美元才是全球的終極問題

法國前總統(tǒng)戴高樂曾抱怨:“美元享有太過分的特權(quán)。”接著，美國尼克松總統(tǒng)時(shí)代的財(cái)長康納利又說:“美元是我們的貨幣，但卻是你們的問題。”這兩位歷史人物的這兩句話，已說盡了今天全球的貨幣與貿(mào)易危機(jī)。

首先就美元“太過分的特權(quán)”這一點(diǎn)而論，自從布列頓森林協(xié)議瓦解，美元“脫黃金化”之后，美元就成了全球最重要的流通貨幣及儲(chǔ)備貨幣，全球因而進(jìn)入“美元本位時(shí)代”。在這個(gè)時(shí)代，美國可以借它獨(dú)大的地位，要求對(duì)美的順差國以其外匯存底購買美國債券，債務(wù)的持續(xù)增加等于美元的長期走貶，這等于是美國持續(xù)以新債稀釋掉舊債，也等于是美元在對(duì)全球做貶債輸出;由于美國債務(wù)不缺買主，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主布坎南遂指出，它已使美國出現(xiàn)一種幻想，把赤字債務(wù)當(dāng)成永動(dòng)機(jī)器的動(dòng)力來源。

而在“美元是我們的貨幣，但卻是你們的問題”部分，在越戰(zhàn)時(shí)代，美國迫使歐洲主要貨幣升值，讓美國得以持續(xù)成長并維持獨(dú)強(qiáng)地位;上世紀(jì)80年代，美國與歐洲聯(lián)手，通過“廣場(chǎng)協(xié)議”迫使日元大幅升值，一舉使得影響美國經(jīng)濟(jì)霸主地位的日本一崛不振。在亞洲，人們記憶猶新的“九七金融風(fēng)暴”，華爾街的避險(xiǎn)基金大舉進(jìn)出展開金融狙擊，造成極大傷害;尚有俄國盧布危機(jī)、阿根廷披索危機(jī)等。這些都是美國將貨幣當(dāng)作武器干擾他國金融及經(jīng)濟(jì)的范例。美元是美國的貨幣，但卻給別的國家制造出太多問題。

不過，從上世紀(jì)90年代起，美元的過度生產(chǎn)固然替世界制造了很多問題，但最后這些問題還是勢(shì)所難免地回饋到它自身。美元過度生產(chǎn)供給，壓低了它的利率，美元長期看貶，已使得所有的美元全都進(jìn)入資產(chǎn)市場(chǎng)，于是遂相繼出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)泡沫及股市泡沫。但泡沫的邏輯是這個(gè)泡沫進(jìn)裂，過剩的美元就會(huì)去制造另一泡沫。2000年后過剩的美元涌入房市，使得房市成了新泡沫，最終在次貸風(fēng)暴中再度破裂，它甚至通過債務(wù)衍生性商品的泛濫而波及全球金融體系，全球金融危機(jī)可以說是美元替世界制造出的最大問題。

也正因?yàn)槿蚪鹑谖C(jī)并未解決及緩和，反而是升高為國家財(cái)政及債務(wù)問題，我們遂看到了美國選擇中國作為替罪羊的動(dòng)作也在快速增強(qiáng)之中。最近，奧巴馬政府為了中期選舉及緩和民怨，在對(duì)人民幣施壓上更趨尖銳。盡管人們皆知人民幣升值并不可能解決美國的困境，但這種施壓本來就是一種選擇，它是以打擊中國為目的，這也是人們對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)及貨幣戰(zhàn)不能太樂觀的原因。

學(xué)者早已指出，美元已成當(dāng)今全球的“終極泡沫”。美元過去享盡“過分的特權(quán)”，也丟給全世界太多問題。今天它的“過分的特權(quán)”已難以為繼，多數(shù)國家也拒絕接受它丟出的問題。因此，當(dāng)今全球財(cái)經(jīng)問題關(guān)鍵不是別的，而是美元，美元才是終極的問題! (亞文)(編輯/唐馨)