物流金融風險分析及防范對策

李亞林

審計署駐鄭州特派員辦事處（450000）

0 引言

物流金融是一項創新型的物流增值服務,它是物流業與金融業發展到一定階段的產物。

隨著我國物流業的迅速發展,行業競爭日趨激烈,加上傳統物流業務運作的透明化,運輸、貨貸和一般物流服務的平均利潤越來越微薄，對物流運作提出了更高的要求，雖然現在物流環節的運作效率不斷提高,物流環節占用的資金仍然在生產成本中占有相當大的比重,甚至影響到一些企業的現金流，阻礙企業的進一步發展。為了提高附加值,物流企業需要為客戶提供更多的增值服務,如物流金融服務。物流金融作為一種全新的理念,超越了金融行業與物流企業之間單純金融服務的聯系形式,大大提高了二者的整體效率,對金融業、物流業及企業都產生了深刻的影響。

1 物流金融概述

物流金融是為物流產業提供資金融通、結算、保險等服務的金融業務，它伴隨著物流產業的發展而產生。物流金融實現了物流企業、資金需求企業和金融機構的合作，實現了融資與放貸的有效連接，從而形成了物流、資金流、信息流合理流動的一體化整體。

1.1 物流金融的概念

從供應鏈的角度,物流金融的概念可以分為廣義和狹義兩種。廣義的物流金融是指在整個供應鏈管理過程中，通過應用和開發各種金融產品,有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動，實現商品流、實物流、資金流和信息流的有機統一，提高供應鏈運作效率的融資經營活動，最終實現物流業與金融業融合化發展的狀態。狹義的物流金融是指在供應鏈管理過程中,第三方物流供應商和金融機構向客戶提供商品和貨幣，完成結算和實現融資的活動，實現同生共長的一種狀態。

1.2 物流金融作用

物流金融業務創新的實質在于“多方共贏”。物流金融業務不僅有利于中小企業融資和銀行金融業務的創新，也是提高第三方物流企業競爭力的重要手段。

對于物流企業而言,物流金融可以提高企業一體化服務水平，提高企業的競爭能力，提高企業的業務規模，增加高附加值的服務功能，擴大企業的經營利潤。

對于供應鏈企業而言,物流金融可以降低企業的融資成本，拓寬企業的融資渠道；可以降低企業原材料、半成品和產品的資本占用率，提高企業資本利用率，實現資本優化配置；可以降低采購成本或擴大銷售規模，提高企業的銷售利潤。

對于金融機構而言,為金融機構放貸提供安全保證,過去可能是固定的抵押物比較多,現在流動的抵押物變現能力比較強，能迅速回收資金，可以幫助金融機構擴大貸款規模，降低信貸風險。

最后，對中小企業而言，物流金融業務允許這些中小企業利用原材料和在市場上經營商品作質押進行貸款，解決了企業實現規模經營與擴大發展的融資問題,有效地盤活了沉淀資金，提高資金的流轉效率、降低結算風險。

2 物流金融風險分析

由物流金融的作用可知，物流金融在物流管理活動及金融活動中呈現出獨特的優勢及活力,作為新興經濟利潤增長點，發展物流金融業務雖然能形成物流公司、融資企業和銀行三方“共贏”的效果，但依據我國發展現狀來看，它還處于探索期，存在著各種各樣的風險,作為一種物流和金融創新，我國物流金融業務所面臨的風險主要包括:法律風險、操作風險、信用風險和市場風險。

2.1 法律風險

法律風險主要是合同的條款規定和對質物的所有權問題。因為業務涉及多方主體，質物的所有權在各主體間進行流動，很可能產生所有權糾紛。其次，目前我國的物流金融還處于萌芽階段,還沒有專門的法律法規對物流公司以及整個供應鏈的業務操作進行規范整合,這就會使物流金融業務無法可依,可能形成利用法律漏洞謀取利益,影響物流金融業務的順利進行。

中國的《擔保法》和《合同法》中與金融物流相關的條款并不完善，又沒有其他指導性文件可以依據，因此業務合同出現法律問題的機率也不低。另外，我國法律規定第三方物流企業不可以并購銀行,如何在不違背我國金融法規的前提下利用自有資金和信用開展業務對物流企業來說依然是一個難題。

2.2 操作風險

物流金融業務是通過對出質人的資金流和物流的全程控制來控制風險的，其業務流程較復雜，操作節點較多，物流金融業務從業人員不僅要熟悉相關金融業務,還要熟練掌握質押物及其所屬的行業情況,對市場走勢要有準確的判斷，并具備敏捷的思維判斷能力和應變能力。

對于第三方物流企業，由于組織機構、管理體制和監督機制不健全，工作人員素質不高，管理層決策發生錯誤，運輸、存儲不當造成質押物損毀、丟失，由于監管企業資質差、監守自盜，以及對質物的定價評估不夠公正、準確等，都會造成質物不足或落空的風險。

對于銀行來說,物流金融的創新之處就在于將倉單甚至物流過程納入質押對象,這勢必牽涉到對倉單和物流過程的定價評估問題。對銀行內部來說，由于內部人員作弊和操作失誤，使得銀行的利益可能會受到損失。由于介入物流金融業務的時間不長，金融機構在貸款工具設計、資金籌集、風險管理方法和內部監控方面經驗不足，又受到各種制度、法律的瓶頸制約，也難以避免操作疏漏和失誤。

2.3 信用風險

目前，我國完整的信用體系尚未形成，金融機構無法利用自身的專業優勢對企業的發展前景作出全面正確的判斷。融資企業的信用風險，包括貨物的合法性，客戶的誠信度等，中小企業在采購數據、生產數據、銷售數據等方面，也可能對金融機構采取虛假或不實信息的行為,使金融機構因無法獲得真實數據,而不能采取相應的管理措施來降低資金的使用風險。物流企業作為第三方介入融資過程，一方面可能會為拉攏自己的客戶而向金融機構提供虛假數據，從而給金融機構造成誤導;另一方面由于物流企業所搜集的信用風險管理數據信息只是原始數據,在制造企業和物流企業間存在信息不對稱的情況下,信用風險管理決策的正確性就存在著很大的風險。

商業銀行信用風險與社會的金融生態密切相關，而我國既未建立全國統一的信用評估系統，也沒有嚴厲的失信懲罰,這就使得物流金融這一金融業務在實施過程中缺乏社會信用保障，當物流金融進入社會金融生態系統時，信用坍塌后的多米諾骨牌效應也會導致這種失衡現象在物流金融業務中出現。

2.4 市場風險

市場風險主要包括質押物的價格風險和變現風險等。具體表現為政策制度、經濟環境的改變引起質押財產價格波動，金融匯率造成的變現能力改變等。

在買方市場時代，產品的更新換代速度越來越快，質押商品的品牌或質量如出現重大負面影響事件,也會嚴重影響其銷售。質押物變現風險是指銀行在處置質物時，可能出現質物變現價值低于銀行授信質押物價值或無法變現。由于這種環境的變化帶給物流金融的風險是發生在企業以及銀行的外部，并且是無法控制的，因此對企業和銀行來說，由于市場因素帶來的各種損失是難以避免的。

3 物流金融風險防范對策

通過以上對物流金融風險的研究,結合我國物流金融業務的現狀,本文對我國物流金融業務的風險防范提出以下對策:

3.1 完善法律法規，規范物流金融業務

為規范物流金融業務發展的需要,相關部門需要在摸索中逐步建立物流金融的法律,并完善物流金融過程中的相關法律。如《擔保法》在法律約束的同時應該建立由中央銀行和物流管理委員會牽頭的宏觀管理機構,對業務實行規范管理，并制定合理的懲罰程序和措施。

3.2 強化內部管理，加強員工的素質教育

物流企業應經常與金融機構、中小企業進行業務協調和溝通，實現信息共享，從而有效避免業務操作過程中出現的風險。作為銀行和借款人都信任的第三方，物流企業要指定專門負責金融物流業務的工作人員,制定規范的金融物流業務操作辦法，嚴格按照管理辦法進行操作。有條件的第三方物流企業應通過計算機管理信息系統輔助操作人員進行貨物的管理，避免操作風險。

在參與物流金融業務的過程中,企業應根據自身的經營狀況合理設置組織機構，既要做到分工明確、職責清晰，又要相互合作、互相監督，以利于物流金融業務的開展；在加強物流金融業務人員的專業技能培訓的同時,要經常對其進行思想品德教育，增強員工的責任心；企業還要為員工提供合理的薪金和升遷機制,從而避免因此方面原因而誘發的道德風險。

3.3 加強對客戶的信用管理，構建企業征信信息平臺

在物流金融服務過程中,通過完善的客戶資料采集制度、客戶資信檔案管理制度、客戶信用分級制度、合同與結算過程中的信用風險防范制度、信用額度稽核制度、財務管理制度等，對客戶進行全方位的信用管理，搭建起中小企業征信信息平臺，緩解銀企信息不對稱的突出矛盾，控制物流金融業務流程中存在的各方面風險。銀行應選擇與信息化水平較高、資產規模較大、對質押物具備嚴格監管能力，并具有一定償付能力的全國性專業物流公司合作，開展統一授信。物流企業應盡量避免與資信不佳的客戶合作,同時與優質客戶建立長期穩定的合作關系，并定期走訪客戶。此外，為防范由于質押物的合法性而造成的風險,物流企業可以要求客戶提供有關的單據來確認貨物的合法性,如購銷合同、發票、貨運單等。

3.4 建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系

由于質押品種的選取存在市場風險,因此所選質押物最好為價值確定且透明、市場需求量大、流動性好、變現性好、質量穩定、容易儲藏保管的大眾化物品；可以通過控制貸款期限的長短、質押貸款比例，設立風險保證金等方法盡量避免貨物的市場價值波動風險。根據融資期限的長短及質押融資的比例，預交風險保證金，以承擔質物市場價格波動的風險，市場價格下跌到預警線時，按協議規定通知融資企業增加質物和保證金。第三方物流企業可以搜集市場信息，了解市場容量、價格變動趨勢、產業產品的升級等情況，通過調查行業內人士、征求專家意見、利用統計資料、參考現價和銷售價等方法來準確評估質押貨物的價值。

面對復雜多變的市場、價格波動，需針對不同抵押商品進行細化管理,從而建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系，使物流企業能把握市場行情的變動，掌握商品的市場價值和銷售情況變化規律,以利于質押貨物的評估和選擇,避免信息不對稱的情況下對質押貨物的評估失真。在物流過程中，對企業和市場必須有充分的了解，對商品的市場價值、企業的運營狀況必須作充分的了解和監控，有效防范物流金融的風險。

4 結論

物流金融作為一種較新的金融及物流創新服務產品，目前市場處于加速上升狀態,也成為國內第三方物流業務發展的一種重要趨勢。將物流服務和金融服務相結合進行業務模式的創新，是當前第三方物流企業、金融機構或相關企業在激烈市場競爭中脫穎而出的主要途徑之一。物流金融作為一種新型的服務模式，使得“物流、資金流和信息流”結合從概念變成了現實。它在拓展了金融機構業務范圍的同時也進一步促進了中小企業與中國第三方物流企業的發展，是一種多贏性的金融服務產品。作為一種新型業務，物流金融也帶來了與以往不同的風險,認識并控制這些風險是開展物流金融的關鍵。

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