眾多滬深300指數基金PK投資者如何選擇

2009年可謂是國內基金市場有史以來發行最為火爆的一年，截至11月20日，新發行基金已經超過110只。對于指數基金而言，2009年也是大發展的一年，品種不斷豐富、完善，多元化趨勢愈發明顯，不同風險收益偏好的投資者可選空間也在不斷擴大。

在眾多指數基金中，滬深300指數基金可謂最為搶眼。截至目前，市場上已經有13只以滬深300指數為跟蹤標的的指數基金，資產規模超過1000億元，牢牢占據指數基金規模的半壁江山。面對如此多的跟蹤相同標的的基金，如何選擇也成了令大多數投資者苦惱的問題。

了解指數特征明確投資價值

要在眾多的品種中選擇，投資者首先需要了解標的指數本身的風險收益特征，明確該標的指數的投資價值。

滬深300指數是滬深證券交易所聯合開發的第一個反映A股整體走勢的指數。該指數市場知名度較高，選取了上交所、深交所所有上市的股票中規模大和流動性強的最具代表性的300家成份股作為編制對象，具有較好的流動性、行業代表性、藍籌股代表性，對A股市場的整體運行也有著極強的代表性。

從指數本身編制的特征和樣本股的選擇來看，滬深300指數本身就體現出了極強的藍籌成長風格，這類指數比較適合投資者進行長期戰略性投資，同時也比較適合投資能力較強的投資者進行階段性投資操作。從滬深300指數成立以來的運行情況看，截至去年底，該指數累計增長達到25737％，年化收益率達到29％，體現出較好的收益性。

關注跟蹤誤差優選投資品種

從指數基金的長期運作情況來看，指數基金的費率和指數跟蹤誤差是衡量指數基金運作效果的重要參照數據，其中跟蹤誤差顯得尤為重要，它直接體現了基金管理者跟蹤標的指數的效果。

指數跟蹤誤差主要是由指數基金的指數擬合水平決定，是指數基金凈值波動和標的指數波動之間的擬合程度，反映了指數基金的操作能力。如果二者波動完全一致，跟蹤誤差就為0。好的指數基金應該使跟蹤誤差最小化。理論上講，指數基金的擬合度受很多因素影響。除基金管理團隊的能力外，基金資產規模的穩定性也是其中重要的方面。

在對指數基金跟蹤誤差的觀察上，投資者可根據月度、季度、年度統計的跟蹤誤差來觀察，也可以通過指數基金30日滾動跟蹤誤差率來判別目標指數基金。就目前市場上多只滬深300指數基金而言，其30日滾動跟蹤誤差也存在一定的差距。

工銀滬深300、南方滬深300基金2009年以來30日滾動跟蹤誤差相對較低，在2009年新成立的滬深300指數基金中表現搶眼，這也體現出兩家公司在指數化投資及與指數化投資相關的系統建設方面有著較強的優勢。同時，工銀滬深300在產品設計中，強調了基金的紅利分配，當每季度末每份基金份額可分配收益超過0.01元時，至少分配一次，全年基金收益分配比例不得低于符合上述基金分紅條件的可分配收益的60％，體現出了較強的分紅優勢。同時該指數基金在近期調整費率后，管理費率、申購費率均已達到行業最低水平。如果再考慮工銀瑞信0.1％的托管費和0.5％的最高贖回費，工銀滬深300調整后的綜合費率為2.3％，工銀滬深300成為業內最低費率的兩只基金之一。希望通過滬深300指數進行長期戰略投資的投資者可以重點關注該基金。