企業財務變革與結構治理

沈禹

（中國聯通哈爾濱市分公司審計處，黑龍江 哈爾濱 150001）

1 新經濟時代企業財務的變革

隨著新經濟時代的到來，企業財務工作發生了重大變革。與此相適應，企業治理結構也必然跟隨這種變革趨勢。

財務主體發生了變革。傳統經濟模式下財務主體通常以企業邊界為限，企業實體成為財務主體的直接表現。新經濟時代，科學技術的迅猛發展，尤其是電子商務的發展與普及，企業在改變了傳統交易方式的同時，使企業邊界變得模糊，甚至不再是一個空間概念，而僅僅以觀念的形式存在于利益相關者的意識中。在新經濟時代，經營者將具有經濟價值的知識和技能投入到企業，科技、信息、知識成為企業的主要資產，知識資本的投資者與物質資本的投資者共同成為企業的所有者。因此，財務主體中處于中心地位的也不再僅僅是通常所講的投資者，知識資本所有者與物質資本所有者共同構成了企業的財務主體。

財務中心發生了轉移。在新經濟環境下，隨著信息技術和網絡財務的發展與應用，財務走向集中式管理，這不僅實現了財務信息的實時動態化，提高了工作效率，而且為財務人員更多地參與管理創造了條件。在這種情況下，企業財務管理的重心將由數據加工轉向協助企業制訂和執行戰略目標，以優化資源配置，即從價值角度對企業資源所進行的優化配置。例如，企業財務人員通過對財務信息的全面集成，并把相關信息及時反饋給采購、制造、物流、銷售等業務部門的經營管理人員，指導、建議和支持各業務部門做出正確的經營決策，實現財務與業務的協調處理，優化企業的業務組合和資產結構。

財務內容和財務評價發生了重大變化。在新經濟環境下，企業財務管理的內容在籌資管理、投資管理、資產管理以及收益分配方面，都產生了與新經濟時代相適應的新的特點，具體表現在：財務管理工作不但要面對傳統的物資資本，同時需要面對新興的“知識資本”，而隨著資本結構的變化，收益分配結構必然發生變化。

財務環境發生了重大變化。隨著Internet技術的普及和網絡財務的推廣，企業的財務環境已不再局限于它所在的一個地區或一個國家，而是受到國內外經濟、法律、金融和市場環境等多因素的綜合影響。發達國家貿易政策的改變、國際金融市場匯率的波動都將對企業財務活動產生重大影響。與此同時，在網絡財務的環境下，企業財務活動在空間上可實現遠程處理（如遠程報表、遠程報賬、遠程查賬），在時間上可實現在線管理（如在線資金調度、在線財務控制），還可以根據管理需要即時生成動態報表，這些都大大地改變了企業財務管理的環境。

2 完善內部會計控制制度，應對財務變革

公司治理問題從根本上說，就是公司利益相關者之間的責權利的分配和制衡問題。它幾乎是伴隨著現代股份公司的出現而產生。在近代資本主義經濟體系中，企業普遍采用股份公司形式，財產所有權與經營權相分離。在這種情況下，企業的利益相關者，主要是股東、債權人和代表股東利益的董事會，從關切自身利益出發必然關心企業的會計工作是否貫徹公認會計原則，企業向外提供的會計報表是否真實可靠地反映了其財務狀況、經營成果和現金流量，以及權益人的財產是否有保障等等。由于信息的不對稱和內部控制在制約經理層違規方面的特殊作用，這就迫使各利益相關者對企業內部控制是否健全和到位給予極大的關注。這種關注迫使企業必須建立和強化內部控制制度來保證利益相關者的利益，客觀上極大地推動了內部控制理論研究的進步和內部控制實踐的發展。另一方面，從不同性質企業的治理機制和內控機制看，在獨資企業中由于所有者同時又是經營者，企業剩余索取權和控制權完全一致，故不存在現代意義上的內部控制制度，只有為保護業主資產安全而設置的內部牽制措施。在合伙制企業，如果把數量有限的合伙人看成一個整體，則控制權與剩余索取權也是統一的，因此也存在共有產權問題。只有當公司制企業出現后，剩余索取權與控制權在一定程度上產生了分離，隨之產生了公司治理問題，現代意義上的內部控制才由此而生。從現代意義上的內部控制的發展歷程看，每一次內部控制理論和實踐的演進都無不體現了公司治理問題對內部控制的推動和要求。自從內部控制制度階段，內部控制的目標就從保護資產的安全完整、檢查會計資料的準確性和查錯糾弊擴大到促進企業貫徹經營方針以及提高經營效率上。內部控制目標的擴大體現了公司治理結構對內部控制提出的要求。

3 企業治理結構與企業財務的關系

企業治理結構是規范企業各利益團體行為的一種制度安排，通過這種制度安排以協調有關各方的利益分配關系、控制受控關系，并通過合理的企業治理結構體系的建立促使經營管理人員提高決策、管理與經營能力，最大程度地減少由于監控不到位、決策失誤、運營不力而招致的損失。所以，從內容上看，企業治理結構主要關注下列兩大問題：一是合理的企業內部組織體系的安排。合理安排企業內部組織體系的目的是促使整個企業協調運行，并試圖解決管理方的管理能力問題；二是合理的利益與監控機制的建立。該機制有效化的基本表現應是能夠合理協調有關各方的利益關系，能夠督導相應各方盡職盡責，恪盡職守，合力促使企業目標的實現。作為一種制度安排的企業治理結構，往往要受文化、法律及人們對企業有關各方地位認知等各方面因素的影響，由此，就產生了不同的企業治理結構模式。人們可以從不同角度以不同的分類標志對企業治理結構進行分類，無論什么類型的企業治理結構，都要集中解決兩個問題：如何處理好有關各方的利益關系和經營層的管理能力問題。無論哪個問題都與企業的財務密切相關。實際上企業治理結構將涉及到兩個層次的財務問題：一是財務制度安排問題，一是具體財務管理問題。財務管理是通過財務人員對企業資本的合理運作與配置，解決如何實現資本收益最大化的問題，它為企業治理結構進行利益分配奠定基礎。財務的制度安排就是企業財務治理，它既包括企業財務決策權、財務監督權及財務運行權的劃分與配置，也包括對涉及企業財務行為的管理人員管理能力的關注。企業治理結構是否有效，評價的關鍵在于看它是否有一套有效的財務治理機制。

在共同經濟利益基礎上形成的經濟利益主體企業，其內部各經濟利益主體之間的沖突不可避免。按照現代企業理論，企業組織實質上是協作生產，代表一組合同關系，通過合同關系，實現企業內部不同要素所有者之間的合作，在任何合作組織和協作群組織中，只要有不同的經濟利益主體，就不可避免地存在著利益沖突。但是，各經濟利益主體在追求自身經濟利益的過程中卻要受到其他經濟利益主體的制約，不能無限度地任意擴展而侵犯其它經濟利益主體的利益，否則，合約所約定的條款就會遭到破壞，企業就會重新組合，簽訂新的合約，從而形成一個新的經濟利益主體。如何避免合約的非合理終止，影響多數經濟利益主體的利益，需要一種企業治理結構。企業治理結構就是一組聯結并規范企業內部不同權利主體之間相互權力和利益；責任關系的制度安排，要旨在于恰當處理不同權利全體之間的監督、激勵和風險分配問題。權利主體之間的合約合理安排，說明權利主體之間具有一種相關利益；相關利益是在一個企業中的利益關系或份額，相關利益也是一種權利要求，只不過這種要求是權利主體之間彼此制約的結果。從這種意義上說，企業就是一個以資本為紐帶，以平等的主體產權為前提，由利益相關者以簽訂合約方式而組建的一個利益相關者的契約集合體。確立企業價值最大化的財務管理目標是深化企業本質認識的必然結果，體現了公司共同治理的目標要求。

[1]張佳春等.知識經濟時代財務管理的十大發展趨勢[J].上海會計,2002(11).

[2]高程德.現代公司理論[M].北京:北京大學出版社,2000.