基于信貸資金供需因素分析的農村信貸服務創新研究

摘要:農村信貸服務創新是農村金融領域的重要課題。本文以信貸資金供需模型分析框架為基礎，把與信貸資金供需有關的各主要因素納入模型進行理論和實證層面的綜合考察，以印證、解釋和判斷當前農村信貸服務的基本狀況。文章認為農村信貸服務目前還處于相對低效狀態，文章結論揭示了改善農村信貸服務需要重點關注的領域和因素，并在分析有關農村信貸服務創新實踐的基礎上，對農村信貸服務創新提出了方向性、可操作性的政策建議。

關鍵詞:農村金融 信貸服務 金融創新

一、基于信貸資金供需要素分析的農村信貸服務實證分析

(一)影響農村信貸資金供需彈性的實證分析

1.需求彈性分析。

一是農村領域正規金融供給主體不足形成的金融供給壟斷現象降低了需求利率價格彈性。在縣域農村地區，由于國有商行的逐步退出，在正規金融的供給方面，農信社占據了主體地位，除政策性信貸外，涉農信貸主要由農信社提供。如湖南岳陽市2009年6月末農業貸款余額48.07億元，其中農信社農業貸款余額46.17億元，占比高達96.0%。湖南汨羅市2008年末農貸余額為12.48億元，當年累放農貸4.88億元，其中農信社農貸余額為10.44億元，當年累放農貸4.59億元，占比分別達83.7%、94.1%。這一現象較為普遍，央行統計數據也證明了此點(見表1)。

二是農村地區資金需求的剛性較強降低了需求的利率價格彈性。農村領域的資金需求體現為一種基礎性需求，這種基礎性需求多為生產生活性需求和臨時性、應急性需求，一般較具有剛性。2009年6末，岳陽市農信社短期貸款余額為70.26億元，占各項貸款余額的95.4%。短期資金需求具有臨時性、應急性的特點，高比例的短期貸款需求說明，農村領域資金需求剛性較強，進而降低了需求彈性。

三是農村地區融資渠道單一和可替代資金價格水平高降低了需求彈性。除正規金融外，農村地區的主要融資渠道為民間借貸，近期一項湖南省縣域農村地區的民間融資調查顯示，作為監測樣本的146家中小企業和291位農戶，2007、2008年的借貸余額環比增速分別為24.29%、35.45%，2009年上半年，加權平均利率為18.62%，利率指數達3.45(民間借貸加權平均利率/同期銀行貸款基準利率)，最高利率為36%，利率水平大大高于基準利率，也比同期農信社加權平均利率高6.1-7.5個百分點。民間融資的增速趨快側面說明農村領域信貸資金供給不足，不能滿足農村領域的資金需求。調查也顯示，可獲得的民間資金依然有限，融資仍較困難。總體上說，可替代資金的來源有限和價格偏高，造成資金需求主體對利率價格彈性減低。

四是農村信用環境、法制環境欠佳造成的逆向選擇程度較大降低了需求的利率價格彈性。至6月末，岳陽轄內9家縣區級農信社已全部完成央行票據兌付7.56億元，但值得關注的是，即便在政策扶持下，至2009年6月末，岳陽市農信社不良貸款余額仍有30.19億元，不良貸款占比依然高達41.0%。這種狀況也側面說明了農村金融環境不佳，逆向選擇問題仍然存在，導致需求價格彈性降低。

2.供給彈性分析。

一是農村領域信用狀況不佳，法制環境不完善降低了信貸資金的供給彈性，相關的實證可參見前述需求曲線斜率分析的實證部分。其影響結果是利率上升而貸款投放并未有明顯增加。

二是資金需求主體的弱質性和信息不透明降低了信貸資金的供給彈性。調查顯示，農村領域的資金需求主體弱勢明顯，表現為自有資本不足，市場風險承受能力差;產品科技含量低，缺乏市場競爭力;財務制度不健全，財務缺乏透明度，金融機構無法有效監督和準確判斷企業的財務狀況，不能確定企業的還款能力。而作為農村領域另一資金需求主體的農戶，由于所從事的農業本身就是弱質產業，抗自然災害能力差，且受市場等因素的影響也較大，使得金融機構提供貸款的意愿不強，降低了供給彈性。

三是農村金融機構有限的貸款權限和資金實力不足決定了貸款供給的利率彈性較低。縣域國有商行分支機構實行審貸分離制度，貸款權限普遍上收，除個別質押類貸款品種外，其他貸款只有推薦權，無審批權。有限的貸款權限制約了貸款供給。在國有商業銀行從農村領域撤出的大環境下，農信社承擔了主要的信貸支農任務，但當前農信社存在一些突出的矛盾和困難，如歷史包袱沉重、資產質量差等，造成其資金實力不足。另外，由于在結算、電子化程度上的劣勢，農信社組織資金相比國有商業銀行也更為困難。

四是擔保體系發育程度較低使得金融機構信貸資金供給價格彈性小。至2008年12月末，岳陽市共有1家政策性擔保公司(小額擔保貸款)和4家商業性擔保公司，2007-2008年為中小企業融資貸款擔保累計總額6.35億元，不足同期累放貸款的1.5%。2009年上半年新設了2家縣域中小企業擔保公司，至6月末，所有7家擔保公司共為319家中小企業提供貸款擔保的余額為2.59億元，僅為全部貸款余額的0.77%。此外，所有擔保公司均主要為中小企業提供擔保，服務重點不在農村領域。

(二)影響農村信貸資金供需曲線位移的實證分析

1.需求曲線位移分析。

一是政策寬松、經濟發展狀況良好和農村信貸需求增長增加了農村領域資金需求，共同拉動需求曲線右移。以湖南岳陽為例，今年1季度，第一產業增加值達到30.87億元，同比增加35.6%，其中農業增加值為29.49億元，同比增長206.2%。近年來，農業產業化進程加快，至2008年底，岳陽市農產品加工企業1873家， 其中年銷售收入過億元的農產品加工企業29家，規模以上農產品加工企業294家，占全市規模工業企業的31.2%。農業產業的發展壯大促使其對資金的需求呈現較大擴張性，近年來岳陽市農業產業化對資金的需求以年均70%的速度增長。湖南平江反映，湖南省經濟發展排位前三名的三市鎮，有民營企業1200多家，抽樣調查的10家企業2009年上半年的融資需求同比增長210.5%，其中信貸資金需求同比增加48.6%。

農戶方面，湖南岳陽抽樣調查的317位農戶中，借貸發生率由2007年全年度的30.6%上升為2009年上半年的44.2%，信貸需求面增長44.4%。“中國農村微觀金融研究課題組”2005年8月的一項專題調查也顯示農戶信貸需求面較大，該項調查的820個樣本農戶中，293戶有貸款需求，占比35.7%。

二是信貸資金獲取成本高導致信貸資金需求曲線向左移。在農村領域，資金需求主體資信水平普遍難以達到金融機構資信要求，為保證資金安全，除農戶小額信用貸款外，金融機構普遍要求借款人提供抵押和擔保，較少發放信用貸款，直接加大了融資成本。此外，貸款權限上收形成的低效審貸環節，延長了借款人貸款獲取時間，增加了時間成本。

需求曲線的位移方向取決于影響曲線位移各因素力量的對比。前述分析表明，信貸資金獲取成本較高導致曲線左移，但這種成本的增大具有臨界性，即它不可能總是增加，隨著市場經濟的進一步發展，市場經濟參與的各要素如中介體系、微觀經濟主體都將趨于規范和完善，信貸資金獲取成本將維持一個高位或趨于下降。相比之下，由經濟發展狀況、消費需求程度等因素引起的資金需求增加，具有持續擴張的特點，即在經濟景氣階段，需求量總是增加的。同時，前述分析也表明，目前農村領域資金需求量大于供給量。雙方力量對比的結果是，貸款獲取成本較高拉動曲線左移的力量小于經濟發展狀況良好、消費需求增大等因素拉動曲線右移的力量，因此，總體上看，需求曲線呈現右移態勢。

2.供給曲線位移分析。

一是信貸風險管理趨嚴使供給曲線左移。基層金融機構實行嚴格的貸款風險責任追究，對信貸員實行嚴格的“誰貸款，誰收回”的終身責任制;銀監部門從行業監管的角度，強化金融機構不良貸款監管與問責，強化貸存比例管理。如岳陽市農信社，改革試點前的2004年10月末貸存比例為81.3%，改革試點以來，其貸存比例受到嚴格控制與考核，到2008年末，貸存比已降至64.25%。即便是信貸超常投放的2009年上半年，6月末的貸存比也控制在72.18%。此外，在信貸風險管理趨嚴的狀況下，基層金融機構審慎發展資產業務，對于除小額農戶信用貸款之外的信貸投放，幾乎都要求提供抵押擔保，但農村地區抵押擔保物缺乏，這導致農村領域貸款投放處于較低的水平。調查顯示，無有效抵押這一問題是幾乎所有被調查者反映最為集中的問題。

二是農村領域資金外流問題使供給曲線左移。這一問題在國有商業銀行、郵政儲蓄銀行系統表現的尤為明顯。如據湖南平江反映，至6月末，當地銀行業金融機構上存系統內的資金為32.52億元，占全部存款額的51.9%。當地國有商業銀行存款余額34.1億元，貸款僅4.9億元，貸存比僅14.4%，郵政儲蓄銀行貸存比更低至1.5%。

三是農村金融機構籌資成本高于城市金融機構造成供給曲線左移。岳陽市中支2007年上半年開展的一項長期調查顯示，農村金融機構交易成本明顯高于城市，相比城市領域，農村領域的信貸資金供給曲線更加靠左。

四是信息獲取費用、貸款手續費用過高等也導致信貸資金供給曲線左移。農村領域資金供需雙方存在明顯的信息不對稱，銀行往往要經過信息識別、認定階段而得出是否提供信貸資金支持的結論，很多時候只能進行高成本的直接調查。從節約成本的角度考慮，金融機構在貸款時往往采取根據企業注冊資本高低來確定授信和貸款與否。由于農村領域企業的注冊資本普遍難以達到要求，無法成為金融機構的可貸載體，使得金融機構的有效供給減少，導致供給曲線左移。此外，農村領域另一主要資金需求主體農戶，由于地理因素的原因，分布較散，要及時獲取這些農戶的信息需支付較大的交通、人力等費用。此外，在農村領域，貸款對象一般是三農企業、個體戶和農戶，普遍貸款額度較小，特別是農戶小額貸款，具有點多、面廣、額小的特點，因而農村領域單位貸款的手續費用天然較高，客觀造成資金供給曲線的左移。農村領域貸款手續平均費用較高，是基層國有商業銀行對農村信貸市場實行戰略退出的主要原因。

此外，過去農村領域社會信用環境不佳、信用體系不健全、農村領域保險和擔保等中介機構不健全、金融執法力度和效率不夠等因素也加大了金融機構的隱性交易成本，這些，都造成信貸資金供給曲線的左移。

二、相關結論

1.農村信貸服務目前還處于相對低效的狀態。農村領域的信貸資金供給-需求彈性小，說明農村領域資金需求和供給受到的外部環境制約因素較多，主要包括農村領域信用環境、法制環境不佳，有效信貸供給主體不足，資金需求主體的弱質性和信息不透明，農村金融機構貸款權限和資金實力有限等。

2.農村信貸資金需求旺盛，但資金供給有限。右移的需求曲線證明，農村領域資金需求量依然較大;左移的供給曲線證明，目前農村領域的信貸資金有效供給不足，主要原因為農村領域資金外流問題較為突出，信貸風險管理過于嚴格導致金融機構提出更多的擔保抵押要求，資金供給方的金融交易成本過高等。

3.對缺乏需求彈性的信貸資金，提高資金價格可使資金供給主體增加利息收入。正是由于農村領域信貸資金需求彈性較小，因此資金供應主體可以通過提高資金價格來獲取更多的利息收入，這是農村金融領域資金價格較高的一個重要原因。資金需求的增加引起利率均衡價格的同步增加，而資金供給的不足同樣引起利率均衡價格的增加，雙方力量共同抬升了利率價格，這也是農村領域利率價格較高的一個重要原因。

三、農村信貸服務創新的著力點及政策建議

1.逐步推廣具有可復制性的既有農村信貸服務創新模式。可考慮在更大范圍內歸并整理成效明顯、操作性強、可推廣的農村信貸服務創新實踐，集合起來后以指導意見的形式發各金融機構參照執行，使這些信貸服務創新可在更大范圍內復制推廣，擴大創新成效。

2.通過多種方式增加農村領域信貸資金的有效供給。一是以村鎮銀行為突破口，加快農村新型農村金融機構的推廣建設。村鎮銀行由商業銀行設立，具有示范帶動性、風險可控性等優勢。與貸款公司、資金互助社、小額貸款公司相比較，村鎮銀行可以吸收存款，資金來源渠道有制度保障，更具商業可持續性。二是考慮農村領域金融管制的進一步放開。充分發揮微觀主體自下而上制度創新的積極性，允許其在不吸收公眾存款的前提下，積極探索適合本地實際的多種形式小額信貸組織，有效服務于“三農”經濟發展。出臺政策允許互助型的農業合作組織向除會員以外的農戶或三農企業放款。在商業銀行法的框架下，適當放松金融市場準入管制，探索民間資本組建的區域性中小商業銀行。三是充分考慮解決農村地區資金外流問題。加快制定并推行“一定比例存款資金投放當地”政策。對農村資金通過銀行體系集結到城市的部分，設計再投入制度，在政策上給其規定一個投入農村資金最低比重，可采用銀行業金融機構直接投入或繳存資金給農村金融機構(主要是農信社)增加其資金實力兩種方式。

3.以減低金融交易成本為目的創新農村信貸服務產品和服務方式。一是全面推進農戶信用檔案建設，并逐步擴大到無貸農戶。二是充分考慮既有涉農信貸產品操作流程的改良，以及授信和貸款權限的下放，減少時間成本。三是考慮建立批量處理小額信貸的創新服務方式，降低涉農金融機構的操作成本。

4.以適應農村信貸需求變化為方向創新農村信貸產品。這其中的關鍵，是有效擔保抵押品的放寬。農民得不到貸款特別是大額貸款支持的一個重要原因就是因為沒有有效的抵押擔保品，一旦尋求到合適的抵押擔保品，農村信貸供需中的這一梗阻問題就可得到解決。如家庭承包土地使用經營權是一種用益物權，完全具有抵押物的特征，可以據此開發新的貸款品種;可依托農業生產訂單、質押倉單、漁權等權利開辦質押貸款品種;對于養殖戶，可考慮建立以牛、馬、騾、豬等大型牲畜為抵押的貸款品種，實際上大型牲畜在民間借貸中是最常用的抵押品。

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(作者單位:中國人民銀行岳陽市中心支行)