金融的本質(zhì)是什么

金融是什么?與之緊密相連的三個關(guān)鍵詞揭示了其本質(zhì)內(nèi)涵。讓我們一一認(rèn)識它們：貨幣流通、信用、持續(xù)效用。

首先，貨幣流通。“貨幣”，即非實(shí)物。金融不包括實(shí)物借貸而專指貨幣資金的融通，人們除了通過借貸貨幣融通資金之外，還以發(fā)行股票的方式來融通資金。“流通”，簡單地理解，就是貨幣的一進(jìn)一出。其主要內(nèi)容和形式有，貨幣的發(fā)行與回籠，存款的吸收與付出，貸款的發(fā)放與回收，金銀、外匯的買賣，有價證券的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓，保險、信托、國內(nèi)、國際的貨幣結(jié)算等等。從事這些金融活動的主體，即主要的金融機(jī)構(gòu)包括，銀行、信托投資公司、保險公司、證券公司，還有信用合作社、財務(wù)公司、投資信托公司、金融租賃公司以及證券、金銀、外匯交易所等等。

以低成本融入貨幣資金，高價格貸出貨幣資金，通過一定的時間、空間差，博得中間利潤，這就是一切金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)本質(zhì)。金融機(jī)構(gòu)不生產(chǎn)貨幣，但通過貨幣流通的經(jīng)營而生存、發(fā)展，并不斷創(chuàng)造出新的金融產(chǎn)品。

第二，信用。生活用語中的信用是指，“遵守諾言，從而取得別人的信任”。延伸到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，信用最早被解釋為，“因價值交換的滯后而產(chǎn)生的賒銷活動，是以協(xié)議或契約為保障的不同時間間隔下的經(jīng)濟(jì)交易關(guān)系。”簡化地理解，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，信用就是一種借貸行為，因為中間存在一段的時間間隔，因此需要借助制度化的“契約”形式，保障最初承諾的兌現(xiàn)。

信用是金融的基礎(chǔ)，金融最能體現(xiàn)信用的原則與特性。在發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)中，信用已與貨幣流通融為一體。實(shí)際上，金融是“信用貨幣”出現(xiàn)以后形成的一個經(jīng)濟(jì)范疇，專指信用貨幣的融通。信用貨幣是由國家法律規(guī)定的，強(qiáng)制流通不以任何貴金屬為基礎(chǔ)的獨(dú)立發(fā)揮貨幣職能的貨幣。目前世界各國發(fā)行的貨幣，基本都屬于信用貨幣。

看不見的“信用”，被“紙幣化”(實(shí)物化)，成為信用貨幣。金融，經(jīng)營的就是貨幣化了的信用。金融創(chuàng)造價值，憑借的是良好的信用體系；而金融一旦出現(xiàn)風(fēng)險，引發(fā)的則是致命的信用危機(jī)。從這個意義上講，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)是信用經(jīng)濟(jì)。一個國家、一個組織、一個個體，在某種意義上，擁有信用，比擁有金錢更寶貴。

第三，持續(xù)效用。金融，顧名思義，融通資金、使資金融洽通達(dá)，最終達(dá)到資金使用效率的最大化。在經(jīng)濟(jì)生活中，銀行、證券或保險業(yè)者從市場主體(例如，儲戶、證券投資者或者保險者等)募集資金，并借貸給其它市場主體(例如，個人貸款者、企業(yè)借貸者等)，資金就是在這樣的流動、流通中產(chǎn)生其使用價值。現(xiàn)實(shí)中，產(chǎn)生一次性效用或短期效用并不難，難的是實(shí)現(xiàn)持續(xù)效用，始終保持金融鏈的良性循環(huán)發(fā)展。

2008年以來的世界金融危機(jī)充分說明，金融風(fēng)險已經(jīng)不是金融一個領(lǐng)域的風(fēng)險，而是整體經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的風(fēng)險。其中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，虛擬經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展必然構(gòu)筑于堅實(shí)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)之上。金融可以是虛擬的，但信用不能是虛無的，信用是對未來價值實(shí)現(xiàn)的承諾與兌現(xiàn)。金融的產(chǎn)生，使得價值交換可以跨時間、跨空間完成，但其前提是在約定的時間、空間界限內(nèi)，必須創(chuàng)造出實(shí)實(shí)在在的實(shí)體價值、必須具有實(shí)實(shí)在在的市場需求。由此，實(shí)現(xiàn)金融價值的持續(xù)增長，有賴于對實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性運(yùn)轉(zhuǎn)的整體觀照，它把實(shí)體經(jīng)濟(jì)放之于一個更廣闊、更靈活的時間、空間環(huán)境之中，設(shè)計(計劃)、推動、服務(wù)、刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造市場需求，實(shí)現(xiàn)價值轉(zhuǎn)換，獲得持續(xù)動力。因此，“虛”與“實(shí)”須臾不能分離，“虛”與“實(shí)”之間的順暢轉(zhuǎn)化，則是金融運(yùn)作的最高境界——對“時間”、“空間”變數(shù)的洞察與作為。