BOT投資模式作為高校融資方式的風險防范與管理

朱 健

（湖南城建職業技術學院 基建處，湖南 湘潭 411101）

20世紀90年代后期，為了適應經濟、社會發展對人才的需求，我國高等教育的招生政策由原來的限制規模調整為擴大招生。標志著高等教育將進入大眾化發展階段。近幾年，高校為社會所培育的人才、為培育人才所需的師資，以及教育的基礎設施等發展都極為迅速，由此對建設投入資金的需求也日益增長。但長期以來，政府對高校的投入不足，高校自身積累能力不強，擴大辦學規模的資金瓶頸問題日益凸顯。因此，全社會對高等教育的需求巨大與公共投入不足之間的矛盾，已成為我國高等教育事業發展的突出矛盾，這也吸引更多的社會資源進入高等教育領域，有利于填補我國政府對教育投資的缺口，推動教育進一步適應經濟社會的發展要求。

1 BOT模式概述及作為高校融資方式的現狀

BOT模式是英文Build-Operate-Transfer的縮寫形式，即建設一經營一轉讓，是當今世界通用的一種基礎設施建設經營管理方式。這種方式主要是利用私營民間資金，由政府授予特許權，修建基礎設施，并給予投資者一定的經營管理年限。投資者通過向服務設施使用者收取一定的服務費用來收回投資成本并取得一定的回報，之后將設施無償地移交給政府。這種模式解決了政府的資金短缺問題，能夠使公眾獲利，也能使投資者有投資的機會和渠道，達到雙贏效果。

而具體到高校建設，BOT模式的特點主要包括以下幾個方面：一方面，由于BOT項目的建設與使用屬于商業運作，因此，高校的教學設施、行政設施和教輔設施等非經營性設施不能采用BOT模式，BOT項目的對象主要是可以開展經營性服務的后勒服務設施和校辦產業，如食堂、學生公寓等。另一方面，高校基礎設施的使用者主要是在校大學生，產品或服務的消費定位相對較低。而且高等學校BOT項目大都屬于常規性項目，成本和收益相對穩定，項目的風險較小。

2 高校建設實施BOT模式存在的問題

從理論上講，高校后勤投資建設具備采用BOT模式的條件，但是BOT投資模式是一種涉及多方面因素的復雜投資經營模式，在具體實施過程中，還存在一些亟待解決的問題。

（1）BOT項目仍缺乏統一的管理和政策指導。BOT項目的實施過程是一個不斷調整各方利益關系的長期而又復雜的過程。BOT融資項目實施過程長，特許權運營期少則十幾年多則幾十年，期間涉及合作企業和政府多個部門，涉及價格、稅收等政策。而目前，BOT方式在高校的應用還在探討階段，國家還沒有出臺相關法規政策。

（2）高校和有關方面嚴重缺乏從事BOT項目管理的專業人員。BOT方式作為一種新型的項目組織管理方式，在項目建設的可行性研究、規劃、招標、合同談判、項目實施、經營管理、收益計算與分配、業主與投資者之間的關系協調等方面缺乏人才，甚至許多人還不知道BOT是怎樣的一種模式，更不用說如何積極運作。

（3）投資者急于收回投資而忽視社會效益。按照BOT模式營運原則，一定利潤的回報率是投資者考慮的首要問題。在運行過程中，由于學校的資金風險轉移給了運營商，運營商追求的是最高的回報率，并且融資成本一般高于學校的融資成本，相應的增加了經營成本，因而在經營過程中常常會出現損害師生利益的事情。

（4）一些不確定的因素會對BOT方式產生影響。高校建設引進BOT方式建設的主要是食堂、學生公寓、商鋪等基礎性設施，在簽訂經營協議時項目公司會對學校的在校生人數、學生的入住率、學生公寓的收費標準等因素進行約定，而這些因素均需主管部門批準，不是學校所能左右的。因此，在協議中約定上述因素時將形成一定的風險。

（5）投資人為減少項目建設成本有可能導致建筑質量降低。采用BOT方式后項目的融資得到了合理解決，建設進程加快了，項目設計更加趨于科學合理，但在項目建設過程中，承包商為降低建設成本，節約投資，會采取選用廉價建筑材料等措施降低建設標準，導致消費環境水平降低及建筑物使用壽命減少等后果。

（6）項目經營管理中學校和投資者存在矛盾。投資者作為追求自身利益最大化的經濟主體，投資目的主要為獲取投資收益；而高校還具有維護學校穩定的政治責任，在學生的教育培養上有特殊的要求。因此，在項目經營和管理上，學校和投資者的目標取向存在差異，容易引發一些矛盾。如何既保證投資者應有的利益，又保證高校師生的利益不受損害，是需要認真研究的問題。

（7）特許經營期內的監管存在一些問題。由于BOT方式是將服務設施項目在一定期限內全權交由運營商去建設、運營，所以在特許權規定的期限內，學校將失去對項目的所有權和經營權，因此容易導致在合同期限內對運營商的經營和管理缺乏控制力。

3 BOT投資模式應用中的風險防范及應對

高校基本建設中引入BOT融資模式，既不同于傳統的高校對基礎設施建設的投資運營，也不同于現在大多數高校實行的政府采購，它是把項目的投資、建設、運營全部交給項目公司負責。經過十多年的實踐，高校BOT融資模式在取得豐富經驗的同時，也存在著一定的困難，突出表現在社會資金參與高校后勤建設的積極性還不高、雙方權責不夠明確、以及監管措施不到位等問題。因此，在具體實施過程中要注意以下幾個問題：

（1）政府應加強指導與扶持。根據世界各國的經驗，政府扶持是BOT項目獲得成功的一個必不可少的條件。首先，政府要提供法律支持，明確政府和投資者的義務和法律責任，提高投資者的積極性。其次，政府要提供信用支持，可以通過對投入工期長、風險高的項目進行信用擔保，以消除投資者的顧慮，增加其信心。

（2）特許權協議要科學、規范。特許權協議是項目經營者進行投資、建設、開發的前提，也是將來項目進行轉讓的基礎。因此，特許權協議要包括項目的投資規模、建設地點、完成時間、經營管理等一系列細節問題。同時，還要保證項目經營者根據高校教學所特有的時間規律提供服務，確保項目的建設運營周期與教學周期相吻合。

（3）風險分擔和投資回報率問題。BOT項目的風險主要包括一些非項目風險，如通貨膨脹風險、利率風險和政治風險等，以及一些項目風險，如完工風險和銷售風險等。引入BOT模式，尤其要注意通貨膨脹風險和銷售風險。首先，政府要加強宏觀調控，確保宏觀經濟形勢的穩定；其次，高校要用更好的教學質量吸引更多的學生，確保項目建成后有足夠的需求量；再次，在合同中規定風險分擔條款，必要時政府可以制定相應的鼓勵性政策。

4 結語

綜上所述，BOT投資模式是吸引社會資金投資于教育事業的一條有效途徑，改變了高校由國家財政單方面投資的局面。但在實施過程中要盡早研判，充分考慮各種因素，對BOT投資模式的特點及關鍵環節有充分的認識和了解，使這一模式對高校后勤社會化服務體系的建立起到積極的推動作用。

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