我國中小企業融資中存在的問題及其對策

董 芳

改革開放以來，中小企業在我國經濟發展中發揮了重要作用，然而由于各種原因，中小企業在融資過程中存在種種問題，嚴重制約了我國中小企業的發展。因此，改善中小企業的融資渠道，提高中小企業自身素質和建立一個符合我國國情的金融體系就成為我國中小企業發展的關鍵。

一、我國中小企業融資中存在的問題

中小企業信用體系極不完善，銀行普遍存在惜貸行為。我國正處于體制轉軌時期，市場發育不夠成熟，監督機制尚不健全，信用體系極不完善。中小企業的經營機制、管理體制、財務制度不如大企業規范，大多數中小企業存在家庭式管理和道德風險問題，不少企業缺乏信用觀念，在交易和融資關系中不講信用，往往有意拖欠貸款，再加上地方保護、政府干預和懲治失信行為的法律法規缺乏，使逃避銀行債務的現象日趨嚴重。企業違約后，銀行很難收回貸款本息，因此，不得不加強信貸管理，提高放貸條件，致使銀行惜貸行為普遍存在。

中小企業擔保體系不完善。抵押貸款一直是我國商業銀行普遍采取的一種貸款制度，由于中小企業規模小，固定資產價值低，特別是高風險、高科技的中小企業，無形資產占的比重很大，能夠作抵押的資產價值不足。擔保機構制定的貸款擔保條件比較嚴格，與銀行貸款的條件基本相當，中小企業一般缺少足夠的抵押資產，尋求擔保非常困難，大多數不符合銀行貸款條件。擔保機構在中小企業融資中發揮的作用十分有限。據人民銀行北京營業管理部2006年的調查數據，北京63家擔保機構全部的擔保資金放大僅為2.3倍，低于國家規定的5到10倍的放大倍數，相比發達國家而言更低（日本大約為60倍，美國大約為50倍）；而且大多數擔保機構為中小企業提供的擔保期限僅為半年，很少超過一年，擔保品種基本上局限在流動資金擔保上。

面向中小企業服務的中小金融機構發展緩慢。中小企業單筆借款數額小、筆數多，商業銀行監管難度大、風險大，交易費用與信息費用成本高。而中小金融機構與大商業銀行相比具有先天的優勢，因為它們熟悉本地企業經營狀況、項目前景和信用水平，最容易克服“信息不對稱”和因信息不完全而導致的交易成本高這一金融服務業的障礙。然而，由于我國的金融體制改革停滯不前，沒有有效地引入競爭機制，限制中小金融機構，尤其是民營金融機構進入市場，中小金融機構進入市場成本高，這就滿足不了中小企業發展的融資需要。

中小企業資金獲取來源比較單一，且融資渠道較少。由于直接融資方式對資金使用者要求高、限制多，且我國資本市場還沒有專門針對中小企業的融資安排，中小企業進入資本市場直接融資的障礙大，絕大多數中小企業對此無能為力而轉向間接融資。據國家信息中心的調查結果，有65.7%的中小企業資金來源主要依賴各種金融機構貸款。但目前隨著金融體制改革，銀行向大型化、城市化發展，適合于中小企業的融資渠道越來越少。金融機構能提供給中小企業的貸款份額很小，遠遠滿足不了中小企業的需要。在“僧多粥少”“千軍萬馬搶過獨木橋”的情況下，中小企業貸款難的問題必然產生。

二、化解我國中小企業融資中存在問題的對策

加強中小企業自身建設，切實提高企業信譽度。首先，中小企業要強化企業管理，提高經營素質。中小企業要求得生存與發展，必須努力尋找企業在市場發展中的位置，優化資源配置（包括人力資源和物質資源），謀求最佳營銷策略，提高自身的積累能力。同時，要不斷提高經營管理水平，制定規范的管理制度和措施，使企業的經營管理科學化。還要把握住企業資產負債率、盈利率、流動比率、速動比率等指標從而獲得較高的信貸評估。其次，中小企業要強化財務管理，杜絕造假現象。中小企業要贏得銀行及其他注資者的信任與支持必須提高認識，建立健全各項規章制度，強化內部財務管理，規范經營，自我約束，確保企業各項活動和財務收支必須在國家法律、法規及規章制度允許的范圍內進行，不斷完善財務制度，改善財務狀況，提供真實，合法的財務報告。再次，中小企業要強化信用意識，樹立良好信譽。經濟發展離不開信用這個大前提。有人曾形象地提出：穩固的信用基礎是市場經濟活動的動力和源泉。企業要融通資金獲得長遠發展必須自覺摒棄各種背信棄義、踐踏信用的行為，增強信用意識，主動還款，以實際行動取信于人。

加快貸款擔保體系建設，建立會員制和區域性再擔保機構。政府應當采取必要的扶持政策，創造條件重點扶持一批經營業績好、制度健全、管理規范的擔保機構，并在原有擔保風險補償資金的基礎上加大風險補償力度，對服務中小企業貸款擔保的規范型擔保機構進行風險補償和激勵，加快組建中小企業信用擔保機構，引導擔保機構積極為中小企業貸款提供擔保服務。中小企業信用擔保機構也可以采取多元化形式，如成立完全由政府出資組建的融資擔保機構或由政府牽頭組織吸收民間資金組建的融資擔保機構。此外，擔保機構應與貸款金融機構密切協作，及時交換和通報投保企業的有關信息，加強對投保企業的監督，共同維護雙方的權益。同時，還可建立會員制和區域性再擔保機構。

發展小型商業銀行和為中小企業服務的專門金融機構。發展小型商業銀行可按兩種模式進行：一是發展地方性商業銀行，地方性商業銀行對當地中小企業比較了解，調查、交易費用比較低。二是以民生銀行為樣板發展類似功能的銀行。目前，民生銀行上海分行對民營企業的支持力度和貸款比例在國內商業銀行中處于領先地位。因此，必須改革現有銀行體系，打破國有銀行的壟斷地位，改變以大銀行為主的高度集中的金融體制，引進競爭機制，大力發展和完善地方中小金融機構。允許、鼓勵非國有中小金融機構進入市場參與競爭，形成“大銀行向大項目提供資金，讓出中下層市場給中小金融機構”的多層次的銀行體系。

拓寬中小企業融資渠道。我國中小企業融資的方式主要為不動產擔保融資，從法律上講，所謂不動產是指土地以及房屋、樹木等地上附著物。因為商業銀行和其他金融機構為了防范金融風險，絕大部分貸款都需要抵押或擔保，而不動產就最適合作為抵押或擔保物，而且不動產通常的增值屬性保證了還貸人的償還能力；而動產則容易為貸款人轉移，這增加了銀行的風險。然而，在市場經濟的發展下，動產也日漸成為人們關注的融資方式。一般來說，動產融資就是指貸款人以各種動產為擔保物從銀行獲得各種資金支持的行為。從國外融資業的發展和我國實際所具備的情況看，中小企業的動產融資將主要有以下幾大內容：第一是金融租賃，操作方式一般是設備購買企業向租賃公司提出融資申請，由租賃公司進行融資（主要是向銀行貸款），向供應廠商購買相應設備，然后將設備出租給企業使用，從而以“融物”代替“融資”。企業還可以將其所擁有的設備出售給租賃公司，獲得企業所需要的流動資金，再與租賃公司簽訂租賃合同，將設備租回來繼續使用。這實質上是企業通過暫時出讓固定資產所有權作為抵押而獲得信貸資金的一種新的融資方式。企業還可以以設備作抵押，直接向銀行貸款。第二是存貨融資，以企業的存貨，即原材料、在制品和制成品作為獲得貸款的擔保物。若企業違約，銀行可將存貨出售。另外，對那些達不到二板市場融資標準的中小企業，我們還應該通過區域性小額資本市場為他們提供融資服務，從而和主板市場中的中小企業板市場一起構建一個完整的、多層次的、針對中小企業的資本市場，條件成熟的省份還可積極推進中小企業集合發債試點工作。