的國情，也有利于對我國上市公司的市場監管以及會計信息質量的保證。然而，對于已經計提了巨額減值的公司，新會計準則雖然規定了不能轉回，但是仍然有其它的方式可以達到轉回的目的，如可以通過提取長期資產減值準備“隱藏”利潤，隨日后資產的處置而轉出，不需要轉回。
另外，減值準備不能轉回只是針對長期資產減值而言，對于應收賬款、存貨等流動資產和金融資產、遞延所得稅資產等，新會計準則并未規定其減值準備不能轉回。會計實務中，公司依然可以通過計提壞賬準備、存貨跌價準備等繼續進行盈余管理，公司會計信息失真的現象仍然存在。從前面的對比分析可知，新減值準則雖然在一定程度上壓縮了公司會計政策和會計估計的選擇空間，限制了公司的盈余管理，但同時又在其他一些方面給公司的盈余管理留下了余地。新會計準則對資產減值的規定與舊會計準則相比雖然有所變化，但是對上市公司盈余管理行為的影響卻不明顯。馬施［5］的研究也說明了這點，新會計準則的頒布對于上市公司各項資產減值準備的轉回雖有一定的影響，但影響幅度不大；在利用固定資產、無形資產和在建工程等長期資產進行盈余管理的手段被限制后，上市公司更傾向于利用短期資產減值準備來進行盈余管理。
六、資產減值準備轉回的兩難選擇
基于上文的研究分析，盈余管理動機顯著地影響了長期資產減值的轉回行為。計提資產減值準備是根據最為可靠的資料進行估計和確認，使資產得以反映其最真實的價值，提高信息使用者的決策可靠性。一方面，資產減值準備的轉回是對原先估計的一種完善，修正最初計提的資產減值準備，提高了資產價值的真實性。然而資產減值準備的轉回，需要較高的職業判斷能力，會計人員必須判定以前年度確認的資產是否存在減值的跡象、資產的可收回金額是否發生變化。目前我國會計人員的整體從業水平很難達到這個要求，而且在實務中這種職業判斷一定程度上容易成為公司調節利潤的手段。另一方面，如果不允許公司對已經確認的資產減值損失予以轉回，實質上又是在否認市場環境因素的變化。資產減值準備是否應該轉回的確是一個兩難問題，但準則制定部門在制定會計準則時，要對會計準則實施后可能產生的經濟后果進行充分的考慮與權衡。
參考文獻：
［1］ 沈烈，張西萍.新會計準則與盈余管理［J］.會計研究，2007，（2）.
［2］ 財政部會計司編寫組.企業會計準則講解［M］.北京：人民出版社，2007.
［3］ Alciatore，M.，Dee，C.C.，Easton，P.，Spear，N.Asset Write-Downs: A Decade of Research［J］. Journal of Accounting Literature，1998，(17):1-39.
［4］ 譚文嵐.資產減值準則對企業會計盈余的影響［J］.云南財經大學學報，2007，（4）.
［5］ 馬施.上市公司資產減值準備與盈余管理問題研究［M］.長春：東北師范大學出版社，2007.
（責任編輯：韓淑麗）
