美國第三大電信運營商Sprint虧損狀況及分析

文 北京郵電大學經濟管理學院 韓婕 沈阿強

盡管身披美國第三大移動運營商的光環，并在2009美國企業500強中名列第219位，Sprint的財務狀況卻實際上陷入了不容樂觀的窘境。

Sprint公司雖然虧損嚴重但是卻也在逐步改善。

Sprint Nextel（以下簡稱Sprint公司）是一家全球性的通信公司和美國第三大移動運營商。該公司的前身是由Cleyson L. Brown在1899年創立的布朗電話公司。經過近一個世紀的擴張和整合，Sprint公司目前在全世界擁有約7萬名員工，以時代尖端的網絡技術開發、推廣以及美國本土的全國性、數字化光纖網絡而聞名。

2004年，Sprint公司斥350億美元巨資收購Nextel——Sprint Nextel也成為迄今唯一的運營WiMAX網絡的重量級運營商。然而，自此以來，公司遭遇了技術故障、營銷分散、工作團隊難以整合以及用戶的大量流失等重重問題，并導致CEO加里·福西(Gary Forsee)于2007年迫于股東壓力黯然辭職。2008年3月，Sprint公司不得不聘請摩根士丹利為財務顧問，主持分拆Nextel的事宜。

Sprint財務連續三年虧損

盡管身披美國第三大移動運營商的光環，并在2009美國企業500強中名列第219位，公司財務卻實際上陷入了不容樂觀的窘境。縱觀2009全年，該公司營收為322.6億美元，同比下降9%，凈虧損為24億美元，但相比2008年的28億美元虧損有所改善。截至2009年底，Sprint公司已經連續三年虧損。

而Sprint公司最新公布的數據表明，2010年第一季度凈虧損擴大至8.65億美元，合每股虧損29美分，與2009年同期相比增加了45.6%。第一季度營收為80.9億美元，同比下降1.5%

與此同時，Sprint公司的客戶也在不斷流失，但是同比下降速率放緩。2010年第一季度流失7.5萬名客戶，相比之下2009年第一季流失18.2萬名客戶，而2008年第四季度流失127萬名客戶，第一季度則流失近110萬名客戶。由此可見，Sprint公司的總體虧損情況趨緩。

Sprint財務虧損原因分析

Sprint公司的財務虧損原因是多方面的。首先Sprint公司的營收下降主要是由于后付費服務收入以及有線收入下降，這方面的虧損部分已由預付費無線服務的增加和設備收入抵消。后付費服務的用戶與運營商簽訂為期兩年至四年不等的使用合同，是每家電信公司獲利最大的市場。在過去的幾年中，Sprint公司損失了數以百萬計的后付費用戶，絕大多數用戶被更大的運營商，如Verizon Wireless挖走。如果當前后付費服務（簽約客戶）的損失情況無法得到有效改善，Sprint公司難免進一步走向持續虧損。

其次，未形成與震撼性終端品牌的強勢同盟也是客戶大量流失的原因。在美國的移動通信市場上，頭號移動運營商at&t采用蘋果公司的iPhone為其銷售機型中的殺手锏；第二大運營商Verizon Wireless則取得了RIM公司新款的黑莓（Blackberry Storm）專營權。相比之下，Sprint公司至今仍沒有一款可以媲美的終端設備。缺乏引人注目的旗艦終端使其相對淡出公眾視線，造成客戶流失，因此成為該公司管理層面臨的最棘手的問題之一。鑒于此情況，Sprint公司也在不斷做出嘗試，支持Palm公司的Pre系列產品，并且曾經也試圖聯合谷歌公司推出基于Android的手機Nexus One用以瓜分iPhone的市場份額。

客戶滿意程度是導致Sprint公司損失客戶流的另一重要原因。這家曾以高質量服務橫掃業內的公司，客戶滿意度卻出現了大幅度下降。根據J.D.Power and Associates發布的針對美國移動運營商2009年無線客戶服務滿意度研究報告的第二卷，Alltel、T-Mobile和Verizon Wireless以747分（滿分1000分）的高分并列客戶服務滿意度首位，并都得到了“五星”的最高評級。相比之下，Sprint公司仍然居后，僅得704分，整體滿意度僅為“兩星”，甚至低于業內平均水平。針對此方面的問題，Sprint公司正在努力改善。根據該公司4月28日發布的季度報告，CEO丹·海斯（Dan Hesse）宣稱在過去的一年里，整個移動通信行業有關客服方面的提高有50%都歸功于Sprint公司的改進。2010年第一季度市場調研機構Changewave滿意度調查顯示，Sprint公司以35%的“非常滿意率”、2.4%的掉話率逐漸上升為僅次于Verizon。

此外，從公司披露數據中也可以看出，2010年第一季度高達8.65億美元的虧損很大程度上是由于該公司對購買新手機的用戶給予更大幅度的補貼。2010年第一季度，Sprint公司用于相應補貼的資金比2009年一季度增長了2.6億美元。而公司折舊損耗數額巨大，這與Sprint連年建設4G網絡是分不開的。為了充分利用公司數據通信的高端優勢，重新吸引損失的客戶，也從某種程度上與at&t和Verizon充分競爭，Sprint公司推出了Evo手機，這是面向WiMAX標準高速網絡（全球微波互聯接入，IEEE 802.16標準）的美國首款手機。Sprint先于at&t以及Verizon Wireless開發所謂的第四代網絡技術（4G）。其峰值下載速度高達12Mbit/s,平均下載速度為2Mbit/s～4Mbit/s。但是Sprint推出無線寬帶服務的進程還是由于金融危機后資本不足有所推遲延后，始終未帶來盈利，使該項業務一直處于入不敷出的境地，但相信隨著業務發展，公司財務將有所好轉。

Sprint財務狀況給我國通信行業帶來的啟示

從以上分析可以看出Sprint公司雖然虧損嚴重但是卻也在逐步改善。隨著3G通信開始在我國發展開來，我們需要隨時關注西方已相對成熟的市場運作模式和發展方向，吸取經驗教訓，調整自己的戰略部署。Sprint公司能夠逐年大幅削減虧損額，并根據自身的實際優勢搶攻下一代通信模式以保住自己的市場地位，這暗示著新一輪的通信企業洗牌即將開始。

Sprint曾想攜手谷歌推Nexus One手機用以瓜分iPhone的市場份額。

首先，電信產業鏈橫縱向整合趨勢漸顯。縱觀美國電信業的發展歷程，由一家公司分裂為16家，進而合并到今天的五大主流運營商，甚至不斷有傳言期待德國電信T-Mobile與Sprint公司合并，這橫向上代表著一種更高層次的寡頭壟斷，為的是提高效率；而縱向上則顛覆著傳統意義上的電信行業——由傳統意義上的話音服務拓展至信息產業，網絡、市場、監管和商業都將最終走向融合。

同樣，要實現高質量服務，從業務層面上來講，三網融合勢在必行。與美國這五家運營商所面臨的銷售情況相類似，我國的通信產業也發展到了相對成熟的階段。客戶量的增長已不再是整體市場以及收益的主要來源，只能依靠搶占新一代通信技術和高質量服務的制高點來實現。

此外，我國應該更重視底層硬件設備工藝的發展。要實現手機對流媒體的處理，必要條件就是要有流媒體的數據可以處理，然而現在大部分的通信基站處理的業務還是語音業務和簡單的文字圖像業務。從硬件層面來講，我國需要有與高速數字流配套的終端設備。而終端的集成度和可靠度完全取決于底層工藝水平，小到電阻電容，大到集成數字電路，處處會制約著通信業的發展。正如Sprint公司，沒有搶手的終端，根本就不能在市場上立足。然而國內的發展正是卡在這個瓶頸處，比如，我國的手機制造商華為，其生產成本的一半以上都用來購買外國的零件。

然而，如果因此判定我國通信產業進入微利時代（指利潤很薄）這個觀點在中國目前是不客觀的。然而電信運營商并沒有進入微利時代，情況正好相反——由于電信業不存在充分競爭，從某種利益上講，這個行業還是國家壟斷的。用戶并不會、也不太可能因為服務原因而選擇其他的運營商。所以國家監管部門仍可以引入適當的競爭，促進行業和對應科技的高速和諧發展。