投資魔法師:吉姆.羅杰斯

這個世界上沒有手握水晶球的魔法師，但是，卻有如魔法師般神奇的投資大師。他，就是吉姆·羅杰斯。

1969年，他和索羅斯一起創建的量子基金，10年內投資收益率達4200％，而同期標準普爾500指數僅上漲不足50％。

1980年，他出人意料地離開索羅斯基金，懷揣1400萬美元利潤，開始了其“獨行俠”般的投資生涯。通過兩次環球旅行，他的投資足跡遍布葡萄牙、奧地利，德國，新加坡、巴西、中國等十余個國家。1998年，他創立了“羅杰斯國際商品指數”，截至2008年12月31日，該指數上漲了159.37％，而同期標準普爾500指數僅上漲了9.54％。

他成功預測了1987年美國大股災和2008年美國次貸危機，被巴菲特稱為“把握大勢無人能及”的投資大師。

他不英俊，出身偏僻地區的一般家庭，是一個享受生活，有著幾段感情際遇，熱愛探險，足跡遍及世界各地的“俠客”。

結緣索羅斯

其實，羅杰斯與索羅斯這個組合的配搭，在一開始是被羅杰斯拒絕的。

1969年，索羅斯在自己設立的第一個對沖基金“第一雄鷹基金”(First EaSeFund)投資回報良好的基礎上創立了“雙鷹基金”，并邀請羅杰斯加入他的管理團隊。但是，羅杰斯回絕了索羅斯的邀約，因為他有自己的打算。相對于索羅斯給出的基金經理人助手的空缺，他更愿意到其他公司嘗試更高的職位。

羅杰斯最終選擇了追隨“炒股不敗的世紀壽星”

羅伊，紐伯格，做了紐伯格一伯爾曼公司董事會主席助理。但是，他投資“大學計算”股票失敗，這使他一無所有。

羅杰斯茫然了，究竟哪里才是他職業生涯的最終發展方向?“成為對沖基金經理人，這是積累驚人財富的最佳捷徑?！?/p>

此時，他想到了索羅斯。雖然索羅斯還是對曾經被拒絕心存芥蒂，但他很快被羅杰斯的投資理念吸引，并最終接納了他。與索羅斯一樣，羅杰斯極富野心，工作非常努力，天生具有才智，且閱讀廣泛。更重要的是，羅杰斯與索羅斯都是反向操作的。

對于工作時間的安排，他們心照不宣——每周80小時以上。羅杰斯每天閱讀30種商業報刊，查看與追蹤1500多家美國和外國公司的金融財務記錄，研究20或30份年度報告，以期發現投資方向和目標。

1973年10月6日，多年來糾結在阿拉伯民族與猶太民族之間的國境之爭再起硝煙，羅杰斯就在這場戰爭中看到了機會。他把自己調研的結果告訴了索羅斯，于是，漂亮仗打起來了。

1974年夏天， “索羅斯基金”開始逐步建倉國防股。他們買入諾斯洛普公司、聯合飛機制造公司和格魯門航空航天公司的股票。到1982年的8年間， “索羅斯基金”收益飆升了60倍。

1975年初， “索羅斯基金”又介入國防電子對抗領域，購買“智能武器”股票。他們以每股0.35美元的股價買入洛雷爾公司，其后的8年間，這一公司股價漲至每股31元， “索羅斯基金”利潤翻了88倍；他們又借助E系統公司，斬獲近100倍的收益。有人算過這樣一筆賬：如果投資者在1970年將10萬美元一直放在羅杰斯與索羅斯的基金里，那么到了1997年底，這10萬美元已經增值超過3.53億美元。

多年以后，羅杰斯與索羅斯分道揚鑣。提及當年“量子基金”的輝煌戰績，索羅斯最常說的一句話是： “在‘量子基金’時，吉姆最重要的構想是第一個發現了國防軍工股，當時沒有人關注到這個領域。”

如水晶球在手

“天下沒有不散的筵席。”對于羅杰斯和索羅斯這對“華爾街傳奇”而言，也正是如此。1980年，兩人分道揚鑣，羅杰斯從“量子基金”退出時，分得了1400萬美元的利潤。

1980年，羅杰斯成立了自己的公司——羅杰斯控股公司。公司規模不大，開始有3個秘書，最后只剩下一個。他每天會去辦公室，但工作節奏已不再像“量子基金”那樣緊張了，他大約每周工作5～6小時；他還會時不時的在自己的豪宅里舉行一次隆重的化妝舞會。

但是，他的悠閑，絲毫掩飾不住他的成功。石油危機引發的全球性經濟衰退，令道瓊斯指數步履維艱，1980年一年，道瓊斯指數跌了14.5％，美國的通貨膨脹率超過了13％，失業率也沖高至11％。而羅杰斯卻在多個領域斬獲頗豐，包括第一銀行、洛克希德、湯姆布朗、機械工具類的股票組合，在期貨市場大量做空燃料油、糖、橙汁和黃金，以及主要以德國馬克以及瑞士法郎期貨為主的外匯投資組合，都取得了豐厚的回報。

股市的低落引來債市的繁榮，1982年，羅杰斯將自己的投資組合重新調整，用近6成的資金全部買入經濟適用房市政公債。他預測，一旦通貨膨脹率降低，債券市場將迎來一個大的反彈。

在1983年6月5日的《華盛頓郵報》上，羅杰斯發表了題為《括好你的帽子!華爾街要發飆了》的文章，大膽預測一場前所未有的罕見牛市即將來臨。他甚至預言，1984年將是美國股票交易年，到1984年年中，道瓊斯指數有望沖到1450點。

事實正是如此。美國股市從1982年起開始緩步上揚，不斷創出新高。到1983年底，道瓊斯指數漲幅已在15個月內超過了60％。

市場的人氣高漲令各路股票雞犬升天，股價節節竄升，股指連創新高。1985年，羅杰斯發出警告，垃圾債券風頭正勁，未來2到3年，垃圾債券將壽終正寢。1986年，羅杰斯又預言，一個前所未有的大熊市即將來臨，很可能是近30～40年來最糟糕的一次。而這，正是1987年的美國大股災。

1987年10月19日，正如羅杰斯所料，道瓊斯指數頃刻暴挫，市場繼1929年大股災后，以更為慘烈的絕殺，讓人們在刻骨哀痛中重溫歷史。“血流成河”，惟有羅杰斯安然無事。這個“黑色星期一”正是他的生日，他送給自己的生日厚禮，就是提前賣空了所有股票，并大量放空看漲期權，全勝而歸。

1987年股災后，公眾對羅杰斯的贊譽潮涌而來，但在這些贊譽聲中，依然夾雜著為數不少的責難(一些人指責股災因他做空而來)。而業界和媒體還是不吝惜地將鮮花和掌聲送給他。有時候，人們甚至懷疑，羅杰斯就是個魔法師，他有個水晶球，可以預測未來。

投資騎士

羅杰斯的投資沒有止步于美國，他的野心在全世界。

“出色的投資家需要了解世界，了解世界后才能賺錢。”羅杰斯經常對媒體講的這句話，可以看做是他不借冒險兩次環球旅游的真正目的。

旅游也會碰到始料不及的風險。每一次環球旅行，羅杰斯都會和當地的居民吃住在一起，他嘗過風味獨特的食物，也吃過難以下咽的食品。他的未婚妻佩姬曾經在旅行過程中中毒3次，很奇怪，每一次都是發生在五星級賓館中。

1999年，羅杰斯和未婚妻從冰島出發時，遭遇了罕見的暴風雪。 “當時我們并不知道自己能不能活著回來。如果死在路上，我也不會覺得遺憾。為自己的夢想而死，總比揣著還沒有花完的錢死在華爾街強?！绷_杰斯這樣平靜地看待旅途中所遭遇的危險。

在羅杰斯看來，這些都是值得的，旅途中發現的巨大投資機會和一路的收獲就足以彌補了。

在未統一前的西德，羅杰斯發現當地股市完全無視過去21年來西德經濟的持續蓬勃發展，并且從來沒有出現過多頭市場。他確認，西德股市完全具備介入的價值。1982年，羅杰斯分批買入西德股票，并于198s年與1986年分批賣出，獲得3倍利潤。其時西德股市也是經歷了20多年的低迷，羅杰斯卻借當時西德大選之機毅然做多，最終盈利。而1982年決定做多西德股市的羅杰斯，曾被當地人認為是個瘋子。

在奧地利，羅杰斯發現當地股市暴跌到1961年的一半。1984年，羅杰斯憑借對奧地利市場的獨立分析，毅然做多當時低迷的奧地利股市，可謂驚人之舉。3年后，奧地利股市奇跡般復蘇。正當國際買家紛紛做多之時，羅杰斯于1987年春天拋售其持有的全部奧地利股票，此時距3年前股市已上漲400％～500％。羅杰斯因此被人敬稱為“奧地利股市之父”。

在非洲的博茨瓦納，羅杰斯驚奇地發現城里到處是高級轎車，貨幣可以自由兌換，國家有3年的外匯儲備，政府預算和外貿都是順差，而股票市場只有7名職員和7只股票，股價很低，還有現金紅利。羅杰斯當即購買了全部股票，并告訴經紀人買下以后上市的每一只股票。結果，2002年博茨瓦納被《商業周刊》評為10年來增長最快的國家。

與在以上國家投資相似，羅杰斯通過他的環球旅行，在葡萄牙、新加坡、巴西、印尼等地發現并介入低估股票，卻又在瑞典、挪威、日本做空高估股票。他還涉足過阿根廷、厄瓜多爾、哥斯達黎加、南非等多個新興市場，其所到之處，無不掘金刨銀。

情傾中國

羅杰斯在《Adventure Capitalist》(《資本家的冒險》)的中文版序言中寫到： “在我游歷的這116個國家中，我最喜歡中國，很想在中國上海定居。”他也曾經在很多個場合中說， “19世紀是英國的世紀，20世紀是美國的世紀，21世紀是中國的世紀?！?/p>

1999年途徑上海時，他特地去海通證券營業部開立了B股賬戶。 “之前，所有的朋友都說，絕對不要投資中國B股。但我知道，如果他們那樣說的話，我就應該去投資。”事實是，B股之后確實連續上漲，羅杰斯獲得了500％的利潤。

“有一天我要把自己所有的錢都拿來在中國投資，現在的投資是否成功非常重要?！绷_杰斯一邊付錢一邊說，1949年前，中國有亞洲最大的證券交易所，如果他沒有看走眼的話，將來還會有這一天的。

2005年，羅杰斯首先唱多低迷數年的中國股市，當時并沒有多少人在意他的牛市論，但市場走勢正如羅杰斯所言。如今中國股市行情一路看漲，羅杰斯卻又在告誡大家謹慎行事，以防泡沫，仍有很多人對此不解。不過，喜歡獨立思考的羅杰斯的觀點，大概永遠是“曲高和寡”的。

2008年12月，羅杰斯以1600萬美元的價格，賣掉了自己在紐約曼哈頓上西區107街河濱大道的6層別墅。他在這里生活了31個年頭，對這棟建于1899～1902年的古宅懷有深厚的感情，如今卻決然出手。在多數美國人眼里，這個拋棄美國家園搬到亞洲的壯舉未免有些不可思議。 “但這個類似提前清倉的信號，似乎昭示著一場更為嚴重的危機即將到來?！?/p>

當月，羅杰斯的《中國牛市》一書在美國發售，他毫不諱言：投資中國已時不我待。在他看來，美國20世紀八九十年代的牛市盛宴已經到了頭，現在已是全球最大的債務國，巨額債務還在以每年1萬億美元左右的速度加速增長，經濟鐵定陷入衰退。 “美聯儲除了大量印鈔票，別的什么也不會干!”

多年來他一直堅持的投資觀點是：讓你的孩子學習中文，搬到亞洲，投資中國。亞洲有30億人口，將是全世界最有活力的地區。而中國將在21世紀當家做主，它擁有13億人口的巨大消費市場，已成為世界各國爭相巴結的超級采購大戶；連續多年的高速經濟增長，超過35％的儲蓄率，中國人的勤奮都讓他有足夠的理由看好中國。盡管當前有人擔心中國股市的泡沫，但曲折前行的中國會越來越好。擁有大量外匯儲備，負債少，是中國可能率先走出危機的基礎。

同時，羅杰斯表示強烈看空美國的金融服務業，已將美元換成了日元、人民幣和瑞士法郎，并開始賣掉華爾街銀行股，美國房產市場將華爾街拖進了萬劫不復的深淵，美元長期貶值勢不可當。他建議大家投資中國的同時，要關注商品期貨中的糖。

羅杰斯七條投資法則

1 勤奮

“我并不覺得自己聰明，但我確實非常，非常、非常勤奮地工作。如果你能非常努力地工作，也很熱愛自己的工作，就有成功的可能”。這一點，索羅斯也加以證實。在接受記者采訪時，索羅斯說：“羅杰斯是杰出的分析師，而且特別勤勞，一個人做6個人的工作”。

一份耕耘一份收獲，但也要注意看“場所”。勤奮首先是一種精神狀態，每次行動之前，是縝密的思考和研究，是“精打細算之后準確地出擊”!

2 獨立思考

“我總是發現自己埋頭苦讀很有用處。我發現，如果我只按照自己所理解的行事，既容易又有利可圖，而不是要別人告訴我該怎么做?！绷_杰斯從來都不重視華爾街的證券分析家。他認為，這些人隨大流，而事實上沒有人能靠隨大流而發財。“我可以保證，市場永遠是錯的。必須獨立思考，必須拋開羊群心理?！?/p>

”每個人都必須找到自己成功的方式。這種方式不是政府所引導的，也不是任何咨詢機構所能提供的，必須自己去尋找。”——吉姆·羅杰斯

3 別進商學院

“學習歷史和哲學吧，干什么都比進商學院好：當服務員，去遠東旅行?！?/p>

羅杰斯在哥倫比亞經濟學院教書時，總是對所有的學生說，不應該來讀經濟學院，這是浪費時間，因為算上機會成本，讀書期間要花掉大約10萬美元。

這筆錢與其用來上學，還不如用來投資做生意，雖然可能賺也可能賠，但無論賺賠都比坐在教室里兩三年，聽那些從來沒有做過生意的“資深教授”對此大放厥詞地空談要學到的東西多。

成功并不完全取決于專業知識，更主要的是一種思維方法和行為能力。哲學能使人聰明，而歷史使人溫故而知新，更加明智。

4 絕不賠錢法則

“除非你真的了解自己在干什么，否則什么也別做。假如你在兩年內靠投資賺了50％的利潤，然而在第三年卻虧了50％，那么，你還不如把資金投八國債市場。你應該耐心等待好時機，賺了錢獲利了結，然后等待下一次的機會。如此，你才可以戰勝別人?！薄八?，我的忠告就是絕不賭錢，做自己熟悉的事，等到發現大好機會才投錢下去?！?/p>

知己知彼，百戰百勝!不打無準備之仗!

5 價值投資法則

如果你是因為商品具有實際價值而買進，即使買進的時機不對，你也不至于遭到重大虧損。“平常時間最好靜坐，愈少買賣愈好，永遠耐心地等候投資機會的來臨。”“我不認為我是一個炒家，我只是一位機會主義者，等候機會出現，在十足信心的情形下才出擊?！绷_杰斯如是說。

“錯過時機”勝于“搞錯對象”：不會全軍覆沒!當然，最好是恰到好處，契準目標!

6 等待催化因素的出現

市場走勢時常會呈現長期的低迷不振。為了避免使資金陷入如一潭死水的市場中，你就應該等待能夠改變市場走勢的催化因素出現。

“萬事俱備，只欠東風”，耐心等待時機和契機!

7 靜若處子法則

“投資的法則之一是袖手不管，除非真有重大事情發生。大部分的投資人總喜歡進進出出，找些事情做。他們可能會說‘看看我有多高明，又賺了3倍。’然后他們又去做別的事情，他們就是沒有辦法坐下來等待大勢的自然發展。”羅杰斯對“試試手氣”的說法很不以為然?！斑@實際上是導致投資者傾家蕩產的絕路。若干在股市遭到虧損的人會說：“賠了一筆，我一定要設法把它賺回來?！痹绞窃庥鲞@種情況，就越應該平心靜氣，等到市場有新狀況發生時才采取行動。

一旦出擊就靜待佳音放手不管；遭遇不順馬上休息。