鋼市分化

李紅兵 孫 滔 朱 鈺

這次“節能限電”風暴主要影響到的是中小鋼鐵企業,鞍鋼、寶鋼和武鋼等大型鋼企基本不受影響,并成為事實上的受益者

河北文豐鋼鐵有限公司(下稱文豐鋼鐵)地處河北省武安市。從9月4日零時開始,根據武安市對于“節能減排”的統一要求,文豐鋼鐵開始為期一個月的全面停產整頓,進行機器設備檢修、員工培訓、隱患排查,7000余名員工“離崗不離廠”。

但一些工人還是出現了不滿情緒,這主要是因為停產期間工人們只能拿基本工資。該公司一線工人基本工資約為每月1500元,在正常生產情況下,工人除了基本工資還可領得生產獎金,兩者相加,一名工人的月工資能達到2000元以上。

在這場減排風暴中,文豐鋼鐵7000名員工的收入下降,僅僅只是鋼鐵行業影響連環套中的最小一環。

鋼企全面減產

停產前,文豐鋼鐵每天生產板材大約6000噸,按照每噸4000元的市價計算,停產一天,損失的銷售額就達2400萬元。據文豐鋼鐵辦公室主任任清中的估算,公司當月的損失達1億余元。

武安分布著大大小小近20家鋼鐵企業,其納稅額占到全市稅收總額的70%以上,成為當地不折不扣的經濟支柱。統計顯示,武安市2009年粗鋼產量約1700萬噸,若以此推算,再考慮到每年的“金九銀十”是鋼鐵行業的消費旺季,停產一個月,整個武安市的粗鋼產能大約減產150萬噸。

在鋼鐵產能更為集中的河北省唐山市,年粗鋼產能接近7000萬噸,占整個河北省鋼鐵產能的三分之二。按照唐山市9月5日下發的《唐山市人民政府關于下達高能耗高污染行業產品質量控制計劃的通知》的要求,未來4個月唐山市月均粗鋼產量將減少約1300萬噸。

此外,中信建投證券研發部提供的調研報告顯示,此次席卷全國的節能減排風暴,除了受沖擊最大的河北省以外,江蘇、山西也受到較大沖擊。其中,江蘇省月均粗鋼產量預計將減產33%;而山西9月-12月粗鋼產量合計將約減產320萬噸。

根據“我的鋼鐵網”資訊總監徐向春的預測,2009年,中國的粗鋼產量為5.68億噸,之后,在國家一系列經濟刺激政策的綜合作用下,國內造船和家電的訂單完成量以及房地產業的開工面積都在2010年年中達到峰值。如果沒有這次“節能限電”風暴,當年的粗鋼產量預計將達到6.5億噸。而現在,這個數據至少要減少3000萬噸。

鋼價上揚

2010年以來,國際鐵礦石價格大幅上漲,二季度進口礦石價格同比漲幅近100%,推動鋼企生產成本不斷攀升。三季度,澳洲礦石價格再次上漲23%,按現行鋼材價格噸鋼將虧損300元-450元。加上市場需求低迷,4月下旬以來,鋼材價格連續三個月下跌,一些鋼企被迫減產、限產。

大量鋼企的限產和停產,換來了其他鋼企利潤復活。

在中信證券研究部鋼鐵行業分析師周希曾看來,粗鋼產量減少10%,鋼材市場價格大約會上漲20%,如果產量降幅持續增加,則市場價格漲幅會更大。

自9月5日鋼企的“節能限電”風暴在全國刮起后,鋼材市場價格在短期內經歷了一次從猛烈上漲到緩慢回落的行情。“至于后續的價格漲幅能達到多少,持續的時間會有多久,則取決于市場對這次“節能限電”風暴持續的力度和時間的判斷。”周希曾對《財經》記者說。

以上海地區為例,9月6日,上海鋼材市場二級螺紋鋼的價格為每噸4040元,9月7日,突然猛漲到每噸4290元,此后開始逐漸回落,至9月21日,已經回落到每噸4190元。

與此相呼應,上證鋼鐵板塊指數也在9月7日當日開盤后,從 2857點突然一路猛漲至2930點,但在此后的10個交易日中,開始一路走低,至9月21日收盤,上證鋼鐵板塊指數已經回落至2663點。

而據聯合金屬網的統計,自9月6日以來,上海、北京、天津、廣東等主要鋼材市場期貨和現貨市場價格均出現了每噸150元左右的漲幅。“短期內這樣大的漲幅,在往年是很少見的,這直接反映了市場對目前這股“節能限電”風暴影響鋼材產量的擔心。” 聯合金屬網鋼鐵分析師張平說。

部分國有大型鋼企則趁機提高鋼材出廠價格。9月19日,鞍鋼宣布上調10月份鋼材出廠價格,其中,熱軋板卷、冷軋板卷、鍍鋅板卷等各主要品種出廠價格上調每噸100元至150元,其他品種上調每噸50元至380元不等。

而在鞍鋼提價之前,寶鋼和武鋼早已搶先提價。

而有意思的是,在鞍鋼、寶鋼和武鋼等國有鋼企抱團漲價的同時,其他鋼企則已然開始悄然降價。9月20日,山東鋼鐵集團宣布,自9月21日起對出廠的螺紋鋼價格每噸下降100元,引起市場一片嘩然。

事實上, 自9月17日以后,上海市場螺紋鋼價格與最高峰時的價格相比,價差已經由每噸200元縮減到每噸100元,而螺紋鋼期貨已經回落到兩周前的價格水平。

上市鋼企受益

中信建投證券鋼鐵行業分析師王哲表示,由于這次“節能限電”風暴主要影響到的是中小鋼鐵企業,國有大型鋼企基本不受影響,因而它們成為事實上的受益者,因此也有提價的底氣。此外,螺紋鋼等線材產品主要由中小鋼企生產,因此與板材相比,線材產品漲價的壓力可能會比板材更大。

市場供需狀況的改變、鋼材庫存的減少以及上游燃料價格的回落,使得鋼鐵行業的整體盈利水平提升。尤其是鋼鐵行業的上市公司,這次大范圍的拉閘限電和節能減排行動,將使得今年的業績和盈利水平得到明顯提升。

以寶鋼為例,2010年寶鋼營業總收入預計為1700億元,寶鋼股份(600019.SH)發布的中報顯示,公司原本預計今年下半年受國內需求不振、出口下降和鐵礦石價格上漲等不利因素的影響,下半年鋼鐵行業的整體盈利水平將較上半年會有所下滑。

9月14日,受益于這次“節能限電”風暴,寶鋼率先在國內鋼企中掀起提價風潮。“現在看來,今年完成預期的營業收入已經不成問題。”周希曾分析說。

與此同時,在受訪的多位分析師看來,國家發改委于9月19日下發的《關于進一步做好當前節能減排工作的緊急通知》(下稱《緊急通知》)中的內容也頗令人玩味。

“《緊急通知》對地方政府采取的對居民生活和公共設施用電采取‘一刀切的做法予以明確批評,但是就地方政府對鋼企采取的拉閘限電并未表態,這其實是一種默許,因為國家發改委明白,如果不對鋼企實施拉閘限電,地方政府今年的節能減排任務肯定完不成。”王哲分析說,“國家發改委的這一表態,對國內其他產量未受影響的鋼鐵企業,尤其是規模較大、抗風險能力較強的鋼鐵上市公司而言,意味著短期內,它們的出廠鋼價仍將繼續獲得有力支撐。”

工信部原材料工業司副司長駱鐵軍認為,在目前已有的政策引導和市場走向下,將形成促進鋼鐵工業結構調整、抑制投資過快增長、轉變發展方式的市場倒逼機制。