世博財務地圖

在地貴如金的上海核心位置占有5.28平方公里的土地，世博會將只賺不賠。

世博前夕，上海市民紛紛談論一個意外的驚喜：每家將獲得一張世博門票、一張價值200元的紀念交通卡、一張世博地圖和一枚海寶小徽章，海寶是世博的吉祥物。

當地媒體紛紛以《俞正聲開世博答謝單》為題，對此事做了報道，并援引俞的話說，這是為“感謝上海老百姓為世博會作出的貢獻”。粗略計算下來，不包括發放過程產生的費用，這份“答謝單”耗資約18億元。

對于龐大的世博預算來說，18億元不算多。

根據官方公布，世博園區僅場館建設費用就高達180億元，運營費用達106億元；世博園區土地動遷投入達400億元；而場館之外的世博配套工程，花費更是數以千億元計。

錢從哪來

對180億元場館建設費用，上海市政府是這樣安排的：政府出資71.5億元，占投資額的40%；中央政府批準發行80億元世博債券，約占投資額的44%；其余28.5億元將由多種融資方式予以補充。

上海市政府成立了兩家國有公司，作為世博園區建設項目運營實體：上海世博土地控股有限公司（下稱世博土控）和上海世博（集團）有限公司（下稱世博集團）。

這兩家公司均發行了世博債，分別由工商銀行和建設銀行提供擔保，并被數家保險公司迅速分擔。世博集團在2005年4月發債人民幣80億元，世博土控則發了兩次債，分別為30億元和40億元，為期10年，年利率4%。

運營經費106億元，則完全需要通過市場來籌集。

上海世博會期間，整體財務收入預計為96.1億元，包括門票銷售、贊助、特許權、場館出租等。以世博局宣布的7000萬人次游客估計，因為實行無贈票制度，每張門票以160元計價，門票收入超過百億元。

世博局還透露，贊助費目前已經籌措到70億元，主要來自上海世博會的全球合作伙伴和高級贊助商，分別有13家和14家。除了可口可樂、西門子、IBM和Cisco外，其余20多家均是國企。

每家贊助企業具體出資多少，企業與世博局均未公開信息。有媒體報道，可口可樂公司作為全球合作伙伴，拿出5億元贊助費（不包括其廣告費用支出）。東航是第一家與世博局簽約的贊助商，《財經》記者從東方航空公司了解到，東航主要提供的是航空客運和貨運的世博專項服務。

特許零售店鋪的銷售，也是一筆不可小覷的收入。截至去年年底，有180多家世博特許產品生產商，8000多款商品，實現銷售額31億元。上海世博會事務協調局商業管理服務部部長林聲勇稱，世博園區公共區域的零售可達10.5億元。

林林總總相加，運營費用應該能收支平衡。

動遷預算400億元

世博園區建設投入和收益計算則更為復雜。

世博場館建設費用可能遠不止官方公布的180億元。世博土控的銀行貸款情況或為佐證。2004年4月，上海世博會首批銀企合作簽約，中國工商銀行、浦東發展銀行、上海銀行共向世博土控提供55億元人民幣貸款。另外，在世博園區加緊建設的2008年，世博土控籌集銀行資金125億元，落實40億元保險資金，運用40億元信托資金，還獲得市政府6億元土地儲備周轉金撥入。此外，新簽銀團信貸額度協議500億元。

世博土控工商資料并未公布城建項目投資具體數據。根據大公國際資信評估有限公司的報告，僅世博園區土地動遷投入就達400億元——此項不在官方披露的180億元園區建設費用內。加上園區場館及配套設施建設、世博村工程建設銀行貸款利息支出、周邊地區城市美化工程花費，世博土控所承擔的世博會建設工程投入高達656.7億元。

如此投入，會否被貼上“鋪張浪費”的標簽？但事實上，世博園是只賺不賠的生意。

答案在土地上。上海有關領導在接受媒體采訪時說，世博會的投入要依賴土地的開發利用解決。上海世博園區規劃用地范圍是5.28平方公里，其中浦東部分為3.93平方公里，浦西部分為1.35平方公里。上海是否能夠從容做到“收支平衡”，主要看世博會的土地升值空間。

世博局有關領導曾在集團內部表示，世博園區土地的增值部分十分可觀，收支平衡甚至盈余，有十分把握。

世博園區距離外灘不過5公里，“江景豪宅”，在上海灘是很好的賣點。黃浦江邊的湯臣一品和中糧海景都賣到了每平方米10萬元以上；就在世博園區附近，一個叫耀江花園的樓盤，現價也賣到每平方米3萬－4萬元。

而大量基礎設施齊備的世博園，在世博結束之后，5.28平方公里的土地，除了保留少量的場館之外，其余將用于商業開發。

財務平衡懸念

2003年為世博園區動遷騰地工程而成立的世博土控，主要依靠債務融資。隨著世博園區主體項目建設進度的推進，其負債規模迅速擴大，其債務結構以商業銀行長期借款為主，加信托貸款等。資產主要是世博園區在建項目，而隨著世博園區主體工程項目的相繼竣工完成，其資產規模也快速擴張。

根據工商資料，截至2008年末，世博土控資產總額427.53億元，負債總額326.65億元，歸屬于母公司的所有者權益100.60億元。2008年經營性凈現金流為-51.88億元。

目前，以世博土控為軸心的世博園區建設，詳細的賬目尚沒有公開。世博土控，能否實現盈虧平衡呢？

上海2010年世博會提出的目標是“最精彩、最成功、最難忘”，運作的原則是非盈利性和可持續性，財政平衡居于次要地位。上海市政府下達給世博土控的任務是“如期完成建設任務”，而不是以企業盈利為主要目的。

早在申辦上海世博會期間，國家發改委、財政部，就承諾為上海世博會提供財政支持，并成為最終擔保人。上海市發改委、上海市財政局，也做出了相應財政支持承諾。這些財政支持主要包括：在世博組織方各項收入實現以前，采取預支方式保證上海世博會的各項支出。世博會如出現超支，將負責予以彌補。

而上海世博會的運營主體是100％國資的世博集團和世博土控，風險承擔的主體最終是上海市財政。

同濟大學經濟與管理學院講師李清海認為，根據歷屆世博會經驗，如世博有限公司不將成功和質量的目標與經濟目標相協調，最終的虧損將是可能的。

2000年德國漢諾威世博會，當時聯邦政府同意申辦的前提條件是：世博會必須達到財政平衡，不給聯邦財政增加負擔。結果漢諾威世博會仍虧損10億美元。

研究人員究其原因，歸結于以下幾點：(1)運營主體漢諾威世博有限公司的參股比例、風險承擔比例及監事會中的席位分配沒有分散風險。(2)參觀人數遠低于預期。(3) 世博會的其他銷售收入，如贊助、特許經營和捐贈等不盡如人意。(4)世博會的支出無有效控制。

上海世博會的參觀人數是否能夠達到官方預期的7000萬人次，尚有不確定性。連世博會的總設計師吳志強也無法說出7000萬名游客預期的依據。從開幕后幾天的情況看，完成這個目標，有一定難度。主要原因未必是人流，接待能力更受考驗。

贊助費最終獲得多少尚待揭曉。園區建設和運營費用的超支情況，似乎更難以控制。

不過也有人表示樂觀。上海世博會財務顧問、安永會計師事務所全球主席兼首席執行官特黎（James S.Turley）說：“上海世博會能取得的經濟效益和社會效益，一定會比事先預計的多得多?！?/p>

昂貴的配套工程

除造價高昂的世博園之外，以世博為名的一系列配套工程也創造了天文數字。

此前，有媒體以“史上最貴的世博”為題，為世博算賬總投資達4000億元。今年兩會期間，上海市長韓正回應，上海方面依照國務院批準的額度進行世博建設。世博園區建設180億元，世博運營106億元。

兩種說法的區別在于前者包括了以“世博配套工程”名義進行的投資，而后者指世博園區本身的建設和運營。

上海市重大市政工程建設管理處的官方網頁，公布了《世博園區及外部配套工程匯總表》。這些項目的投資總額，從公開披露的信息可做大致推算。

2001年以來，僅安排在“上海重大工程建設投資”項下的總投資額就高達9100億元，其中2006年至2009年為6000億元。

圍繞世博保電工程，國家電網上海公司投資逾155億元。中國電信、中國移動、中國聯通，也分別投資33億元、70億元、110億元，進行通信基站等設施的改造和升級。

對外宣傳、安全保衛、運輸配套、語言服務等“軟件”，亦是舉辦世博會必不可少的投資項目。據上海市公安局浦東分局一位負責人介紹，在迎世博過程中，該區僅用于安保技術提升的投資額就達18億元。

以“迎世博600天行動”為名的一系列市容改造工程同樣耗資不菲。這一行動于2008年10月啟動，主要包括城市綠化、路面積水清理、戶外廣告整治等一系列工作。其中投資較大的是信息通信架空線梳理，在2010年，上海630公里道路架空線（架設在城市道路上空的線纜）全部入地，當時預計投資額達125億元。

一些民生工程也被納入“世博”名下。政府部門數據顯示，以改造中心城區居民住宅二次供水設施為內容的“迎世博上海中心城區二次供水設施改造項目”，在2007年至2010年間的投資總額，達46.5億元。

在世博會的一系列投資中，上海市國資委下屬企業——上海市城市建設投資開發總公司（下稱上海城投）是重要的運作平臺。截至今年1月，該公司共承擔了60余項世博重大配套工程，以及其他一些非重大工程的相關項目，總投資超過1500億元。

截至2008年9月30日，上海城投的注冊資本，已經從成立之初（1992年7月）的10.2億元增加到目前的204.06億元。