削峰填谷我的基金定投之戰

■文/小飛刀 ■http://blog.sina.com.cn/s/blog_53df25170100kule.html

削峰填谷我的基金定投之戰

■文/小飛刀 ■http://blog.sina.com.cn/s/blog_53df25170100kule.html

我們都聽過每年投10萬，連續投20年，年收益10%，最后連本帶利得到700萬的投資故事。很多人都沖著700萬去了，卻忽略了這是要堅持20年的漫長故事。20年啊，都夠小龍女在絕情谷下等到楊過再出來讀個本科的了！

三年前，上證指數從6124點傾瀉而下的大跌，讓很多人至今元氣未復。有人把定投停了，也有人把基金賣了。如今，大盤不到3000點，要恢復到以前的高度，不知何年何月。但指數并不說明一切，有的時候，時間、恒心和心態才是決定結果的關鍵因素。

拿我從2006年前開始定投的一只基金做例子吧。當年4月18日，我花1000元申購了965.21份××深證100基金（××公司的其他基金我以前買過，收益不錯，也喜歡分紅，“買熟不買生”是一個基本原則）。這是一只指數基金，波動大、風險大，但正因為如此，特別適合定投。當天大盤點數在1385點，剛剛經過漫長熊市后突然復蘇，該基金凈值為1.03元。一般人買基金跟買雞蛋一樣，總想買價格便宜的。××深證100基金當時的價格符合大多數人的要求，我的選擇可以被看作一個普通人的典型選擇。

那次申購后，我設置了基金定投，日期為每月8日，金額起初為每月1000元。之所以選擇定投而非一次性投資，是因為我對后市看不明白，還有就是對之前大盤跌到900多點的慘痛感到后怕。

第一次定投是在2006年5月8日，大盤已經迅猛上漲到1497點，20天前凈值還是1.03元的××深證100基金也漲到了1.12元。這時候大盤出現盤整和波動，和很多人一樣，我覺得大盤可能要掉下去了，所以將定投從當年6月起改成了每月600元。

事實證明我的擔心完全沒有必要。盡管有調整和波動，甚至出現了“5·30”的半夜雞叫，大盤還是如同瘋牛一樣在2007年10月沖上了6124點，制造了中國有史以來最大的一波牛市，鼓動了很多人沖入市場并且失去理智。

2007年9月，我被大盤一年多的迅猛上漲深深感染，終于放棄了一直以來謹慎小心的做法，將定投改回了每月1000元。××深證100基金凈值此時是1.98元（這還是經過一年多迅猛分紅后的結果。最多的一次，每份基金分紅高達0.3元），1000塊錢只能買到504份基金，差不多是定投開始時的一半。大盤則處在5300點上方，現在看來已進入高風險區，但當時所有人都很沸騰，都很激動，也都很不深沉。

一個月以后的2007年10月16日，大盤越過了6124點的歷史高位。大多數散戶都“賺紅了眼”，連擺攤的阿姨都在玩股票，沒幾個人把風險放在心上。在這個月，××深證100基金凈值沖到了2.10元的新高，我的1000元只買到了476份基金。

此后，大盤如同斷線的風箏一頭栽下，從2007年10月的6124點一直跌到2008年10月28日的1664點，無數機構揮淚割肉，無數散戶被洗成白板。在這一輪下跌中，我一直保持贏利的基金定投賬戶終于出現了負數。

策略投資基金，貴在不論大盤如何漲跌，都會堅持等待。

所幸的是，我并沒有后悔，也沒有停止定投。到2008年11月，大盤跌到1700點左右茍延殘喘時，××深證100基金凈值已經縮水到0.70元，1000塊錢可以買到1400多份，是高點時的3倍！而且自從大盤下跌以來，這個以分紅頻繁著稱的基金很長時間不再分紅。

跌到這個份上，很多人已經絕望了。也差不多在這個時候，一些從2006年開始買基金的朋友選擇了割肉，此時他們的大多贏利已還給了市場。

當時我在××深證100基金上的投資也是虧損的，但我之前經歷過一次熊市，知道市場絕望時多半在孕育希望。

2009年2月，大盤經過幾個月的反復震蕩筑底，穩定在了2000點左右，我覺得單邊下跌已經基本結束，就把定投金額提高到了每個月2000元。2月9日，大盤處在2100點左右，××深證100基金凈值已經回到0.95元。對比一下就可以看到，從1700點的0.70元到2100點的0.95元，3個月時間里上漲超過30%。

可能有人會問，你為什么沒有在2008年11月就把基金定投增加到2000元？我的回答是：誰也不可能永遠踩準最低點買、最高點賣的節奏，我對自己沒那么高的要求，只要能在相對低點買入、相對高點賣出就很滿足了。而且，能像我一樣在2009年初增加定投的人并不多，因為大多數人都被嚇破了膽，不敢再買了。

當然，做出這個決定也不全是憑經驗。2009年2月，周MACD線（平滑異同移動平均線）已經出現很長時間的“底背離”—指大盤還在底部震蕩下跌，但是買入的力量卻在不斷增加—“底背離”到一定階段必然會出現上漲行情。

后來的行情發展證明這個判斷是正確的，大盤自1664點開始反彈，并且帶動了2009年中國股市的再一次走牛，最高到達3478點。而從2009年2月至今，除了有個月記錯存了1500元，我的定投一直保持在每月2000元。

大盤在3000點上下后又經歷了一年多的震蕩，現在位于2600點左右。截至2010年8月，4年多時間里，我在××深證100基金定投上的總成本是65900元，而賬戶里的基金總價值（按凈值1.1 8 9 0元計）為79040元。也就是說，到目前為止，定投收益為13100余元，收益率為20%。

4年投資收益20%，可能在有的人眼里不算高。但是，這4年卻是中國資本市場最瘋狂也最劇烈動蕩的4年，它足以讓一個普通投資者學到很多。如果你不明白基金定投有什么用，那就看看我在這4年中買入基金的份額變化吧，高的時候買得少，低的時候買得多，隨著不斷削峰填谷，這只風險最大的指數基金已經越變越安全。

肯定還會有人問，去銀行存4年定期也會接近這個收益啊？—別真問，這個問題明顯只有不懂數學的人才問得出口—不好意思，哥4年前只有600塊錢，而沒有6萬多塊錢，你如何讓2006年只有600塊的哥，到了2010年卻能得到6萬塊的20%的收益呢？

我這4年多的定投之戰，其實就是每個普通人進行投資時都可能經歷的過程，會有沖動、貪婪，也會有錯誤的決定，就像在2007年高點增加定投，但是同樣會有糾正錯誤的機會，比如在2009年低點再次增加定投。

當然，有的錯誤你絕不能犯，那就是中途停止—我們都聽過每年投10萬，連續投20年，年收益10%，最后連本帶利得到700多萬的投資故事。很多人都沖著700萬去了，卻忽略了這是要堅持20年的漫長故事。20年啊，都夠小龍女在絕情谷下等到楊過再出來讀個本科的了！

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