東盟與中日韓金融一體化及經濟復蘇面臨的挑戰

普羅巴那丹·孫德拉姆

（東南亞國家聯盟，雅加達 14340）

中國是帶領世界走出經濟衰退的動力，中國對于世界經濟恢復起到了重要作用。走出經濟低谷并不容易，因為現在全球經濟聯系非常緊密。目前歐元區有一些債務問題，還有新的問題在出現。在新興的市場上，我們面臨的重要課題，就是金融部門的改革必須更加有效地進行。眾所周知，全球金融市場的失敗是造成危機的主要因素之一，因此必須謹慎地檢討失敗的原因，采取準確到位的措施，其中當然包括金融改革。

在這個大背景之下，我們主要探討三個問題：一是金融改革對亞洲金融穩定的意義；二是金融改革對東盟與中日韓（10+3）的影響；三是東盟與中日韓經濟恢復面臨的挑戰。

一、金融改革對亞洲金融穩定的意義

后經濟危機時代，亞洲需要重建金融市場。從2009年開始，我們先后提出一些關于恢復金融秩序的建議。在今天這個世界，很多因素都不確定，我們面臨的最大挑戰就是怎樣確保不會重蹈覆轍。我認為，在后危機時代，金融部門應該不斷完善，不能再回到以前的模式之中。過去10年我們這一區域非常幸運，進行了一些重要改革，所以2009年在應對危機方面做得比較好。

亞洲的銀行和公司有充足的資本，有比較健全的金融管理制度，尤其是中國的商業銀行。中國是亞洲第一個實施《新巴塞爾資本協議》的國家，所有銀行的資本充足率都達到了8%的最低標準。即便是在危機之下，東盟國家與中、日、韓的銀行等金融機構都在很好地工作，因此亞洲地區的銀行風險相對較小，受危機的影響不太大。但是，對于亞洲來說，還是要參與全球的金融改革，因為金融改革是在世界舞臺上進行的，它對各個區域都會有影響。由于金融的全球化，我們必須促進革新，金融業的革新有賴于整個國際金融環境的穩定。

第一，要加強對金融業的監管。因為任何一點點小問題都會對世界經濟產生重要影響，我們要更加明智地進行監管。目前正在進行各種各樣的探索，如向整個金融業征稅，把宏觀監管和對于個體的微觀監管結合起來等等。監管要有一些界限，這一界限對所有金融監管機構是非常重要的。第二，要有一些具體的解決方案。對于銀行及其他金融機構的資產負債等都要有具體的解決方案，以有效地控制風險。同時，要減少道德風險，提高銀行業的信譽，使金融市場的紀律更加嚴明。

亞洲雖然不是金融危機的中心，但與全球的金融聯系更加緊密，與全球經濟危機也有相似的薄弱之處，所以對亞洲金融業來說，我們要建立一個持續監管的系統，這對各方都有利。對于新興的亞洲市場，我們應當利用全球金融市場改革的機遇有所作為，如加強風險評估，進一步提高監管能力等，都是后金融危機時期所要做的重要工作。

面對當前的金融危機，要恢復可持續發展的信心，一個良好的強有力的穩健的金融市場是必不可少的。良好的金融秩序能夠使我們保持更好的穩健性，可以利用自身很高的儲蓄率支持國內經濟發展，促進消費。發展金融市場對于國內經濟發展至關重要，而且也會帶來更多的金融投資機會，如果還有健全的制度和有力的監管，有更多的存儲工具，家庭收入增長也會推動消費增長。

二、東盟與中日韓金融一體化及對經濟發展的影響

整個危機過后，金融市場將會更多地整合在一起。在經濟和金融全球化的背景之下，我們要對外部沖擊加以管理。有人說這次危機就是由于金融一體化導致的，這種說法雖有一定道理，但是我認為，來自不同地方的沖擊是不可能完全避免的。因為金融一體化是一個正常的過程，出現金融危機的主要原因是監管存在很大問題，出現了很多漏洞，而不是金融一體化本身導致的。實際上，金融一體化是非常重要的，它能夠幫助我們在危機之后實現經濟恢復，我們可以利用更多的儲蓄推動投資金融一體化，更好地實現多元化。

我相信，東南亞各國，還有中國、日本、韓國也已經認識到金融一體化的重要性，特別是投資者在金融危機中也注意到了這一點，這有助于我們建立信心。東盟清邁會議也推出了一些舉措以推進金融一體化。在亞洲債券市場，我們設立一個由亞洲國家推動的7億美元的基金，目前操作層面上的細節正在討論之中。未來東盟與中日韓金融一體化，能夠促進整個區域的經濟一體化和經濟復蘇，可以降低未來金融危機發生的可能性。

金融領域的發展主要有兩個原因，一是良好的金融市場能夠促進資本流動，減少經濟波動；二是更好的資本流動能夠吸引更多的資金，能夠使投資人獲得信心，而且也有利于金融市場一體化。金融一體化是金融領域發展的催化劑，能夠發展金融中介公司，使金融機構能夠采用國際最佳實踐和國際標準。

當然，我們要了解金融市場和經濟發展本身的規律對于本區域的挑戰，確保金融行業對經濟發展作出重大貢獻。

首先，亞洲要參與到全球重新平衡的努力之中，有些國家有很多外匯盈余，必須對國內需求與外部投資和出口進行平衡，才能確保整個區域經濟持續發展。其次，要培育更好的金融中介公司。在中國，比如政府采取一些促進消費的措施，那么金融中介機構就可以為此盡自己的一份力量。目前中國的消費者占12.4%，通過銀行貸款也可以有效地推動消費。再比如小額貸款，中國銀行業監督管理委員會在2009年也發布了新規定，允許成立非金融型的小額貸款機構，它可以幫助我們防止出現經濟波動。政策的制定者必須認識到金融市場及金融系統的風險性，為此全球的金融監管必須要進一步擴大和加強。我們可以通過合作分享金融領域的最佳實踐。第三，要加強政策監管和政策協調，這也是我們中期經濟發展的戰略組成部分。在不同的國家進行信息分享，能夠為各個國家就防范經濟風險和金融風險提出建議，有利于防止未來出現經濟危機。第四，我們將在2011年初成立一個金融監管機構。這應該是一個正確的方向，有利于實現東盟各國對穩健政策的承諾。

要促進東盟與中日韓經濟合作、經濟復蘇和經濟增長，必須要進行金融改革，包括對金融市場、金融機制及金融體系的改革，這樣才有利于解決許多跨邊境的問題。中國在推動創新的發展和效率的提高，這就意味著在教育和技術進步等方面要進行大規模的投入。從區域的層面上來看，那就意味著更多情況下更加自由的金融市場和自由的貿易體制，東盟也將在2015年以后實現經濟一體化。

三、東盟與中日韓經濟復蘇面臨的三個重大挑戰

在東南亞，在中國、日本和韓國，要實現危機后的復蘇，首先我們要對金融改革作出承諾，對監管體制進行改革。其次，要把重點放在其他的金融監管方面，特別是在企業法人治理方面要進行調整。我們需要有一個強健的金融體系和強大的金融市場（其中包括金融中介機構），需要提高金融市場的效率，需要投入更多的精力確保經濟的發展。第三，亞洲作為一個整體在危機后面臨新的機遇。我們看到，全球金融體系都在重新變革，重新建設，我們要具有一定的靈活性，特別是成立一個新的金融監管機構。通過亞洲金融危機和全球金融危機，我們得到很多教訓，尋求經濟穩定發展，應當是我們的工作重點。