通脹預期下的理財“錦囊”

前一陣子農產品的消息可謂風光不二，“蒜”你狠、“豆”你玩，真真切切地影響到了我們的生活，讓全國的老百姓為投機商埋單。下一個該爆炒的品種是什么?或許該轉戰花生市場了吧。投機不是通貨膨脹，但生活必需品的壟斷做市卻能有效地帶動周邊產品以波浪式的價格上漲引領國內物價指數的攀升。

先來看點國家公布的數字，2010年2月份CPI(居民消費價格指數)同比上漲了2.7%，4月份CPI同比上漲2.8%，CPI漲幅創出自2008年11月份以來的18個月新高的紀錄。如果說3月份我們還在討論通貨膨脹離我們有多遠，那么4月份則清晰了我們的視線，而且在未來很長的日子里，通貨膨脹的壓力將保持繼續上升的態勢。保守點說，通貨膨脹現在已經兵臨城下。雖然教科書上、國家有關部委領導人一再宣講，4%～5%以上全面的物價上漲才是通貨膨脹，但是老百姓卻實實在在感受到了通脹的壓力。

最近很多人都在為這樣的問題而苦惱:如何用手里不多的閑錢戰勝CPI?

我給出的解答是:需要智慧，更重要的是保持平常心。即，需要審時度勢，克服投機心理。若選擇有風險的投資品種，首先需要確定自己可投資的期限及可容忍的虧損程度，其次才是選擇適合自己的產品。

下面將按風險從低到高的順序列舉一下我們最常見的幾種投資方式。

◇開源節流。這是最重要的方式。很多人認為節約與投資屬于兩個范疇，但我們應該考慮投資需要成本，而節約下來的錢就可以作為投資的本金，只要不違反法律獲取的所得和節約下來的錢，絕對是風險最低、效果最好的投資方式。從這個意義上講，開源節流，也是投資理財的第一步。方法比較簡單:努力掙錢+記賬+反思。

◇存款。風險低，必備項目，投資效果差。目前一年期定期存款利率僅為2.25%，距CPI還有0.55%的差距。僅用儲蓄的方式積累財富，未來生活質量的前景并不樂觀。但存款一定要保留一部分，用于生活緊急備用金和可確定支出的堅實保障。

◇分紅保險。風險低，投資期限長，投資效果差，但增加了家庭保障，部分人群有必要配置。2009年分紅險的分紅相對于前幾年普遍較高，但不可能年年保持高收益。真要是分紅比存款利息高，老百姓就不用跑銀行存錢了?？紤]到其保障作用，40歲以上65歲以下人群有必要配置一部分分紅險，但比例不宜過高，同時應詳細咨詢條款細則，以免被蒙騙。

◇銀行理財產品。分為保證收益性和非保本浮動收益性兩種:投資期限從1天到幾年均有;投資效果適中。

面對持續走高的通脹壓力，央行近期采取的緊縮措施卻是再次上調存款準備金率至17%，今年以來準備金已是第三次上調，距離17.5%的歷史高位僅一步之遙。在加不加息的問題上，央行處于兩難的境地。一方面要收縮流動性以抑制通貨膨脹，另一方面又擔心加息會打擊剛剛復蘇的實體經濟。另外，熱錢的流入也是影響央行加息決心的一大因素。在美聯儲沒有加息的情況下，貿然提前加息將會進一步加大利差，吸引套利資金的流入，使得緊縮政策適得其反。所以，雖然通脹壓力日益加大，但央行也遲遲難下加息決心，對加息還是持比較謹慎的態度。面對國內加息的不確定性，建議普通投資者關注6個月以內的短期銀行理財產品，尤其是預期年收益高于3%的理財產品，是抵抗通貨膨脹同時規避升息風險的較好選擇。近期各家銀行推出的房地產信托理財產品，預期年收益率一般在5%-8%之間，這些理財產品對資金量要求也高，一般要求投資門檻在百萬元以上，期限最長在1至2年，資金量比較大、抗風險能力比較強的投資者可考慮這些產品。需要提示的是，投資者一定要了解清楚信托項目內容及風險程度，盡量避免高風險信托項目，保持資產的安全性。

◇黃金。風險適中，投資期限長，投資效果適中。討論抗通脹的工具，肯定離不開黃金。黃金長期以來都被很多人視作對沖通脹的不二之選?！敖疸y天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”。雖然金銀逐漸脫離貨幣流通領域，但仍然表現出穩定性的一面。最近一段時間，紐約黃金期貨最高達到1249.7美元/盎司，企及歷史高位，不得不讓我們感嘆黃金的力量。就長期而言，黃金的確是一個保值增值的良好避險工具，尤其是資產比較大的投資者，建議適當配置黃金以改善資產整體配置的合理性和安全性。但黃金屬于投資成本較高的產品，需要比較專業的知識，配置比例也不宜過高。

另外，基金、房產、股票都有風險較高，投資期限適中的特點。其中基金的投資效果較好一點，近期，股票市場最低下探至2481點，讓很多投資者產生了恐慌。但從長期來看，目前股指在2500多點已經非常安全。經過前一階段的較深跌幅，滬深A股平均市盈率接近歷史低點。如果有一定的抗風險能力又不急功近利，此時分批介入正是時候。當然，對股票市場不了解的普通投資者，還需到銀行請專業理財師幫助選擇具體的產品。對可投資資產lD。萬元以上的人群，基金“一對多”則可能是非常好的選擇。

而股票是風險最高的投資品種，是因為股票的價格受限制的因素著實很多。相對于基金而言，股票投資者由于自行操作，很難避免投機和恐慌的心理。國內股票市場的不健全，使之仍然是機構投機者的天堂。股指期貨和融資融券推出后，市場已經狠狠摑了當初叫囂市場“穩壓器”的股評們的臉。絕大多數散戶將被進一步宰割，剩下的將是精品中的精品。沒有足夠的承受能力尤其是投資經驗不足的新手，建議盡量規避。

投資市場中的產品不只列舉的這幾種，家庭金融資產配置是個精細活。就像一套家庭影院，每臺設備、每個音箱都有其不可替代的作用。因人而異根據客戶要求為其設置合理組合并盡全力達到理想效果是每名理財師的夢想，我們將為此而不懈努力。

責任編輯/賀中