船東投資新價值取向

中船重工經濟研究中心 李 赪

金融危機以來，航運和造船市場格局發生了巨大變化，船東在新船投資上也出現了一些新的特點和趨勢。在全球新船投資中，歐洲船東所占份額在各主要船東所在區域中名列第一，其在建船舶約占據50%的份額。其次是亞洲船東，該地區船舶投資增長幅度僅次于歐洲地區，其在建船舶約有30%的份額。

各地區新造船市場投資金額

歐洲地區

自2006年，希臘船東投資迅速增長，由2005年的第三位躍居到第一位。在各國紛紛加息為經濟降溫時，希臘船東對新船市場的投資仍然不斷升溫，2006年，其投資額達到200億美元，是2005年的3倍多；2007年共投資了378億美元；2008年希臘新船投資急劇下降，投資金額達187億美元；而2009年雖然較2008年下降90%，僅為18億美元，但2009年底船舶在建資金額為2009年全球之首。希臘船東投資主要集中在油輪領域，特別是大型油輪。

在2006年以前，德國船東在歐洲船東中名列榜首，但此后投資額增長幅度不如希臘船東那樣迅猛。他們主要投資領域是集裝箱船，2006年德國船東共投資了161億美元到新造船市場，比2005年小幅上升了16億美元。2007年投資額比2006年翻了一番。2008年新船投資額幾乎減半，達到188億美元。2009年環比下降96%，為7億美元，2009年底其在建船舶投資額位居全球第二位。

與希臘和德國相比，挪威的船東則更加注意開發新的市場增長點，他們看好未來油價，以及油價高漲所帶來的海上石油勘探熱，所以將其投資集中在海洋工程領域。2009年挪威船東在建船舶投資額位居全球第三位。

意大利船東投資一直比較平穩，在2005年至2008年期間，新船投資額在48和95億美元之間震蕩，2009年下降了78%，為13億美元。2009年意大利船東在建船舶投資額位居全球第四位。

2009年，希臘、意大利、德國、比利時在歐洲新船投資中名列前四位。

亞洲地區

2006年以前，日本船東新船投資位于世界第一，在2004年該投資額占全球船舶投資的19%；2006年日本新船投資為206億美元，占全球12.4%。自2006年以后，日本船東在船舶行業的投資不斷下降。由于擔憂市場前途，2007年全年共投資新造船市場達到140億美元，2008年101億美元，2009年日本船東投資額的下跌幅度更是一瀉千里。

與日本相反，中國（大陸）船東在近些年的投資力度卻不斷增大。受中國經濟快速發展的影響，自2007年以來，中國船東的新造船投資額有了跨越式的發展，超越了日本，成為亞洲新船投資之最。2008年中國（大陸）排在全球第三位，投資額為119億美元，2009年排在全球第二，新船投資為29億美元。在2006年，韓國新船投資額位于中國（大陸）之前，僅次于日本，在2007年至2009年，韓國船東排位亞洲第三，新船投資額在113億美元和13億美元之間。

2009年，中國（大陸）、中國（香港）、韓國、日本在亞洲新船投資中名列前四位。亞洲地區船舶投資額與2008年同期相比下降了84%。其中日本投資額降幅最大，為97%，中國船東發展也放慢了腳步，投資減緩了76%。

未來世界貿易發展格局將轉向亞洲和以中國為代表的新興體國家，這將帶動亞洲新船投資份額的增加，歐洲新船投資份額卻相對減弱。2009年以來新船投資額的轉移似乎說明了這種變化，根據克拉克松數據，亞洲新船投資占世界新船投資比例，在2009年和2010年上半年分別升為36%、41%，歐洲新船投資比例降到32%、33%。在2005年至2008年之間，亞洲新船投資占世界新船投資的平均比例為30%，而歐洲新船投資卻高達49%。

由于中國、印度和俄羅斯等經濟體的高速發展，刺激了對化石燃料、工業用金屬等初級產品的需求，從而使中東、美洲和非洲的原料出口國大為受益。與此同時，許多新興國家由負債國變為債權國，同時還積累了高額的外匯儲備，因而這些地區將形成更多的投資和貿易。目前亞洲銀行尤其是中資銀行紛紛進軍國際船舶融資市場，被某些人看作是航運話語權向東方轉移的一個清晰信號。近兩年我們要尤為關注中國內需市場具有的潛在的強大動力。

其它國家

近些年，美國新船投資額總是在全球第五的位置上，2007年表現比較搶眼，共投資了185億美元，其主要投資領域是豪華游船和海洋工程船。不過2008年和2009年受次貸危機的影響，美國船東投資額的下降幅度非常嚴重。

全球最大在建船舶投資額國家排名